인도네시아 에너지 H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference

여러분, 안녕하십니까. 오늘 저희와 함께 에이치씨 웨인라이트 제28회 연례 글로벌 투자 콘퍼런스에 참석해 주셔서 감사합니다. 인도네시아 에너지 코퍼레이션의 프랭크 잉그리셀리 사장입니다. 이제 말씀해 주시죠. 감사합니다.

그럼, 좋은 아침입니다. 아니, 지금은 정오인 것 같으니 동부에 계신 여러분께 좋은 오후 인사를 드리겠습니다. 캘리포니아에 계신 분들께는 좋은 아침 인사를 드리고, 인도네시아는 지금 밤이거나 아침인 것 같습니다. 앞서 말씀드린 대로 저는 인도네시아 에너지의 사장인 프랭크 잉그리셀리입니다. 오늘 이 자리에 함께하게 되어 기쁩니다. 여기에는 인도네시아 에너지의 창립자 중 한 분이자 회사의 이사이며 최고투자책임자인 제임스 웡도 함께하고 있습니다. 또한 인도네시아 에너지의 최고기술책임자이자 텍사스 출신임을 자랑스럽게 여기는 찰리 우도 함께하고 있습니다. 저는 텍사스대학교에서 그의 박사학위를 취득하지 않았습니다. 그럼 여러분, 좋은 아침입니다. 이곳도 날씨가 아주 좋은 아침입니다. 수마트라에서 바깥을 내다보고 있는 젊은 여성을 보실 수 있습니다. 정말 아름다운 곳입니다. 그리고 저도 최근에 그곳에 다녀왔습니다. 당사의 주의사항 고지입니다. 그리고 여기 인도네시아 에너지입니다. 당사는 2019년 12월 뉴욕증권거래소에 직접 기업공개 방식으로 상장했습니다. 그리고 최근 발표에서는 말씀드리지 않았지만, 2019년 12월 뉴욕증권거래소에서 기업공개를 진행한 뒤 2020년 2월 14일 밸런타인데이에 개장 종을 울렸고, 곧 코로나19 사태를 맞았습니다.

그 과정에서 여러 일이 일어났습니다. 하지만 흥미로운 점은, 지금 저희가 인도네시아에 와 있다는 것입니다. 그런데 사람들은 때때로 인도네시아에 대해 잘 알지 못합니다. 세계에서 네 번째로 큰 국가입니다. 저희가 상장했을 당시에는 중국, 인도, 미국, 인도네시아 순이었습니다. 현재는 실제로 인도, 중국, 미국, 인도네시아 순입니다. 세계에서 네 번째로 큰 국가입니다. 동남아시아에서 경제 규모가 가장 큰 국가입니다. 그리고 GDP 기준으로 세계 7위 경제 대국입니다. 그러니까 인도네시아는 신혼여행으로 발리만 가는 나라가 아닙니다. 인도네시아는 세계 무대에서 활동하는 주요 국가이며, G20 회원국이자 브릭스 회원국입니다. 그렇다면 2019년 12월 상장 이후 저희는 무엇을 해왔을까요? 그리고 참고로, 저희는 뉴욕증권거래소에서 기업공개를 한 최초의 기업이자 최초의 인도네시아 기업입니다. 첫 번째입니다. 동남아시아 1위 국가의 최초 기업입니다. 그렇기 때문에 당시 저희가 뉴욕증권거래소에서 개장 종을 울릴 때 많은 주요 인사들이 참석했습니다. 그렇다면 저희가 무엇을 해냈을까요? 저희는 연이어 네 건의 석유 발견 시추에 성공했습니다. 성과를 거두기는 했지만, 저희가 원했던 만큼 성공적이지는 않았습니다. 그렇다면 저희는 어떻게 했을까요? 저희가 어떤 조치를 취했는데, 투자자들과 팀으로부터 ‘왜 유정을 하나도 시추하지 않느냐’는 말을 듣고 이메일도 많이 받았습니다.

왜 시추를 하지 않느냐는 말이었습니다. 저희가 한 일은 투자자분들께 다소 지루하게 느껴질 수도 있는 일이었습니다. 하지만 회사에는 매우 중요하고 통찰력 있는 일이었습니다. 즉, 저희는 현장에 나가 3차원 지진파 탐사를 실시했습니다. 그리고 이 3차원 지진파 탐사를 통해 더 나은 시추 지점을 개선하고 찾아내어, 향후 회사가 더 높은 생산률을 바탕으로 경제적 효율성을 높일 수 있도록 했습니다. 그래서 저희는 그렇게 진행했습니다. 이후 몇 개의 유정을 시추하려는 과정에서 여전히 지연이 있었지만, 시추를 시작하기는 했습니다. 여기서 언급한 것처럼, 저희의 2025~2026년 프로그램에서 3차원 지진파 탐사를 완료했습니다. 하지만 가장 중요한 점은 2026년 7월에 신규 시추 작업을 시작했다는 것입니다. 따라서 불과 두 달이 채 되지 않은 시점에 다음 유정인 K29 유정의 시추를 시작했습니다. 해당 유정을 총 깊이 약 3,400피트까지 성공적으로 시추 완료했습니다. 그리고 해당 유정에서 발견이 이루어졌습니다. 이후에 여기서 사진을 보여드리겠습니다. 그리고 현재 생산 작업을 진행하고 있습니다. 오늘 여기서 생산량을 발표하려는 것은 아니지만, 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 해당 정보를 제공해 드리겠습니다. 다만 현재 상황은 해당 시추 장비가 K29에서 다음 유정 부지인 WK5로 이동했다는 것입니다.

따라서 불과 몇 킬로미터 떨어진 곳이며, 장비가 그곳으로 이동하고 있습니다. 모두 K29 부지를 떠났습니다. 그리고 찰리가 어제 이곳에서 제게 언급했듯이, 현재는 몇 킬로미터 떨어진 새로운 부지에서 장비를 재조립하고 있는 것으로 생각합니다. 따라서 다음 유정의 시추를 시작할 예정입니다. 그리고 이 두 유정을 통해 회사의 현재 현금흐름과 생산량을 실질적으로 두 배, 또는 그 이상으로 늘릴 수 있는 위치에 있게 될 것입니다. 제가 맞게 알고 있다면, 찰리, 현재 생산량은 하루 약 150배럴의 원유인 것으로 알고 있습니다. 하지만 바라건대 이를 크게 넘어설 수 있을 것입니다. 다른 한 가지는 저희가 19만 5,000에이커 규모의 시투람 블록에서 일부 작업을 시작했다는 것입니다. 이에 대해서는 제가 더 자세히 말씀드리겠습니다. 이는 자바섬에 위치한 30년 규모의 천연가스 블록입니다. 여기 사진 몇 장을 보시겠습니다. 여기 보시는 것은 K29 유정 현장의 시추 장비로, 시추 작업을 위해 이곳에 와 있습니다. 하지만 여기 보시는 것은 K29 유정에서 석유가 자연적으로 새어 나오고 있음을 보여주는 파이프입니다. 그래서 그것을 뽑아냈을 때 정말 흥미진진했습니다. 그 코어 샘플에서 석유가 자연적으로 새어 나오고 있습니다.

따라서 이 유정에 매우 긍정적인 신호입니다. K29. 저희 자산은 다시 말씀드리면, 크루 블록입니다. 수마트라섬에 약 6만 5,000에이커 규모로 자리하고 있습니다. 그리고 저희 시투람 블록은 19만 5,000에이커 규모입니다. 참고로 저희는 지금 맨해튼에 있습니다. 규모를 가늠해 보시면 맨해튼섬의 약 15배에 해당합니다. 다만 저희 크루 블록과 그곳의 6만 5,000에이커 규모에 대해서는 조금 더 구체적으로 말씀드리겠습니다. 인도네시아의 성장 기회에 대해 말씀드리겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이 인도네시아는 동남아시아 최대 경제국이자 GDP 기준 세계 7위 국가입니다. 인도네시아의 GDP 성장률은 지난 14년 동안 사실상 줄곧 5%를 상회해 왔습니다. 그리고 유일하게 하락했던 시기는 코로나19로 모든 것이 멈췄던 때였습니다. 섬에서 섬으로 장비를 옮길 수 없었습니다. 항공편이 제한되면서 매우 힘든 시기였습니다. 하지만 앞서 말씀드렸듯이 인도네시아는 세계에서 네 번째로 큰 국가이며, 공식 언어는 인도네시아어이지만 영어가 주요 사용 언어입니다. 따라서 계약서, 저희 계약서는 영어로 작성됩니다. 따라서 뉴욕증권거래소 상장 기업으로서 인도네시아에서 사업을 운영하는 데 매우 원활한 운영이 가능합니다. 수요와 에너지의 성장입니다. 지난 14년간 GDP가 5%를 넘는 성장률로 성장해 온 국가라면, 에너지 수요를 견인하게 됩니다.

따라서 전력, 석유, 천연가스 등 전반적으로 에너지 수요가 5%를 넘는 성장률로 증가하고 있습니다. 모두 매우 높은 성장률로 증가하고 있습니다. 그리고 이와 관련해 한 가지 말씀드리겠습니다. 아, 그러기 전에 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 따라서 에너지 산업 측면에서 인도네시아는 고립된 상황에 있는 것이 아닙니다. 인도네시아는 풍부한 역사를 지니고 있습니다. 실제로 그곳에서는 100년에 걸쳐 사람들이 석유 산업에 투자해 왔습니다. 그리고 최초로 사업을 운영한 국제 기업은 셸이었던 것으로 생각합니다. 하지만 인도네시아의 육상과 해상을 비롯해 여러 섬 전역에서 사업을 운영하는 전 세계 모든 기업의 로고를 보실 수 있습니다. 그리고 이 점은 제 개인적인 경험과 관련해 말씀드리겠습니다. 그래서 저는 인도네시아 에너지에 기업공개 약 1년 전에 합류했고, 나머지 팀원들과 함께 기업공개를 성사시키기 위해 노력했습니다. 하지만 저는 이 업계에서 45년간 일해 왔습니다. 텍사코에 입사해 텍사코 인터내셔널 오퍼레이션스의 사장을 맡았습니다. 텍사코 테크놀로지 벤처스의 사장으로 텍사코를 떠났습니다. 하지만 2001년에 텍사코를 떠날 당시, 전 세계에서 텍사코의 가장 큰 자산은 인도네시아 자산으로, 단연 1위였습니다. 최대 생산 자산이었습니다. 텍사코를 인수한 셰브론의 경우, 전 세계에서 두 번째로 큰 자산이자 생산 자산은 인도네시아였습니다.

당시 저희는 함께 하루 100만 배럴을 생산하고 있었습니다. 그리고 오늘 몇몇 애널리스트들과 나눈 논의에서 나온 이야기인데, 인도네시아는 하루 약 60만 배럴을 생산하고 있다고 생각합니다. 따라서 저희 두 회사만 해도 셰브론 웹사이트에 기재된 것보다 훨씬 더 많이 생산하고 있었습니다. 말씀드리자면, 이들은 130억 배럴의 원유를 생산했고 1조 달러가 넘는 현금흐름을 창출했습니다. 따라서 매우 중요한 지역입니다. 은행가들이 저에게 전화해 “인도네시아 에너지라는 회사를 소개해 드리고 싶습니다”라고 했을 때, 저는 ‘와, 텍사코 테크놀로지 사장직에서 물러날 당시 가장 큰 자산이었는데’라고 생각했습니다. 제가 2001년에 그곳을 떠나면서, 다시 돌아오겠다고 생각했습니다. 그리고 그 이후로는 한 번도 뒤돌아보지 않았습니다. 그래서 일하기에 정말 좋은 곳입니다. 현금흐름을 창출하는 저희 자산인 크루 블록입니다. 현재 가동 중인 유정이 여러 개 있습니다. 여기에는 생산량이 표시되어 있습니다. 사실 현재 저희 생산량은 여기에 표시된 것보다 더 많습니다. 그리고 저희가 보유한 면적은 약 6만 5,000에이커입니다. 하지만 제가 정말 보여드리고 싶은 것은 현장에서 3D 탄성파 탐사를 진행하고 있는 저희 모습입니다. 여기 사진 몇 장이 있습니다. 하지만 여기서 잠시 멈추겠습니다.

인력과 단일 유정의 경제성입니다. 따라서 애널리스트들이 "내년 생산량이 어떻게 될지 전망치를 제시하실 건가요?"라고 물을 때 말입니다. “현금흐름이 어떻게 될지, 뭐 그런 것들 말입니다.” 저희는 분기별로 어디에 있을지에 대한 전망을 제시하지 않습니다. 하지만 그분들에게 이 슬라이드를 열어보라고만 말씀해 주세요. 왜냐하면 이 슬라이드가 보여주는 것은 저희가 현재 무엇을 생산하고 있는지 시장에 말씀드렸고, 시장에서는 저희의 현금흐름이 어떻게 되는지 확인할 수 있다는 점이기 때문입니다. 하지만 바로 이 슬라이드가 보여주는 것은 저희가 방금 시추한 유정에 약 180만 달러가 들었다는 점입니다. 3,000까지 시추되고 있습니다. 3,400피트까지 시추됐습니다. 생산량을 기준으로 보시면, 이는 실제 생산량을 예측하는 것이 아니라 단지 한 시점의 모습을 보여주는 것입니다. 따라서 저희가 생산량을 제시하면 애널리스트가 이를 바탕으로 계산할 수 있습니다. 하지만 이 유정 하나에서 하루 125배럴의 원유를 생산하고, 배럴당 가격이 70달러 또는 80달러라면, 저희는 소폭 할인된 가격으로 브렌트유 가격에 대략 연동되어 있습니다. 따라서 배럴당 가격이 70달러라면, 또는 현재 100달러를 상회하고 있으니 80달러를 기준으로 하면, 하지만 배럴당 80달러라면 저희는 순현금흐름으로 200만 달러 이상을 창출하게 됩니다.

따라서 시추에 180만 달러를 투입하고, 순현금으로 200만 달러를 회수하게 됩니다. 이는 생산 중인 유정에서 100%의 수익률을 얻고 있다는 의미입니다. 그래서 저희는 지금 KWK5 유정과 지속적인 시추 프로그램의 추가 유정 개발을 추진하려는 것입니다. 감소율입니다. 여기에서 저희의 감소율은 약 13%라는 점을 말씀드립니다. 몇몇 분들이 저에게 “와, 상당히 높은 수치처럼 보이네요”라고 말씀하셨습니다. 그런데 말입니다. 13%는 매우 낮은 수치입니다. 제가 이전에 설립했던 회사인 페데브코 코퍼레이션에서는 셰일 유정을 시추하고 있었습니다. 생산량 감소율이 어느 정도냐고요? 연간 40%가 넘습니다. 따라서 실제로 생산량 감소율이 매우 양호한 수준으로 나타나고 있습니다. 하지만 누군가는 저희 생산량이 어떻게 될지 알고 싶어 합니다. 따라서 여기서 하루 100배럴로 시작했다고 하면, 향후 3년 동안 매월 생산량이 어떻게 될지 월별로 보여주는 3년간의 차트를 제공합니다. 따라서 현금흐름이나 생산량 등 저희가 어느 정도 수준에 있을지 파악하고 싶은 분이라면 이 차트를 보시면 됩니다. 이 차트가 해당 자산에 대한 모든 것을 알려드립니다. 그리고 이 자산의 경제성이 얼마나 뛰어난지 보여줍니다.

저희가 말하는 이른바 현금 창출원입니다. 그럼 이제 저희가 보유한 다른 자산에 대해 말씀드리겠습니다. 아직 많은 작업을 진행하지는 않았지만, 앞으로 작업을 진행할 예정입니다. 저희는 최근에 약간의 작업을 진행했습니다. 자바섬에 위치한 저희의 시트룸 블록입니다. 자바섬은 주요 섬입니다. 인도네시아의 수도 자카르타가 위치한 곳입니다. 오늘 방금 어떤 것을 확인해 봤습니다. 여전히 가장 큰 도시입니다. 자카르타의 인구가 4,500만 명이라고 나와 있는 것 같습니다. 세계에서 가장 큰 도시입니다. 그리고 저희는 이곳 20만 에이커 부지에 자리하고 있습니다. 여기서 보실 수 있습니다. 예전에는 100만 에이커였습니다. 하지만 저희는 그중 일부를 포기하고, 해당 부지에서 가장 중요한 부분, 즉 일부 발견이 이루어진 곳에 집중할 수 있도록 했습니다. 저희는 이곳에 있습니다. 자카르타시는 저희 블록의 경계에서 약 20~30마일 떨어져 있습니다. 대략 뉴저지 어딘가에 맨해튼 15개가 자리 잡고 있다고 생각하시면 됩니다. 약 20마일밖에 떨어져 있지 않습니다. 그리고 그것이 저희가 보유한 자산입니다. 대단한 자산이자 회사에 엄청난 상승 잠재력을 제공하는 자산입니다. 저희는 크루 블록과 계속해서 시추를 이어갈 캐시카우만으로도 훌륭한 회사를 갖추고 있습니다.

하지만 이것이 향후 회사에 엄청난 상승 잠재력을 제공할 부분입니다. 이 자산에서 무슨 일이 있었습니까? 이전에 팬 오리엔트라는 회사가 있었습니다. 그리고 팬 오리엔트는 토론토 증권거래소에 상장되어 거래됐습니다. 이 회사는 기본적으로 약 10년 전에 파산했습니다. 그리고 유가가 하락했기 때문입니다. 하지만 실제로 일어난 일은 이 회사가 4,000만 달러를 지출하고 천연가스 유정 4곳을 시추해야 했다는 것입니다. 안타깝게도 이 회사는 파산 절차에 들어가면서 그곳에서 작업을 계속할 수 없게 됐습니다. 이 회사는 해당 허가에서 철수해야 했습니다. 그리고 저희는 해당 자산에 성공적으로 입찰해 그 자산을 확보했습니다. 그리고 저희가 이를 100% 소유하게 됩니다. 이제 저희는 이 네 건의 발견을 확보한 상태입니다. 그럼 저희는 어떻게 할까요? 저희는 우선 시추할 첫 번째 유정으로 현장에 나가 그 발견 중 하나와 평행하게 시추할 예정입니다. 저희는 그 유정에 재진입할 수 없습니다. 그냥 그렇게 할 수는 없습니다. 하지만 그중 하나와 평행하게 시추할 예정입니다. 따라서 저희의 확신 수준과 드릴 비트가 저희의 판단이 맞는지를 결정하게 될 것입니다. 하지만 저희는 해당 유정을 시추하고 대규모 천연가스를 발견해 성공적으로 완결할 수 있다는 확신이 매우 높습니다.

그래서 사람들은 항상 이렇게 말합니다. “천연가스는 석유 같은 자원만큼 수송이 용이하지 않다”고요. 하지만 인도네시아에는 가스가 많이 있습니다. 그리고 이 주변에서 가스를 생산하고 있는 일부 빨간색 블록을 보실 수 있습니다. 그리고 여기 저희 블록이 있습니다. 그리고 주변 곳곳에 미성숙 구조가 자카르타 시 쪽으로 뻗어 있습니다. 따라서 그중 하나에 일부 연결할 수도 있습니다. 약간의 연결 작업을 해야 할 수도 있습니다. 하지만 천연가스로 시추하는 이 유정들을 생산 단계로 전환하는 데 드는 비용은 최소화될 것입니다. LNG 수입에 약 14달러를 지불하고 있는 국가에서 말입니다. 그리고 바로 여기 미국에서는 MMBtu당 3달러 이하입니다. 따라서 이곳에서 생산되는 일반 천연가스 가격은 약 7달러입니다. 따라서 미국에서 실제 실현 가격이 100% 상승한다는 의미입니다. 따라서 저희에게는 매우 큰 기회입니다. 이미 발견된 매장지가 있습니다. 저희는 그곳에서 시추할 예정입니다. 이는 실제로 탐사 프로젝트가 아닙니다. 이는 저희가 추진하고 있는 실제 평가 개발 프로그램입니다. 앞서 말씀드린 것처럼, 저희 경영진에는 현재 이 자리에 공동 창업자이자 이사인 제임스 웡이 함께하고 있습니다.

바로 이 자리에 계신 찰리 우는 저희 최고기술책임자입니다. 그리고 이 자리에 있는 나머지 저희 구성원으로는 박사님이 계십니다. 공동 창업자 중 한 명인 위르완 유시프와 저, 그리고 저희 최고재무책임자가 있습니다. 그는 제가 과거에 설립한 뉴욕증권거래소 상장 기업 몇 곳에서 저와 함께 일했습니다. 그는 석유 및 가스 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 그는 제가 캘리포니아에서 살고 있는 곳과 같은 도시에 살고 있습니다. 나머지 팀원들 중 일부는 이사회 구성원이었습니다. 이사회 구성원도 몇 분 더 있습니다. 이사회의 재무 전문가인 마이크 피터슨은 제가 최근에 설립한 두 스타트업에서 뉴욕증권거래소에 상장할 때까지 저와 함께했습니다. 석유 업계에서 쌓은 방대한 경험과 골드만삭스에서 10년간 임원으로 근무한 경험을 보유하고 있습니다. 이처럼 훌륭한 경영진과 이사회가 회사에 지침을 제공하고 있습니다. 마무리하자면, 3차원 탄성파 탐사를 완료했고, 시추하기에 가장 적합한 지점을 찾아냈습니다. 이 유정들을 통해 생산비를 배럴당 20달러 이하로 낮출 수 있기를 기대하고 있습니다. 이제 첫 번째 성공 유정인 K29의 시추를 완료했고, 이 유정의 생산 작업을 시작한 뒤 다음 유정으로 넘어갈 예정입니다. 최근 해당 유전만으로 예상되는 최종 회수 가능량을 40% 늘렸습니다.

말씀드린 것처럼, 4개의 발견 유정을 시추했습니다. 10억 배럴 규모의 이 자원 지대에서 조만간 작업을 시작할 계획입니다. 건전한 대차대조표를 유지합니다. 부채는 전혀 없으며, 장부상 현금만 보유하고 있습니다. 그리고 지속적인 시추 작업과 크루 블록 시추에 집중할 계획입니다. 그리고 시트룸 블록도 계속 진행할 계획입니다. 따라서 저희는 회사에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다. 이 두 개 유정의 시추를 진행하게 되어 마침내 매우 만족스럽게 생각합니다. 하지만 저희는 이 유정들을 시추하기에 가장 적합한 위치를 파악하려고 노력하는 등 현명한 방식으로 진행했습니다. 그럼 이 말씀으로 마치겠습니다. 대단히 감사합니다.