래드콤 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 운영자님 감사합니다, 그리고 오늘 2026년 2분기 RADCOM 실적을 검토하기 위해 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

7번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 7월 13일에 2분기 잠정 매출 예상치를 발표하고 2026년 전체 연간 전망을 수정했습니다. 여러 고객 배포 프로그램 내에서 변경된 사항과 근본적인 기회에 대해 여전히 자신감을 갖는 이유에 대해 좀 더 구체적으로 설명드리고자 합니다. 영향을 받은 프로젝트는 주로 기존 1등급 고객 수가 제한된 확장 계획 단계입니다. 이 고객들은 계속해서 RADCOM 솔루션을 생산 네트워크에서 사용하고 있으며, 해당 프로젝트들은 우리가 이들과 함께 개발한 장기 배포 로드맵의 일부로 남아 있습니다. 지연은 고객 관계 약화, RADCOM 솔루션이나 가격에 대한 불만, 프로젝트 취소 또는 경쟁사로의 사업 손실을 반영하지 않습니다. 주요 문제는 비용입니다.

업계 전반에 걸쳐 프라이빗 클라우드 및 온프레미스 배포에 필요한 서버 인프라 가격이 급격히 상승했습니다. 일부 경우에는 유사한 서버 구성의 비용이 이전 대비 몇 배로 증가했으며, 이 증가는 수년이 아닌 몇 개월 사이에 발생했습니다. 대규모 배포는 여러 사이트에 걸쳐 수십 대의 서버가 필요할 수 있어, 이 비용 증가는 고객에게 상당한 인프라 투자 부담으로 작용할 수 있습니다. 그 결과 일부 고객은 인프라 투자 시기, 범위 및 순서를 재검토하고 있습니다. 예산을 재조정하거나 추가 사이트를 준비하거나 확장 일부를 이후 예산 기간으로 미루기 전에 다음 배포 단계를 승인해야 할 수도 있습니다. RADCOM은 이러한 서버를 제조하지 않습니다. 당사의 전략적 가치와 수익성은 소프트웨어 분석 및 자동화 보증 기능에서 비롯됩니다. 그럼에도 불구하고 당사의 소프트웨어는 이를 지원할 준비가 된 운영 환경 내에 배포되어야 합니다.

고객의 인프라가 설치 준비가 완료될 때까지 프로젝트는 진행될 수 없습니다. 우리는 통제 가능한 위험을 줄이기 위한 조치를 취했습니다. 예상되는 일부 배포에 대해서는 고객이 승인하고 사이트가 준비되는 즉시 RADCOM이 실행을 시작할 수 있도록 이미 하드웨어를 확보했습니다. 추가 지연은 단순히 고객이 제품 설치 전에 인프라를 준비하는 데 필요한 시간을 반영합니다. 이 영향은 주로 프라이빗 클라우드 및 온프레미스 배포에 집중되어 있습니다. 퍼블릭 클라우드 프로젝트는 물리적 인프라 구매, 배송 및 설치에 덜 의존하기 때문에 영향이 적었습니다. 현재 고객과의 논의 및 프로젝트 로드맵을 바탕으로, 2027년 1분기가 배포 활동이 보다 정상적인 속도로 돌아가기 시작할 첫 시점이라고 생각합니다. 2026년 4분기를 포함하여 하나 이상의 프로젝트가 더 일찍 진행될 가능성도 있습니다.

일부 고객은 2027년 예산 수립 과정을 진행 중이며, 이를 통해 프로젝트의 시기와 순서에 대한 명확성이 높아질 것입니다. 이 활동의 일부를 지원하기 위해 이미 하드웨어를 확보했으므로, 고객이 인프라 계획을 마치고 승인을 주는 즉시 RADCOM은 실행할 준비가 되어 있습니다. 핵심은 지금까지 이 프로젝트가 지연되었을 뿐, 취소되거나 대체된 것은 아니라는 점입니다. 이 프로젝트들은 여전히 활성 고객 관계 및 확장 로드맵과 연계되어 있습니다. 다만, 고객은 먼저 당사 소프트웨어가 운영될 기반 네트워크 및 컴퓨팅 인프라를 구축하고 자금을 확보해야 합니다. 고객과의 관계는 여전히 견고합니다. 경쟁 위치도 유지되고 있으며, 고객이 당사 솔루션에서 이탈하는 움직임은 보이지 않습니다. 고객이 인프라 준비를 완료하고 확장 단계를 승인하면, 지연된 배포 활동이 재개될 것으로 기대합니다.

AI 기반 보증, 5G 가시성, 네트워크 자동화에 대한 장기 수요와 함께, 2027년에는 더욱 강한 성장세로 돌아설 것이라 믿습니다. 또한, 영업 파이프라인과 중장기 고객 배포 계획은 변함이 없습니다. 실제로 파이프라인의 질은 계속 개선되고 있으며, 여러 기회가 현재 상업적 논의 단계로 진입하고 있습니다. RADCOM은 2026년에도 비GAAP 기준으로 수익성을 유지할 것으로 예상합니다. 2027년에는 두 자릿수 성장으로 복귀할 것으로 기대합니다. 슬라이드 8, 재무 하이라이트를 보시기 바랍니다. 2026년 2분기 총매출은 1,180만 달러였습니다. 이는 전년 동기 1,770만 달러 대비 33.4% 감소한 수치입니다. 슬라이드 9, 최근 수주 현황을 보시기 바랍니다. 분기 종료 몇 주 후, 저희는 세 건의 신규 계약을 체결했습니다. 그중 두 건은 신규 고객과의 계약이었고, 세 번째는 기존 고객과의 갱신 계약이었습니다.

먼저, 어제 발표한 바와 같이, 저희는 슬로바키아의 신규 고객 CETIN Networks와 다년 계약을 체결하며 유럽 내 입지를 확장했습니다. CETIN Networks는 라디오 접속망에서 코어까지 모바일 네트워크 전반에 걸쳐 엔드투엔드 AI 기반 보증 솔루션을 배포하기 위해 RADCOM을 선택했습니다. CETIN은 기존 보증 공급자를 RADCOM ACE 기반의 단일 가입자 인식 플랫폼으로 교체하고 있습니다. 저희는 경쟁이 치열한 다중 공급업체 RFP를 거쳐 선정되었습니다. 이번 선정은 저희 기술력의 우수성과 유럽 사업자들 사이에서 저희 플랫폼에 대한 선호도가 높아지고 있음을 보여주는 증거라고 생각합니다. CETIN은 CETIN International과 더 넓은 e& PPF Telecom Group의 일부입니다. 이들은 네 개 국가에서 1,200만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하며, 이는 시간이 지남에 따라 그룹 전체로 확장할 수 있는 기반이 됩니다. 둘째, 아시아 태평양 지역에서는 1위 사업자와의 경쟁 입찰을 통해 신규 고객을 확보하고 장기 기존 공급자를 대체했습니다.

계약 규모는 작지만 중요한 레퍼런스 계약입니다. 이로 인해 저희는 이 사업자와의 훨씬 더 큰 네트워크 전반 프로젝트 경쟁에서 유리한 위치를 차지하게 되었습니다. 셋째, 기존 유럽 고객과 RADCOM 네트워크 가시성 계약을 갱신했습니다. 이 모든 계약은 분기 종료 후 몇 주 만에 체결되었습니다. 이는 2분기 실적 뒤에 숨겨진 패턴을 보여줍니다. 사업자와의 계약 시기는 변동될 수 있습니다. 하지만 저희 솔루션에 대한 수요와 경쟁력 있는 위치는 변하지 않습니다. 슬라이드 10, 저희 전략을 보시기 바랍니다. 저희의 우선순위는 변함없이 1위 사업자 기반 확장, 설치 기반 심화, 그리고 자율 네트워크를 위한 AI 네이티브 보증 고도화입니다. 이 모든 것을 수익성 유지를 위한 운영 규율을 지키면서 수행할 것입니다. 저희 파트너 주도 모델은 엔비디아, 서비스나우, AWS 및 주요 시스템 통합업체들과 함께 작동합니다.

이는 저희의 접근 범위를 효율적으로 확장하여 운영자들이 AI와 클라우드 여정 어디에 있든 만날 수 있게 합니다. 저희에게 중요한 강점은 제공하는 총소유비용(TCO)의 대폭적인 절감입니다. 저희 플랫폼은 완전한 클라우드 네이티브이며 매우 효율적이어서 기존 솔루션보다 훨씬 낮은 TCO를 제공합니다. 즉, 경쟁사 대비 낮은 자본 지출(CapEx)과 운영비(OpEx)를 의미합니다. 또한, 저희 소프트웨어는 기존 하드웨어에서도 실행 가능하며 와트당 훨씬 더 효율적인 성능을 제공합니다. 이는 운영자가 기존 보증 공급업체와 함께 이미 사용하는 동일한 하드웨어에 배포할 수 있음을 뜻합니다. 동일한 인프라를 재사용함으로써 비용이 많이 드는 교체 없이도 더 쉬운 이전이 가능합니다. 이는 실질적인 비용 절감과 더 나은 성능을 제공합니다. 이것을 저희의 TCO 우위와 통신사 AI가 의존하는 데이터와 결합하면, 저희는 장기적이고 수익성 있는 성장을 위한 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

또한, 저희는 견고한 현금 보유와 무부채 상태로 재무적으로도 강하며, 이 기간 동안 차별화된 에이전틱 AI 역량과 전략적 파트너십 확장에 지속적으로 투자할 수 있습니다. 슬라이드 11, 통신 시장을 보시기 바랍니다. 운영자들은 계속해서 5G 독립형 및 클라우드 네이티브 배포로 전환하고 있습니다. 동시에, 네트워크 운영 자동화, 가입자 경험 향상, 운영 비용 절감을 위해 AI를 네트워크에 더 깊이 통합하고 있습니다. 이 모든 일이 데이터 양과 네트워크 복잡성이 계속 증가하는 가운데 진행되고 있습니다. 그러나 AI 야망과 AI 준비 상태 사이에는 여전히 격차가 존재합니다. 대부분의 운영자들은 이러한 AI 활용 사례가 의존하는 신뢰할 수 있는 가입자 수준 데이터를 아직 갖추지 못했습니다. 이번 분기에 일부 운영자들이 투자 시기와 구성을 조정하면서 지출 패턴에 변화가 있었고, 이는 저희 실적에 영향을 미쳤지만 단기 지출 패턴은 시장의 근본 방향성을 바꾸지 않고 변동할 수 있습니다.