테르니움 ADR 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 안녕하세요? 네.

기술적인 문제가 있었던 것 같습니다. 지금 저희 목소리가 들리시길 바랍니다. 네, 다시 시작하겠습니다. 안녕하십니까, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 세바스티안 마르티이며, 테르니움 글로벌 IR 및 컴플라이언스 선임 이사입니다. 어제 2026년 2분기 및 상반기 재무 실적을 발표했습니다. 오늘 콜은 그 발표에 대한 추가 설명을 드리기 위한 자리입니다. 테르니움 최고경영자 마시모 베도야와 최고재무책임자 파블로 브리지오가 함께하며, 운영 환경과 실적에 대해 말씀드릴 예정입니다. 준비된 발언 후에는 질문을 받겠습니다. 시작에 앞서, 이 컨퍼런스 콜에는 미래 예측 정보가 포함되어 있으며 실제 결과는 표현되거나 암시된 내용과 다를 수 있음을 알려드립니다.

결과에 영향을 줄 수 있는 요인은 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료와 오늘 웨비나 발표 자료 2페이지에 포함되어 있습니다. 또한, 비IFRS 재무지표에 대한 언급은 어제 발표한 보도자료에서 가장 직접적으로 비교 가능한 IFRS 지표와 조정된 내용을 확인하실 수 있습니다. 이제 베도야 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 어제 저희는 2분기 테르니움의 실적이 크게 증가했다고 보고했습니다. 조정 EBITDA는 전분기 대비 50% 증가했으며, EBITDA 마진은 16.5%에 달했습니다. 순부채가 1억 1,200만 달러에 불과해 재무구조는 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 멕시코에서 투자 프로그램의 정점이 지나감에 따라, 앞으로도 자본 지출이 계속 감소할 것으로 예상합니다. 시장 상황에 대해 말씀드리기 전에 안전에 대해 몇 마디 하겠습니다. 2주 전, 저희는 매년 전 사업장에서 진행하는 테르니움 안전 주간을 개최했습니다. 생산 라인을 중단했고 21,000명 이상의 직원들이 안전 인식 활동에 참여했습니다. 전사적인 생산 중단은 안전이 최우선임을 명확히 보여줍니다. 멕시코로 넘어가면, 출하량이 증가하고 마진도 확대되었습니다. 사업 환경이 서서히 개선되고 있습니다.

불공정 무역에 대한 정부 조치가 이미 철강 물량 회복에 도움을 주고 있습니다. 멕시코는 무역 방어를 계속 강화하고 있습니다. 분기 동안 상업 시장은 가치 사슬 전반에 걸친 재고 보충에 힘입어 개선되어 재고가 보다 균형 잡힌 수준으로 돌아가고 있습니다. 또한, 수입 감소와 동종 업체 대비 강한 실적 덕분에 이 부문에서 시장 점유율을 확대하고 있으며, 고객들은 테르니움의 신뢰성, 서비스, 신속한 대응 능력을 계속 높이 평가하고 있습니다. 산업 시장의 철강 수요는 같은 속도로 성장하지는 않았습니다. 자동차 부문은 견조하며, 데이터 센터 수요에 힘입어 HVAC 부문도 개선되고 있습니다. 232조 관세는 이 부문 및 기타 제조업 부문의 고객들에게 영향을 미치고 있습니다. 3분기에도 물량이 점진적으로 회복될 것으로 예상합니다. 우리는 새로운 가스 파이프라인 프로젝트에 강재를 공급하고 있으며, 여러 자동차 OEM의 아시아산 수입 강재를 대체하고 있습니다.

멕시코 철강 산업 촉진 협약에 따른 공공 인프라 프로젝트가 앞으로 추가 수요를 창출할 것으로 기대됩니다. 무역 관련해서는, 미국과 멕시코가 지난 한 달 동안 새로운 협력 체계 구축을 위해 세 차례 회의를 가졌습니다. 이 협상들은 진전을 보이고 있으나 아직 구체적인 성과는 도출되지 않았습니다. 멕시코 정부에게 232조 관세는 여전히 최우선 과제입니다. 미국이 멕시코와 큰 무역 흑자를 기록하고 있으며 멕시코가 미국의 가장 큰 외부 공급국임에도 불구하고, 철강에 대한 이 관세는 정당화하기 어렵습니다. 동시에 전 세계적으로 철강 과잉 생산 능력이 남아 있어 무역 문제 해결을 위한 노력을 계속해야 합니다. 네 번째 협상 라운드는 9월 초 워싱턴에서 열릴 예정입니다.

페스케리아 사업장으로 넘어가면, 새로운 다운스트림 라인이 계속 가동률을 높이고 있으며, 슬래브 공장도 순조롭게 진행 중으로 2027년 초 가동을 기대하고 있습니다. 이 새로운 생산 능력은 테르니움이 보다 통합되고 방어력이 강화된 북미 시장에서 현지 공급이 경쟁 우위가 되는 상황에 잘 대비할 수 있게 합니다. 테르니움은 현지 생산 능력, 짧은 리드 타임, 그리고 산업 고객이 요구하는 기술 지원으로 그 수요를 충족할 준비가 되어 있습니다. 게다가, 새로운 슬래브 공장에서 생산되는 강재는 여전히 지역 자동차 수요의 대부분을 공급하는 용광로 기반 강재보다 훨씬 낮은 탄소 발자국을 가지고 자동차 산업에 공급될 것입니다. 다른 시장으로 넘어가기 전에, 지난 컨퍼런스 콜 이후 멕시코에서 받은 두 가지 수상 경력을 말씀드리겠습니다. 캐터필러는 테르니움을 4년 연속 공급업체 우수성 인정 프로그램을 통해 선정했습니다.

또한 트리니티로부터 철강 부문 프리미어 공급업체 상을 받았습니다. 산업 전반에 걸쳐 반복적으로 수상하는 것은 고객들이 우리 제품의 품질과 팀의 서비스를 높이 평가한다는 것을 보여줍니다. 브라질로 넘어가면, 무역 방어 조치가 진전되고 있습니다. 6월에 철강 쿼터 제도가 2027년 6월까지 연장되었고, 중국산 열연 코일에 대한 반덤핑 조사는 올해 중 최종 결정이 내려질 예정입니다. 더 많은 조치가 필요하지만 방향성은 긍정적입니다. 소비 부문 전반의 수요는 여전히 불균형합니다. 자동차 부문은 견고하며, 올해 생산이 6% 성장할 것으로 예상됩니다. 도로 및 인프라 장비 부문은 여전히 활발합니다. 다른 부문들은 수요 부진이나 수입 완제품과의 불공정 경쟁으로 인해 약세를 보이고 있습니다. 이러한 상황 속에서 우시미나스는 지난 몇 분기 동안 수익성을 개선했습니다. 이는 산업 성과 개선, 엄격한 비용 관리, 그리고 생산성 향상 덕분입니다.

경쟁력 강화를 위한 주요 이정표는 분탄 주입 프로젝트의 완료로, 이는 큰 효율성 향상과 비용 절감, 그리고 배출 강도 감소를 가져오는 구조적 진전입니다. 또한 중요한 고객사의 인정을 받았습니다. 제너럴 모터스는 저희를 산업화 및 신뢰 부문에서 올해의 공급업체로 선정했으며, 혼다 모터 컴퍼니는 저희에게 골드 베스트 공급업체 상을 수여했습니다. 아르헨티나에서는 2분기에 계절적 요인으로 인해 출하량이 전분기 대비 증가했습니다. 이 시장에 대한 저희의 견해는 변함이 없습니다. 에너지, 광업, 농업이 가장 역동적인 부문으로 예상되며, 건설 부문은 여전히 낮은 수준에서 점진적으로 회복될 것으로 기대합니다. 제조업은 수요 부진과 수입품과의 강한 경쟁으로 인해 여전히 약세를 보이고 있습니다. 7월에 저희는 터니엄의 2025년 지속 가능성 보고서를 발표했습니다.

이번 개정에서 주요 업데이트 중 하나는 2030년 탈탄소화 목표의 수정으로, 우시미나스를 포함하고 2024년을 새로운 기준 연도로 사용합니다. 저희는 온실가스 프로토콜 방법론에 따른 Scope 1, 2, 3을 포함하여 톤당 열연강판 배출 강도를 50% 감축하는 데 전념하고 있습니다. 보고서에는 에너지 효율, 환경 관리, 안전, 지역사회 참여에 대한 진척 상황도 포함되어 있습니다. 여러분께서 꼭 읽어보시길 권장합니다. 이 보고서는 터니엄이 이 모든 분야에서 수행하고 있는 작업을 종합적으로 보여줍니다. 이번 분기는 수익성이 견고하게 회복되고 재무 상태도 매우 견고한 분기였습니다. 앞으로 3분기에도 멕시코의 회복, 브라질의 보다 균형 잡힌 무역 환경, 그리고 전략적 프로젝트의 꾸준한 진전에 힘입어 좋은 실적이 지속될 것으로 기대합니다.

이 모든 것은 우리 직원 모두의 일상적인 노력과 헌신에 기반하고 있으며, 이 자리를 빌어 모든 분들께 감사드립니다. 이제 분기 실적 검토로 넘어가겠습니다.

파블로, 진행해 주시기 바랍니다. 마시모, 그리고 이번 컨퍼런스 콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

올해 2분기 운영 및 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 조정 EBITDA는 판매량 증가와 마진 개선에 힘입어 상승했으며, 조정 EBITDA 마진은 1분기 12.2%에서 16.5%로 확대되었습니다. 멕시코 시장의 기초 체력 강화와 브라질 철강 시장 환경의 개선이 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이번 결과의 주요 원동력은 주로 멕시코와 브라질에서 실현된 철강 가격의 개선이었습니다. 앞으로 3분기에는 출하량 증가와 조정 EBITDA 마진 개선에 힘입어 조정 EBITDA가 전분기 대비 증가할 것으로 예상합니다. 이 마진 확대는 톤당 매출 증가를 반영하겠지만, 시장 전반에 걸친 톤당 비용 상승으로 일부 상쇄될 것입니다. 2분기 순이익은 4억 6,500만 달러에 달했으며, 이는 주로 견고한 영업 실적에 기인합니다.