이카엑스 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, ECARX 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 ECARX에서는 창립자 겸 최고경영자(Ziyu Shen), 최고운영책임자(Peter Cirino), 최고재무책임자(Dylan Jeng)가 함께하고 있습니다. 준비된 발언 후에는 모두 질문에 답변할 예정입니다. 시작에 앞서, 이번 콜에도 적용되는 실적 보도자료 하단의 미래예측 진술을 참고해 주시기 바랍니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 특정 위험 요인에 대한 자세한 내용은 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 또한 이번 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표에 대한 논의가 포함될 예정입니다. 비-GAAP 재무 지표와 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 실적 보도자료 하단에서 확인하실 수 있습니다.

그럼 창립자 겸 CEO인 Ziyu Shen에게 마이크를 넘기겠습니다. Ziyu, 부탁드립니다. 감사합니다, 마크.

안녕하세요, 여러분. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 지난 분기에는 전 세계 자동차 인텔리전스의 한계를 넓히고, 고부가가치 소프트웨어와 물리적 AI에 대한 급증하는 수요를 활용할 수 있는 독보적인 글로벌 비즈니스로 변모하는 우리의 비전을 제시했습니다. 5월 실적 발표에서 2분기부터 차량 출시와 출하 측면에서 시장이 크게 반등할 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 2분기는 예상대로 정확히 실적을 달성했습니다. 우리는 강력한 재무 성과를 기록했으며, 모멘텀을 지속적으로 구축하고 전략적 목표에서 큰 진전을 이루고 있습니다. 2분기 역시 철저한 실행과 가속화되는 글로벌 모멘텀으로 특징지어졌습니다. 매출은 전년 동기 대비 45%, 1분기 대비 71% 증가했습니다. 매출이 증가했음에도 불구하고 영업비용은 전년 대비 감소시켰습니다.

매출총이익률은 19.8%로, 작년 같은 시기의 10.8%에서 크게 상승했습니다. 특히, 조정 EBITDA가 4분기 연속으로 흑자를 기록한 점이 주목할 만합니다. 이 성과를 달성한 시장 상황에 대해 분명히 말씀드리고자 합니다. 중국 자동차 시장의 수요는 올해 상반기 내내 어려운 상황이었으며, 글로벌 메모리 비용도 여전히 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 이러한 환경 속에서 매출과 수익성의 성장은 2025년까지 구축한 효율적 운영 전략이 설계된 대로 정확히 작동하고 있음을 명확히 보여줍니다. 분기 내내 우리는 올해 핵심 우선순위에 집중하며 글로벌 전략을 가속화하고 연구개발 로드맵에 투자하는 데 주력했습니다. 이러한 진전은 2026년 하반기를 맞이하는 우리의 자신감을 더욱 강화시켰습니다.

첫째, 이번 분기에 글로벌 확장이 가속화되어 더 많은 신모델이 양산에 진입하며 솔루션의 가시성과 규모가 확대되었습니다. 폭스바겐 그룹과의 파트너십도 좋은 진전을 이어가고 있습니다. 현재 라틴 아메리카 지역 전반에 걸쳐 엔지니어링, 공급망, 지원 인프라를 구축 중이며, 2027년 출시 목표를 유지하고 있습니다. 둘째, 견고한 제품 및 연구개발 로드맵에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 이번 분기에는 두 가지 중요한 방식으로 확장했습니다. 6월에는 약 2억 6,600만 달러에 달하는 플라임 소프트웨어 사업 전체 인수를 위한 최종 계약을 체결했습니다. 이는 당사의 풀스택 생태계에서 매우 전략적인 부분을 사업에 포함시키는 것입니다. 플라임 오토는 이미 200만 대 이상의 차량에 적용되어 있으며, 플라임 OS는 전 세계적으로 사용되는 당사의 클라우드피크 미들웨어의 핵심 부분입니다.

우리는 이미 당사 사업이 의존하고 있는 성숙한 플랫폼을 인수하고 있습니다. 플라임의 성장세는 계속되고 있습니다. 최근 중국의 주요 국제 럭셔리 브랜드에 소프트웨어를 제공할 후보로 선정되었습니다. 5월에는 TPK 홀딩과 전략적 파트너십을 맺고 ORCA 라이다 플랫폼을 공동 개발하기로 했습니다. 이 과정에서 ECARX가 시스템 통합 역량을 주도하고, TPK는 제조 전문성을 제공할 예정입니다. 2028년 대량 생산이 시작되는 것을 기대하고 있습니다. 마지막으로, 지난달 퀄컴 벤처스와 주식 교환 계약을 체결했습니다. 퀄컴은 수년간 당사의 전략적 파트너였습니다. 우리는 젠스(Zenith)를 포함해 다수 세대의 솔루션에서 긴밀히 협력해 왔으며, 젠스는 퀄컴의 차세대 스냅드래곤 엘리트 자동차 플랫폼 위에 구축될 예정입니다. 이번 계약은 고도로 전문화되고 통합된 솔루션을 공동 개발하는 당사 관계에서 또 하나의 중요한 이정표를 의미합니다.

이번 분기 동안 이룬 진전은 모두 같은 방향을 가리키고 있습니다. 어려운 시장 상황에서도 우리의 재무 성과는 견고하게 나타나고 있습니다. 우리는 이전보다 더 많은 기술 스택을 보유하게 되어 더 높은 가치의 기회를 포착할 수 있게 되었습니다. 하반기에도 전략적이고 재무적인 방향에 대한 자신감을 유지하며 진입하고 있습니다. 이제 운영 진행 상황에 대해 더 자세히 말씀드리기 위해 피터 시리노에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 지유. 여러분, 안녕하세요. 5월 실적 발표에서 1분기는 계절적 및 분기별 특수 요인으로 인해 역사적으로 부진한 분기였으며, 2분기부터 차량 출시와 출하량 측면에서 모멘텀이 증가할 것으로 전망했습니다. 이는 2분기에 예상대로 나타났습니다. 우리는 1분기에 안내한 출시와 물량 반등을 달성했으며, 이는 다양한 차량 라인업과 시장 전반에 걸친 복잡한 글로벌 프로그램을 실행하는 글로벌 상업 확장 전략을 뒷받침합니다. 2분기 출하량은 약 55만 대로 전분기 대비 51% 증가하여 강력한 매출 성장에 직접 기여했습니다. 전년 동기 대비 출하량은 2% 감소했습니다. 출하량은 전년 대비 소폭 감소했지만, 전체 매출과 매출 품질은 크게 향상되었습니다.

고급 솔루션 출하가 지속적으로 증가하고 수요가 가속화되면서 상품 매출은 전분기 및 전년 동기 대비 모두 증가했습니다. 특히 고급 Antora 솔루션 출하는 전분기 대비 92%, 전년 동기 대비 52% 증가했습니다. 또한 고성능 AI 기반 컴퓨팅 플랫폼인 Pikes 출하는 전분기 대비 43%, 전년 동기 대비 2,000% 이상 증가했습니다. 현재 Antora와 Pikes가 전체 출하량의 42%를 차지하고 있습니다. 이는 지난해 2분기에 저수익 마진의 기존 플랫폼 사업을 단계적으로 축소하고 고급 완전 ECARX 설계 솔루션에 집중하기로 한 결정의 직접적인 결과입니다. 이 결정으로 단기간 출하량은 조정되었으나, 현재는 판매 품질이 개선되고 있습니다. 2분기는 또한 2026년형 모델 출시가 대규모로 시작된 시기로, 각 출시가 하드웨어 출하량과 관련 엔지니어링 매출을 견인합니다.

소프트웨어 매출은 판매량 감소로 전년 동기 대비 42% 감소했으나, 서비스 매출은 신모델 출시로 인해 전년 동기 대비 21% 크게 증가했습니다. 서비스 매출은 반복되는 소프트웨어 사용료로 구성되지만, 현재 대부분은 설계 및 개발 계약과 이를 지원하는 차량 출시 주기에 따라 발생하여 본질적으로 변동성이 있습니다. 3개월 전 안내한 대로 이러한 개선을 확인하게 되어 기쁩니다. 출시가 가속화됨에 따라 소프트웨어 및 서비스 매출도 함께 가속화될 것으로 예상합니다. 여기서 맥락을 제공하자면, 특정 분기 매출은 세 가지 요소의 함수입니다. 이는 차량 모델 출시 시기, 최종 시장 수요에 따른 출하량, 그리고 부품 가격입니다.

첫 번째는 운영상의 엄격한 관리로, 두 번째는 지역 및 고객 다변화로, 세 번째는 매출을 구조적으로 지원하고 수익성을 보호하기 위한 가격 조정으로 관리합니다. 하지만 이 사업은 분기별 변동성이 있을 수 있으므로 단일 분기보다는 최근 4개 분기를 종합적으로 보시길 권장합니다. 고객 기반 및 성장 전략으로 넘어가겠습니다. 분기 동안 4개 브랜드에서 9개 신모델의 양산을 시작했으며, 이 중 대다수는 차세대 Pikes 또는 Antora 시리즈 솔루션을 사용하고 있습니다. 이 신모델 중 4개는 유럽, 동남아시아, 남미 등 중국 외 시장을 대상으로 지정되었습니다. 이러한 성장이 당사의 글로벌 기업 전환 전략을 더욱 강화한다는 점에서 기쁘게 생각합니다. 현재 당사 기술이 적용된 차량은 1,200만 대에 이릅니다.

지유가 언급했듯이, 폭스바겐 그룹과의 파트너십은 이번 분기에도 계속 진전되어 2027년 예상 출시를 지원하기 위한 첫 지역에서 엔지니어링, 공급망, 지원 인프라 구축을 이어가고 있습니다. 이 프로그램은 프리미엄 세그먼트 차량을 위한 고급형 Antora 1000과 Cloudpeak 및 구글 빌트인 기능을 통합하고, 입문형 세그먼트를 위한 비용 효율적인 Antora 500을 함께 제공합니다. 여기서 제공하는 독특한 가치 제안의 유연성과 확장성, 즉 전체 가격대에 걸친 단일 솔루션 포트폴리오를 다시 한번 강조하고 싶습니다. 지유가 이미 진행 중인 Flyme 인수의 전략적 이유를 설명했습니다. Flyme는 서로 다르지만 관련된 두 가지 소프트웨어로 구성되어 있습니다. 첫 번째는 Flyme Auto로, 이는 애플리케이션 계층이며 중국에서 판매되는 제품의 인터페이스로 사용됩니다. 국제 시장에서는 이 계층에 구글 빌트인을 사용합니다.

두 번째는 Flyme OS로, 이는 당사가 Cloudpeak 미들웨어에 내장하는 안드로이드 플랫폼입니다. 이것이 중국과 국제 시장 모두에서 당사 소프트웨어 스택의 핵심입니다. 이 인수가 두 시장에서 운영 측면에 어떤 변화를 가져올지 말씀드리겠습니다. 첫 번째는 로드맵 통제입니다. ECARX의 경쟁 우위는 실리콘부터 센서, 소프트웨어에 이르기까지 계층 전반에 걸쳐 제품 솔루션을 긴밀하게 통합할 수 있는 능력입니다. Flyme를 소유함으로써 하드웨어와 소프트웨어의 통합이 더욱 깊어지고 맞춤화가 강화됩니다. 이는 자동차 제조사의 통합 기간을 단축시키고, 다양한 차량 라인업에 표준화되고 유연한 솔루션을 제공하며, 시장 출시 속도를 가속화합니다. 더 중요한 것은, 이것이 경쟁적 해자를 형성하여 대규모 복잡한 차량 프로그램을 실행하는 당사의 역량을 강화한다는 점입니다. 두 번째는 하드웨어 물량에 연동되지 않는 수익원입니다.