캐터필러 Investor update

시작하기 전에, 원격으로 참석하시는 분들께서는 각 지역의 안전 수칙을 유의해 주시기 바랍니다. 오늘은 위험과 불확실성의 영향을 받는 미래예측진술을 할 예정입니다. 오늘 공유드리는 정보와 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 요인들의 전체 목록은 10-K를 포함한 당사의 최신 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 비(非)GAAP 수치를 언급할 수도 있습니다. 해당 수치와 미국 GAAP 수치 간 조정표는 최근 실적 발표 자료의 부록을 참고해 주시기 바랍니다. 또한 캐터필러의 정책상, 본 회의 시작 전에 사전 승인을 받은 경우를 제외하고 스마트폰 또는 기타 기기로 회의를 녹화하는 것은 허용되지 않음을 유의해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 동영상과 녹취록은 당사 웹사이트 investors.caterpillar.com에 게시하겠습니다. 이제 사회자에게 다시 넘기겠습니다.

네, 제리, 감사합니다. 그리고 전화로 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 여러분을 뵙게 되어 반갑습니다. 애널리스트 데이를 열고 리프레시 전략을 발표한 지 아직 1년도 채 되지 않았다는 게 믿기지 않지만, 팀이 그 전략을 중심으로 하나로 뭉쳐 지금까지 추진해 온 방식과 현재의 진행 상황을 보면 더할 나위 없이 만족스럽습니다. 아시다시피 올봄에도, 지속적으로 증가하는 수요와 고객들과의 논의에 힘입어 2030년 매출 가이던스를 2024년 대비 6%~9%로 상향했고, 대형 엔진 부문의 설비(용량) 투자도 2024년 수준의 3배로 늘렸습니다. 저희 관점에서 보면, 아주 좋은 출발을 하고 있습니다. 2025년에도 좋은 한 해를 보냈지만, 2026년 상반기에는 정말 놀라울 정도로 훌륭한 출발을 했습니다. 매출(톱라인) 성장률은 중~고(十)대 수준이 될 것으로 보고 있습니다.

OPACC 성장은 매우 큰 폭으로 나타나고 있는데, 저희가 여러분께 말씀드려 온 대로 이것이 저희가 말하는 ‘승리’의 정의입니다. 각 사업 부문 모두 매우 유리한 순풍 요인이 있습니다. 현재는 전력 및 에너지 부문에 대한 관심이 매우 큽니다. 수주 잔고(백로그)도 계속해서 강하게 증가하고 있습니다. 고객을 위해 가능한 한 많은 물량을 출하하고, 기존 설비 용량 내에서 더 효율적으로 생산할 수 있도록 매일같이 생산능력 확대에 정말 많은 노력을 기울이고 있습니다. 그래서 터빈 쪽과 대형 엔진 쪽 모두에서 팀에게는 이것이 도전 과제가 되어 왔습니다. 생산능력을 늘리면서 동시에 처리량을 높이고 공급망까지 함께 운영하려다 보면 관련 인력들이 매우 바쁘지만, 그럼에도 정말 훌륭하게 해내고 있습니다.

또한 전력 및 에너지 부문에서는 지난해도 매우, 매우 강한 한 해를 보였고(심지어 기록적인 한 해였습니다), 올해도 석유·가스에서 그보다 더 좋은 성과를 낼 수 있는 페이스로 가고 있습니다. 지금은 발전이 큰 주목을 받는다고 생각하지만, 저희 석유·가스 사업도 매우, 매우 잘하고 있으며, 특히 천연가스와 가스 압축 분야에서 그렇습니다. 이 모든 발전 증가는 결국 연료 공급이 뒤따라야 합니다. 향후에는 그 대부분, 상당 부분이 가스 발전이 될 것이기 때문에, 앞으로 몇 년 동안 저희는 천연가스를 대규모로 이송하게 될 것이고, 이는 전력 및 에너지 사업에서 또 하나의 매우 강력한 영역이라고 생각합니다. 실례합니다. CI를 보면, 2분기 실적이 정말 좋았고 올해도 매우 좋은 출발을 했습니다.

지난 18개월 동안 저희는 업계를 상회하는 성과를 낼 수 있었습니다. 작년에는 저희를 크게 끌어올려 주고 좋은 출발을 가능하게 한 몇 가지 상품(머천다이징) 프로그램을 도입했습니다. 그 효과는 계속해서 성과로 이어지고 있습니다. 상업적 실행력(Commercial Excellence) 중심의 저희 전략이 성과를 내고 있습니다. 건설 업계의 일부 분야에서는, 솔직히 말씀드리면 저희가 충분히 면밀하게 주의를 기울이지 못했거나 서비스가 미흡했거나, 고객 니즈에 맞도록 저희 전략이 제대로 정렬되어 있지 않았던 부분이 있었던 것 같습니다. 특히 CONEXPO에서 출시한 캣 콤팩트(Cat Compact)입니다. 장비를 한두 대 보유하고 몇 년에 한 번씩 구매하는 소규모 고객에게 좀 더 리테일 친화적으로 다가갈 수 있게 된 점이 매우 기대됩니다. 저희에게는 건설 산업에서 매우 빠르게 성장하는 분야입니다.

렌탈과 관련해서는, 지난 실적 발표 콜에서 대형 프로젝트에 대한 딜러 합작법인(JV)을 말씀드렸습니다. 이를 통해, 개별 딜러의 렌탈 플릿이 그런 유형의 프로젝트를 지원하기에 규모가 부족했을 수 있는 일부 메가 프로젝트에서 저희 장비로 경쟁할 수 있게 됩니다. 올해는 리테일을 포함한 최종 사용자 판매가 크게 성장하고 있고, 렌탈 플릿 로딩(차량/장비 편입)도 함께 강하게 나타나고 있습니다. RI에 대해서는 만족스럽게 보고 있습니다. RI의 수주가 매우 강했습니다. 그쪽은 성장세가 좀 더 안정적으로 이어질 것 같습니다. 대형 광산용 트럭에서 훌륭한 수주 유입을 보고 있고, 중장비 건설은 CI에 뒤따르는 흐름으로 보입니다. 전반적으로, 특히 저희가 보기에는 서비스 매출 성장세가 매우 좋고 그 속도가 붙기 시작했습니다.

작년에는 다소 정체되는 모습도 있었지만, 서비스는 여전히 저희 전략의 매우 중요한 축이며, 고객이 장비를 구매한 이후 어떻게 사후 관리를 제공하는지와도 직결됩니다. 마이닝 리빌드가 다시 회복되고 있고, CI에서도 서비스 성장이 매우 좋습니다. 그래서 사업 전반을 보면, 세 개 부문 모두가 좋은 성과를 내고 있는 것을 확인할 수 있어 고무적입니다. 저희가 속한 산업 환경은 양호하고, 전략도 현장에서 자리 잡기 시작했습니다. 경영진으로서도 지역 리더십 콘퍼런스를 진행하는 등 현장을 많이 다니며 시간을 보내고 있습니다. 지지난주에는 팀과 함께 아시아에 가서 전략 리프레시를 집중적으로 논의했고, 전 세계 팀과 리더들이 그 방향성에 결집하도록 했으며, 그 효과가 나타나기 시작하고 있습니다.

네, 말씀드린 것처럼 팀이 정말 열심히 하고 있습니다. 터빈 팀과 대형 엔진 팀, 두 팀 모두요. 아주 훌륭하게 해내고 있습니다. 터빈의 생산능력 증설은 계획대로 진행되고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 이건 대형 엔진 생산능력 확대보다 조금 늦게 발표했었고요. 대형 엔진은 약간 앞서 나가고 있는데, 제 생각에는 2~3개월 정도 앞서 있다고 말씀드리겠습니다. 다만 말 그대로 백병전입니다. 말씀드렸듯이, 처리량을 늘리려는 동시에 설비를 증설하고 있는 상황이거든요. 기존 자산에서 더 많은 물량을 뽑아내고 있습니다. 공급망 기반에서도 진행 중인 일이 많고, 투자도 상당 부분이 공급망 기반으로 들어가고 있습니다. 그래야 대형 엔진 생산능력을 계속 늘릴 수 있으니까요. 또한 저희 서비스 성장도 애프터마켓을 지원할 대형 엔진 부품과 구성품을 확보하는 데 크게 달려 있습니다.

이번 생산능력 투자는 석유·가스, 전력 생산, 그리고 서비스 성장 목표를 위한 것이기도 하고, 대형 엔진의 기타 다양한 용도 수요를 뒷받침하기 위한 것이기도 합니다. 제 생각에 이게 오른쪽 위로 곧게 매끈하게 올라가는 직선은 아닐 겁니다. 그렇다고 해서 어느 순간 절벽처럼 꺾이는 이벤트가 될 것도 아닙니다. 말씀드린 대로 저희는 지금까지는 앞서 왔고요. 다만 변수가 생길 수는 있습니다. 공장에서 설비 한 대가 멈추기라도 하면 저희는 매일 출하를 하고 있기 때문에 시스템에 여유가 거의 없습니다. 진행 과정에서 약간의 요철은 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 저희는 분기마다 고객에게 더 많은 제품을 출하하려고 노력하고 있습니다. 고객들과 납기를 놓고 계속 소통하면서, 그들의 니즈를 충족하도록 하고 있습니다.

매년 계속해서—절벽 같은 이벤트는 아니겠지만—더 많은 대수를 출하하려고 노력할 것이라고 생각합니다. 팀이 정말 훌륭한 일을 해냈습니다. 워낙 진행 중인 일이 많거든요. 아마 1년 전쯤이었나요, 라파예트에 방문하셨던 것으로 기억하는데, 그때는 새 건물을 막 올려둔 상태였고 지금은 그 안에서 유닛을 포장하고 있습니다. 저희는 창의적인 방식들도 함께 시도해 보고 있습니다. 수요가 바로 눈앞에 와 있기 때문에, 여기서는 시간이 무엇보다 중요합니다. 터빈 패키징을 위해 와미고(Wamego) 시설을 활용해서, 그 시설을 용도 전환하는 방안에 대해 말씀드린 적이 있습니다. 그걸 12개월 만에 해낼 수 있었습니다. 저희는 기존 자산을 들여다보고 있습니다. 또 발전용으로 매우 적합한 10메가와트급, 기존 MaK 중속 엔진을 다시 가져왔고, 이를 통해 이르면 올해 후반에는 유닛 출하를 시작할 수 있기를 기대하고 있습니다.

저희는 기존의 모든 사업장 및 시설 기반(풋프린트)을 다 살펴볼 생각인데, 그게 저희가 이를 추진하는 가장 빠른 방법이기 때문입니다. 지금 검토 중인 것 중 하나는, 기관차용 엔진을 생산하는 엔진 공장이 있는데 그 사업은 결코 풀가동 상태가 아니라는 점입니다. 소규모 투자만으로 그곳에서 대형 Cat 엔진을 일부 생산해, 부담을 조금이라도 덜 수 있을지 보려고 합니다. 그런 것들은 아직도 검토 중이지만, 현장 팀이 계속해서 내놓는 아이디어가 바로 그런 것들이고, 그들이 이렇게 빠르게 대응해 온 점이 자랑스럽습니다.