유로드라이 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 오늘 예정된 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저와 함께 아티나 아탈리오티 재무담당 매니저가 있습니다. 오늘 콜의 목적은 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 및 6개월 기간의 재무 실적을 논의하는 것입니다. 발표 자료의 세 번째 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 여기에 재무 주요 지표가 표시되어 있습니다. 2026년 2분기에는 총 순매출 1,770만 달러, 지배주주 귀속 순이익 659만 달러, 희석 주당순이익 2.32달러를 기록했습니다. 해당 분기 조정 지배주주 귀속 순이익은 695만 달러, 희석 주당순이익은 2.44달러였습니다. 해당 분기 조정 EBITDA는 1,171만 달러였습니다. 조정 순이익과 조정 EBITDA의 조정 내역은 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다.

아티나는 발표 후반부에 재무 주요 지표를 좀 더 자세히 설명드릴 예정입니다. 2022년 8월 1,000만 주 자사주 매입 프로그램을 시작한 이후, 현재까지 358,130주의 보통주를 총 580만 달러에 공개 시장에서 매입했습니다. 이사회는 최근 이 프로그램을 재승인하고 최종 승인 및 연장을 결정했습니다. 가장 최근 승인 권한은 이달 초에 부여되었으며, 향후 1년간 유효합니다. 시장 상황과 기타 자본 배분 우선순위에 따라 자사주 매입을 신중하고 체계적으로 계속 실행할 것입니다. 또한 2026년 7월 28일, 당사의 캄사맥스 선박 중 하나인 MV Ekaterini의 재융자를 위해 기존 대출 잔액보다 약 800만 달러 증가한 1,900만 달러 대출 시설에 대한 조건서를 체결했음을 기쁘게 알려드립니다. 이는 유동성 강화에 기여할 것입니다.

이 계약은 통상적인 마감 서류 절차를 조건으로 합니다. 이제 네 번째 슬라이드로 넘어가겠습니다. 해당 슬라이드에서는 용선 및 운영 현황을 요약하고 있습니다. 2분기에도 유연하게 선대를 운용했습니다. 현재 네 척의 선박이 평균 Baltic Supramax S10TC 지수에 연동된 지수형 용선 계약으로 운항 중이며, 이는 시장 상황에 직접적으로 노출되면서도 운영상의 유연성을 유지할 수 있게 합니다. 나머지 선박들은 대부분 1~3개월 기간의 고정 무역 시간 용선 계약으로 운용되고 있습니다. 예외는 MV Christos K 선박으로, 2026년 11월까지 장기 고정 용선 계약을 체결했습니다. 추가 용선 세부 사항은 다음 슬라이드에서 확인하실 수 있습니다. 2분기에는 네 건의 운임 계약을 체결했습니다.

2026년 11월 19일과 3월 30일에 각각 3분기 용선용으로 90일간의 캄사맥스 82,500 DWT 평균 계약 두 건을 일일 17,250달러와 17,100달러에 매도했으며, 각각 선박 한 척에 해당합니다. 앞서 언급한 이 계약들은 캄사맥스 82,500 DWT 지수를 기반으로 하며, 이는 주요 5개 시간 용선 노선을 평균한 지수로 당사의 시장 노출에 대한 효과적인 헤지 수단입니다. 2026년 2분기용 유사 계약들은 FFA 계약에서 합의된 운임과 매우 근접한 수준에서 체결되었습니다. 이 슬라이드의 마지막 포인트는 2분기 동안 운영상으로 상업적 또는 도크 정비를 위한 유휴 기간이 전혀 없었다는 점입니다. 5번 슬라이드로 넘어가서 저희 선대 개요를 살펴보겠습니다. 현재 저희는 총 약 766,000 DWT의 운송 능력을 가진 11척의 선박을 운영하고 있으며, 평균 선령은 약 13.8년입니다.

또한, 신조선 4척을 주문해 둔 상태입니다. 두 척의 울트라마맥스 선박은 각각 635,000 DWT 용량으로 2027년 2분기와 3분기에 인도될 예정입니다. 또한 두 척의 캄사맥스 선박이 주문되어 있으며, 각각 82,000 DWT 용량으로 2028년 1분기와 2분기에 인도될 예정입니다. 이 네 척의 선박이 인도되면, 저희 선대는 총 15척으로 확대되어 약 106만 DWT의 총 운송 능력을 갖추게 되며, 이 중 울트라마맥스 선박 8척과 캄사맥스 선박 4척이 포함되고, 이 다섯 척 모두 친환경 선박입니다. 저희는 여전히 모두 일본에서 건조된 세 척의 기존 파나막스 선박을 운항하고 있습니다. 다음으로 6번 슬라이드로 넘어가 선대 운용 현황을 보여드리겠습니다.

현재 고정 운임 계약으로 남은 올해 기간의 약 25% 이상을 커버하고 있습니다. 이는 지수 연동 용선 계약 중인 네 척의 선박은 제외한 수치입니다. 이제 8번 슬라이드로 넘어가 2분기 주요 시장 동향과 7월 말까지의 최근 추세를 살펴보겠습니다. 파나막스 운임은 2분기 일평균 17,969달러였으며, 지난주 말 기준으로는 다소 완화되어 17,150달러 수준입니다. 시간 용선 측면에서도 1년 계약 운임이 강세를 보이고 있습니다. 클락슨에 따르면 7월 31일 기준 표준 파나막스 1년 시간 용선 운임은 약 17,175달러입니다. 특히, 시간 용선 운임이 현재 현물 시장 수준과 일치하여, 기초 시장 전망에 대한 지속적인 신뢰를 반영하고 있습니다.

2분기 동안 발틱 건화물 지수와 발틱 파나막스 지수는 각각 전년 동기 대비 약 78%, 54% 상승하여 건화물 시장의 강세를 나타냈습니다. 이제 9번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 여기서는 글로벌 거시경제 환경과 건화물 운송 수요에 미치는 영향을 검토합니다. IMF 7월 보고서에 따르면- 잠시만 기다려 주십시오.

감사합니다, 운영자님. 중단에 대해 모두에게 사과드립니다. 발표를 이어가겠습니다. 9번 슬라이드에서 통화가 끊긴 것 같습니다. 여기서는 글로벌 거시경제 환경과 건화물 운송 수요에 미치는 영향을 다시 검토합니다. IMF 2026년 7월 세계 경제 전망 업데이트에 따르면, 글로벌 성장률은 2026년에 3%로 둔화된 후 2027년에 3.4%로 회복될 것으로 예상되며, 이는 4월 전망과 누적 기준으로 대체로 변함이 없습니다. 세계는 여러 상충하는 요인들을 헤쳐 나가고 있습니다. 한편으로는 높은 에너지 가격이 인플레이션과 금리를 계속 상승시키고 있으며, AI 기반 투자가 글로벌 기술 가치 사슬에 통합된 국가들의 성장을 지원하고 있습니다. 한편, 글로벌 디스인플레이션은 정체되었고, 인플레이션 충격으로 미국 10년물 국채 수익률은 약 4.7%에 이르고 있습니다.

주요 지정학적 사건인 이란 분쟁과 지속되는 우크라이나-러시아 전쟁은 에너지 가격의 상승과 변동성을 초래했고, 이는 인플레이션 압력을 가중시켜 금리 상승으로 이어질 수 있습니다. 전반적인 상황에서 미국 경제는 비교적 견조한 모습을 유지하고 있습니다. IMF는 2026년 7월 경제 전망에서 미국의 2026년 성장률을 2.3%로 유지하고 2027년 전망은 2.2%로 상향 조정했습니다. 중국은 선행된 공공 인프라 투자와 첨단 제조업 및 수출의 급증에 힘입어 올해 4.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 아세안 5개국 지역은 2025년 4.5%에서 2026년 4.1%로 둔화된 후 2027년 4.3%로 회복할 것으로 예상되며, 이는 중국의 성장률 수준과 유사합니다.

글로벌 무역 측면에서는 세계 무역량 성장률이 2025년 5%에서 2026년 3.5%로 둔화된 후 2027년 4.3%로 회복될 것으로 전망됩니다. 이러한 완화는 이전에 관세 선행 효과가 해소되고 관세가 무역에 미치는 영향이 계속되는 것을 반영합니다. 2027년 회복은 무역 전환, 경로 변경, 기술 관련 무역 흐름의 지속적 확장 등으로 이러한 역학이 점차 정상화되면서 점진적으로 조정되는 결과입니다. 건화물 부문을 구체적으로 보면, 브레이머는 2026년과 2027년에 각각 3.8%, 1.8%의 톤마일 성장률을 예상하며, 이는 어려운 거시경제 환경에도 불구하고 글로벌 원자재 무역이 계속 확장되고 있음을 반영합니다. 이제 10번 슬라이드로 넘어가 현재 건화물 선박 발주 현황을 살펴보겠습니다. 2026년 7월 기준으로, 발주 잔량은 기존 선대의 14.4%에 해당합니다.

2021년 기록된 7%의 발주 잔량 수준보다는 높지만, 여전히 역사상 가장 낮은 수준 중 하나입니다. 참고로, 2008년에는 발주 잔량이 선대의 66%, 2014년에는 약 24%를 차지했습니다. 11번 슬라이드로 넘어가 공급 기본 요소를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 슬라이드 상단에 있는 전체 건화물 선대는 현재 약 11억 DWT(재화중량톤) 규모이며, 전년 대비 3.3% 성장했습니다. 선대의 연령 분포를 보면, 전체 선대의 약 11.8%가 20년 이상 된 선박으로, 시장 상황이 완화되거나 환경 규제가 강화될 경우 폐선 대상으로 고려될 수 있는 선박들입니다. 클락슨 최신 추정에 따르면, 예정된 신조선 인도량은 기존 선대 대비 2026년과 2027년에 각각 4.5%, 2028년 이후에는 6.9%로 예상됩니다.