핀터레스트 26년 2분기 어닝콜

참석해 주셔서 감사합니다. 2026년 6월 30일 종료된 핀터레스트 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 핀터레스트 CEO인 빌 레디와 CFO인 줄리아 도널리가 함께합니다. 이번 콜에서 말씀드리는 내용은 오늘 기준 경영진의 견해를 반영하며, 미래예측진술을 포함합니다. 이러한 진술에는 여러 가정과 위험, 불확실성이 수반됩니다. 실제 실적은 크게 달라질 수 있습니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 어떠한 의무도 부담하지 않습니다. 당사 실적에 영향을 미칠 수 있는 가정, 위험, 불확실성 및 기타 요인에 대한 정보는 당사의 실적 보도자료와 SEC에 제출하는 정기 보고서(투자자 관계 웹사이트 investor.pinterest.com에서 확인 가능)를 참고해 주시기 바랍니다. 이번 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 재무지표를 함께 제시하겠습니다.

비GAAP 지표를 GAAP 지표로 조정한 내역은 오늘의 실적 보도자료와 프레젠테이션에 포함되어 있으며, 이는 투자자 관계 웹사이트를 통해 배포되어 일반에 공개되어 있습니다. 마지막으로, 오늘 언급하는 모든 성장률은 별도 언급이 없는 한 전년 동기 대비 기준입니다. 그럼 이제 빌에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤드루. 안녕하세요. 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 2분기의 강력한 실적은 저희가 전략적 우선순위 실행에서 거두고 있는 진전을 반영합니다. 분기 말 기준 월간 활성 이용자 수는 6억4,000만 명이었고, 전 세계 및 UCAN에서 매출이 18% 성장했으며, 최대 시장에서 성장률이 5%포인트 가속했습니다. 저희는 세 가지 전략적 우선순위 전반에서 모멘텀을 계속 쌓아왔습니다. 첫째, 이용자를 위한 차별화된 비주얼 검색, 발견, 쇼핑 경험을 지속적으로 구축하는 것입니다. 둘째, 이용자 경험을 구동하는 것부터 광고 플랫폼과 내부 운영에 이르기까지 우리가 하는 모든 일의 중심에 AI를 두는 것입니다. 셋째, 고도화된 시장 공략 전략(go-to-market)과 측정 역량을 통해 수익화를 가속하는 것입니다. 저희 전략의 중심에는 단순한 아이디어가 있습니다. Pinterest는 사람들이 원하는 것을 발견하도록 돕고, 그런 다음 현실 세계에서 실제로 실행하도록 해줍니다.

그 아이디어는 “온라인에서 찾을 수 있는 최고의 것은 오프라인으로 나갈 이유다”라는 문구를 중심으로 한 새로운 브랜드 캠페인에서 분명하게 드러납니다. 이는 Pinterest를 특별하게 만드는 요소를 반영합니다. 사람들은 목적을 가지고 여기로 들어옵니다. 그들은 자신에게 맞춤화된 영감을 찾고, 스타일과 취향을 다듬으며, 저희 플랫폼에서 바로 행동으로 옮길 수 있습니다. Pinterest만의 독보적인 사람 중심 큐레이션은 저희 AI를 학습시켜 이용자에게 매우 높은 관련성의 추천을 제공하게 하는, 차별화된 신호입니다. 오늘은 이 우선순위들을 관통하는 두 가지 주제에 집중해 말씀드리겠습니다. AI가 어떻게 이용자 모멘텀을 견인하고 있는지, 그리고 그 강한 참여도를 어떻게 더 지속 가능한 수익화로 전환하고 있는지입니다. 그럼 먼저 이용자 측면의 이야기부터 시작하겠습니다. 2분기는 이용자 수가 12개 분기 연속 사상 최고치를 기록했고, 11개 분기 연속 두 자릿수 이용자 성장을 달성한 분기였습니다.

핵심 UCAN 시장에서 이용자 수는 4% 성장했습니다. 또한 Z세대가 계속해서 저희 최대이자 가장 빠르게 성장하는 코호트로서 전체 이용자 기반의 절반 이상을 차지하면서, 차세대 이용자 확보에서도 유의미한 성과를 내고 있습니다. AI는 이러한 모멘텀의 핵심이었습니다. 저희는 Pinterest를 AI 기반 쇼핑 어시스턴트로 탈바꿈시켰습니다. 사실상 이용자가 보는 모든 핀은 AI가 개인화해 제공하는 것입니다. 저희는 AI와 이를 가능하게 하는 기술에 대해 일찍부터 대응해 왔으며, 2년여 전에 GPU 서빙으로의 전환을 완전히 마쳤습니다. 이를 통해 더 큰 모델과 더 많은 데이터를 활용해 관련성과 개인화를 유의미하게 개선했습니다. 저희의 규모와 플랫폼에서 이뤄지는 독보적인 인간 큐레이션이 저희의 독자적인 테이스트 그래프(Taste Graph)를 강화해 왔습니다.

Pinterest에서는 매월 800억 건이 넘는 검색이 이뤄지며, 그 대부분은 비주얼 기반이고 절반 이상은 커머셜 성격을 띱니다. 또한 플랫폼에서 160억 개가 넘는 보드가 생성된 만큼, 저희는 매우 독특하고 가치 있는 시그널, 즉 대규모의 인간 취향과 큐레이션 데이터를 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 저희는 취향, 맥락, 의도에 대한 깊은 이해를 갖추도록 AI를 학습시킬 수 있으며, 사용자가 다시 방문할 때마다 더 개인화된 경험을 제공할 수 있습니다. 이 강력한 피드백 루프는 사용자가 정확한 단어, 브랜드, 또는 제품을 떠올리기 전에도 원하는 것을 발견하도록 돕습니다. 그래서 많은 커머셜 여정이 Pinterest에서 시작합니다. 현재 저희 플랫폼에서 텍스트 기반 검색의 96% 이상은 브랜드명이 없는 검색입니다. 예를 들어 ‘멋진 러닝화’ 또는 ‘가을 새 옷장 코디 아이디어’ 같은 검색입니다. 이는 마케터들이 구매 의도는 분명하지만 아직 무엇을 살지 결정하지 않은 잠재 고객을 만날 수 있는 아주 좋은 시점입니다.

사용자가 영감 단계에서 더 구체적인 의사결정 단계로 이동하면, 니즈는 ‘발견’에서 ‘리서치’로 발전하며 “이 신발은 정사이즈인가요?” 또는 “이 두 브랜드를 비교해줄 수 있나요?” 같은 질문이 생깁니다. 이러한 커머셜 여정의 구간을 지원하기 위해, 저희는 AI 대화형 레이어인 Pinterest 어시스턴트(Pinterest Assistant)를 통해 사용자 경험 전면에 AI를 더 적극적으로 가져오고 있습니다. 7월 말 기준으로 미국 사용자 대부분에게 제공을 시작한 이 인텔리전스 레이어는, 사용자가 후반부 리서치 단계의 질문에 답을 얻도록 돕고, 아이디어에서 완성된 계획 또는 구매까지의 과정을 Pinterest 내에서 전부 진행할 수 있게 해줍니다. Pinterest 어시스턴트는 이제 사용자 경험 전반에 자연스럽게 녹아들어 있습니다. 사용자는 이미 탐색하고 계획을 세우는 곳곳에서, 상황에 맞는 진입점과 프롬프트 제안을 통해 이를 활용할 수 있습니다. 저희는 제품 비교, 단계별 안내, 그리고 시각적 사전 가이드까지 생성할 수 있게 될 것입니다.

예를 들어 거실 분위기를 새롭게 바꾸려는 사람은 자신의 공간에 어떤 스타일이 어울리는지 물어보고, 적절한 러그를 찾는 데 도움을 받으며, 예산 내에서 전체를 조화롭게 구성하는 방법까지 Pinterest를 떠나지 않고 탐색할 수 있습니다. Pinterest 인텔리전스가 차별화되는 이유는 저희의 테이스트 그래프(Taste Graph)를 기반으로 구축되었기 때문입니다. 사용자의 검색, 저장, 보드에서 축적된 수년간의 비주얼 큐레이션 시그널을 바탕으로, 사람들이 쇼핑하는 방식과 각 개인의 취향 및 관심사에 매우 잘 맞는 제품과 스타일에 대한 깊은 이해를 갖추고 있습니다. 특히, Pinterest 사용자들이 기대하는 경험과 일치하게 ‘비주얼 우선’이라는 점도 중요합니다. 또한 저희는 메모리 기능과 대화 이력도 도입하기 시작했으며, 이를 통해 한층 더 개인화된 경험을 만들어가고 있습니다. 중요하게도, 저희는 이 역량을 매우 차별화되고 효과적이며 비용 효율적인 방식으로 구축하고 있습니다.

저희의 모델 배포 접근 방식에는 Pinterest의 특정 사용 사례를 위해 구축한 목적 적합한 자체 소형 모델과, 보안 클라우드 인프라 내 저희 자체 환경에서 추가 학습한 적절한 오픈 소스 모델이 포함됩니다. Pinterest Assistant와 같이 오픈 소스 모델을 활용할 때에는, 매우 독특한 저희 데이터로 오픈 모델을 추가 학습할 수 있기 때문에, 폐쇄형 제3자 모델과 비교해 저희 사용 사례에서 더 우수한 성능을 확인하고 있습니다. 오픈 모델을 통해 거래 건당 비용을, 유사한 폐쇄형 독점 모델 비용의 8% 미만 수준으로 달성하고 있습니다. 이는 시간이 지나면서 차별화되고 매우 효과적이며 비용 효율적인 방식으로 이러한 역량을 더 심화하고 확장할 수 있는 상당한 여력을 제공해 줍니다.

큰 틀에서 보면, 이는 저희가 수년간 해오던 작업의 다음 단계로, Pinterest에 이미 존재하는 발견과 의도를 바탕으로 이를 사용자에게 더 실행 가능하게 만들고, ‘상상하기’에서 ‘결정하기’, ‘실행하기’, ‘구매하기’로 자연스럽게 이어지도록 돕는 것입니다. AI 대화형 레이어를 출시하면서, 저희는 그 실행 가능성을 한층 더 강화하는 다음 단계로 나아가고 있으며, 사용자가 Pinterest에서 전체 커머스 여정을 훨씬 더 끊김 없이 진행할 수 있도록 만들고 있습니다. 이 부분이 다음으로 말씀드릴 수익화 스토리의 토대가 됩니다. 수익화 측면에서 AI는 더 나은 타기팅과 입찰부터, 더 자동화된 크리에이티브와 더 강력한 측정에 이르기까지 퍼널 전반에서 광고주 성과 개선을 돕고 있습니다. 지난 분기에 공유드린 바와 같이, Pinterest Performance+ 캠페인을 사용하는 광고주들은 ROAS가 유의미하게 더 높고, 아직 도입하지 않은 광고주들보다 지출을 더 빠르게 늘리고 있습니다.

그러한 성과 개선은 광고주들이 과거에는 수동으로 관리해야 했던 캠페인 설정, 입찰, 예산, 타기팅, 크리에이티브 최적화의 더 많은 부분을 자동화하면서도, 여전히 명확한 제어 수단을 제공하는 데서 비롯됩니다. Pinterest Performance+ 캠페인을 통해 더 폭넓은 광고주층을 지원하려는 노력의 일환으로, 이번 분기에 더 많은 광고주가 크리에이티브 최적화 도구의 혜택을 누릴 수 있도록 Smart Assembly를 출시했습니다. 이는 기존 쇼핑 상품 카탈로그가 없는 브랜드, 서비스 또는 콘텐츠를 홍보하는 광고주를 위한 새로운 Pinterest Performance+ 크리에이티브 기능입니다. 광고주는 여러 이미지를 업로드할 수 있으며, Pinterest가 각 노출마다 성과가 가장 좋은 광고를 자동으로 구성해 노출합니다. 초기 알파 테스트에서 Smart Assembly는 평균적으로 클릭률을 6% 개선했으며, 이는 크리에이티브 테스트와 다각화가 성과를 유의미하게 개선할 수 있음을 보여줍니다.

시간이 지나면서 저희의 목표는 Pinterest에서 거의 모든 하단 퍼널 캠페인이 AI 기반 베스트 프랙티스 설정으로 시작하되, 더 복잡한 구매자에게는 필요에 따라 추가 제어 기능을 제공하는 것입니다. 더 단순한 캠페인 생성 흐름, 더 정교한 입찰, 더 자동화된 크리에이티브를 포함한 단기 로드맵은, 성과와 강화된 제어를 모두 요구하는 광고주들을 포함해 Pinterest Performance+ 도입의 다음 단계 성장을 견인하도록 설계되었습니다. 또한 현재 베타 단계인 광고주용 대화형 AI 협업 도구인 Business Assistant에도 투자하고 있습니다. Business Assistant는 광고주의 비즈니스 맥락과 Pinterest 플랫폼 인사이트를 결합해 관련 트렌드, 성과가 가장 좋은 핀, 최적화 기회 등 실행 가능한 추천을 제공합니다. 목표는 광고주가 Pinterest에서 무엇이 반응을 얻고 있는지 이해하고, 다음 예산을 어디에 집행할지 결정하며, 특히 대규모 전담 팀이 없는 광고주들이 Pinterest를 더 쉽게 사용하고 확장할 수 있도록 돕는 것입니다.

동시에 저희는 입찰 및 측정 시스템도 업그레이드해 두 가지를 더 잘할 수 있도록 하고 있습니다. Pinterest에서 가장 가치가 높은 노출을 광고주가 찾도록 돕고, 광고주들이 이미 사용하는 지표와 측정 시스템을 통해 그 가치를 입증하는 것입니다. 저희는 일부 최대 규모이면서 가장 정교한 광고주들로 구성된 소규모 초기 그룹과 함께, 이들의 사내(인하우스) 측정 시스템과 저희 AI 입찰 시스템 간의 통합을 계속 파일럿으로 진행하고 있으며, 이를 통해 각 광고주의 고유한 목표 성과 지표에 맞춰 입찰을 최적화할 수 있습니다. 이 초기 그룹에서는 강한 성과가 나타나고 있으며, 이는 2분기 견조한 실적에도 일부 기여했습니다. 현재 3분기 동안 소수의 추가 광고주로 테스트를 확대하고 있습니다. 또한 이러한 학습 결과는 더 많은 광고주로 확장 가능한 플랫폼 전반의 입찰 고도화에도 반영되고 있습니다.