존스 랭 라살 26년 3분기 어닝콜

존스 랭 라살의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 실적 발표 자료와 함께 준비된 발언을 보충하기 위한 슬라이드 자료 및 엑셀 파일을 공개했습니다. 이 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. ir.jll.com을 방문해 주십시오. 오늘 컨퍼런스콜과 슬라이드 자료 및 보충 엑셀 파일에서 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 판단하는 비일반회계기준 재무지표를 언급합니다. 비일반회계기준 재무지표와 일반회계기준 재무지표 간의 조정 내역은 실적 발표 자료와 슬라이드 자료에 포함되어 있습니다. 또한 회복탄력성 부문 매출과 자문 부문 매출도 언급하며, 해당 지표는 실적 발표 자료의 각주에 정의되어 있습니다. 다시 한번 안내드립니다. 오늘 컨퍼런스콜은 실시간으로 웹캐스트되며 녹음됩니다. 컨퍼런스콜의 녹취록과 녹음 파일은 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다.

미래 실적과 성과, 계획, 기대 및 목표에 관한 모든 진술은 미래예측진술입니다. 실제 실적과 성과는 연례 보고서(Form 10-K) 및 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서에서 논의된 요인으로 인해 이러한 미래예측진술과 달라질 수 있습니다. 회사는 미래예측진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 마지막으로, 별도 언급이 없는 한 변동률은 현지 통화 기준 전년 동기 대비 수치입니다. 이제 개회사를 위해 사장 겸 최고경영자인 크리스천 울브리히에게 회의를 넘기겠습니다.

감사합니다, 숀. 오늘 아침 발표한 바와 같이, 매출과 순이익 모두에서 사상 최대의 3분기 실적을 기록했습니다. 매출은 12% 증가했습니다. 자문 사업의 성장률은 비교 기준이 더 까다로워졌음에도 22%로 가속화됐으며, 회복력 있는 사업 부문도 기대에 부합하는 지속적인 성장을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 33% 증가했으며, 마진은 1년 전보다 더 빠르게 확대됐고 상승 폭도 크게 높았습니다. 조정 주당순이익은 더욱 가파르게 증가해 52% 늘었습니다. 이는 성장을 주주 이익으로 전환해 온 당사의 실적을 보여주는 매우 강력한 결과입니다. 지난 분기에 저는 액셀러레이트 2030이 JLL 전반에 자리 잡아 가는 모습이 만족스럽다고 말씀드렸습니다. 아직 초기 단계임에도 현재의 성장세와 진전은 매우 고무적입니다. 임직원들은 당사의 전략에 맞춰 한 방향으로 나아가고 있으며, 고객에게 서비스를 제공하는 방식, 하나의 회사로 운영하는 방식, 업계를 이끄는 방식도 발전시키고 있습니다.

여기에는 리더십팀과 조직, 운영을 강화하고, 장기적인 전략 및 재무 목표를 달성할 수 있도록 기반을 발전시키는 일도 포함됩니다. 당사는 명확하고 집중된 전략을 갖추고 있으며, 액셀러레이트 2030의 6가지 핵심 과제 각각을 통해 핵심 사업 전반에서 선도적 지위를 더욱 강화하고자 합니다. 오늘은 액셀러레이트 2030의 6가지 핵심 과제 중 두 가지에 대해 말씀드리겠습니다. 고객 관계 심화와 플랫폼 역량의 탁월성 실현입니다. 먼저 고객 관계 심화에 대해 말씀드리겠습니다. 고객들은 더 적은 수의 전략적 파트너와 협력하는 추세이며, 이는 JLL처럼 통합 서비스를 제공하는 회사에 유리합니다. 이 과제의 목표는 세계 유수의 부동산 임차 기업과 투자자들이 부동산 생애주기 전반에 걸쳐 찾는 통합 파트너로 JLL을 자리매김하는 것입니다. 이를 위해서는 글로벌 팀 전반에서 체계적인 원 JLL 접근 방식을 취해 기업 고객에게 원활한 서비스를 제공해야 합니다.

당사는 자체 데이터를 활용해 고객별로 더 큰 가치를 제공할 수 있는 분야를 파악하고, 적절한 기회에 성장 노력을 집중합니다. 기반은 탄탄합니다. 지난 3년간 상위 100대 고객 중 99%를 유지했으며, 사업 부문 간 협업을 통해 하나의 JLL로 일하는 문화가 자리 잡았습니다. 이를 바탕으로 상당한 성장 여지를 확보했으며, 새로 유치할 고객이 더 많고 기존 기업 고객 관계도 확대할 수 있습니다. 고객이 당사와 어떤 방식으로 협력하든 원활한 원 JLL 경험을 제공하기 위해 가장 중요한 시장들에 국가별 최고경영자 팀을 구성했습니다. 각 주요 시장에서 국가별 최고경영자는 현지에 있는 당사의 최고위 리더입니다. 이들은 사업 부문 간 협업을 조율하고 교차 판매를 추진해, 고객이 당사의 글로벌 네트워크와 현지 전문성을 함께 경험할 수 있도록 합니다. 이달 초, 최대 시장인 미국의 국가별 최고경영자로 마크 깁슨을 임명했습니다.

마크는 7년간 캐피털 마켓 아메리카를 이끌었으며, 그전에는 2019년 당사가 인수할 때까지 에이치에프에프를 이끌었습니다. 그는 고객 기회를 포착하기 위해 함께 협력하고 있는 매우 유능한 국가별 리더 팀에 합류했습니다. 플랫폼 경쟁력은 액셀러레이트 2030을 뒷받침하는 운영 엔진입니다. 지난 10년간 당사는 운영 구조, 선도적인 기술 도구, 공통 서비스 모델을 통합한 글로벌 플랫폼을 구축해 왔습니다. 다음 단계는 이 플랫폼을 전 세계 사업 전반으로 확대하고, 이를 통해 창출되는 가치를 높여 모든 사업 부문이 공통 역량, 일관된 서비스 제공, 효율성 향상의 혜택을 누리도록 하는 것입니다. 9월에는 과거 부동산 관리 서비스 부문 최고경영자를 지낸 폴 모건을 최고운영책임자로 임명했습니다. 폴은 글로벌 경영위원회에 합류했으며, 전사 운영을 하나의 글로벌 기능으로 통합하고 있습니다.

당사는 플랫폼을 기반으로 빠르게 진전을 이루고 있으며, 인공지능은 플랫폼에 통합된 요소입니다. 최근 사례 두 가지를 말씀드리겠습니다. 7월에는 전 세계 임직원이 인공지능을 기반으로 한 단일 창구인 애스크 제이엘엘을 이용할 수 있도록 출시했습니다. 이를 통해 임직원은 기본적인 인사 및 정보기술 지원 등 전사 기능 전반에 걸쳐 필요한 답을 찾고 업무를 수행할 수 있습니다. 또한 인공지능 에이전트와 자동화를 활용해 전 세계 사업 부문의 청구 및 수금 절차를 재설계하고 있습니다. 플랫폼이 확대되면 성장에 투입할 수 있는 여력이 생기고, 현금을 더 빠르게 확보하며, 서비스 제공 비용을 낮추고, 표준화를 추진하고, 통제를 강화할 수 있습니다. 또한 운전자본 효율성을 개선할 수 있는 실시간 기회도 점점 더 많이 제공합니다. 액셀러레이트 2030의 일환으로, 플랫폼 고도화가 연평균 20베이시스포인트를 웃도는 마진 확대에 기여하고, 그 폭은 해가 갈수록 커질 것으로 예상합니다. 이는 액셀러레이트 2030 목표에 반영된 연간 마진 확대분의 약 3분의 1에 해당합니다.

액셀러레이트 2030 전략에서 이룬 진전은 JLL 전반에 걸쳐 조직을 더욱 통합적이고 효율적이며 회복력 있게 만들기 위해 추진 중인 조치들을 보여줍니다. 이제 실적에 대해 자세히 설명해 주실 최고재무책임자 켈리 하우에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스천. 3분기 실적은 지속적인 사업 성장세와 운영 이니셔티브의 꾸준한 진전을 반영합니다. 자문 부문과 회복력 있는 매출 부문 모두 성장 속도가 빨라지면서 전체 매출 성장세가 가속화됐습니다. 플랫폼 효율성을 지속적으로 개선한 결과, 매출 증가가 견조한 이익 성장과 건전한 마진 확대, 의미 있는 현금흐름 창출로 이어졌습니다. 인재, 역량, 플랫폼에 대한 투자와 자사주 매입, 활발한 인수합병 검토 사이에서 균형을 유지하며 자본을 계속 규율 있게 배분하고 있습니다. 거시경제 환경이 여전히 고르지 않지만, 사업 부문 전반에 걸친 폭넓은 수요에 고무되어 있으며, 운영 모멘텀과 전략적 이니셔티브를 더욱 발전시킬 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이제 사업 부문별 운영 실적을 살펴보겠습니다. 기저의 운영 실적을 가장 잘 반영할 수 있도록 다음 내용은 현지 통화 기준입니다.

부동산 관리 서비스 부문에서는 워크플레이스 관리의 지속적인 성장세와 프로젝트 관리의 성장 가속화가 매출 성장을 이끌었습니다. 워크플레이스 관리에서는 기존 계약 범위 확대와 신규 고객 확보가 대체로 균형을 이루며 두 자릿수 성장을 이끌었습니다. 수주 파이프라인과 계약 갱신률은 계속 견조했습니다. 프로젝트 관리에서는 고객에게 전가하는 비용이 늘어난 가운데 관리 수수료가 한 자릿수 중반대 증가율을 기록했습니다. 미국과 인도에서 두 자릿수 성장을 기록하며 성장을 이끌었고, 특히 오피스와 데이터센터 부문이 강세를 보였습니다. 2년 누적 기준으로 프로젝트 관리 매출은 38% 증가했으며, 여기에는 이번 분기 14% 성장이 포함됩니다. 일부 지역에서 약세가 나타났지만 고객 활동은 여전히 건전합니다. 자산 관리에서는 기초 핵심 사업의 성장과 주로 북미, 일본, 인도에서의 신규 계약 수주가 이어졌지만, 지난 1년간 아시아태평양 지역에서 전략적으로 계약을 종료한 영향으로 대부분 상쇄됐습니다.

분기 말 기준으로 대상 계약의 약 80%에 대한 조치를 완료했으며, 예상보다 많은 계약을 유지했습니다. 특히 개선된 마진으로 유지했다는 점이 중요합니다. 연말까지 계약 종료 및 변경을 완료할 것으로 예상하며, 이에 따른 성장 역풍은 2027년 중 점차 사라질 것으로 전망합니다. 사업 부문별 차이는 있겠지만, 부동산 관리 서비스 부문의 연간 매출 성장률 목표는 한 자릿수 중반에서 높은 수준입니다. 또한 플랫폼 레버리지를 추가로 높이는 데 계속 주력하고 있으며, 이는 연초 이후 마진 확대에서 확인할 수 있습니다. 다음으로 임대 자문 부문을 살펴보면, 미국에서의 지속적인 성장세, 특히 산업용 부동산, 오피스, 데이터센터 자산군의 강세에 힘입어 매출 성장률이 27%로 가속화됐습니다. 2년 누적 기준 글로벌 임대 자문 매출 성장률은 34%로 높아졌습니다. 이는 지속적이고 강력하며 확산되는 수요를 반영하며, 특히 미국에서 두드러졌습니다.

평균 거래 규모의 의미 있는 증가와 몇 건의 대형 데이터센터 거래가 미국에서 39% 증가를 이끌었습니다. 임대 자문 매출입니다. 글로벌 오피스 임대 매출 성장률은 시장 거래량 증가율을 크게 웃돌았으며, 특히 미국에서 두드러진 초과 성장을 보였습니다. 미국 산업용 부동산 매출 성장률도 시장 거래량 증가율을 크게 웃돌았습니다. 임대 자문 부문의 조정 EBITDA와 마진 증가는 매출 성장, 전년보다 높은 수수료 구간에 더 일찍 진입하면서 늘어난 수수료 비용, 추가적인 플랫폼 레버리지, 사업 구성에 힘입은 것입니다. 수수료 구간 상승에 따른 부담은 4분기에 완화될 것으로 예상합니다. 향후를 살펴보면, 시장 펀더멘털은 여전히 견조합니다. 임대 시장의 2~3분기 선행 지표인 OECD 기업신뢰지수는 9월에 2022년 중반 이후 최고치를 기록했습니다. 경제성장 전망과 고용 추세도 특히 미국에서 긍정적입니다.

전년 4분기의 높은 성장률을 감안하면서도, 연간 매출 성장률 목표를 10%대 중반~후반에서 10%대 후반으로 상향 조정합니다. 다음으로 자본시장 서비스 부문을 살펴보면, 분기 후반 채권 수익률이 상승했음에도 미국과 일본이 성장을 주도하며 거의 모든 주요 지역과 업종에서 매출이 고르게 증가했습니다. 글로벌 투자 매매 자문 매출은 33% 증가했습니다. 미국이 34% 증가를 이끌었으며, 두 수치 모두 각각 9%와 11%인 시장 성장률의 3배를 웃돌았습니다. 부채 자문 매출은 13% 증가했고, 주식 자문 매출은 39% 늘었습니다. 사업의 견조한 성장세와 인재, 종합 서비스 역량, 플랫폼 및 데이터 측면의 강점은 2년 누적 성장률에도 반영됐습니다. 투자 매매는 55%, 부채 자문은 61%, 주식 자문은 126% 성장했습니다.