지프 데이비스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 2026 회계연도 2분기 Ziff Davis 투자자 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 운영자께서 말씀하셨듯이, 저는 Ziff Davis의 CFO 브렛 리히터이며, 저와 함께 CEO 비벡 샤가 참석했습니다. 오늘 콜을 위한 프레젠테이션 자료가 준비되어 있습니다. 프레젠테이션 자료와 실적 발표는 당사 웹사이트 www.ziffdavis.com에서 확인하실 수 있습니다. 이 사이트에서 웹캐스트에 접속하실 수 있습니다. 웹캐스트를 실행하시면, 오른쪽 뷰어에 슬라이드를 확대할 수 있는 버튼이 있습니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간을 진행하겠습니다. 운영자가 질문 절차에 대해 안내해 드릴 것입니다. 또한 investor@ziffdavis.com으로 이메일 질문을 보내실 수 있습니다. 준비된 발언을 시작하기 전에, 안전성 관련 안내 말씀을 드리겠습니다.

아시다시피, 이 콜과 웹캐스트에는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 예상과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에는 당사가 SEC에 제출한 10-K 보고서, 최근 10-Q 보고서, 다양한 위임장 보고서, 8-K 보고서에 공개한 위험 요소뿐만 아니라 웹캐스트 슬라이드쇼에 포함된 추가적인 위험과 불확실성이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 안전성 관련 안내와 미래 예측 진술에 관한 논의는 해당 문서들을 참고해 주시기 바랍니다. 또한, 사업 전망 슬라이드 다음에는 비-GAAP 지표와 가장 근접한 GAAP 등가치 간 조정 내역을 포함한 보조 자료가 제공됩니다. 이제 비벡에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 브렛. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 2분기 동안 저희는 연결성 사업부를 12억 달러에 액센추어에 매각을 완료했습니다. 이 거래는 변혁적인 거래이며, 저희 핵심 사업의 우수성을 구체적으로 보여주는 사례입니다. 참고로, 인수 가격은 연결성 사업부의 최근 12개월 조정 EBITDA에서 자본적 지출을 뺀 금액의 14.5배 배수를 반영한 것입니다. 이 거래는 또한 저희가 포트폴리오 내 사업 가치와 주가 간 격차를 해소하는 주요 수단으로 자산을 현금화하는 의지를 보여줍니다. 지난 실적 발표 이후, 저희는 10b5-1 프로그램을 통해 약 280만 주를 재매입했습니다. 2026년 현재까지 2억 달러 이상을 투입해 450만 주를 되사들였으며, 단 7개월 만에 유통 주식 수를 거의 11% 줄였습니다.

앞으로 현금 일부는 이번 거래와 관련된 세금 납부에 할당될 예정이며, 납부액은 약 2억 달러로 추산됩니다. 또한 2026년 11월 초 만기인 1억 4,900만 달러 규모의 전환사채도 상환할 계획입니다. 이러한 지출 후에도 저희는 매우 탄탄한 현금 상태를 유지할 것으로 예상합니다. 저희는 공개 시장에서의 주식 매입이 체계적이고 비용 효율적인 방식으로 주주에게 자본을 환원하는 방법이라고 믿습니다. 이 방법은 또한 입찰 과정을 통한 자사주 매입에서 발생할 수 있는 단기 가격 왜곡 위험을 줄여줍니다. 전반적으로, 저희는 추가 가치를 창출하기 위한 노력에 대한 시장의 반응에 만족하고 있습니다. 지프 데이비스 주가는 올해 들어 약 45%, 지난 1년간 약 65% 상승했습니다.

아직 해야 할 일이 더 남아 있습니다. 저희는 모든 자본 배분 선택지를 활용하고, 현금화 기회를 계속 모색하며, 매력적인 가치의 자산을 매우 신중하게 매입할 것입니다. 저희는 신중하고 전략적이며 인내심을 유지할 것입니다. 2분기 실적에 대한 몇 가지 관찰을 공유하고자 합니다. 커넥티비티 매각으로 이제 네 개의 보고 가능한 사업 부문을 보유하게 되었습니다. 이 네 개 부문의 2분기 연결 매출은 작년 대비 2.7% 감소했으며, 이는 지난 분기에 설정한 기대치와 일치합니다. 게이밍 & 엔터테인먼트와 사이버보안 & 마테크 부문에서 소폭 성장했으나, 테크 & 쇼핑과 헬스 & 웰니스 부문 매출 감소로 상쇄되었습니다. 조정 EBITDA는 전년 대비 3.7% 감소했으나, 주식 수를 계속 줄여 조정 주당순이익은 13% 성장했습니다. 이번 분기는 5,400만 달러의 자유현금흐름을 기록하며 강력한 현금 창출 분기였습니다.

테크 & 쇼핑 부문의 2분기 매출은 전년 대비 5% 감소했습니다. 이는 1분기 13%, 4분기 18% 감소에 비해 상당한 개선이며, 조정 EBITDA는 8% 이상 증가했습니다. 전통적인 검색 트래픽의 역풍이 지속되는 가운데, 인스타그램, 페이스북, 틱톡, 유튜브 등 오프 플랫폼 채널과 CTV, 이벤트를 통해 테크 & 쇼핑 청중을 늘리는 데 계속 진전을 이루고 있습니다. 또한 소셜 채널을 통해 직접 발생하는 의미 있는 제휴 수수료를 창출하기 시작했으며, 향후 분기에도 이 매출원을 성장시킬 기회가 있다고 보고 있습니다. 인터넷 자산, 소셜 채널, 뉴스레터 외에도, 저희의 깊은 브랜드 신뢰도는 진화하는 AI 콘텐츠 세계에서 귀중한 자산입니다.

최근 Semrush AI 가시성 지수 보고서에서 CNET과 PCMag은 주요 대형 언어 모델(LLM) 전반에서 가장 많이 인용되는 정보 출처 중 하나로 선정되었으며, 이는 마케터들이 저희의 신뢰받는 고품질, 권위 있는 편집 브랜드에 연결되기를 원한다는 것을 의미합니다. 게이밍 & 엔터테인먼트 매출은 2025년 2분기 대비 거의 1% 성장했으며, 험블 번들의 또 다른 기록적인 분기가 이를 견인했고, IGN의 광고 매출 감소는 주로 현재 비디오 게임 시장 상황과 출시 타이틀 때문이지 근본적인 트래픽 추세 때문은 아니라고 판단됩니다. 조정 EBITDA는 소폭 하락했습니다. IGN의 게임 지원 도구는 계속 인기를 끌고 있으며, MapGenie 트래픽은 전년 대비 30% 증가했고, 액션 RPG 플레이어를 위한 IGN의 Maxroll 트래픽은 11% 증가했습니다.

이벤트 측면에서 IGN 라이브는 로스앤젤레스에서 1만 명 이상의 참석자와 함께 3주년을 기념했으며, 이 쇼의 콘텐츠는 100개국 이상 35개 플랫폼에서 거의 3억 명의 시청자에게 도달했습니다. 게임 산업 내 여성 주도 성공을 지원하는 IGN의 여성 게이머 플랫폼은 2분기에 미국과 영국에서 성공적인 이벤트를 개최하며 계속 확장되고 있습니다. 헬스 & 웰니스 부문의 2분기 매출은 거의 5% 감소했고, 조정 EBITDA는 전년 대비 거의 10% 하락했으며, 이는 주로 MedPage Today의 의료 전문가(HCP) 광고 매출 감소 때문이며, 일부 소비자 직접 광고 매출 강세로 일부 상쇄되었습니다. MedPage Today의 의료 전문가 광고 매출은 일부 대형 제약사가 지출을 줄이고 저비용 플랫폼으로 전환하면서 전년 대비 감소했습니다. 1분기 대비 순증가를 기록했으며, 2026년 남은 기간 동안 순증가가 계속될 것으로 예상합니다.

MedPage는 진료 시점의 전자의무기록 시스템에 통합된 뉴스레터 제품을 포함하여 배포를 적극적으로 확장하고 있습니다. 또한, 저희의 주요 의료 경력 플랫폼인 Health eCareers에서 미국 흉부학회와 미국 가정의학회가 독점 협회 채용 게시판 파트너십에 추가되면서 협회 파트너십을 강화했습니다. 소비자 직접 광고(DTC) 및 구독 사업은 GLP-1 처방과 관련 프로모션 지출의 급성장으로 계속해서 혜택을 보고 있습니다. GLP-1 사용자가 음식 섭취량이 줄어들 때 건강한 식단을 유지할 수 있도록 돕기 위해, Lose It! 체중 감량 및 영양 앱의 iOS 및 안드로이드 버전에 GLP-1 지원 기능을 도입했습니다. 저희는 신뢰받는 의료 기관들의 독점 디지털 광고 파트너로 활동하는 병원 미디어 네트워크에서 지속적인 모멘텀을 확인하고 있습니다.

최근 세계적으로 유명한 의료 제공자인 피츠버그 대학교 의료 센터를 네트워크에 추가하며 확장했습니다. 사이버보안 및 마케팅 기술(MarTech) 부문의 2분기 매출과 조정 EBITDA는 모두 전년 대비 거의 1% 성장했으며, 이는 소비자 사이버보안 사업의 강력한 실적이 주도했습니다. 저희의 대표적인 소비자 보안 서비스인 IPVanish는 화이트 라벨 파트너십의 지속적인 성장과 2분기 신규 고객 증가에 힘입어 5분기 연속 전년 대비 성장했습니다. API 기반 이메일 전송 솔루션인 smtp.com은 다양한 사용 사례와 애플리케이션에서 대량 발송자에게 탁월한 수신함 전달률을 제공하며 꾸준히 두 자릿수 성장을 기록하고 있습니다. 2025년 3분기에 인수한 성과 기반 고객 확보 사업인 Semantic Labs의 첫 해 성과에 매우 만족하고 있으며, 꾸준히 성장하고 있습니다. 이제 회사 전반의 AI 이니셔티브 진행 상황에 대해 말씀드리겠습니다.

지난 분기에는 AI가 제품 개발 프로세스의 중심으로 자리잡았고, 주요 엔지니어링 팀 전반에 이 접근법을 적용하기 시작했다고 설명드렸습니다. 진행 상황을 업데이트해 드리겠습니다. 한 분기 만에 저희가 출시한 코드 중 AI가 작성한 비중이 약 두 배로 늘었으며, 현재 출시하는 신규 또는 업데이트된 코드의 대부분이 AI에 의해 작성되고 있습니다. 이 변화는 저희 팀 전반에 걸쳐 광범위하게 자리잡았습니다. 2026년 말 이전에 거의 모든 코드가 AI에 의해 작성될 예정이며, 제품 인력은 점점 더 코드 한 줄 한 줄을 작성하는 대신 아키텍처와 혁신에 집중할 것입니다. 이미 그 결과를 확인하고 있습니다. 2분기에는 엔지니어링 인력이 줄었음에도 불구하고 1분기보다 24% 더 많은 코드를 출시했으며, 초기 지표는 전달 품질이 안정적으로 유지되고 있음을 보여줍니다.

이는 지난 실적 발표에서 설명한 운영 레버리지의 형태입니다. 기능당 비용이 낮아지고, 비례적으로 인력이나 자원을 확장하지 않고도 더 넓은 로드맵을 지원할 수 있는 역량이 생겼습니다. 우리는 이러한 접근 방식이 향후 분기 동안 운영 효율성을 향상시킬 것으로 기대합니다. 앞으로 지프 데이비스는 상당한 순현금 잔고, 강력한 자유 현금 흐름 창출, 그리고 수많은 신뢰받는 카테고리 선도 브랜드를 보유한 네 개의 수익성 있는 사업 부문을 갖춘 매우 탄탄한 재무 상태에 있습니다. 커넥티비티 매각과 올해 강화된 자본 환원으로 우리는 추가적인 주주 가치를 창출하겠다는 약속을 이행했다고 믿으며, 앞으로도 더 많은 가치를 제공할 수 있다고 확신합니다. 이제 통화를 브렛에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 비벡. 이제 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 우리의 실적 발표는 2026년 2분기 GAAP 및 조정 재무 결과를 모두 반영하고 있습니다. 제 설명은 주로 2026년 2분기 지속 영업 부문의 조정 재무 결과와 해당 기간과의 비교에 관한 것입니다. 지속 영업 부문의 실적은 커넥티비티 부문의 일부 분기 실적을 제외하며, 이는 중단 영업 부문 실적에 반영되어 있습니다. 2026년 2분기 재무 실적 요약은 4번 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 2026년 2분기 매출은 2억 8,670만 달러였습니다. 이는 2025년 2분기 매출 2억 9,480만 달러 대비 2.7% 감소한 수치입니다. 2026년 2분기 조정 EBITDA는 7,680만 달러로, 전년 동기 7,980만 달러에 비해 감소했습니다. 이번 분기 조정 EBITDA 마진은 26.8%로, 2025년 2분기 27.1% 대비 0.5%포인트 미만 하락했습니다.