OSI 시스템즈 27년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 OSI 시스템즈의 부사장 겸 최고재무책임자 앨런 에드릭입니다. 오늘 OSI 시스템즈의 사장 겸 최고경영자 에이제이 메흐라와 함께합니다. OSI 시스템즈의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 재무 및 영업 실적을 검토하는 자리에 함께해 주셔서 기쁩니다. 오늘 논의에는 미래예측진술이 포함됩니다. 회사는 이러한 진술과 관련해 1995년 민간증권소송개혁법의 면책 조항을 적용받고자 합니다. 이번 컨퍼런스콜에서 언급되는 모든 미래예측진술은 현재 이용 가능한 정보를 토대로 작성되었습니다. 회사는 이후 발생하는 사건이나 새로운 정보 또는 기타 사유를 근거로 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 일반회계기준(GAAP) 및 비일반회계기준(non-GAAP) 재무지표를 모두 언급할 예정입니다. 해당 조정 내역은 오늘 발표한 실적 자료에서 확인하실 수 있습니다.

8월 컨퍼런스콜에서 2027 회계연도와 관련해 세 가지 사항을 말씀드렸습니다. 중동 상황을 반영해 가이던스를 수립했고, 하반기에 성장이 가장 두드러질 것으로 예상했으며, 잉여현금흐름이 순이익을 웃돌 것으로 예상했습니다. 이번 분기 논의는 이 세 가지 요소를 중심으로 진행하겠습니다. 1분기 매출은 4억 300만 달러로 1분기 기준 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 희석주당 조정이익은 전년 동기 대비 17% 증가한 1.66달러로, 1분기 기준 사상 최고치를 기록했습니다. 영업현금흐름은 3,700만 달러로 증가해 전년 동기보다 두 배를 웃돌았으며, 영업현금흐름에서 자본적지출을 차감한 잉여현금흐름은 약 3,000만 달러로 GAAP 순이익의 약 120%에 해당했습니다. 1분기 수주 실적은 양호했습니다. 수주액 대비 매출액 비율은 1.4였으며, 수주잔고는 6월 30일 기준 약 19억 달러에서 사상 최고치인 21억 달러로 증가했습니다.

또한 이번 회계연도 1분기 실적에 보고된 일부 수치에 대해 명확히 말씀드리고자 합니다. 이번 분기 주당순이익 성장의 상당 부분은 영업이익 아래 항목에서 비롯됐습니다. 순이자비용 감소와 발행주식 수 감소가 영향을 미쳤으며, 이번 컨퍼런스콜 후반에 그 규모를 구체적으로 말씀드리겠습니다. 헬스케어 사업부의 매출 감소와 보안 사업부의 매출 구성으로 인해 마진이 영향을 받았습니다. 이에 대해서는 에이제이와 제가 각각 설명드리겠습니다. 재무 실적을 자세히 살펴보고 2027 회계연도 전망을 논의하기에 앞서, 에이제이에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 앨런. 오늘 함께해 주신 여러분께도 감사드립니다. 앨런이 말씀드린 대로, 이번 회계연도 1분기에 매출과 주당순이익 모두 사상 최고치를 달성했습니다. 수주 활동이 활발해 수주액 대비 매출액 비율이 1.4를 기록했고, 이에 따라 수주잔고는 사상 최고치인 21억 달러로 증가했습니다. 1분기 실적은 지난 컨퍼런스콜에서 설명드린 내용과 대체로 일치했습니다. 수주 실적이 양호했고 수주잔고는 사상 최고치를 경신했으며, 2027 회계연도 하반기에 더 높은 성장을 달성할 것이라는 전망에도 변함이 없습니다. 이제 세 사업부를 살펴보겠습니다. 먼저 보안 사업부입니다. 1분기 매출은 2억 6,400만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 중동 분쟁을 비롯한 어려운 지정학적 환경이 이 지역의 사업 활동에 계속 영향을 미쳤음에도 불구하고 달성한 실적입니다. 해당 지역 고객들의 지속적인 요구를 지원하기 위해 긴밀한 협력을 이어가고 있습니다.

예상했던 대로 멕시코 사업의 전환은 2027 회계연도 초기 전망에 부합하는 수준으로 전년 동기 대비 실적 비교에 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 보안 사업부의 수주 실적은 양호했으며, 분기 말 수주잔고는 사상 최고치를 기록했습니다. 이번 분기의 주요 내용을 몇 가지 말씀드리겠습니다. 이번 분기에 미국 정부가 수주한 5년 기간의 IDIQ 계약 두 건을 발표했습니다. 미국 세관국경보호국이 발주한 계약으로, 하나는 당사의 이동식 라피스캔 승용차 검사 시스템에 대한 약 2억 달러 규모의 계약 한도가 있으며, 다른 하나는 밴 탑재형 이동식 엑스레이 검사 시스템에 대한 약 8,500만 달러 규모의 계약 한도가 있습니다. 이 계약들에 따라 총 약 2,100만 달러 규모의 최초 납품 주문을 받았으며, 납품을 시작하면서 추가 주문도 기대하고 있습니다. 분명히 말씀드리면, 계약 한도액이 아니라 확정 주문만 수주잔고에 반영됩니다. 무선주파수 사업은 매우 뛰어난 실적을 내고 있습니다.

지난 회계연도에 수주한 국토 방위용 초수평선 레이더 계약도 계속 이행하고 있습니다. 계약 한도액은 약 2억 3,500만 달러이며, 당사의 역대 무선주파수 사업 수주 중 최대 규모입니다. 골든 돔 관련 여러 사업을 지원하는 실드 IDIQ 계약에 참여하고 있는 점과 더불어, 이번 수주를 통해 향후 추가 계약 입찰에서도 유리한 입지를 확보하게 됐습니다. 1분기에 이 사업 부문에서 총 약 9,000만 달러 규모의 추가 수주를 발표했습니다. 또한 무선주파수 사업 전반에 걸친 고객 참여도는 여전히 매우 높은 수준입니다. 반복 매출을 늘리는 것이 계속해서 우선 과제입니다. 2027 회계연도에 서비스 매출이 두 자릿수의 높은 성장률을 기록하고, 연중 성장세가 가속화될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 설치 기반의 규모를 고려할 때, 시간이 지날수록 서비스가 매출 구성에서 차지하는 비중이 커질 것으로 예상하며, 이는 마진 확대를 뒷받침할 것입니다.

보안 사업부의 마진은 제품 및 프로그램 구성에 따라 분기별로 달라질 수 있지만, 고마진 서비스 매출이 사업에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 성장과 마진 확대를 함께 달성한다는 장기 목표는 변함이 없습니다. 또한 로스앤젤레스 2028 올림픽·패럴림픽 대회의 공식 물리적 검색 및 보안 기술 하드웨어·소프트웨어 솔루션 제공업체이자 미국 대표팀의 공식 후원사로서 역할을 수행할 준비를 하고 있습니다. 이번 대회는 역사상 최대 규모의 스포츠 행사가 될 것으로 예상됩니다. 아울러 국제축구연맹 월드컵, 파리 올림픽, 밀라노 동계 올림픽을 비롯한 여러 글로벌 행사에서 쌓은 경험은 이번 사업의 성공에 매우 중요합니다. 또한 로스앤젤레스 2028 대회를 당사의 제품과 서비스를 선보이고, 향후 대형 행사장 및 이벤트 보안 사업 기회를 확보하기 위한 발판으로 보고 있습니다. 이제 광전자 및 제조 사업부에 대해 말씀드리겠습니다. 광전자 사업부는 또 한 차례 견조한 분기 실적을 기록했습니다.

계열사 간 매출을 포함한 매출은 1억 2,000만 달러로 1분기 기준 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 외부 고객 대상 매출은 전년 동기 대비 16% 증가하며 더 큰 폭으로 성장했습니다. 이번 분기에는 매출 성장과 함께 영업이익률도 확대됐습니다. 전자제조서비스(EMS), 플렉스 회로, 광전자 제품군 전반에서 수주가 견조했으며, 해당 사업부의 분기 말 수주잔고는 사상 최고치를 기록했습니다. 오랜 기간 이어온 주문자상표부착생산(OEM) 업체와의 관계, 수직 계열화 모델, 맞춤형 제품, 북미·유럽·동남아시아에 걸친 글로벌 생산 기반은 고객의 공급망 다변화가 확대되는 가운데 항공우주, 방위, 헬스케어 및 산업 시장에서 고객에게 지속적으로 도움이 되고 있습니다. 마지막으로, 헬스케어 사업부는 어려운 분기를 보냈습니다. 병원들이 자본 지출을 신중하게 관리하면서 환자 모니터링 매출이 감소한 것이 주된 원인으로, 매출은 전년 동기 대비 14% 감소했습니다.

당사는 기존 설치 기반을 지원하고 운영 효율성을 개선하며 차세대 모니터링 플랫폼 개발을 완료하는 데 계속 주력하고 있습니다. 헬스케어 사업부는 향후 몇 분기 내에 성장세로 돌아설 것으로 예상합니다. 요약하면, 당사의 수요는 1.4의 수주 대비 매출 비율, 다각화가 잘된 21억 달러 규모의 수주잔고, 확립된 CBP 계약 체계, 유망한 추가 미국 정부 사업 기회, 성장 중인 무선주파수(RF) 파이프라인, 그리고 광전자 사업부의 지속적인 확장에 힘입어 견조하게 유지되고 있습니다. 앞으로도 당사는 규율 있는 실행, 수주잔고의 매출 전환, 헬스케어 사업부의 개선, 전 사업에 걸친 마진 확대에 주력하겠습니다. 지속적인 성원을 보내주신 임직원, 고객, 주주 여러분께 감사드립니다. 이제 앨런에게 다시 마이크를 넘겨 재무 실적과 업데이트된 2027 회계연도 가이던스를 자세히 논의한 뒤 질의응답을 시작하도록 하겠습니다.

감사합니다. 에이제이, 감사합니다.

매출 실적부터 살펴보겠습니다. 제품 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 2억 9,000만 달러를 기록했고, 서비스 매출은 4% 증가한 1억 1,400만 달러를 기록했습니다. 사업부별로 보면, 에이제이가 언급했듯이 광전자 사업부 매출은 사업부 간 매출을 포함해 9% 증가했으며, 외부 제3자 고객 대상 매출은 16% 증가했습니다. 보안 사업부는 4% 성장했고, 헬스케어 사업부는 14% 감소했습니다. 지난 실적 발표에서 멕시코 프로그램 전환이 2027 회계연도에 2,500만 달러 미만의 역풍으로 작용하고, 그 영향은 상반기에 집중될 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 1분기에는 이 역풍이 약 800만 달러로, 해당 전망에 부합했습니다. 2분기에는 약 1,100만 달러가 될 것으로 예상합니다.

1분기 서비스 매출 성장은 완만했지만 당사의 예상에 부합했습니다. 에이제이가 말씀드렸듯이, 보안 사업부가 주도하는 2027 회계연도 서비스 매출은 높은 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상합니다. 이는 보증 기간이 만료되는 제품이 상당수 발생하는 데다 항공 서비스, 서비스형 소프트웨어(SaaS), RF 사업 확대 등 여러 요인에 힘입은 것입니다. 2027 회계연도 1분기 매출총이익률은 30.7%로, 지난해 1분기의 32.0%보다 낮았습니다. 이 차이는 주로 세 사업부 가운데 매출총이익률이 가장 높은 헬스케어 사업부의 매출 감소에 따른 것입니다. 또한 세 사업부 가운데 매출총이익률은 가장 낮지만 영업이익률은 양호한 옵토 사업부의 매출 호조와 이번 분기 보안 사업부 내 매출 구성의 악화도 영향을 미쳤습니다.

과거에 말씀드렸듯이, 당사의 마진은 제품 및 서비스 구성, 판매량, 공급망 비용, 환율, 관세 및 기타 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 전반적인 매출 증가와 서비스 매출의 더 큰 성장 및 높은 마진에 힘입어 올해 남은 기간 매출총이익률이 상승할 것으로 예상합니다. 이어서 영업비용을 말씀드리겠습니다. 당사는 모든 사업부에서 판관비 구조를 효율적으로 관리하기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다. 1분기 판관비는 6,900만 달러로 매출의 17.0%를 차지했으며, 1년 전에는 매출의 17.4%였습니다. 1분기 연구개발비는 1,940만 달러로 매출의 4.8%였습니다. 당사는 혁신에 대한 의지를 이어가고 오시를 미래에 대비해 유리한 위치에 두기 위해 상당한 자원을 계속 투자하고 있습니다. 구조조정 및 기타 비용을 제외한 총영업비용은 올해 1분기 매출의 21.8%로, 전년 동기 22.7%에서 하락했습니다.