심프레스 27년 1분기 어닝콜

시임프레스 2027 회계연도 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 및 지속가능성 담당 부사장 메러디스 번스입니다. 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘은 창업자이자 회장 겸 최고경영자인 로버트 킨, 수석부사장 겸 최고재무책임자인 숀 퀸이 함께합니다. 저희 실적과 논평, 전망을 이해하는 데 시간을 내주셔서 감사드립니다. 이번 실시간 질의응답은 약 45분간 진행되며, 사전 접수 질문과 실시간 질문에 모두 답변드리겠습니다. 화면 왼쪽 하단의 질의응답 창을 통해 실시간으로 질문을 제출하실 수 있습니다. 시작하기 전에, 이번 세션에서 미래에 관한 진술을 할 예정이라는 점을 말씀드리겠습니다. 실제 실적은 SEC 제출 자료와 어제 투자자 관계 웹사이트에 게시한 실적 자료에 자세히 설명된 위험 요인으로 인해 이러한 진술과 크게 달라질 수 있습니다.

재무 실적에 대한 비일반회계기준 조정 내역도 투자자 관계 웹사이트에 게시했습니다. 해당 자료를 읽어보시기 바랍니다. 이제 로버트에게 발언을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 메러디스. 오늘 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 어젯밤 실적 발표 자료에 첨부한 서한에서 말씀드렸듯이, 2027 회계연도 1분기 재무 실적은 기대에 미치지 못했습니다. 그럼에도 2027 회계연도 전체 실적에 대해서는 여전히 확신하고 있습니다. 회계연도 초와 투자자의 날 행사에서 거듭 말씀드렸듯이, 2027 회계연도 공개 가이던스는 내부적으로 추진 중인 계획보다 낮은 수준으로 설정했기 때문입니다. 1분기 실적에도 불구하고, 2027 회계연도에 상당한 이익 및 현금흐름 성장을 달성하고 이러한 성장이 2028 회계연도 이후에도 이어질 것이라는 저희의 전망에는 변함이 없습니다. 다만 불확실한 세상에서, 지난 1년간 추진해 온 효율성 기반 구축이 크게 진전된 덕분에 비용을 더욱 크게 절감할 수 있게 됐습니다.

재무 목표를 달성하기 위한 안전장치로 비용 절감 조치를 가속화하고 있습니다. 간단히 말씀드리면, 2027 회계연도 가이던스에 대한 확신은 변함없습니다. 이사회와 경영진, 각 사업부 및 중앙 조직의 리더들도 모두 같은 입장입니다. 또한 주주와 채권 보유자에게 제시한 가이던스 약속을 모두 중요하게 여기고 있습니다. 이제 9월 30일 투자자의 날 행사에서 제시한 주제와 일맥상통하는, 저희가 이루고 있는 여러 분야의 진전과 기대되는 성과를 몇 가지 예로 들어 말씀드리겠습니다. 이 모든 성과는 고객에게 탁월한 가치를 제공하는 동시에 재무 목표를 달성하기 위해 올바른 방향으로 나아가고 있다는 확신을 더욱 키워줍니다. 첫째, 고부가가치 제품을 통해 고객 지갑 점유율을 확대하고 있습니다.

비스타프린트는 1분기에 고객당 변동 매출총이익을 전년 동기 대비 7% 늘렸으며, 연간 변동 매출총이익이 650달러를 초과하는 고객군의 변동 매출총이익은 15% 증가했습니다. 또한 박스업 포장 사업은 지난해 같은 분기와 비교해 1분기에 외부 고객 매출을 16% 늘렸으며, 동시에 비스타프린트에 대한 시멤프레스 내부 풀필먼트 매출을 두 배 이상으로 확대했습니다. 이에 힘입어 비스타프린트는 박스업의 제품군을 활용해 자사의 고부가가치 포장 고객을 늘리고 있습니다. 이러한 사례는 지난 몇 년간 말씀드려 온 시멤프레스의 고객당 생애가치가 근본적으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 전통적으로 전체 공략 가능 시장의 비교적 작은 부분만을 대상으로 했던 기반 역량을 성공적으로 확장하고 있습니다. 제품군 확대, 사이트 상품 진열 개선, 고부가가치 고객의 요구에 맞춘 서비스를 통해 고객의 브랜딩 파트너로 자리매김하고 있습니다.

고객이 소기업 마케팅 지출에서 훨씬 더 큰 비중을 맡길 만큼 신뢰를 얻고 있으며, 이에 따라 이들은 시멤프레스에 훨씬 높은 생애가치를 제공하는 고객이 됩니다. 이는 향후 건전한 성장을 뒷받침하는 중요한 순풍입니다. 현재 기존 제품과 전통적인 저생애가치 소규모 고객 기반에서 비롯된 역풍이 고부가가치 고객의 순풍을 상쇄하고 있지만, 매출총이익 구성은 꾸준히 생애가치가 높은 고객 쪽으로 이동하고 있습니다. 투자자의 날에 제시한 두 번째 주제는 투자를 통해 제조 및 공급망 경쟁력을 강화하고 있다는 점입니다. 예를 들어 비스타프린트의 유럽 사업장에서는 아름다운 풀컬러 골판지 상자 생산 비용을 크게 낮춘 신규 생산 라인을 가동하기 시작했습니다. 미국에서는 픽사트프린팅이 펜실베이니아 신규 시설에서 생산하는 소책자, 카탈로그, 잡지 및 롤 라벨 사업을 시작했으며 빠르게 성장하고 있습니다.

멕시코의 신규 생산 시설 두 곳에서는 높은 생산성을 갖춘 최첨단 자본 장비와 저비용 운영을 결합해 생산량을 빠르게 늘리고 있습니다. 셋째, 고객에게 다가갈 새로운 채널을 개발하고 있습니다. 새로운 채널 개발의 좋은 사례는 캔바와의 전략적 파트너십입니다. 새로운 지역 시장에 진출하고 특히 제품 적용 범위를 확대하는 한편, 캔바 고객과 생산 물량 모두에 이익이 되도록 심층적인 기술 통합을 추진하며 파트너십을 계속 발전시키고 있습니다. 넷째, 비스타프린트, 내셔널펜, 빌드어사인 간 협업을 강화함으로써 얻고 있으며 앞으로도 얻을 혜택에 대한 확신이 커지고 있습니다. 이 협업에는 공통 기술 플랫폼으로의 이전을 통한 영업비용 절감 기대, 판촉 제품·의류·간판 사업의 성장세 가속화, 그리고 세 사업 브랜드 전반의 광고비 최적화가 포함됩니다.

앞으로 몇 분기 동안 이러한 긴밀한 협업을 통해 추가로 상당한 재무적 혜택을 얻을 것으로 기대합니다. 다섯째, 성장을 견인하고 효율성을 높이기 위해 AI를 활용하고 있습니다. AI가 시임프레스에 상당한 순풍으로 작용할 것으로 보고 있습니다. 디자인을 대중화함으로써 맞춤형 실물 마케팅 제품의 온라인 시장 기회를 확대하고 있습니다. 퍼널 상단을 확대하는 동시에 업무 속도를 높이고 비용을 절감하기 위해 대규모 언어 모델(LLM) 검색 노출도와 에이전트 커머스 분야에 집중적으로 투자하고 있습니다. AI는 모든 사업 운영의 효율성을 높이는 데 기여하고 있으며, 이를 통해 계획한 비용 절감을 달성하고 그 속도를 높일 수 있습니다. 여섯째, 소규모 보완 인수는 투자자의 날에 말씀드린 가치를 창출하기 위한 계획대로 진행되고 있습니다. 최근 업로드 및 인쇄 부문에서 이뤄진 인수 기업들은 기대에 부합하는 실적을 냈으며, 공시 성장률에도 긍정적으로 기여했습니다.

프린트브라더스는 공시 기준 매출이 28% 증가했고, 더 프린트 그룹은 13% 증가했습니다. 마무리하자면, 1분기 주요 실적 수치는 특정 역풍의 영향을 받았지만, 이번 회계연도나 확고한 계획대로 진행 중인 장기 성장 궤도에 대한 저희의 확신은 변함이 없습니다. 각 팀은 2027 회계연도와 2028 회계연도의 전략 및 재무 목표를 달성하기 위한 명확한 계획을 세워두고 있습니다. 또한 대량 맞춤형 인쇄 시장에서 지속 가능하고 규모에 기반하며 혁신을 앞세운 경쟁우위를 바탕으로 주당 현금흐름을 늘릴 수 있다는 전망을 여전히 긍정적으로 보고 있습니다. 이제 숀에게 마이크를 넘겨 재무 실적과 전망을 설명드리도록 하겠습니다.

숀? 감사합니다, 로버트. 그리고 오늘 실적 발표에 함께해 주신 여러분께도 감사드립니다.

먼저 이번 분기 실적부터 말씀드리겠습니다. 로버트가 언급했듯이, 이번 분기 실적은 기대에 미치지 못했습니다. 매출은 9억 3,400만 달러로 공시 기준 8% 증가했으며, 유기적 고정환율 기준 성장률은 2%였습니다. 이 2%는 저희 기대에 미치지 못했습니다. 공시 성장률과 유기적 고정환율 기준 성장률의 차이는 최근 진행한 소규모 보완 인수에서 비롯됩니다. 비스타프린트의 유기적 고정환율 기준 성장률은 2%였으며, 판촉 제품·의류·간판(PPAG), 마케팅 자료, 포장재 부문이 호조를 보였습니다. 참고로 분기 말 비스타프린트의 수주 잔고가 높은 수준이었으며, 이는 2분기 매출에 기여할 것으로 예상합니다. 업로드 및 인쇄 부문은 합산 공시 매출이 23% 증가했고, 합산 유기적 성장률은 4%였습니다.

기타 사업 부문은 17% 성장했으며, 빌드어사인과 빠르게 성장하고 있는 캔바 파트너십이 성장을 주도했습니다. 다만 캔바 파트너십은 아직 연결 실적에 미치는 영향이 크지 않습니다. 조정 EBITDA는 8,980만 달러로 전년 동기 대비 9% 감소했습니다. 감소분의 대부분은 북미 제조 네트워크를 지속적으로 확충하는 데 따른 비용에서 발생했으며, 초기 가동 비용은 전년 동기보다 590만 달러 증가했습니다. 또한 미국 고객에게 판매한 일부 상품에 대한 관세 및 통관 관세 420만 달러를 부담했고, 가격 인상분을 차감한 에너지 관련 투입 비용도 180만 달러 증가했습니다. 전년 동기에 발생한 보상 관련 이익이 반복되지 않아 140만 달러의 영향도 있었습니다. 비용 측면의 이러한 역풍은 과거 기간과 관련된 국제비상경제권한법(IEEPA) 관세 환급금 750만 달러로 일부 상쇄됐습니다.

어젯밤 발표 자료에서 말씀드렸듯이, 제조 시설 초기 가동 비용과 신규 캐나다 관세가 전년 대비 미치는 영향은 올해 하반기에 줄어들 것으로 예상합니다. 부문별로 말씀드리면, 신규 관세 및 통관 관세 비용은 주로 비스타프린트에 영향을 미쳤고, 환급 혜택은 거의 전적으로 내셔널 펜에 발생했습니다. 현금흐름을 보면, 분기 영업현금흐름은 390만 달러 개선된 2,890만 달러였습니다. 순운전자본 유출액이 1,000만 달러 감소하고 현금 이자 비용도 줄어든 데 따른 것입니다. 조정 잉여현금흐름은 930만 달러의 유출을 기록했습니다. 이는 전년 대비 850만 달러 개선된 수치로, 영업현금흐름 개선과 자본적 지출 및 자본화 소프트웨어 비용 감소가 반영됐습니다.

대차대조표를 살펴보면, 분기 말 순레버리지 비율은 신용 계약에 따라 산출한 최근 12개월 EBITDA의 3.2배였습니다. 이는 2026 회계연도 말의 2.9배에서 소폭 상승한 것으로, 주된 원인은 7월 초 완료된 삭소프린트 인수입니다. 이 레버리지 비율 계산에는 인수의 일환으로 취득한 시설의 매각 후 재임대에서 발생할 것으로 예상되는 수익금이 반영되지 않았다는 점을 말씀드립니다. 분기 말 현금은 1억 2,000만 달러였으며, 인수 자금의 일부를 충당하기 위해 2억 5,000만 달러 한도의 회전 신용 한도에서 3,500만 달러를 인출했습니다. 따라서 유동성은 여전히 탄탄하며, 참고로 2033 회계연도까지 만기가 도래하는 중요한 부채는 없습니다. 이제 전망에 대해 말씀드리겠습니다.