펭귄 솔루션스 26년 4분기 어닝콜

이어서 진행해 주십시오. 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다.

오늘 저와 함께하는 분은 캐시 샤이크, 스티븐 커밍, 애런 존슨입니다. 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 실적 자료를 확인하실 수 있으니 검토해 보시기 바랍니다. 오늘 논의를 보완하는 추가 내용이 담긴 프레젠테이션도 시간을 내어 검토해 주시기 바랍니다. 이번 콘퍼런스 콜에서 별도로 언급하지 않는 한, 모든 재무 지표는 비일반회계기준 재무 지표를 의미합니다. 비일반회계기준 지표는 일반회계기준 실적과 별도로 보거나, 이를 대체하거나, 이를 능가하는 것으로 간주해서는 안 됩니다. 이 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표 간의 조정 내역은 보도자료와 함께 제공되는 슬라이드 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콘퍼런스 콜에서 미래 실적과 사건에 관한 발언은 현재의 신념과 가정에 근거한 미래예측진술이며, 미래 실적을 보장하는 것은 아닙니다.

보도자료와 실적 발표 프레젠테이션, 미국 증권거래위원회 제출 서류에 설명된 여러 위험과 불확실성으로 인해 실제 실적과 사건은 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 관련 법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 캐시에게 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 펭귄 솔루션스의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 실적을 말씀드리기에 앞서, 경영진에 합류한 중요한 인사를 먼저 소개하고자 합니다. 오늘 오전, 스티븐 커밍이 펭귄 솔루션스의 신임 최고재무책임자로 합류했다는 소식을 발표했습니다. 스티븐은 재무 리더십, 사업 운영 규모 확대, 투자자 관계 분야에서 탄탄한 실적을 쌓아 온 경험 많은 상장기업 임원입니다. 펭귄 솔루션스에 중요한 시기에 스티븐을 맞이하게 되어 기쁘며, 투자자 여러분께서도 앞으로 몇 달 동안 그를 알아가실 기회가 있을 것입니다. 오늘 콘퍼런스 콜에서는 7월부터 임시 최고재무책임자를 맡아 온 애런 존슨이 예정대로 당사의 재무 실적과 2027 회계연도 전망을 설명드릴 예정입니다.

전환 기간 동안 리더십을 발휘해 준 애런에게 감사드립니다. 애런이 재무 및 회계 담당 부사장으로 복귀한 후에도 계속 함께 일하기를 기대합니다. 이제 실적을 살펴보겠습니다. 저희 팀은 매우 강력한 회계연도를 마무리하며 탁월한 분기 실적을 달성했습니다. 4분기에는 순매출, 매출총이익액, 영업이익, 영업이익률, 순이익, 조정 EBITDA에서 사상 최고치를 기록했습니다. 순매출은 5억 6,700만 달러로 전년 동기 대비 68% 증가했고, 주당순이익은 1달러로 133% 늘었습니다. 이는 영업 레버리지 효과가 커지면서 순매출보다 주당순이익이 더 빠르게 증가한 결과입니다. 펭귄에 변함없는 신뢰를 보내 주신 고객 여러분께도 감사드립니다. AI를 기반으로 한 사업은 지속적으로 규모를 확대했습니다. 4분기에 하이퍼스케일러를 제외한 AI 인프라와 통합 메모리는 회사 순매출의 78%를 차지했으며, 전년 동기 대비 141% 성장했습니다.

AI 팩토리 플랫폼 전략을 발표하고 데이터센터 시장에 대한 집중도를 높인 데 힘입어 2026 회계연도 하반기에는 회사 전체 실적이 의미 있게 가속화됐습니다. 강력한 AI 기반 수요에 더욱 긴밀하게 맞춰 사업을 조정하고, 제품 혁신 투자를 늘렸으며, 네오클라우드와 기업 고객에 주력해 시장 진출 실행을 가속화했습니다. 그 성과는 실적에 나타나 있습니다. 상반기 순매출이 전년 동기와 대체로 비슷한 수준에 머문 뒤, 성장률은 3분기 48%, 4분기 68%로 가속화됐으며 하반기 성장률은 58%를 기록했습니다. 연간 순매출은 약 17억 3,000만 달러로 전년 대비 약 26% 증가했습니다. 연간 영업이익도 사상 최고치를 달성했습니다. AI 인프라와 통합 메모리 부문에서는 4분기 수주가 순매출보다 빠르게 증가했으며, 2026 회계연도 말에는 회사 사상 최대 수주잔고를 기록하고 2027 회계연도를 앞두고 강한 성장 모멘텀을 확보했습니다.

하반기 실적과 수주 증가, 메모리 사업의 지속적인 강세, 그리고 무엇보다 데이터센터 AI 인프라 솔루션에 대한 네오클라우드 고객의 수요 가속화를 바탕으로, 지난 분기에 제시한 잠정 전망보다 2027 회계연도 성장 전망을 상향 조정합니다. 2027 회계연도에는 사상 최대 순매출을 예상하며, 사업 규모를 계속 확대하고 영업 레버리지 효과를 높여 주당순이익 성장률이 순매출 성장률을 웃돌 것으로 전망합니다. 전망을 말씀드리기에 앞서 시장에서 어떤 변화가 나타나고 있는지 설명드리겠습니다. AI는 챗봇 조언자에서 점점 더 자율적으로 과업과 업무 흐름을 수행하는 에이전트형 운영자로 발전하면서 초지능, 즉 SI로 진화하고 있습니다. 이러한 변화는 대규모 추론을 이끌고 메모리 집약적인 워크로드를 점점 더 많이 만들어 내고 있습니다. 추론은 데이터센터 전반의 모든 계층에서 수요를 늘리고 있습니다. GPU는 여전히 핵심이지만, DRAM을 포함한 CPU와 기존 메모리도 함께 규모를 확대해야 합니다.

펭귄은 데이터센터 AI 인프라와 메모리 솔루션이 만나는 이 시장 기회에서 선도적인 위치를 차지할 수 있다고 믿습니다. 기업과 AI 네이티브 기업들은 다양한 방식으로 이러한 AI 컴퓨팅 인프라 수요에 대응하고 있습니다. 주로 네오클라우드 제공업체의 AI 인프라를 이용하고 있으며, 일부는 자체 온프레미스 AI 팩토리를 구축하고 있습니다. 추론과 같이 지속적으로 높은 활용률을 보이는 AI 워크로드의 경우, 대기업들이 온프레미스 AI 인프라를 점점 더 고려하고 있습니다. 온프레미스 인프라는 토큰당 비용 효율성, 데이터 통제 및 성능 측면에서 더 나은 이점을 제공할 수 있습니다. 당사의 풀스택 AI 팩토리 플랫폼은 파트너 생태계와 함께 다섯 가지 핵심 요소를 결합합니다. 첫째, AI 팩토리를 위한 클러스터웨어AI 운영 소프트웨어입니다. 둘째, 메모리AI 및 통합 메모리 솔루션입니다. 셋째, 컴퓨트AI 브랜드의 GPU 및 CPU 시스템입니다. 넷째, 오리진AI 팩토리 아키텍처이며, 다섯째, 설계부터 구축, 배포, 관리 서비스까지 아우르는 엔드투엔드 서비스입니다.

당사 플랫폼의 차별점은 OEM 수준의 차별화된 제품 혁신과 엔드투엔드 AI 인프라 시스템 통합 역량을 드물게 함께 갖추고 있다는 점입니다. 이를 통해 고객에게 AI 팩토리의 전체 생애주기에 걸쳐 단일 구축·운영 파트너로서 서비스를 제공할 수 있습니다. 고객에게는 하드웨어와 조립 이상의 것이 필요합니다. 이는 특히 네오클라우드 제공업체에 중요한데, 최근 이들로부터 관심이 크게 증가하고 있습니다. 이는 당사의 풀스택 플랫폼이 제품과 시장의 적합성을 강하게 갖추고 있음을 보여주는 것으로 생각합니다. 네오클라우드 기업에 당사는 전체 생애주기에 걸친 단일 운영 파트너로서 서비스를 제공할 수 있습니다. 고객이 추가 수요처를 확보하고 사업 규모를 확대하는 데 집중하는 동안, 서비스 수준 계약(SLA)을 충족하고 더 빠르게 매출을 창출할 수 있도록 지원합니다. 이제 첨단 컴퓨팅 부문부터 사업 실적을 말씀드리겠습니다. 4분기 첨단 컴퓨팅 부문의 순매출은 총 1억 5,400만 달러로, 회사 전체 순매출의 27%를 차지했으며 전년 동기 대비 11% 증가했습니다.

AI 팩토리 플랫폼이 이끈 첨단 컴퓨팅 부문의 데이터센터 AI 인프라 성장세는 이보다 훨씬 강했습니다. 하이퍼스케일러를 제외한 AI 인프라 순매출은 전년 동기 대비 99% 증가했으며, 첨단 컴퓨팅 순매출에서 차지하는 비중은 전년 동기 60%에서 66%로 상승했습니다. 이러한 성장은 다른 전통 사업의 지속적인 매출 감소를 상쇄하고도 남았으며, 첨단 컴퓨팅 부문이 데이터센터 AI 인프라 중심으로 계속 전환되고 있음을 보여줍니다. 이번 분기에 AI 인프라 신규 고객 6곳을 추가했습니다. 이 중에는 네오클라우드 기업 4곳, 대형 퀀트 트레이딩 기업 1곳, 기업 고객 1곳이 포함됩니다. 2026 회계연도를 강한 성장세로 마감했으며, 2027 회계연도에 들어서면서 수주가 더욱 가속화되고 있습니다. 랜드 앤드 익스팬드 모델은 여전히 시장 진출 전략의 핵심입니다. 초기 구축에 성공하면 플랫폼 전반으로 사업을 확대할 기회가 생깁니다. 여기에는 클러스터웨어AI와 일반적으로 3~5년간 이어지는 다년간의 관리형 서비스 계약이 포함됩니다.

2026 회계연도 동안 AI 인프라 신규 고객 17곳을 추가했으며, 기존 고객 12곳은 펭귄과의 거래 규모를 확대했습니다. 네오클라우드 고객과의 사업이 강한 성장세를 보이고 있습니다. 한국의 선도적인 기술 기업이 지원하는 네오클라우드 한 곳은 엔비디아 GB300 NVL72 기반 플랫폼의 설계, 구축, 배포 및 운영을 당사에 맡겼으며, 초기 구축은 향후 GPU 서비스형 모델 사업 확장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 3억 달러가 넘는 다년간의 AI 인프라 계약을 체결한 상장 네오클라우드 기업 한 곳은 AI 인프라 구축 및 24시간 연중무휴 운영 서비스를 제공하는 다년 계약을 펭귄과 체결했습니다. 해당 서비스는 당사의 AI 팩토리 운영체제 소프트웨어인 클러스터웨어AI를 기반으로 합니다. 네오클라우드 기업인 렉트라는 기존의 무탄소 에너지를 활용하는 분산형 AI 마이크로 데이터센터를 구축하고 최적화하기 위해 당사의 풀스택 AI 팩토리 플랫폼을 선택했습니다. 당사는 검증된 레퍼런스 설계, 엔비디아 기반 AI GPU, 전문가 서비스와 클러스터웨어AI 및 지원 서비스를 제공합니다.

선도적인 AI 연구소로부터 100억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 수주한 또 다른 네오클라우드 기업을 위해, 노르웨이에 3만 6,000개 GPU를 갖춘 AI 팩토리를 구축하고 운영하는 사업을 당사가 맡게 됐습니다. 이번 다년 계약은 당사 플랫폼의 규모와 대규모 AI 인프라를 실제 운영 환경에 도입할 수 있는 역량을 보여줍니다. 이러한 계약은 당사 사업의 중요한 변화를 보여줍니다. 고객들은 AI 인프라의 설계, 구축, 최적화 및 운영을 아우르는 종합 파트너로 펭귄을 선택하는 경우가 늘고 있습니다. 또한 AI 팩토리 운영, 문제 해결 및 인프라 모니터링을 자동화하는 새로운 에이전틱 AI 기능을 추가해 클러스터웨어AI를 지속적으로 고도화했습니다. AI 팩토리 운영 에이전트는 관리자에게 운영 현황을 파악할 수 있는 자연어 인터페이스를 제공합니다. 쉽게 말해, 이제 관리자는 AI 팩토리와 대화할 수 있습니다.

당사는 엔비디아 AI 팩토리 전문 파트너이기도 합니다. 이는 초청을 통해서만 부여되는 자격으로, 엔비디아와의 긴밀한 협력 관계와 지속적으로 강화되는 파트너십, 그리고 엔비디아 기반 AI 팩토리를 구축하고 운영해 온 10년이 넘는 경험을 반영합니다. 마지막으로, 공급 가용성을 확대하고 증가하는 수요를 뒷받침하기 위해 또 다른 AI 하드웨어 공급업체와 협력 관계를 맺었습니다. 이제 통합 메모리 부문을 살펴보겠습니다. 4분기 순매출은 사상 최고치인 3억 4,100만 달러를 기록해 회사 전체 순매출의 60%를 차지했으며, 전년 동기 대비 158%, 전 분기 대비 24% 증가했습니다. 2026 회계연도 4분기에 메모리 신규 고객사 2곳을 추가했습니다. 기존 고객과의 거래를 확대하는 동시에 신규 고객을 확보하는 전략도 계속 성과를 내고 있습니다. 2026 회계연도 동안 신규 고객사 50곳을 추가했으며, 기존 고객사 29곳은 당사와의 거래를 확대했습니다. 판매량과 가격이 모두 상승하고 있습니다.