애비엔트 26년 2분기 어닝콜

오늘 통화에 참여해 주신 모든 분들께 좋은 아침 인사드립니다. 시작에 앞서, 이번 웹캐스트에서 나오는 발언들은 1995년 사모증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따라 미래 예측성 발언으로 간주될 수 있음을 알려드립니다. 미래 예측성 발언은 현재의 기대나 미래 사건에 대한 예측을 나타내며, 미래 성과를 보장하지 않습니다. 이 발언들은 경영진의 기대를 기반으로 하며, 여러 사업 위험과 불확실성을 포함하고 있어 실제 결과가 예측과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 요인과 미래 실적에 영향을 미칠 수 있는 기타 위험에 대해 자세히 알고자 하시면, 최신 보고서, 10-K 보고서 및 관련 수정 사항을 검토하시기 바랍니다. 오늘 논의 중에는 GAAP 및 비-GAAP 재무 지표가 모두 사용될 예정입니다.

Avient 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시된 프레젠테이션을 참조해 주시기 바라며, 여기에는 비-GAAP 지표의 설명과 과거 비-GAAP 재무 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로 조정한 내용이 포함되어 있습니다. 이번 통화 녹음은 당사 웹사이트에서 다시 들으실 수 있습니다. 재청취 방법에 관한 정보는 오늘 배포된 보도자료에 나와 있으며, avient.com 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 당사의 회장 겸 사장 겸 최고경영자인 아시시 칸드푸르 박사와 최고재무책임자인 조 디 살보 수석 부사장이 함께하고 있습니다. 이제 아시시에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 패트릭. 여러분, 좋은 아침입니다. 먼저 Avient 전체 팀의 노고를 인정하며, 성공적인 실행과 인플레이션 관리, 공급망 혼란 극복으로 강력한 분기를 만들어 준 것에 감사드립니다. 우리 팀은 매우 역동적이고 변동성이 큰 환경 속에서도 꾸준함과 침착함, 그리고 결단력을 가지고 계속해서 성과를 내고 있습니다. 2분기에는 예상보다 0.09달러 높은 조정 주당순이익 0.96달러를 기록했으며, 이는 예상보다 좋은 판매량 증가에 힘입은 결과입니다. 유기적 매출은 4.3% 성장했고, 조정 EBITDA는 전년 대비 두 자릿수 증가를 보였습니다. 고객과 긴밀히 협력함으로써 포트폴리오 전반에 걸쳐 수익성 있는 성장을 달성했습니다. 시장 점유율 확대, 신제품 혁신, 가격 조치가 긍정적인 유기적 매출에 기여했으며, 두 사업 부문 모두에서 판매량 증가가 있었습니다.

아시아 지역은 특히 돋보였는데, 전년 동기 대비 18%의 유기적 매출 성장을 기록했으며, 이는 전자 및 고성능 컴퓨팅 분야의 구조적 성장과 기능성 첨가제 분야의 신규 사업 확대에 힘입은 결과입니다. 아시아 지역에서는 두 사업 부문 모두 두 자릿수 유기적 성장을 보였습니다. 매출 성장에 따른 영업 레버리지와 전사적 생산성 향상 노력의 결합으로 2분기 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 110bp 확대된 사상 최고치인 18.3%를 기록했습니다. 이러한 성과는 전년 대비 20%의 조정 주당순이익 성장을 견인하며, 우리의 전략이 성공적임을 입증하고 팀의 일관된 운영 실행력을 보여줍니다. 분기 내 강력한 현금 흐름 창출로 5천만 달러의 부채 상환이 가능했으며, 앞으로도 재무 건전성 강화를 최우선으로 할 것입니다.

슬라이드 오른쪽에 표시된 상반기 실적은 1.2%의 유기적 매출 성장과 70bp의 마진 확장이 복합적으로 작용해 환율 변동 영향을 제외하고 조정 EBITDA는 4.7%, 조정 주당순이익은 9.1% 성장한 사업 모델의 시너지를 반영합니다. 기본적인 수요 환경은 최종 시장별로 차이가 있지만, 우리의 전략과 실행력 덕분에 여러 분야에서 그 환경을 능가하는 성과를 내고 있습니다. 각 사업 부문에서 관찰되는 추세를 설명드리겠습니다. 회사 매출의 23%를 차지하는 최대 최종 시장인 포장 부문은 2분기에 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 견고한 가격 실행과 함께 혁신과 신규 사업 수주가 지속적인 성장을 견인하고 있습니다. 비PFAS 폴리머 가공 보조제에 대한 고객의 강한 관심이 개인 건강 및 미용, 식품 포장 분야에서 나타나고 있으며, 전자 분야에서도 지속적인 성장이 이어지고 있습니다.

프로젝트 파이프라인의 강점을 고려할 때, 포장 사업은 하반기에도 성장 모멘텀을 유지할 것으로 기대합니다. 소비재 부문에서는 수요 추세가 안정화되고 있습니다. 2분기 매출은 미국과 아시아 시장, 그리고 소비재 내 필수품과 선택품 모두에서 중간 수준의 한 자릿수 성장을 기록했습니다. 동시에, 글로벌 주요 고객 우선순위 설정과 아시아 현지 대형 고객과의 사업 수주 집중이 시장 점유율 확대와 사업 성장으로 이어지고 있습니다. 시장 수요 개선, 지속적인 점유율 확대, 그리고 시간이 지남에 따라 유리한 비교 효과에 힘입어 하반기에도 성장이 계속될 것으로 기대합니다. 지난 분기에도 언급했듯이, 미국과 유럽 전역에 걸친 강력한 프로젝트 파이프라인의 지원으로 방위산업 수요는 여전히 견조합니다.

올해 1분기에는 다소 부진한 출발을 보였으나 2분기에는 활동이 활발해지면서, 2025년 2분기 19% 성장이라는 강한 비교 기준에도 불구하고 방위산업 사업이 성장했습니다. 이 사업은 연간 기준으로 중간에서 높은 한 자릿수 성장할 것으로 예상합니다. 건축 및 건설 부문은 2분기에도 강한 실적을 이어가며, 점유율 확대와 신규 사업 개발에 힘입어 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 이 사업은 데이터 센터 및 광범위한 인프라 투자 추세뿐만 아니라 주거 시장을 위한 복합 경량화 신제품 개발로부터 혜택을 받고 있습니다. 이러한 강한 모멘텀은 하반기에도 계속될 것으로 기대합니다. 헬스케어 사업은 지난 2년간 매년 두 자릿수 성장을 기록했습니다.

지난 실적 발표에서 강조했듯이, 특히 약물 전달 및 원격 모니터링 기기 부문에서 고객들의 재고 수준 조정이 일부 이루어지고 있습니다. 이러한 요인이 상반기 실적에 부담을 주었지만, 성장의 기반이 되는 수요와 장기적 추세는 여전히 견고합니다. 저희 팀은 주요 제약사 및 의료기기·장비 회사들과 긴밀히 협력하며 강력한 프로젝트 파이프라인을 계속 구축하고 있습니다. 특히 의료기기 및 장비 분야의 수요 강세를 바탕으로 하반기에는 성장이 재개될 것으로 기대합니다. 산업 부문도 2분기에 개선되어 아시아 지역의 강세를 중심으로 완만한 성장을 회복했습니다. 앞으로 더 유리한 비교 기준이 예상되며, 이러한 성장 모멘텀은 연말까지 계속될 것으로 기대합니다. 운송 부문 수요는 차량 생산 감소와 해양 분야 수요 약세를 반영하며 여전히 부진한 상태입니다.

이러한 추세는 3분기뿐 아니라 하반기 전체에 걸쳐 변화가 없을 것으로 예상합니다. 에너지 및 통신 부문에서는 수요 추세가 지속적으로 개선되고 있어 하반기 성장 기대를 뒷받침하고 있습니다. 통신 부문 내에서는 고성능 컴퓨팅 및 전자 응용 분야와 관련된 활동이 증가하고 있습니다. 에너지 사업은 미국 내 전기 인프라 프로젝트로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 에너지와 통신 부문 모두 3분기에 높은 한 자릿수에서 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 기대합니다. 전반적으로, 저희 포트폴리오 대부분에서 수요가 개선되는 추세에 고무되고 있습니다. 고객 중심, 혁신, 상업적 우수성, 그리고 목표 시장 점유율 확보에 집중하는 전략을 지속적으로 실행함에 따라 이러한 추세는 업데이트된 연간 가이던스에 대한 저희의 자신감을 뒷받침합니다.

중요한 점은, 상반기 실적 개선의 상당 부분이 광범위한 거시경제 회복에 의존하기보다는 저희가 통제할 수 있는 요인에 의해 주도되었다는 것입니다. 이러한 실행 집중 덕분에 변동성이 큰 운영 환경 속에서도 사업 전반에 걸쳐 지속적인 개선을 이룰 수 있었습니다. 올해 전망을 업데이트하면서, 2024년 초부터 도입한 새로운 전략을 감안할 때 더 넓은 시각에서 전체 상황을 살펴보는 것도 중요하다고 생각합니다. 이 슬라이드는 지난 3년간 저희 전략이 가져온 재무 성과와 Avient가 더 강력하고 회복력 있는 사업체로 성장해온 진전을 보여줍니다. 저희는 매년 체계적으로 마진을 확대하고, 수익을 성장시키며, 강력한 현금 흐름을 창출하고, 재무구조를 강화하는 한편 혁신과 우선 성장 분야에 지속적으로 투자해왔습니다.

이러한 결과는 저희 전략의 효과성, 사업 모델의 복리 효과, 그리고 변동성과 불확실성이 큰 시장 환경 속에서도 저희가 통제할 수 있는 조치를 통해 운영 성과를 이끌어낼 수 있는 능력을 입증합니다. 좋은 예로는 유럽 지역이 있는데, 이곳에서는 구조 간소화, 복잡성 감소, 생산성 및 운영 규율 강화, 포트폴리오 조치를 통해 수익성 개선에 집중하는 전략을 실행해왔습니다. 그 결과, EMEA 조정 EBITDA 마진은 2023년부터 2026년까지 400베이시스 포인트 이상 개선되어 18% 이상에 도달할 것으로 예상되며, 매년 체계적인 개선이 이루어지고 있습니다. 이는 해당 지역의 마진을 전체 포트폴리오 수준과 일치시키며, 더 어려운 수요 환경에서도 가치를 창출할 수 있는 저희의 역량을 보여줍니다. 중요한 것은, 이러한 결과가 단일 이니셔티브에 의해 주도된 것이 아니라는 점입니다.

이 성과는 고객 중심, 혁신, 포트폴리오 관리, 주요 고객과의 목표 시장 점유율 확보가 결합된 결과이며, 두 사업 부문이 협력하여 고객에게 하나의 Avient로서 다가가는 모습을 반영합니다. 혁신은 여전히 저희 성장 전략의 핵심 요소이며, 상업화 및 혁신 역량이 계속 성숙함에 따라 앞으로도 상당한 기회가 있다고 믿고 있습니다. 다음 슬라이드는 저희가 혁신과 고객 협업을 활용해 우선 시장 전반의 중요한 장기 트렌드와 교차하는 고부가가치 응용 분야에서 매력적인 성장 기회를 포착하는 방식을 보여줍니다. 저희는 최근 PREPERM 포트폴리오 하에 휴머노이드 로봇과 지능형 주행 차량을 위한 새로운 유전체 재료 라인을 출시했습니다. 로봇과 자율주행차는 주변 환경, 다른 차량, 보행자, 물체를 신속하게 감지하고 반응하기 위해 레이더 시스템에 점점 더 의존하고 있습니다. 전통적으로 레이더 하우징 또는 라돔은 유리 섬유 강화 재료를 사용해왔습니다.

이들 재료는 이러한 새로운 응용 분야에서 흔히 사용하는 고주파수 신호를 왜곡시키고, 제조 과정에서 변형이 발생하기 쉬워 수율 저하와 생산 비용 상승을 초래합니다. PREPERM 재료는 고주파 전자기 신호에서 매우 낮은 손실과 신호 왜곡을 제공하도록 설계되었으며, 로봇 및 자동차 레이더 제조업체들이 더 높은 속도와 낮은 지연으로 신호를 깨끗하게 전송할 수 있도록 선호하고 있습니다. PREPERM 재료는 성능 면에서 고객 요구를 충족하고 능가하는 것뿐만 아니라, 충격 저항성 향상, 낮은 변형률, 레이저 조립 호환성으로 제조 용이성도 제공합니다. 현재 다양한 휴머노이드 로봇 및 자율주행차 레이더 제조업체를 위한 라돔 솔루션을 개발 중이며, 각 응용 분야에 최적화된 특성을 맞춤화하고 기존 제조 공정에 쉽게 적응할 수 있도록 하고 있습니다. 이 빠르게 성장하는 분야를 지원하는 다양한 응용 및 제조 공정을 위해 이 재료 플랫폼을 계속 확장해 나가고 있습니다.