베온 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 루시. VEON 2분기 실적 발표에 참석해 주신 여러분, 안녕하세요. 저희는 두바이에 상장된 나스닥 최대 기업입니다. 이번 콜은 뉴욕에서 진행하게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 현장에 참석해 주신 분들께 감사드립니다. 웹캐스트로 참여해 주신 분들께도 감사드립니다. 저는 아난드 라마찬드란, 최고 기업 개발 책임자입니다. 현장에 계신 경영진을 소개하겠습니다. 제 옆에는 그룹 최고경영자 카안 테르지올루가 있습니다. 그 옆에는 그룹 최고재무책임자 부락 오저가 있습니다. 평소와 같이 카안이 전략 및 운영 하이라이트를 먼저 발표하고, 부락이 재무 성과를 검토할 예정입니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작하기 전에, 오늘 발표에는 위험과 불확실성을 수반하는 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다.

자세한 내용은 당사의 SEC 제출 서류, 특히 Form 20-F에서 확인하실 수 있습니다. 또한 당사의 실적 발표 자료와 프레젠테이션은 투자자 관계 웹사이트에서 제공됩니다. 그럼, 카안에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 아난드. 여러분, 안녕하세요. 뉴욕 현장에서 여러분과 함께 이번 실적 발표를 하게 되어 매우 기쁩니다. 우수한 재무 성과를 넘어 이번 분기는 VEON 변혁의 또 다른 중요한 이정표입니다. 우리는 단순한 통신 회사를 넘어 훨씬 더 큰 존재가 되고 있습니다. 오늘날 VEON은 신흥 시장 전역에서 연결성, 금융 서비스, 디지털 소비자 플랫폼, 기업 솔루션을 결합한 세계 최대 규모의 디지털 생태계 중 하나를 구축하고 있습니다. 우리의 통신망은 1억 5천만 명 이상의 고객을 연결하고 있습니다. 우리의 디지털 플랫폼은 매일 그 관계를 더욱 깊게 만듭니다. 그 결과 더 강한 성장, 더 강한 현금 창출, 그리고 증가하는 주주 수익을 실현하고 있습니다. 무엇보다도 오늘의 성과는 올해 전망을 상향 조정할 수 있는 자신감을 줍니다. 지금부터 VEON을 어떻게 바라보고 있는지 설명드리겠습니다. 모든 것은 연결성에서 시작합니다. 연결성은 목적지가 아닙니다. 그것은 우리의 기반이며 경쟁 우위입니다.

규모를 제공하고, 유통 우위를 제공하며, 신뢰를 쌓고, 수백만 고객과 매일 소통할 수 있게 합니다. 이 기반 위에 우리는 세 가지 디지털 성장 엔진을 구축했습니다: 금융 서비스, 디지털 라이프, 디지털 엔터프라이즈. 이들은 서로를 강화합니다. 새로운 서비스 하나하나가 고객 관계를 더욱 견고하게 만듭니다. 고객은 더 오래 머물고 더 많이 지출합니다. 이들은 더 많은 데이터를 생성합니다. 더 나은 데이터는 AI를 향상시킵니다. 더 나은 AI는 더 나은 제품을 만듭니다. 더 나은 제품은 더 많은 현금을 창출합니다. 그 현금은 다시 투자를 가능하게 합니다. 이것이 바로 VEON 플라이휠입니다. 플라이휠을 이해하면 결과를 훨씬 쉽게 이해할 수 있습니다. 성장은 광범위하게 이루어지고 있습니다. 통신 부문은 전통적인 경쟁사 대비 두 배 빠르게 성장하고 있습니다. 디지털은 훨씬 더 빠르게, 여러 배 빠르게 성장하고 있습니다. 디지털은 이제 전체 매출의 거의 27%를 차지합니다. 현금 창출은 계속해서 개선되고 있습니다. 2024년 8월 24일부터 지금까지 1억 8,300만 달러 상당의 자사주를 이미 매입했습니다.

오늘 우리는 다음 단계를 밟고 있습니다. 올해부터 매년 최소 1억 달러 상당의 자사주를 소각할 것을 약속합니다. 이는 일회성 조치가 아니라 지속 가능한 자본 배분 체계입니다. 저는 실행의 일관성에 특히 만족하고 있습니다. 그 일관성 덕분에 연간 가이던스를 상향 조정하는 것입니다. 조금 부연하자면, 보고된 EBITDA 성장은 세 가지 예외적인 회계 항목의 영향을 받았습니다. 방글라데시는 작년에 충당금 환입의 혜택을 받았습니다. 이익 비교에는 작년 파키스탄 타워 거래가 포함되어 있습니다. 올해는 키이우스타 그룹 워런트에 대한 비현금 공정가치 조정이 포함되어 있습니다. 이 항목들을 조정하면, 우리의 기본 사업은 훨씬 더 강력합니다. 매출은 18% 성장했고, EBITDA는 15% 이상 증가했으며, 동일 조건 기준 주당순이익은 실제로 전년 대비 88% 성장했습니다. 이는 우리의 진정한 성장 모멘텀을 가장 명확하게 보여주는 지표입니다.

일관성에 관해 말씀드리면, 파키스탄은 계속해서 뛰어난 성과를 내고 있습니다. 우크라이나는 비상한 상황 속에서도 성장을 이어가고 있습니다. 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 방글라데시 모두 좋은 실적을 기록했습니다. 이 점이 중요합니다. 이는 VEON의 운영 모델이 시장 전반에 걸쳐 반복 가능해지고 있음을 보여줍니다. 몇 년 전만 해도 디지털은 VEON에서 상대적으로 작은 부분을 차지했습니다. 하지만 오늘날 디지털은 우리의 주요 성장 동력 중 하나가 되었습니다. 우리의 디지털 플랫폼은 현재 2억 2,700만 명 이상의 고객에게 도달하고 있습니다. 중요한 점은 세 가지 디지털 사업 모두 수익성을 확보하고 있다는 것입니다. 금융 서비스, 디지털 라이프, 디지털 엔터프라이즈입니다. 이들은 효율적으로 확장되며, 자본 투자가 적게 들고, 매력적인 수익을 창출합니다. 디지털 매출은 53% 이상 성장했습니다. 디지털 EBITDA는 66% 이상 증가했습니다. 디지털은 이제 통신 사업보다 더 많은 이익과 현금을 창출하고 있습니다. 금융 서비스는 이러한 성장 메커니즘이 어떻게 작동하는지를 가장 잘 보여줍니다. 우리는 대출부터 시작하지 않습니다. 우리는 고객 참여부터 시작합니다. 고객들은 매일 결제 서비스를 이용합니다. 일일 참여는 신뢰를 구축하고, 신뢰는 데이터를 만듭니다.

데이터는 신용 평가를 개선하며, 신용 평가는 대출, 보험, 자산 관리를 가능하게 합니다. 파키스탄은 이 모델을 대규모로 보여주고 있습니다. JazzCash는 결제 애플리케이션에서 완전한 금융 생태계로 진화했습니다. TPL 보험 인수는 그 여정에서 또 다른 중요한 이정표를 의미합니다. 마스터카드와의 파트너십은 모든 시장에서 AI 기반 금융 상품을 가속화할 것입니다. 여러분께서 기억하시길 바라는 슬라이드가 하나 있다면 바로 이 슬라이드입니다. 연결성은 고객을 불러오고, 디지털은 참여를 심화시킵니다. 참여는 충성도를 높이고, 더 높은 현금 창출은 더 나은 제품에 자금을 지원합니다. 바퀴가 한 바퀴 돌 때마다 다음 바퀴가 더 강해집니다. 그래서 다중 서비스 이용 고객이 이미 훨씬 더 높은 가치를 창출하며, 우리는 이 이야기가 아직 초기 단계에 있다고 믿습니다. 이제 부락에게 넘겨 재무 내용을 좀 더 자세히 설명드리겠습니다.

부락, 부탁드립니다. 2분기 매출은 17% 증가한 12억 7천만 달러로, 다섯 개 시장 모두에서 성장했습니다.

상반기 매출도 17% 증가한 24억 7천만 달러입니다. 7.6% 증가한 9억 2,900만 달러는 엄격한 가격 정책과 고객 참여 증가에 힘입은 결과입니다. 디지털 매출은 53.6% 성장해 3억 4,200만 달러에 달했으며, 이는 플랫폼과 제품 전반에 걸친 광범위한 채택과 최근 인수 효과를 반영합니다. EBITDA는 5억 5,200만 달러로 6.2% 증가했으며, 마진은 43.4%입니다. 상반기 EBITDA는 11.5% 증가한 10억 7천만 달러입니다. 통신 및 인프라 EBITDA는 4억 2,800만 달러로 3.8% 감소했으며, 마진은 46.1%입니다. 카안이 앞서 언급했듯이, 전년 대비 비교는 작년 방글라데시 충당금 환입을 반영한 것입니다. 디지털 EBITDA는 66.2% 증가해 1억 2,300만 달러에 달했습니다. 디지털은 통신보다 자본 집약도가 낮아, 확장하면서 강력한 현금 전환을 이끌고 있습니다.

이번 기간의 순이익과 주당순이익은 작년 2분기 파키스탄 타워 매각으로 인한 4억 8,900만 달러의 이익과 이번 분기 KGL 워런트의 2,200만 달러 공정가치 손실을 반영합니다. 이번 기간 동안 현금 창출이 강력했습니다. 이번 분기 영업 현금 흐름은 2억 3,800만 달러 증가한 4억 6,300만 달러였으며, 상반기 기준으로는 51% 증가한 8억 6,000만 달러였습니다. 리스 및 라이선스 차감 후 자기자본 자유 현금 흐름(EFCF)은 상반기 기준으로 47.5% 증가한 3억 2,000만 달러를 기록했습니다. 2분기 EFCF는 파키스탄에서의 세금 선지급 영향으로 일회성 요인이 있었습니다. 대차대조표와 자본 배분을 전환하고 있습니다. 이번 분기 말 현금은 본사에 4억 6,800만 달러를 포함해 총 22억 달러였습니다. 리스를 제외한 순부채는 18억 달러였으며, 리스 조정 레버리지는 1.1배였습니다.

이번 분기에 14억 달러 규모의 채권 발행을 완료해 2027년 만기 채무를 상당 부분 조기 상환했으며, 본사 부채의 평균 만기를 4년 이상으로 연장했습니다. 이제 콜을 카안에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 부락. 자본 배분으로 다시 돌아가겠습니다. 8월 24일 이후로 1억 8,300만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다. 우리는 약속한 바를 정확히 이행했습니다. 이제 그 절제된 방식을 제도화하고 있습니다. 올해부터 매년 최소 1억 달러 이상의 자사주를 소각할 예정입니다. 주주에게 자본을 환원하는 것이 이제 우리의 장기 재무 프레임워크의 일부가 되었습니다. 우리는 강력한 실행력을 보이고 있습니다. 디지털 부문은 예상보다 빠르게 확장되고 있습니다. 현금 창출이 계속 강화되고 있으며, 그 결과 가이던스를 상향 조정하고 있습니다. 매출 성장률은 이제 15%에서 18%로 예상됩니다. EBITDA 성장률은 이제 9%에서 12%로 예상됩니다. 자본 지출 전망은 변함이 없습니다. 이번 수정은 당사 사업의 근본적인 강점에 대한 자신감을 반영한 것입니다. 앞으로 11월 16일 뉴욕에서 열리는 자본시장 데이에 꼭 참석해 주시기 바랍니다.