넷기어 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오, 감사합니다, 운영자님.

안녕하세요, NETGEAR 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 회사에서는 최고경영자 C.J. 프로버 씨와 최고재무책임자 브라이언 머레이 씨가 함께하고 있습니다. 콜은 C.J.의 사업 현황 설명으로 시작하고, 이어서 브라이언이 2분기 재무 실적과 3분기 가이던스를 설명할 예정입니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 발표 자료를 받지 못하셨다면 NETGEAR 투자자 관계 웹사이트 www.netgear.com을 방문해 주시기 바랍니다. 본격적인 발언에 앞서, 오늘 컨퍼런스 콜에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래 예측성 발언에는 예상 매출, 총이익 및 영업이익률, 비용, 세금 비용, 향후 사업 전망 등이 포함됩니다. 실제 결과나 추세는 이러한 미래 예측성 발언과 크게 다를 수 있습니다.

자세한 내용은 NETGEAR가 SEC에 제출한 정기 보고서, 특히 최신 Form 10-Q에 기재된 위험 요소를 참고해 주시기 바랍니다. 본 콜에서 하는 모든 미래 예측성 발언은 오늘 기준 가정에 근거하며, NETGEAR는 법률상 요구되는 경우를 제외하고는 새로운 정보나 향후 사건에 따라 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 이번 콜에서는 몇 가지 비-GAAP 재무 지표가 언급될 예정입니다. 비-GAAP 지표와 GAAP 지표 간 조정 내역은 오늘 발표된 보도자료 및 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 C.J.에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 에릭, 그리고 이번 콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 우리는 소프트웨어 차별화와 엔터프라이즈 주도 사업으로의 전환을 통해 수익성 있는 성장과 장기적인 주주 가치를 확대하는 지속적인 모멘텀을 보여주는 또 한 분기 실적을 발표하게 되어 기쁩니다. 오늘은 두 가지 주제를 다루겠습니다. 2분기 실적 요약과 전환 진행 상황 업데이트입니다. 바로 시작하겠습니다. 2분기는 엄격한 실행력, 강한 수익성, 그리고 연초에 제시한 전략적 우선순위에서 명확한 진전을 보여주었으며, 매출과 순이익 모두 가이던스 상단을 상회하는 성과를 달성했습니다. 엔터프라이즈 부문은 미주와 EMEA 지역 전반에 걸친 강력한 성장에 힘입어 전년 동기 대비 7.7% 매출 증가를 기록하며 또 한 분기 강한 실적을 보였습니다.

현재 엔터프라이즈는 NETGEAR 전체 매출의 절반 이상과 총이익의 약 69%를 차지하며, 이 사업이 우리의 성장과 재무 성과에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다. 동시에 엔터프라이즈는 상당한 수익성 확대도 지속해서 달성하고 있습니다. 비-GAAP 총마진은 사상 최고치인 54.1%에 도달했으며, 비-GAAP 기여마진은 전년 대비 660bp 상승한 25.9%로 7년 만에 가장 높은 수준을 기록했습니다. APAC 지역에서 진행 중인 시장 진입 전략 변화로 인해 이번 분기 성장세가 다소 둔화되었지만, 우리는 이러한 역풍에 대응하고 있으며, 진행 중인 변화가 APAC를 가장 빠르게 성장하는 지역으로 자리매김할 수 있다고 믿고 있습니다.

엔터프라이즈가 이제 NETGEAR 매출의 과반수와 총이익의 더 큰 비중을 차지하고 있으며, 이 기여도가 계속 성장할 것으로 예상됨에 따라, 우리는 NETGEAR의 표준산업분류(SIC) 코드를 엔터프라이즈 부문 경쟁사와 일치하도록 변경하기로 결정했습니다. 이 변경은 오늘부터 적용되며, 앞으로 NETGEAR를 현재의 기업 솔루션 회사로서 잠재 투자자들에게 더 잘 인식시킬 수 있을 것입니다. 컨슈머 부문에서는 어려운 공급 환경을 감안하여 서비스 제공업체 사업을 계속 수확하고 핵심 컨슈머 사업을 성장과 수익성에 맞게 최적화하고 있습니다. 컨슈머 부문에서 상단 퍼널 제약에도 불구하고, 연간 반복 매출은 4,200만 달러로 전년 대비 15% 증가했습니다.

엔터프라이즈의 비즈니스 믹스 강화와 마진 확대, 그리고 컨슈머 사업의 엄격한 실행이 결합되어, 지난해 비-GAAP 영업손실에서 올해 2분기 영업이익으로 전환했으며, 주당순이익도 크게 확대할 수 있었습니다. 브라이언이 2분기 실적을 더 자세히 설명할 예정이니, 저는 NETGEAR 엔터프라이즈 및 컨슈머 팀이 약속을 이행하기 위해 끊임없이 집중해 준 데 대해 감사의 말씀을 전하며 2분기 코멘터리를 마치겠습니다. 분기 실적 외에도, 우리는 장기 전환의 가시적인 진전에 매우 고무되어 있습니다. 제가 2년 반 전에 NETGEAR에 합류했을 때, 엔터프라이즈 사업에 더 강력한 집중을 통해 상당한 주주 가치를 창출할 기회가 분명히 있었습니다.

이로 인해 대대적인 조직 개편과 엔터프라이즈 인재의 대규모 유입이 이루어졌으며, 새로운 사업부 리더를 시작으로 대부분의 기능별 리더가 교체되었습니다. 팀 전환 과정에서 핵심 인재 전략 중 하나는 소프트웨어 개발을 내부화하고 AI를 활용하는 것이었습니다. 이 노력은 VAAG, Exium, 그리고 이전에 외주로 진행되었던 관리형 스위치 라인의 소스 코드에 대한 세 건의 전략적 인수합병을 통해 엔터프라이즈 사업에서 가속화되었습니다. 이 사업부에 현재 200명 이상의 정규 소프트웨어 엔지니어가 있으며, 외부 계약자에 대한 의존도를 거의 완전히 줄였다는 점을 매우 기쁘게 보고드립니다. 이로 인해 소프트웨어 제공의 일치성, 속도, 품질이 향상되었습니다.

AI는 우리에게 중요한 촉진제 역할을 했으며, 저희 팀은 이 전체 스택 소프트웨어 개발 역량을 처음부터 구축하고 기존 개발 프로세스에 얽매이지 않기 때문에 AI 도입에 있어 선도적인 위치에 있습니다. AI는 변화를 가속화하는 완벽한 시기에 등장했으며, 오늘날 팀, 조직, 지적 재산, 역량, 로드맵, 제공 방식은 몇 년 전과는 거의 다를 정도로 강력해졌습니다. 앞으로 더 폭넓은 고객층에 더 나은 서비스를 제공할 수 있을 것이라는 확신이 그 어느 때보다 큽니다. 이러한 변화의 영향은 현재 고객에게 제공하는 제품과 서비스에서 분명히 나타나고 있습니다.

2분기에는 AV 인프라 서비스를 통합하고, 네트워크 관리 플랫폼인 Engage와 같은 호스팅 애플리케이션을 제공하며, 제3자 AV 앱을 위한 오픈 레이어 역할을 하는 클라우드 관리 플랫폼 Align을 출시했습니다. Align은 세계 최대 AV 산업 박람회인 InfoComm에서 발표되었으며, 7개의 산업상 중 최고상인 Best of Show를 수상했고, 파트너와 최종 고객으로부터도 매우 긍정적인 반응을 얻었습니다. 현재 여러 제3자와 협력하여 그들의 애플리케이션을 Align 플랫폼에 통합하고 있습니다. 클라우드 관리 기능이 Insight 라이선스를 필요로 하기 때문에, Align은 엔터프라이즈 부문 내에서 반복 수익 사업을 촉진할 것입니다. Insight에 관해서도 이번 분기에 이 플랫폼에 대한 여러 중요한 개선 사항을 발표했습니다.

새롭게 디자인된 경험은 사용자 인터페이스, 워크플로우, 온보딩을 획기적으로 단순화하고, 라이선스 모델을 개편해 반복 수익을 증대시키며, Exium 보안 서비스의 초기 통합을 구현하고, AI 기반 네트워크 운영 및 AI 정의 네트워킹을 위한 프레임워크를 구축했습니다. 이는 고객에게 제공하는 가치를 확장하는 중요한 이정표이며, 미래 반복 수익 성장 기회의 핵심 동력입니다. Align과 Insight는 NETGEAR에서 진행 중인 변화를 보여주는 훌륭한 사례입니다. 이들은 네트워킹 하드웨어를 넘어 더 넓은 소프트웨어 및 서비스 플랫폼을 제공하여 고객 가치를 높이고, 솔루션을 차별화하며, 더 빠르게 성장하고 마진이 높은 엔터프라이즈 사업을 구축하려는 우리의 목표를 지원하는 방식을 보여줍니다. 파트너 및 고객 생태계의 변화도 가속화되고 있습니다. 2분기에는 방송 분야의 주요 브랜드를 포함해 600개 이상의 Pro AV 제조 파트너를 확보했으며, 파트너 프로그램이 본격적으로 진행되어 NETGEAR에 상당한 투자를 요구하는 최고 등급인 125개 이상의 인증 APEX 파트너를 추가했습니다.

지원 및 서비스 팀은 내셔널 지오그래픽, 쇼피파이, 세일즈포스와 같은 대형 신규 고객을 확보했습니다. 교육 분야에서도 2026년 E-Rate 시즌을 위해 86개 학군에서 성과를 거두었으며, 이 중 절반 이상이 올해 NETGEAR와 처음 거래하는 곳입니다. 2분기 요약에서 언급했듯이, 이 모든 성과가 엔터프라이즈 사업의 재무 성과에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 우리는 높은 투자수익률(ROI)을 기대할 수 있는 사업에 투자를 진행하는 동시에 매출총이익률과 기여이익률을 크게 향상시키고 있습니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 2분기에 소폭의 가격 인상을 시행했으며, 현재 보유한 가격 책정 영향력을 감안해 하반기에는 추가적인 가격 조치를 검토 중입니다. 이는 이 사업의 마진을 견고하게 유지하고 고객에게 제공하는 가치를 반영하기 위함입니다. 또한, 이제는 고마진 비디바이스(non-device) 수익을 성장시킬 기반이 마련되었으며, 앞으로 분기별로 Insight, 보안, 지원, 전문 서비스 부문에서 기여도를 확대해 나갈 계획입니다. 이 사업의 성장 기회를 열어가는 초기 단계에 있으며, 투자자 설명회에서 공유한 바와 같이 수십억 달러 규모의 잠재 시장이 매우 크고, 기존 업체들이 AI 데이터 센터 구축에 집중하고 있어 NETGEAR가 추가 시장 점유율을 확보할 수 있는 기회가 열리고 있습니다.