처치 & 드와이트 26년 2분기 어닝콜

여러분, 좋은 아침입니다. 컨콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 2분기와 상반기에 강한 실적을 기록했습니다. 먼저, 어려운 환경 속에서도 훌륭하게 실행해 준 전 세계 처치 앤 드와이트 임직원 모두에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 먼저 전반적인 환경에 대한 생각과 2분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후 우리 최고재무책임자인 리 맥체스니에게 마이크를 넘기겠습니다. 리가 발표를 마치면 질의응답 시간을 갖겠습니다. 먼저 전반적인 환경부터 말씀드리면, 상황은 여전히 역동적입니다. 하지만 우리 카테고리는 당초 예상보다 더 빠르게 성장하고 있습니다. 처치 앤 드와이트는 그보다도 더 빠르게 성장하고 있습니다. 소비자 지출은 견조한 모습을 유지하고 있으며, 우리 팀들은 탁월하게 실행하고 있습니다. 우리는 소비자에게 적절한 가치로 고품질의 솔루션 지향 제품을 제공하는 데 계속 집중하고 있습니다.

우리 브랜드들은 계속해서 뛰어난 성과를 내며 업계 최고 수준의 유기적 매출 성장으로 2분기 연속 실적을 견인하고 있습니다. 2분기 실적으로 돌아가면, 순매출은 1.6% 증가하여 당사 전망치를 상회했습니다. 유기적 매출은 5.8%, 거의 6%에 달해 당초 3% 전망을 크게 웃돌았습니다. 이 성장은 세 개 사업부 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 주로 4.3%의 물량 증가와 1.5%의 긍정적인 가격 믹스가 견인했습니다. 조정된 총마진은 45.4%로 40베이시스포인트 상승했습니다. 조정 주당순이익은 0.89달러로 당초 전망치인 0.88달러를 상회했습니다. 전반적으로 매우 좋은 결과입니다. 상반기를 마치고 나서, 연간 매출, 주당순이익, 현금흐름 전망을 상향 조정할 수 있는 큰 자신감을 얻게 되었습니다. 2분기에는 빠르게 성장하는 미스 마우스 브랜드, 아마존에서 1위인 얼룩 제거 브랜드 인수를 완료했습니다.

6월 인수 이후 브랜드의 강력한 초기 매출 실적에 고무되어 있습니다. 특히 앞으로 12~18개월 동안 미스 마우스의 성장 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 2분기 미스 마우스의 소비는 50% 이상 성장했고, 시장 점유율은 약 3.5포인트 상승했습니다. 현재 브랜드의 가구 침투율은 2.5%에 불과한 반면, 카테고리 전체는 50%에 달해 이는 시작에 불과하다고 생각합니다. 또한 미스 마우스의 ACV는 35%에 불과한 반면, 카테고리 전체는 80%로 분포 확대 여지가 충분함을 보여줍니다. 혁신과 유통 확대는 처치 앤 드와이트의 중요한 경쟁 우위로 남아 있습니다. 이는 업계 선도적인 성장에 크게 기여했습니다. 혁신에 대한 끊임없는 집중이 앞으로도 강력한 성장, 매장 내 유통 확대, 시장 점유율 확대를 견인할 것이라 확신합니다.

올해 출시되는 신제품은 포트폴리오 주요 카테고리에서의 혁신과 함께 유기적 성장의 약 절반을 차지할 것으로 예상됩니다. 2분기 주요 카테고리 전반의 소비는 2.7% 성장해 약 2%였던 카테고리 성장 기대치를 상회했습니다. 이제 세 개 사업부 각각에 대한 말씀을 드리겠습니다. 먼저 미국 사업부입니다. 국내 유기적 매출은 5.1% 증가했으며, 가정용품과 개인용품 포트폴리오 모두에서 지속적인 성장을 보였습니다. 성장은 물량 증가와 유리한 가격 믹스에 힘입었으며, 테라브레스 구강청결제 및 치약, 히어로, 암앤해머 고양이 모래, 지캠이 강력한 실적을 냈습니다. 암앤해머 브랜드는 또 한 분기 성장했으며, 세탁 부문은 전체 세탁 시장에서 기록적인 점유율을 유지했습니다.

암앤해머 세탁 세제 소비와 카테고리 소비는 경쟁 프로모션 강화와 암앤해머의 낮은 수준에도 불구하고 분기 동안 약 1% 성장했습니다. 세탁의 가치 세그먼트는 계속해서 성장하고 있습니다. 다음은 고양이 모래입니다. 암앤해머 고양이 모래 소비가 견고한 7.5% 성장했고, 점유율은 0.8포인트 상승해 24.5%에 도달하는 등 계속해서 훌륭한 성과를 보였습니다. 카테고리 프로모션 수준은 다소 감소했지만, 여전히 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 암앤해머 고양이 모래는 올해 초 마이크로반 응집 모래가 적용된 듀얼 디펜스를 출시했으며, 이 출시는 계속해서 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 히어로와 테라브레스는 전체 실적에 상당히 기여하고 있습니다. 테라브레스는 또 한 분기 기록적인 점유율 상승을 기록하며 4.5포인트 뛰어올라 25.3% 점유율을 달성했고, 전체 구강청결제 부문에서 2위 자리를 더욱 공고히 했습니다.

이러한 성장에도 불구하고 가정 내 침투율은 구강청결제 카테고리 65%에 비해 상대적으로 낮은 14%에 불과합니다. 테라브레스 치약 출시는 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다. 출시 초기 단계입니다. 최근 몇 달간 오프라인 매장에 본격 진입했음에도 불구하고 전체 치약 시장에서 1% 점유율로 좋은 출발을 보이고 있습니다. 히어로 소비는 패치 카테고리보다 더 빠르게 증가했습니다. 클렌저 출시는 이제 막 시작되었으며, 히어로가 전체 여드름 시장에서 점유율을 계속 확대할 것이라고 확신합니다. 페이셜 클렌저는 6억 5천만 달러 규모의 카테고리로 전체 여드름 시장의 약 30%를 차지합니다. 히어로는 카테고리 30%에 비해 상대적으로 낮은 10%의 가정 내 침투율을 다시 한번 보이며, 이 브랜드의 지속적인 성장에 대한 자신감을 줍니다.

터치랜드의 매출은 2분기에 성장했습니다. 하반기에는 혁신 제품, 새로운 협업, 다양한 활동이 집중되면서 매출 성장이 계속될 것으로 기대합니다. 더 나아가 국제 확장, 새로운 카테고리 혁신, 미래 유통 기회가 2027년을 바라보는 이 브랜드에 대한 자신감을 지속적으로 높여주고 있습니다. 글로벌 전자상거래는 다시 한번 강력한 기여를 했습니다. 글로벌 전자상거래는 2분기에 22.7% 성장했습니다. 글로벌 온라인 매출은 이제 전체 소비자의 25.5%를 차지하고 있습니다. 국제 부문으로 넘어가면, 2분기는 국제 사업이 9.1%의 유기적 매출 성장을 기록하며 또 한 번 큰 성공을 거두었으며, 이는 높은 판매량과 유리한 가격 믹스에 힘입은 결과입니다. 우수한 국제 브랜드들이 점유율 증가와 현지 국가들의 GDP를 능가하는 성장을 이끌고 있습니다.

또한, 최근 미국 인수합병은 전 세계적으로 큰 성과를 내고 있으며, 히어로(Hero)와 테라브레스(TheraBreath) 같은 브랜드가 뛰어난 성장을 견인하고 있습니다. 브랜드를 이렇게 빠르게 여러 국가로 확장하는 우리의 역량은 점점 더 향상되고 있습니다. 전반적으로, 국제 팀은 매우 훌륭하게 실행하고 있습니다. 전문 제품 부문도 좋은 성과를 보였습니다. 판매량 증가와 가격 및 제품 믹스 개선이 결합되어 2.8%의 매출 성장을 기록하고 있습니다. 마지막으로, 상반기 실적에 매우 만족한다고 말씀드리고 싶습니다. 2025년 전략적 조치의 효과로 성장 이니셔티브에 더 집중할 수 있게 되었습니다. 특히 전 조직이 미래에 집중하는 데 많은 시간을 할애하고 있다는 점이 매우 기쁩니다. 모멘텀이 형성되고 있습니다. 암앤해머(Arm & Hammer) 관련 카테고리 작업, 테라브레스(TheraBreath)를 통한 구강 관리 가속화 계획, 그리고 국제 사업 내 인수합병 파이프라인이 그 예입니다.

2027년 초에 자세한 업데이트를 드리겠지만, 그 어느 때보다 미래에 대해 낙관하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 변동성이 큰 환경 속에서도 교회 앤 드와이트(Church & Dwight) 팀이 계속해서 훌륭하게 실행하고 있는 점이 매우 자랑스럽습니다. 이상으로, 이번 분기에 대한 자세한 내용을 위해 리에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 릭. 그리고 여러분, 좋은 하루 되십시오. 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 하반기에 접어들면서 혁신과 점유율 성장에 힘입은 결과에 고무되어, 강력한 교회 앤 드와이트 에버그린 모델 성과를 낼 수 있는 모멘텀을 확보했습니다. 2분기는 우리의 카테고리 포트폴리오 강점, 선도적인 혁신 수준, 그리고 전 세계 팀들의 실행 역량을 보여주고 있습니다. 릭과 마찬가지로, 지난 분기 동안 전 세계 팀들의 집중과 실행에 대해 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 아주 잘했습니다. 이제 세부 사항을 살펴보겠습니다. 먼저 주당순이익(EPS)부터 시작하겠습니다. 2분기 조정 EPS는 0.89달러로, 당초 전망치인 0.88달러를 상회했습니다. 예상보다 강한 매출과 지속적인 총이익률 개선이 결과를 견인했으며, 브랜드에 대한 투자를 확대할 수 있었습니다.

2분기 유기적 매출은 5.8% 성장해, 약 3%였던 당초 전망치를 크게 웃돌았습니다. 성장은 사업 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 주로 물량 증가에 힘입었고, 물량은 4.3%, 가격 및 믹스는 1.5%의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 우리의 주요 브랜드들은 다시 한 번 혁신의 호응과 상업 파트너들과의 견고한 유통 성과에 힘입어 점유율을 확대했습니다. 강력한 유기적 성장과 인수합병의 기여가 2025년 사업 철수의 영향을 상쇄하며, 분기 순매출은 1.6% 증가해 당초 기대를 뛰어넘었습니다. 이제 총이익률로 넘어가겠습니다. 2분기 조정 총이익률은 45.4%로, 전년 대비 40베이시스포인트 상승했습니다.

생산성 프로그램에서 150베이시스포인트, 고마진 인수합병에서 110베이시스포인트, 성공적인 포트폴리오 조치의 영향과 물량, 가격, 믹스의 결합으로 180베이시스포인트가 결과를 견인했습니다. 이 요소들이 인플레이션, 관세, 운송비 등 400베이시스포인트의 역풍을 상쇄했습니다. 2분기에도 브랜드 투자를 지속했으며, 마케팅 비용은 1억 6,500만 달러로 전년 대비 820만 달러, 40베이시스포인트 증가했습니다. 과거 분기 전략과 마찬가지로, 매출과 총이익률이 당초 기대를 상회할 경우, 그 기회를 활용해 브랜드에 투자할 것입니다. 조정 판매관리비(SG&A)는 2억 4,140만 달러로 순매출의 15.8%를 차지하며, 전년 대비 220베이시스포인트 증가했습니다.

2026년 전망에서 언급했듯이, 상반기 SG&A 증가는 주로 터치랜드의 SG&A 및 상각비 포함에 따른 것입니다. 조정 기타 비용은 전년 대비 이자 수익 감소로 인해 920만 달러 증가했습니다. 이제 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 현금 흐름은 회사의 중요한 강점으로 남아 있으며, 2026년 상반기 영업활동 현금흐름은 4억 6,200만 달러로 전년 대비 10.8% 증가했는데, 이는 개선된 현금 수익과 엄격한 운전자본 관리 덕분입니다. 상반기 자본적지출은 6,180만 달러였으며, 연간 자본적지출은 약 1억 3,000만 달러, 매출의 약 2% 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 이제 2026년 전망으로 넘어가겠습니다.