조비 에비에이션 M&A announcement

여러분, 좋은 아침입니다. 청취해 주셔서 감사합니다. 저는 조비의 IR 총괄 테레사 투루티이일입니다. 2026년 8월 11일 장 시작 전, 조비는 오하이오주 데이턴에 기반을 둔 방위 기술 기업 레조넌트 사이언시스를 약 5억 달러에 인수하기로 하는 최종 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 거래는 관련 규제 심사를 포함한 통상적인 종결 조건을 충족하는 것을 전제로 2027년 상반기에 종결될 것으로 예상됩니다. 이번 녹음 브리핑은 오늘 아침에 제출한 보도자료, 슬라이드 프레젠테이션, 블로그, 그리고 8-K 보고서와 함께 제공되며, 모두 당사 웹사이트의 IR 페이지(ir.jobyaviation.com)에서 확인하실 수 있습니다. 잠시 후 조비 에비에이션의 창업자 겸 CEO인 조벤 베버트의 말씀을 듣겠습니다. 이번 브리핑에는 미래 사건 및 재무 성과에 관한 진술과 함께, 제안된 거래의 예상되는 혜택과 예상 일정에 관한 진술을 포함하여 신념, 기대, 의도를 나타내는 진술이 포함되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다.

이러한 미래예측진술은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하며, 실제 결과가 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 수반합니다. 여기에는 거래가 적시에 종결되지 않거나 아예 종결되지 않을 위험도 포함됩니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 보다 상세한 논의는 오늘 제출한 8-K를 포함한 SEC 제출 서류와, 오늘 보도자료에 포함된 세이프 하버 면책 조항을 참고해 주시기 바랍니다. 이번 브리핑의 미래예측진술은 본 녹음 일자를 기준으로만 제공됩니다. 그럼 이제 조벤의 말씀을 듣겠습니다.

감사합니다, 테레사. 그리고 시간을 내어 들어주신 여러분 모두께 감사드립니다. 오늘은 레조넌트 팀과 그들의 기술이 조비에 가져다주는 가치, 두 회사가 왜 이렇게 잘 맞는다고 믿는지, 그리고 상업 사업과 함께 방위 사업을 구축함으로써 생기는 기회에 대해 말씀드리고자 합니다. 조비는 10년 이상 방위 및 정보 분야 고객들과 협업해 왔습니다. 그 과정에서 정부 고객들은 새롭게 부상하는 기술 분야를 직접적으로 이해할 수 있었고, 미국이 eVTOL 산업에서 글로벌 리더로 자리매김하는 데에도 도움이 되었습니다. 오늘 발표한 이번 인수는 이러한 활동을 크게 확대할 것입니다. 이미 미국의 주요 국가안보 프로그램을 지원하고 있는, 빠르게 성장하는 EBITDA 흑자 방위 사업을 통해 조비는 즉각적인 규모를 확보하게 됩니다. 최근 12개월 동안 레조넌트는 1억 달러가 넘는 매출을 창출했으며, 전년 대비 약 40% 증가했습니다.

우리의 의도는 레조넌트와 250명 규모의 팀이 조비의 전담 방위 사업이 되는 것입니다. 레조넌트 사이언시스라는 사명으로 계속 운영되며, 공동창업자이자 CEO인 J. 미카 노스가 이끌게 됩니다. 우리는 미카의 리더십 하에 조비의 방위 이니셔티브를 레조넌트 사업으로 이전할 계획입니다. 이를 통해 우리는 이중용도 터빈 전기 및 수소 전기 항공기 투자와, 이중용도 자율비행 스택에 대한 투자를 기반으로 가치를 극대화할 수 있으며, 레조넌트가 우리의 기술을 방위 임무에 적용하는 일을 주도하게 될 것입니다. 이 업무를 레조넌트 내에 두면 조비의 방위 업무가 명확히 자리 잡을 수 있고, 우리의 상용 항공 조직은 전기 에어택시의 인증, 제조, 상용화에 주로 집중할 수 있게 됩니다. 지난 3년간 양사는 차세대 항공기의 설계와 개발을 위해 조용히 함께 협력해 왔습니다.

그 과정을 통해 저는 미카와 그의 팀을 잘 알게 되었고, 우리는 같은 창업자 DNA에서 출발해 함께 쌓아가고 있다고 확신합니다. 우리는 심도 있는 기술 혁신에 대한 열정과, 제1원칙(First Principles)에서 출발해 어려운 문제를 해결하려는 성향을 공유하고 있습니다. 또한 양사는 모두 높은 수준의 수직계열화를 갖추고 있으며, 이는 우리가 획기적 기술을 구축하는 데 핵심적이라고 믿는 차별화 요소입니다. 레조넌트를 방위 분야의 혁신 기업으로 잘 모르신다 하더라도, 저피탐지에 특화된 회사라면 어쩌면 그것이 자연스러운 일일 수 있습니다. 레조넌트는 스스로는 노출되지 않으면서도, 항공기가 까다로운 환경에서 더 안전하게 탐지하고, 통신하며, 운용할 수 있도록 돕는 기술을 개발합니다. 레조넌트의 센서와 안테나는 정보를 수집하고, 보안 신호를 송수신하며, 통신이 간섭을 받지 않도록 보호합니다. 이러한 시스템과 함께 레조넌트는 저피탐지 설계 분야의 글로벌 리더로서, 개별 구조물과 하위 시스템부터 완전한 항공기까지 아우르는 전문성을 보유하고 있습니다.

회사의 역량은 RF 민감 항공 구조, 첨단 센싱, 전자 대책, 그리고 복원력 있는 통신에 걸쳐 있습니다. 레조넌트는 미국 정부, 방위산업 원청(프라임) 업체, 그리고 차세대 방위 기술 기업들에 설계 서비스, 항공기 시그니처 및 소재 측정, 개구(Aperture), 레이돔(Radome)과 RF 하드웨어를 제공하는 한편, 신호 처리, 페이로드 통합, 항공기 개조 서비스도 제공합니다. 레조넌트의 전자장비, 개구, 레이돔은 이미 20개가 넘는 상용 및 방산 기체 플랫폼에서 자격(qualification)을 획득했으며, 다양한 차세대 플랫폼 전반에 걸쳐 탑재 포지션을 보유하고 있습니다. 레조넌트는 미국 정부 및 프라임 계약업체에 직접 판매하며, 기밀 국가안보 이니셔티브와 미국 국방부의 현행 공식 프로그램(Programs of Record)을 지원하고 있습니다. 또한 해외 정부에도 판매하고 있습니다. 오랜 기간 유지해 온 시설 보안 인가, 인증된 시설, 그리고 보안 인가를 보유한 기술 인력은 팀이 민감한 업무를 대규모로 수행할 수 있게 해주며, 레조넌트 팀원 중 90% 이상이 보안 인가를 보유하고 있는데 이는 처음부터 구축하려면 수년이 걸릴 일입니다.

레조넌트의 기존 고객에 대한 우리의 약속은 명확합니다. 레조넌트는 동급 최고 수준의 공급업체로서, 지금까지 고객이 기대해 온 것과 동일한 기술적 탁월함과 긴밀한 파트너십으로 기존 프로그램을 계속 수행해 나갈 것입니다. 다만 우리는 그 고객들에게 더 큰 가치를 제공할 수 있다고 믿습니다. 이번 인수로 조비의 항공기, 추진, 자율비행 분야 전문성이 레조넌트의 기밀 인프라, 자격을 갖춘 제품, 확립된 생산 운영, 그리고 오랜 고객 관계와 결합하게 됩니다. 이는 양사가 각자 단독으로는 대응할 수 없었던 기회에 도전하고 통합 솔루션을 개발할 수 있게 해줄 것입니다. 레조넌트가 이미 빠르게 성장하고 있기 때문에, 우리는 실질적인 강점의 위치에서 출발하고 있습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 레조넌트는 지난 12개월 동안 1억 달러가 넘는 매출을 올렸으며, 이는 전년 대비 약 40% 성장에 해당합니다.

회사는 최근 기간 동안 조정 EBITDA 마진이 10%대 후반 수준으로 운영돼 왔고, 생산 물량이 증가하고 최근 수주한 프로그램들이 양산 단계로 진입함에 따라 해당 마진은 확대될 것으로 예상됩니다. 성장세를 맥락에서 보면, 2026년 상반기 수주는 전년 수준의 3배를 넘었고, 백로그는 두 배 이상으로 늘었습니다. 이러한 성장은 주로 미국 정부와의 장기 사이클 프로그램에 의해 견인되고 있습니다. 이번 인수에 대한 우리의 투자 논리는, 2027 회계연도 국방 예산안이 군사 역량의 개발과 조달에 7,500억 달러를 초과해 배정할 것으로 예상되는 가운데, 미국 국방비 지출이 단기적으로 크게 반등할 것이라는 점도 반영하고 있습니다. 우리는 양사가 보유한 기술이 방위 산업의 차세대 플랫폼과 특히 높은 관련성이 있다고 믿습니다. 이러한 플랫폼은 자율화되고 더 저비용의 항공기로 우선순위가 이동하는 더 큰 흐름을 반영합니다.

레조넌트는 이미 여러 차세대 플랫폼 전반에서 콘텐츠 포지션을 확보하고 있으며, 해당 프로그램들이 확대됨에 따라 역할을 확장할 수 있는 제품, 보안 인가, 그리고 제조 운영 역량을 갖추고 있습니다. 인수가 완료되면 초기에는 조비의 듀얼유즈(민군겸용) 자율비행 스택을 레조넌트의 RF 센싱 및 신호 처리 역량과 통합하는 데 집중할 것으로 예상되며, 이를 통해 방산 고객을 위한 소프트웨어 정의 자율 시스템 개발이 가속화될 것입니다. 특히 흥미로운 점은 항공기 센싱과 자율 의사결정을 처음부터 함께 결합할 수 있다는 것입니다. 항공기가 이미 설계된 뒤에 임무 기술을 추가하는 대신, 기체, 개구(아퍼처), 통신, 센싱, 자율 기능을 하나의 시스템으로 함께 고려할 수 있습니다. 우리가 잠재적인 확장 지역을 처음 검토하던 때, 잡스오하이오에 있는 친한 지인들을 통해 레조넌트 사이언시스의 마이카와 팀을 처음 소개받았습니다.

잡스오하이오는 데이턴을 우리의 두 번째 거점으로 결정하는 데 핵심적인 역할을 했고, 우리는 그곳에서 이미 70만 제곱피트가 넘는 시설을 확보했습니다. 이번 거래는 해당 지역에 대한 우리의 커밋먼트를 크게 강화할 것입니다. 레조넌트는 이미 데이턴 지역의 7개 건물에 걸쳐 약 10만5,000제곱피트 규모의 엔지니어링, 통합, 테스트, 제조 공간을 운영하고 있으며, RF 테스트, 첨단 복합재, 대형 가공 역량을 추가로 확대하기 위해 현재 사용 면적을 두 배로 늘리고 있습니다. 양사가 결합하면 데이턴 지역 전반에 걸쳐 제조, 통합, 테스트 공간이 총 약 100만 제곱피트 규모가 되며, 미국 내에서도 가장 두터운 항공우주 인재 풀을 보유한 지역 중 하나에서 첨단 항공 및 방산 기술의 주요 허브를 구축하게 됩니다. 우리는 이것이 지역에 더 많은 최상위 항공우주 인재와 산업 파트너를 유치하는 데 도움이 되는 동시에, 오하이오의 재산업화와 미국 항공우주 제조업의 지속적인 성장을 지원할 것으로 기대합니다.

거래 자체로 돌아가면, 약 5억 달러의 인수 대금은 약 4억5,000만 달러의 현금과 5,000만 달러의 조비 보통주로 조달될 것으로 예상됩니다. 일부 레조넌트 임직원 주주들은 대가의 일부를 조비 보통주로 수령하게 되며, 이를 통해 결합 회사에 대한 지속적인 경제적 이해관계를 갖게 됩니다. 최근 분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 말씀드렸듯이, 조비는 2분기 말 기준 현금 및 단기투자자산 약 23억 달러를 보유하고 있었습니다. 따라서 우리는 재무적으로 탄탄한 기반에서 이번 거래를 진행하는 동시에, 대차대조표의 상당한 유연성도 유지하고 있습니다. 우리는 이번 투자가 차별화된 고성장 국방 기술 사업에 대한, 높은 마진과 상당한 전략적 가치를 수반하는 엄격한 원칙에 따른 투자라고 보고 있습니다.

우리 기술의 상호 보완적 특성 덕분에, 이번 거래의 가치는 단순한 합산이 아니라 시너지가 곱해지는 형태로 나타날 것이라고 믿으며, 자율화(autonomy)를 가속하고 조비의 기존 기술 스택 가치를 확장하는 확장형 국방 성장 플랫폼을 제공할 것입니다. 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 우리는 사업의 상업 부문에서 확인하고 있는 놀라운 진전도 보고드렸습니다. FAA 형식 인증의 다섯 번째이자 최종 단계에서 지금까지 중 가장 큰 분기 진전을 이뤘습니다. 현재 우리는 첫 FAA 적합(FAA-conforming) 항공기를 포함해 전기 에어택시 5대를 비행 중이며, 추가로 12대를 생산하고 있고 그중 2대는 올해 인도할 것으로 예상합니다. 우리는 백악관이 지원하는 프로그램의 일환으로 다음 달 텍사스에서 첫 EIPP 비행을 완료할 계획이며, 올해 첫 승객을 태우는 목표도 계속 유지하고 있습니다.

우리는 기술의 상용화에 그 어느 때보다 가까워졌고, 그 어느 때보다 준비가 되어 있습니다. 또한 그 통화에서 우리는 블레이드 사업이 기록적인 성과를 냈다고 보고드렸는데, 상반기 매출이 전년 동기 대비 32% 성장하며 연간 매출 가이던스를 상향하는 데 힘을 보탰습니다. 이러한 성과는 우리가 우량 기업을 발굴해 인수하고, 그들이 번창하고 성장할 수 있는 적절한 환경을 제공할 수 있다는 역량에 대한 자신감을 줍니다. 블레이드의 경우와 마찬가지로, 오늘 발표한 이번 거래는 더 큰 포부를 반영합니다. 우리는 우리의 기술이 시장에 도달하는 속도를 높이고, 플랫폼의 영향력과 가치를 확대하며, 고객의 가장 중요한 니즈를 해결하는 새로운 역량을 제공하고자 합니다. 우리는 조용하고 배출가스 없는 비행을 일상적인 현실로 만들겠다는 비전에 변함없이 전적으로 전념하고 있습니다.

달라지는 것은 우리 팀이 활용할 수 있는 기술의 범위와, 우리가 구축하고 제공할 수 있는 규모입니다. 마이카와 레조넌트의 모든 분들께, 여러분이 이뤄낸 성과에 대해 우리는 깊은 존경을 표합니다. 거래 종결 후 여러분을 조비에 맞이하게 되기를 기대하며, 우리 팀들이 함께 이뤄낼 수 있는 성과에 대해 매우 기대하고 있습니다. 레조넌트 팀은 라이트 형제가 동력 비행을 가능하게 한 작업을 시작했던 자전거 수리점에서 불과 몇 마일 떨어진 곳에서 제품을 만들고 있습니다. 그들이 성공할 수 있었던 것은 불가능하다는 생각을 받아들이지 않았기 때문이며, 그 결과 우리의 삶과 이동 방식을 혁신했습니다. 한 세기가 지난 지금도, 그와 같은 확신은 데이턴과 양사 팀 전반에 여전히 살아 있습니다.

양사가 함께한다면 상업용 항공 분야는 물론 국가 안보를 지원하는 영역에서도 차세대 항공우주를 구축할 기회가 있으며, 저희는 이보다 더 기대할 수는 없습니다.