뱅코프 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사드리며, The Bancorp, Inc. 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 눌러주십시오. 이제 컨퍼런스를 Andres Viroslav에게 넘기겠습니다. Andres, 진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님.

안녕하세요, 오늘 The Bancorp의 2026년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 Damian Kozlowski 최고경영자(CEO)와 Dominic Canuso 최고재무책임자(CFO)가 함께하고 있습니다. 오늘 아침 콜은 당사 웹사이트 www.thebancorp.com에서 웹캐스트로 중계되고 있습니다. 오늘 동부시간 기준 오후 12시경부터 웹사이트에서 콜 녹화 재생을 보실 수 있습니다. Damian에게 콜을 넘기기 전에, 오늘 2026년 7월 31일 기준으로 경영진의 견해를 반영한 발언과 질문에 대한 답변임을 알려드립니다. 어제 저희는 2분기 실적 발표와 투자자 프레젠테이션을 업데이트하여 공개했습니다. 두 자료 모두 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콜에서 일부 미래 예측성 발언을 할 예정입니다.

이러한 발언은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따라 보호받으며, 실제 결과가 오늘 언급한 기대치 및 가정과 상당히 다를 수 있는 위험과 불확실성이 존재합니다. 이러한 요인과 불확실성은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 보고서와 서류에 자세히 설명되어 있습니다. 또한 이번 콜에서는 일부 비GAAP 재무지표를 참조할 예정입니다. GAAP과 조정된 비GAAP 재무지표 간의 추가 세부사항과 조정 내역은 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. The Bancorp는 오늘 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하거나 예기치 않은 사건 발생을 반영하기 위해 미래 예측성 발언을 수정한 결과를 공개할 의무가 없음을 알려드립니다. 이제 The Bancorp의 최고경영자 Damian Kozlowski에게 콜을 넘기겠습니다.

다미안? 감사합니다, 안드레스. 모두 좋은 아침입니다.

The Bancorp는 2분기에 주당 1.45달러의 순이익을 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 14.2% 성장했습니다. 자기자본이익률(ROE)은 34.7%로 상승세를 이어갔습니다. The Bancorp의 ROE는 이미 은행업계 평균의 약 3배에 달하며, 향후 3년간 상당한 증가가 예상됩니다. 자본 환원 철학에 따라 수익성 증가는 주식 재매입을 통해 주주에게 환원될 것으로 기대합니다. 지난 4년 반 동안 The Bancorp는 주식 재매입을 통해 자기자본의 100%에 해당하는 금액을 주주에게 환원했습니다. 앞으로 3년 내에 이 기간이 약 3년으로 단축될 것으로 예상합니다. 그 이후에는 2년 이내에 자기자본에 해당하는 금액을 재매입하는 것이 합리적인 전망입니다.

이는 주식 매입 가격과 순이익 증가 예상치에 따라 연간 EPS가 약 5%에서 10%까지 증가하는 결과를 낳으며, 향후 5년간 극적인 EPS 증가로 이어질 것입니다. 핀테크 GDV는 2026년 2분기에 전년 동기 대비 22.5%로 추세를 크게 상회하는 성장을 지속했습니다. 수수료 및 스프레드 수익을 포함한 분기 내 핀테크 매출 성장률은 전년 동기 대비 21%였습니다. APEX 2030 전략의 핵심인 세 가지 주요 핀테크 이니셔티브가 빠르게 진전되고 있으며, 장기적으로 상당한 성공을 거둘 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 신규 프로그램 온보딩과 기존 프로그램 확장이 목표 내 또는 그 이상으로 계속 진행되고 있습니다. Cash App 프로그램은 이제 본격적으로 가동되기 시작했으며, 향후 분기 내 GDV 성장과 수익성에 기여할 것으로 기대되며, 4분기 말과 2027년 1분기에 더 큰 기여가 예상됩니다.

신용 후원 잔액은 계속해서 우리의 기대를 초과하고 있습니다. 구현 시기 및 기타 일반적인 요인에 따라 향후 6개월 내에 가동될 것으로 예상되는 두 개의 신규 프로그램을 발표할 예정입니다. 임베디드 파이낸스 플랫폼 개발은 당사만의 독특한 생태계와 연결된 견고한 통합 플랫폼 구축에 있어 상당한 진전을 이루고 있습니다. 곧 첫 번째 임베디드 파이낸스 파트너에 대한 발표를 할 예정입니다. 마지막으로, 2026년 전체 가이던스를 주당순이익 5.95달러에서 6.05달러 범위로 상향 조정합니다. 2026년 4분기에는 주당 1.65달러에서 1.75달러 범위를 목표로 하고 있으며, 2027년 예비 가이던스는 주당 8.10달러에서 8.30달러 범위를 유지하고 있습니다. 2026년과 2027년 가이던스에는 예상되는 자사주 매입이 포함되어 있습니다.

2026년 자사주 매입은 총 2억 달러, 분기별 5천만 달러로 예상되며, 향후 주식 재매입은 연간 순이익의 약 100%에 근접할 것으로 전망합니다. 당사의 세 가지 주요 핀테크 이니셔티브와 구조조정 및 AI 도구를 통한 플랫폼 효율성 및 생산성 향상, 그리고 자사주 매입을 통한 높은 수준의 자본 환원이 지속적인 주당순이익 증가의 원동력이 될 것으로 기대합니다. 주당순이익 증가는 핀테크 개발 및 실행 일정과 향후 자사주 매입 시점의 주가 변동에 따라 달라질 수 있습니다. 이제 통화를 당사의 최고재무책임자 도미닉 카누소에게 넘기겠습니다.

도미닉, 감사합니다. 2분기는 매우 강력한 분기였으며, 상반기 사상 최고 수준의 실적을 기록하며 2026년 하반기와 2027년 전체 연도에 대한 기대를 충족할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

대출 잔액이 1분기 대비 감소했으나, 이는 대출 파트너와의 월말 고객 청구 주기 및 납부 기한 변경에 따른 것입니다. 이는 고객 성과나 당사 수익 구조에는 영향을 미치지 않습니다. 분기 평균 대출액은 76억 3천만 달러로 1분기 대비 연환산하지 않은 기준 5% 증가했으며, 2025년 2분기 대비 16% 증가했습니다. 분기 평균 핀테크 대출액은 13억 9천만 달러로 전체 평균 대출의 18%를 차지하며, 1분기 15%와 2025년 2분기 8%에서 증가한 수치입니다.

당사의 전략은 대출 구성 비중을 더 빠른 회전율과 높은 수익률을 가진 신용 후원 사업으로 계속 전환하는 것입니다.

평균 예금은 1분기 대비 연환산하지 않은 기준 9,700만 달러, 1.2% 증가했으며, 전년 동기 대비 3억 5,700만 달러, 4.4% 증가했습니다. 분기 평균 예금 비용은 7베이시스포인트 하락한 1.63%로, 2025년 2분기 대비 55베이시스포인트 낮은 수준입니다. 분기 말 기준으로 11억 달러의 순예금이 대차대조표에서 이체되었으며, 이는 계절적 요인으로 1분기 대비 16% 감소했으나 2025년 말 대비 32% 증가한 수치입니다. 계절성이나 기타 요인으로 인해 분기별 대차대조표 외 이체 금액에 변동이 있을 수 있으나, 당사의 파트너십 모델과 그들의 성장세가 견고하기 때문에 장기적으로는 증가할 것으로 예상합니다. 2분기 순이자마진(NIM)은 3.85%로 1분기와 거의 동일하며 예상 범위 내에 있습니다.

수수료 수익으로 인식되는 핀테크 대출 수수료는 NIM에 추가로 28베이시스포인트를 기여했으며, 이는 전분기 24베이시스포인트, 2025년 2분기 18베이시스포인트 대비 증가한 수치입니다. 또한, 예금 이체에서 68만 달러의 수수료 수익을 창출했으며, 이는 NIM에 3베이시스포인트 추가 기여에 해당합니다. 신용 보강을 제외한 비이자 수익은 4,730만 달러로 1분기 대비 연환산하지 않은 기준 8.2% 증가했으며, 전년 동기 대비 16.7% 증가했습니다. 이는 전체 매출의 34.3%에 해당하며, 핀테크 수수료가 전체 매출의 29.7%를 차지해 1분기 대비 1%포인트, 2025년 2분기 대비 4%포인트 증가한 수치입니다.

지난 분기에 말씀드렸듯이, 신용 후원 대출의 성장은 포트폴리오의 회전율로 인해 핀테크 수수료의 선행 지표이며, 이번 분기 핀테크 수수료 성장에서 이를 확인할 수 있었고, 특히 소비자 신용 핀테크 수수료 라인에서 1분기 대비 연환산하지 않은 17% 성장이 있었습니다. 신용 성과는 모든 자산군에서 강세를 보였으며, REBL과 리스 부문에서 지속적인 개선이 있었습니다. REBL 부실 대출은 1,300만 달러, 즉 22% 감소한 4,600만 달러로 2023년 중반 이후 최저 수준을 기록했습니다. 전액 신용 보강이 지원되는 핀테크 신용 후원 대출을 제외하면, 전통적인 대출 포트폴리오에서는 이번 분기에 40만 달러의 대손충당금이 발생했으며, 이는 대출 성장과 전통 대출 포트폴리오의 전반적인 신용 성과와 일치합니다. 이번 분기 비이자 비용은 5,650만 달러였으며, 효율성 비율은 41%였습니다.