퀘이커 케미컬 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 아침입니다. 퀘이커 하우튼의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 조 버퀴스트 사장 겸 최고경영자, 톰 콜러 수석 부사장 겸 최고재무책임자, 로버트 트라우브 법무총괄이 함께하고 있습니다. 오늘 말씀드릴 내용은 어제인 2026년 10월 29일 미국 시장 마감 후 발표한 재무 정보와 관련된 것입니다. 보도자료와 함께 제공된 슬라이드는 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발언과 이번 통화 중 논의 내용에는 회사의 미래 사건 및 그 사건이 퀘이커 하우튼의 영업 및 재무 실적에 미칠 잠재적 영향에 대한 현재 견해를 반영하는 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술에는 실제 결과가 달라질 수 있는 불확실성과 위험이 따릅니다. 회사는 이러한 미래예측진술을 추후에 업데이트할 의무가 없습니다.

이번 발표 자료에는 일부 비일반회계기준 재무지표도 포함되어 있습니다. 회사는 웹사이트에서 확인하실 수 있는 발표 자료 부록에 해당 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 재무지표 간의 조정 내역을 제공했습니다. 자세한 내용은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 조에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기에도 긍정적인 실적 흐름이 이어졌습니다. 지속적인 판매량 증가와 엄격한 비용 관리, 끈질긴 인플레이션을 상쇄하기 위한 가격 조정에 힘입어 전년 동기 대비 수익성이 5개 분기 연속 개선됐습니다. 그 결과, 2개 분기 연속으로 회사 역사상 가장 높은 조정 EBITDA를 기록했습니다. 판매량은 3% 증가해 전년 동기 대비 3개 분기 연속 증가세를 기록했습니다. 당사는 기초 최종 시장을 종합한 지표를 계속해서 상회하고 있습니다. 해당 시장은 전체적으로 보합 내지 소폭 하락한 것으로 추정되며, 순시장점유율은 한 자릿수 중반대 증가를 달성했습니다. 이는 순시장점유율 증가를 12개 분기 연속 달성한 것으로, 3개 지역 모두 목표 범위의 상단에 도달하거나 이를 웃돌았습니다.

이번 실적은 미주 지역의 견조한 성장과, 운영 여건이 어려웠던 EMEA 지역의 영업이익이 또 한 분기 개선된 데 힘입었습니다. 아시아 태평양 지역은 성장세를 이어가며 전년 동기 대비 판매량 증가를 13개 분기 연속 달성했습니다. 전 세계 기초 시장 여건은 여전히 엇갈리고 있습니다. 북미에서는 철강 및 알루미늄 최종 시장이 상대적으로 견조한 반면, 글로벌 자동차 경량차 생산은 부진했습니다. 글로벌데이터에 따르면 모든 파워트레인을 통틀어 생산량이 약 2% 감소했으며, 내연기관 차량 생산량은 10% 넘게 줄었습니다. 대부분의 지역에서 수요는 안정적이었으나, 중국에서는 분기 내내 경제 활동이 둔화되는 조짐이 나타났습니다. 다만 산업 생산이 아시아의 다른 지역으로 이동하면서 이를 상쇄했습니다. 세계철강협회에 따르면 중국의 총 철강 생산량은 분기에 약 2% 감소했습니다.

이번 실적은 고객과의 긴밀한 관계를 바탕으로 한 사업 모델의 강점과 글로벌 운영 네트워크의 회복력을 보여줍니다. 시장 전반의 변동성이 계속되는 가운데, 당사 팀은 고객에게 제품을 공급하고 시장점유율을 확대하며 매출 성장을 더 높은 수익으로 전환하기 위해 꾸준히 실행력을 발휘하고 있습니다. 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 순매출은 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 지속적인 인플레이션을 상쇄하기 위해 필요한 가격 조정을 성공적으로 실시한 결과, 가격 및 제품 구성 효과가 7% 증가를 이끌었습니다. 여러 차례 가격을 인상했음에도 고객 이탈률은 한 자릿수 초반의 낮은 수준을 유지했습니다. 이는 고객별로 맞춤화한 데이터 기반 가격 정책을 신중하게 시행하기 위해 고객과 협력해 온 결과입니다. 판매량 증가는 미주 지역이 주도했습니다. 교차 판매를 통해 순시장점유율을 확대하고, 고객 지갑점유율 확대 계획을 지속적으로 추진했습니다.

산업 활동과 철강 생산은 전년 동기 대비 개선됐습니다. 이전에 가동을 중단했던 고객사 설비가 계속 가동률을 높였으며, 금속 부문에서 신규 설비가 가동을 시작한 것도 판매량 증가에 추가적인 순풍으로 작용했습니다. 아시아 태평양 지역은 판매량이 5% 증가하며 또 한 번 견조한 분기를 기록했습니다. 인도와 베트남처럼 성장률이 높은 지역 시장에서 계속 수주를 확보했으며, 전기차 주문자상표부착생산업체(OEM) 및 부품 제조업체와의 입지도 확대했습니다. 중국에서는 중국 자동차 제조업체로부터 점점 더 많은 수주를 확보하고 있으며, 과거 해당 국가에서 사업을 운영하는 외국 제조업체에 대한 의존도가 높았던 고객 기반을 확대하고 있습니다. 이러한 변화는 판매량 추이에 매우 중요했습니다. 중국의 내연기관 차량 생산량이 연초 이후 현재까지 약 20% 감소했음에도 당사는 연중 성장을 이어왔습니다. 이는 전기차 시장의 새로운 선도 기업들과 함께 성장할 수 있는 역량을 보여줍니다.

EMEA 지역의 판매량은 여름 휴가철에 따른 통상적인 계절성으로 전분기 대비 감소했으며, 예상한 대로 2분기의 고객 선구매 활동에 따른 영향도 받았습니다. 이러한 시점 차이에 따른 영향을 제외하면, 해당 지역의 판매량은 전년 동기와 비슷했을 것으로 추정됩니다. 2분기 고객 선구매 물량의 대부분은 3분기 중 유통망에서 소진된 것으로 판단하며, 4분기에는 영향이 거의 없거나 전혀 없을 것으로 예상합니다. 예상한 대로 매출총이익률은 2분기와 비슷한 수준을 유지했습니다. 순판매가격 상승과 가동률 개선이 원자재 비용 증가를 상쇄했습니다. 연중 추진한 구조적 비용 기반 축소 조치가 실적에 긍정적인 영향을 이어가면서, 판매관리비는 전분기 대비 감소했고 매출 대비 비중도 낮아졌습니다. 첫 3개 분기 영업활동 현금흐름은 총 4,800만 달러로, 주로 운전자본 증가로 인해 최근 기간보다 낮았습니다.

2분기와 3분기에 판매량과 가격이 상승한 시점의 영향으로, 연초 이후 매출채권이 크게 늘었습니다. 공급의 연속성을 유지하기 위해 중국 신규 생산시설로 이전하고 독일 공장을 폐쇄하는 과정에서 일시적으로 재고를 늘렸습니다. 최근 원자재 인플레이션으로 인해 이러한 재고 확충에 따른 운전자본 및 현금 영향이 더욱 커졌습니다. 연말을 마무리하고 2027년 1분기로 넘어가는 과정에서 네트워크 전환을 지원하기 위해 확충한 재고를 줄여 현금 전환을 개선하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 단기 조치 외에도, 변혁 프로그램과 퀘이커 호튼이 하나의 회사로 운영된다는 비전을 통해 사업을 계속 강화하고 있습니다. 이 프로그램에 따라 올해 시행한 조치로 연환산 기준 1,000만 달러를 초과하는 비용 절감 효과가 발생할 것입니다.

마스터 데이터 관련 이니셔티브가 진전되고 있으며, 사업 혁신 전략을 뒷받침하는 기반 작업도 계속 마무리하고 있습니다. 이러한 이니셔티브를 통해 운영 방식을 간소화하고, 글로벌 프로세스의 일관성을 높이며, 고객 경험을 개선할 것입니다. 지속적으로 어려운 거시경제 및 지정학적 환경 속에서도 회복력과 성장을 보여주고 있는 EMEA 부문을 간략히 살펴보겠습니다. 해당 지역의 수요는 지난 몇 년간 부진했지만, 점유율을 높이며 기초 최종 시장을 웃도는 성과를 이어가는 한편 인플레이션 환경에서도 수익성을 개선하고 있습니다. 지난 두 분기 동안 부문 영업이익률은 2024년 초 이후 최고 수준을 기록했으며, 영업이익은 5년여 만에 가장 높은 수준에 도달했습니다. 이러한 성과는 해당 지역의 전략이 효과를 거두고 있음을 보여줍니다. 네트워크 최적화와 고객 밀착형 영업 실행이 더 나은 재무 성과로 이어지고 있습니다.

중동 지역을 살펴보면, 분쟁의 전개 속도와 강도는 여전히 유동적이지만 강력한 서비스 수준을 계속 유지하고 있습니다. 중동 및 아프리카 사업이 회사 전체 순매출에서 차지하는 비중은 3% 미만이지만, 3분기 해당 지역 매출은 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 글로벌 네트워크의 광범위한 도달 범위와 유연성 덕분에 분쟁 기간 내내 공급의 연속성을 꾸준히 유지할 수 있었으며, 이는 신규 사업 수주와 고객 관계 강화로 이어졌습니다. 마지막으로, 당사의 기술 전문성에 새로운 측정, 자동화 및 디지털 서비스 역량을 결합한 유체 인텔리전스 분야에서 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 이달 초 독일 뒤셀도르프에서 열린 2026 알루미늄 국제 전시회에서 새로운 하드웨어 제품 일부를 미리 선보였습니다. 이번 신세대 장비는 핵심 센서 기술의 정확도와 신뢰성을 높여 당사의 제품 및 서비스 경쟁력을 한층 강화합니다.

또한 최근에는 고객과 데이터 간의 장벽을 낮추고, 유체 데이터를 더 쉽게 해석하고 분석할 수 있도록 하며, 정보를 확인하는 데 더욱 일관된 인터페이스를 제공하는 향상된 소프트웨어 플랫폼을 출시했습니다. 새로운 플랫폼은 현재 고객에게 더욱 일관된 디지털 경험을 제공하는 동시에, 향후 데이터 통합, 고급 분석 및 AI 기반 인사이트를 위한 기반을 마련할 것입니다. 이제 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 4분기에는 통상적인 계절적 수요 패턴이 나타날 것으로 예상하며, 일반적으로 연말 연휴 시즌의 영향으로 유럽·중동·아프리카와 미주 지역의 판매량이 감소합니다. 미주 지역에서는 신규 철강 생산능력과 이전에 가동을 중단했던 생산능력이 계속 가동에 들어가고 있어, 통상 계절적으로 다소 부진한 분기에도 양호한 수요를 뒷받침할 것으로 보입니다. 아시아·태평양 지역은 과거 이 시기에 가장 실적이 좋은 지역이었습니다. 지정학적·경제적 불확실성이 중국의 산업 수요를 위축시킨 만큼, 올해 아시아 지역의 활동은 다소 둔화될 수 있습니다.

지난 5년간 전 세계 4분기 판매량은 3분기 대비 순차적으로 평균 4% 감소했지만, 올해 거시경제 상황의 불확실성으로 계절적 감소 폭이 다소 더 커질 가능성이 있습니다. 전 세계적으로 원자재 비용이 여전히 높은 수준입니다. 현재 전망을 바탕으로, 시장에 큰 차질이 발생하지 않는다는 전제하에 4분기에도 원자재 인플레이션이 추가로 나타날 것으로 예상합니다. 투입 비용이 크게 하락하기 시작하는 시점은 2027년 중으로 보고 있으며, 이는 진행 중인 중동 및 동유럽 분쟁의 해결 여부에 크게 좌우될 것입니다. 4분기에는 목표 가격 조정을 통해 인플레이션 영향을 완화하면서 제품 마진이 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. 다만 계절적 요인에 따른 판매량 감소와 연휴 기간의 고정비 흡수율 하락은 매출총이익률에 다소 하방 압력을 가할 것입니다.

그럼에도 4분기 매출과 수익성은 전년 동기를 웃돌고, 연간 조정 EBITDA는 2025년 대비 한 자릿수 후반대의 증가율을 기록할 것으로 예상합니다. 톰에게 실적 설명을 넘기기 전에, 12월 10일 뉴욕증권거래소에서 투자자의 날 행사를 개최할 예정임을 다시 한번 말씀드립니다. 당사는 성장 전략에 자신감을 갖고 있으며, 매력적인 산업에서 시장 평균을 웃도는 성장을 지속할 기회와 전략적 인수합병을 포함해 강력한 대차대조표를 활용하여 장기적인 주주 가치를 창출할 방안을 설명드릴 예정입니다. 마무리하며, 우리 팀의 성과와 회사 전반에서 보여드리고 있는 일관된 실행력을 자랑스럽게 생각합니다. 연말까지 좋은 성과를 이어가고 긍정적인 흐름을 2027년까지 이어가는 데 계속 집중하겠습니다. 이제 톰에게 마이크를 넘겨 재무 실적을 자세히 설명드리도록 하겠습니다.