리걸 렉스노드 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 레갈 렉스노드 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 아미르 폴 최고경영자(CEO)와 롭 리하드 최고재무책임자(CFO)입니다. 오늘 콜 중에는 당사의 미래 재무 실적, 계획 및 사업 운영과 관련된 예측성 발언을 들으실 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 오늘 보도자료와 SEC에 제출된 보고서에 자세히 설명된 다양한 요인으로 인해 예측 또는 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있으며, 해당 자료는 regalrexnord.com 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이 슬라이드에는 당사가 투자자에게 유용하다고 판단되는 비-GAAP 재무 지표를 제시하고 있으며, 보도자료와 발표 자료에 비-GAAP 재무 정보와 GAAP 등가치 간의 조정 내역을 포함하고 있음을 명시하고 있습니다.

3번 슬라이드로 넘어가 오늘 콜의 아젠다를 간략히 살펴보겠습니다. 아미르의 회사 합류가 7월 1일, 즉 2분기 종료 후에 이루어졌기 때문에, 이번 콜에서는 일반적인 진행 방식을 일부 변경할 예정임을 알려드립니다. 아미르가 먼저 개회사를 하겠습니다. 그 후 롭이 기업 차원의 2분기 실적 개요를 제공하고, 세부 세그먼트별 2분기 재무 결과를 검토하며, 마지막으로 2026년 업데이트 가이던스를 설명하겠습니다. 이후 질의응답 시간을 가진 후 콜을 마무리하겠습니다. 그럼 아미르에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 롭, 그리고 모두 좋은 아침입니다. 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 레갈 렉스노드에 관심을 가져 주셔서 감사드립니다. 71년 역사상 여섯 번째 CEO가 된 것을 영광으로 생각하며, 이 뛰어난 회사를 이끌 책임을 맡겨주신 이사회에 감사드립니다. 또한 전임자 루이스 핑캠에게도 감사의 말씀을 전합니다. 이번이 첫 콜인 만큼 제 배경, 합류를 결심한 이유, 그리고 지난 5주간 어떻게 시간을 보냈는지 간단히 공유드리고자 합니다. 제 배경부터 말씀드리자면, 저는 화학공학을 전공했습니다. 직업적으로는 델 테크놀로지스에서 경력을 시작했으며, 오스틴과 런던에서 각각 절반씩 총 13년을 근무했습니다.

델에서 주로 영업 및 마케팅 역할을 맡았으며, 옴니채널 시장 진출 전환 작업도 포함되어 있었습니다. 2013년 슈나이더 일렉트릭에 합류해 처음에는 미국 사업부에서 영업 및 운영을 이끌었고, 마지막 4년은 글로벌 집행위원회의 일원으로 북미 운영을 총괄했습니다. 이 경험들은 글로벌과 로컬 역할을 모두 포함합니다. 영업, 전략, 운영, 비즈니스 리더십 전반에 걸쳐 있습니다. 데이터 센터, 에너지 기술, 이산 및 공정 자동화, 라이프사이클 서비스 등 다양한 시장에서 고객 및 파트너와 협력해왔습니다. 레갈 렉스노드에 합류한 이유는 회사 포트폴리오 전반에 걸쳐 엄청난 기회가 보이고, 강력한 채널 위치, 제조 규모, 건전한 재무구조를 갖추고 있기 때문입니다. 이로 인해 매우 매력적인 다양한 최종 시장에서 고객의 요구를 충족시킬 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 오늘날 레갈 렉스노드는 다양한 응용 분야에서 필수적인 기초 부품을 제공하는 매우 유능한 공급자입니다.

공장 자동화, 항공우주 및 방위, 공기 이동과 같은 검증된 분야도 있고, 로보틱스와 eVTOL처럼 새롭고 흥미로운 분야도 있습니다. 데이터 센터 분야에 참여하고 있는 것도 매우 고무적입니다. 저는 그곳 팀들과 함께 솔루션 로드맵을 탐색하고 고객 파이프라인을 이해하는 데 시간을 보내고 있습니다. 전반적으로 매력적인 최종 시장 전반에 걸친 폭넓은 노출은 미래를 위해 계속 성장해 나가는 데 있어 매우 고무적입니다. 7월 1일 회사에 합류한 이후 저의 주요 초점은 경청하고 배우는 데 있었습니다. 앞으로 몇 달 동안에도 팀, 고객, 채널 및 공급망 파트너, 투자자들과 소통하면서 이 점에 계속 집중할 것입니다. 특히 투자자 및 애널리스트 여러분과 시간을 보내며 여러분의 관점을 이해하기를 기대합니다.

비즈니스와 고객의 요구를 더 잘 이해하는 동시에 관계 구축을 병행하는 과정에서 여러분의 인내에 미리 감사드립니다. 아직 근무한 지 다섯 주밖에 되지 않았지만, 초기 인상을 몇 가지 공유하고자 합니다. 첫 번째는 팀의 강점입니다. 저는 그들의 제품에 대한 지식, 고객 서비스를 위한 헌신, 그리고 리갈 렉스노드의 일원이라는 자부심에 계속 감명받고 있습니다. 통합 작업은 아직 마무리해야 할 부분이 있지만, 고객에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 점점 하나의 팀으로 협력하고 있습니다. 두 번째는 채널 및 고객 관계에 관한 부분입니다. 초기 몇 차례 대화에서 우리는 오랜 시간에 걸쳐 구축된 강력한 파트너십과 신뢰가 있음을 분명히 알 수 있었습니다. 우리는 매일 그 신뢰를 계속해서 얻기 위해 실행 수준을 높여 나갈 것입니다. 마지막으로, 프랜차이즈의 강점입니다.

우리는 훌륭한 기술력, 신뢰받는 브랜드, 매력적인 애프터마켓 판매를 지원하는 방대한 설치 기반 제품을 보유하고 있습니다. 여기에 고품질 제조와 지속적인 개선 문화를 더하면, 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 위한 플랫폼을 구축할 수 있는 토대가 마련됩니다. 이제 로브에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 아미르. 여러분, 안녕하세요. 먼저 기업 실적을 말씀드리고, 이어서 부문별 논의와 가이던스 업데이트를 진행하겠습니다. 우리 팀은 견고한 2분기 실적을 달성했습니다. 30,000명의 리갈 렉스노드 임직원 여러분의 노력과 철저한 실행에 먼저 감사드립니다. 분기 중 일일 기준 주문은 전년 대비 8.8% 증가했으며, 데이터 센터를 제외하면 8.1% 증가했습니다.

고무적인 점은, 소비자 중심 사업인 주거용 HVAC와 수영장을 제외한 주문이 분기 중 두 자릿수 초반으로 증가했다는 것입니다. 우리는 성장 투자에 대한 추가 수익과 함께 최종 시장이 개선되고 있음을 확인하고 있습니다. AMC의 주문은 전년 동기 대비 17.1% 증가하며 두드러진 긍정적 성과를 보였고, 데이터 센터를 제외하면 15% 증가하는 등 광범위한 긍정적 모멘텀을 나타냈습니다. IPS의 주문은 에너지 및 일반 산업 시장의 강세에 힘입어 전년 대비 6.7% 증가했습니다. PES에서는 상업용 HVAC의 강세로 주문이 3.5% 증가했으나, 소비자 중심의 주거용 HVAC와 수영장 시장의 약세가 이를 대부분 상쇄했습니다. 7월 기업 주문은 일일 기준으로 7% 증가했습니다. 매출로 전환하면, 분기 매출은 전년 대비 4.2% 증가했으며, 유기적 기준으로는 3.3%, 주거용 HVAC와 수영장을 제외하면 6.1% 증가했습니다.

데이터 센터, 상업용 HVAC, 개별 자동화, 에너지 시장에서 특히 강한 광범위한 성장을 보였습니다. AMC가 성장의 선두에 섰으며, 전년 대비 유기적으로 15% 이상 증가했고, 데이터 센터를 제외하면 8% 증가했습니다. AMC 팀은 계속해서 수주 잔고를 실행하고 주로 세속적인 시장에서 점유율을 확대하고 있습니다. 마진으로 넘어가면, 2분기 조정 총마진은 39.8%, IEEPA 관세 환급을 제외하면 37.8%였습니다. 분기 중 3,200만 달러의 환급을 기록했습니다. 이 환급에 대해서는 발표의 가이던스 부분에서 자세히 설명드리겠습니다. 환급을 제외한 2분기 총마진 실적은 예상보다 높은 인플레이션, 제품 믹스, 관세, 희토류 자석의 역풍을 극복하고, 높은 물량과 시너지 효과로 인한 레버리지 덕분에 우리 팀의 역량을 반영합니다. 조정 EBITDA 마진은 23.5%, 환급 제외 시 21.5%였습니다.

전년 대비 2분기 마진 실적은 앞서 언급한 총마진 요인과 성장 투자에 따른 결과를 반영합니다. 특히 AMC의 조정 EBITDA 마진은 이번 분기에 개선되었으며, 4분기에 더 큰 개선 여지가 있습니다. 이에 대해서는 발표 후반에 자세히 말씀드리겠습니다. 순이익으로 전환하면, 분기 조정 주당순이익은 2.99달러였으며, 환급 혜택을 제외하면 2.60달러로, 환급을 제외한 전년 대비 5%의 조정 순이익 성장을 나타냅니다. 마지막으로, 조정 자유현금흐름은 분기 중 1억 5,400만 달러로, EBITDA 증가, 이자 비용 감소, 정상적인 계절적 요인에 힘입어 전 분기 대비 좋은 개선을 보였습니다. 2025년 2분기 현금 흐름을 전년 동기와 비교할 때, 2분기 현금 흐름이 3억 6,900만 달러의 매출채권 유동화 프로그램 수익 덕분에 혜택을 받았다는 점을 유념해 주시기 바랍니다.

전반적으로 견고한 분기였습니다. 이제 부문별 영업 실적을 검토하겠습니다. 자동화 및 모션 컨트롤(AMC) 부문부터 시작하면, 2분기 매출은 전년 동기 대비 유기적 기준으로 15.6% 증가했습니다. 이 실적은 전반적인 강세를 반영하지만, 특히 데이터 센터, 이산 자동화, 항공우주 및 방위 부문에서 강한 성장을 보였습니다. 이 강세는 AMC의 주로 세속적 시장에서 기저가 되는 최종 시장 모멘텀 개선과 성장 투자에서의 성과 덕분이라고 평가합니다. 마진을 살펴보면, 이번 분기 AMC의 조정 EBITDA 마진은 21.1%였으며, 환급을 제외하면 19.9%였습니다. 전년 대비 AMC 마진은 40베이시스 포인트 상승했으며, 이는 주로 매출 증가에 기인하고 일부는 성장 투자로 상쇄되었습니다. 2분기 AMC의 수주는 전년 대비 17.1% 증가했으며, 이는 전반적인 성장세를 반영하되 특히 항공우주 및 방위, 이산 자동화, 데이터 센터 부문에서 강세를 보였습니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 데이터 센터를 제외하면 AMC 수주는 15% 증가했습니다. 2분기 AMC의 수주 대비 매출 비율은 1.02였습니다. 7월 AMC 수주는 전년 동기 대비 일별 기준으로 7.4% 증가했습니다. AMC를 떠나기 전에, 상반기 AMC의 일별 수주가 전년 동기 대비 25% 이상 증가했다는 점을 강조하고 싶습니다. 이 실적은 AMC가 지속적으로 보여온 건전한 매출 성장세를 뒷받침하며, 앞으로도 계속될 것으로 기대합니다. 다만, 이 수주 성장의 거의 절반은 장기 프로젝트와 2027년, 일부는 2028년에 손익에 반영될 예정인 포괄 주문에서 비롯된 것임을 유념해 주시기 바랍니다. 산업용 파워트레인 솔루션(IPS) 부문으로 넘어가면, 2분기 매출은 전년 동기 대비 유기적 기준으로 2% 증가해 우리의 예상과 일치했습니다.