핏라이프 브랜즈 26년 2분기 어닝콜

FitLife의 2026년 2분기 실적 발표에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 오늘 오후 시간을 내어 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 콜에는 FitLife의 사장 라이언 한센과 CFO 야콥 요크도 함께하고 있습니다. 2026년 2분기 총매출은 2,650만 달러로, 전년 동기 대비 65% 증가했으며, 이 증가는 주로 어윈 인수에 기인하고 Legacy FitLife의 매출 감소가 일부 상쇄했습니다. 도매 매출은 1,460만 달러로 전체 매출의 55%를 차지하며, 2025년 2분기 대비 156% 증가했습니다. 온라인 매출은 1,190만 달러로 전체 매출의 45%를 차지하며, 2025년 2분기 대비 14% 증가했습니다. 총마진은 37.0%로, 2025년 2분기의 42.8%에 비해 하락했습니다.

총마진 하락은 주로 어윈 인수에 따른 것으로, 어윈은 전통적으로 Legacy FitLife보다 낮은 총마진을 기록해 왔습니다. 기여이익(광고 및 마케팅 비용을 제외한 총이익)은 46% 증가했으며, 이는 주로 어윈의 추가에 기인하고 Legacy FitLife의 기여이익 감소가 일부 상쇄했습니다. 2026년 2분기 순이익은 200만 달러로, 2025년 2분기의 170만 달러에 비해 증가했습니다. 조정 EBITDA는 370만 달러로, 2025년 2분기 대비 10% 증가했습니다. 연간 비교 수치 외에도, 분기별 비교도 강조하고자 합니다. 2026년 1분기 대비 총매출은 4.8% 증가했으며, 도매 매출은 3.7%, 온라인 매출은 6.3% 증가했습니다. 희석 주당순이익은 지난 세 분기 연속 분기별로 증가했습니다.

지난 세 분기 동안 여러 사업상의 어려움을 겪었지만, 팀의 진전에 만족하고 있습니다. 브랜드별 실적에 대해 말씀드리면, 먼저 Legacy FitLife부터 시작하겠습니다. 2026년 2분기 Legacy FitLife의 총매출은 1,240만 달러이며, 이 중 68%는 온라인 판매에서, 32%는 도매 고객에서 발생했습니다. 이는 도매 매출이 전년 동기 대비 31% 감소하고 온라인 매출이 19% 감소하여 총매출이 23% 감소한 것을 의미합니다. 온라인 매출 감소는 주로 MRC 때문이었고, 도매 매출 감소는 GNC에 대한 판매 감소가 주요 원인이었습니다. 분기별로 보면, 2026년 2분기 Legacy FitLife의 총매출은 2026년 1분기 대비 0.5% 미만으로 감소했으며, 도매 매출은 3.0% 증가했고 온라인 매출은 2.0% 감소했습니다.

전년 동기 대비 감소폭은 여전히 크지만, 분기별 안정세를 확인할 수 있어 긍정적으로 평가하고 있습니다. Legacy FitLife의 총이익률은 2025년 2분기 42.8%에서 2026년 2분기 41.7%로 하락했습니다. 하지만 총이익률은 2026년 1분기 41.2%에서 2분기 41.7%로 분기별로 상승했습니다. 사실 2026년 2분기는 Legacy FitLife의 총이익률이 분기별로 세 번째 연속 상승한 분기여서 이 추세에 대해 고무적으로 보고 있습니다. 2026년 2분기 Legacy FitLife의 기여이익은 25.9% 감소한 420만 달러였으며, 매출 대비 기여이익 비율은 2025년 동기 35.4%에서 34.1%로 하락했습니다.

분기별로는 2026년 1분기에서 2분기까지 기여이익과 매출 대비 기여이익 비율이 거의 변동이 없었습니다. 이제 Irwin으로 넘어가겠습니다. 2분기 Irwin의 총매출은 1,410만 달러였으며, 이 중 1,070만 달러(76%)는 도매 고객에서, 24%는 온라인 판매에서 발생했습니다. 2분기 Irwin의 총이익률은 32.8%였고, 매출 대비 기여이익 비율은 29.2%였습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 10월 중순부터 Amazon에서 Irwin 제품 판매를 시작했으며, 지난 몇 달간 사업이 잘 성장했습니다. Amazon에서 Irwin의 월별 매출은 2025년 12월 약 50만 달러, 2026년 3월 약 80만 달러, 2026년 6월 거의 100만 달러에 달했습니다. 6월 매출은 6월 23일부터 26일까지 진행된 프라임 데이의 영향도 받았습니다.

2분기 말 이후 Amazon에서 Irwin의 매출은 꾸준히 강세를 유지하고 있으며, 7월 매출은 프라임 데이의 혜택 없이도 6월과 비슷한 수준이었습니다. 4월 초 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서, 사업 성과 개선을 위해 집중하고 있는 다섯 가지 이니셔티브를 설명드렸습니다. 각 이니셔티브별 진행 상황에 대해 간단히 업데이트해 드리는 것이 도움이 될 것 같아 말씀드립니다. 첫 번째 이니셔티브는 Irwin의 공급망을 크게 개선하는 것이었습니다. 이 프로젝트는 성공을 선언하기까지 몇 달이 더 걸리겠지만, 구체적인 진전이 있어 만족스럽습니다. 구체적으로는, 가장 큰 기회는 인수 당시 2년 유통기한이었던 제품들을 가능한 한 많이 3년 유통기한으로 전환하는 것이었습니다.

참고로, Irwin은 과거에 연간 약 200만 달러 상당의 재고를 감가상각하고 폐기해 왔는데, 이는 주로 높은 최소 주문 수량(MOQ)과 소매 파트너들이 입고 제품에 대해 12개월의 유통기한을 요구하기 때문에 12개월의 짧은 판매 기간이 결합된 결과입니다. 유통기한을 3년으로 늘리면 판매 기간이 두 배로 늘어나 재고 폐기 손실이 감소합니다. 현재까지 Irwin 제품의 85%에 대해 3년 유통기한 공식이 승인되었습니다. Irwin 제품 중 12%는 3년 유통기한 재고가 보유되어 있으며, 추가로 22%에 대해서는 구매 주문이 진행 중입니다. 재주문 시점에 맞춰 점차 더 많은 제품의 유통기한을 3년으로 전환해 나갈 계획입니다. 또 다른 공급망 개선 기회는 품절 상황을 줄이는 것입니다.

아직 완전히 해결된 것은 아니지만, 2026년 2분기에는 2026년 1분기에 비해 품절로 인한 매출 손실이 50% 이상 감소한 점은 고무적입니다. 또한, 물류 비용을 더 잘 관리하기 위한 다른 공급망 이니셔티브도 진행 중이며, 이는 매출원가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대합니다. 결론적으로, Irwin의 공급망 개선이 진전을 보이고 있으며, 이는 향후 분기에서 마진 개선으로 이어질 것으로 예상합니다. 두 번째 이니셔티브는 Irwin의 신제품 개발을 개선하는 것이었습니다. 신제품 출시는 건강기능식품 산업에서 시장에서의 입지를 유지하는 데 중요합니다. Irwin을 인수했을 때 신제품 파이프라인은 거의 존재하지 않았습니다. 관련 문제로 Irwin은 과거에 가장 강력한 건강기능식품 카테고리에 주로 집중해 왔습니다. 안타깝게도, 가장 강력했던 두 카테고리인 체중 감량과 남성 건강은 크게 감소하고 있습니다.

즉, Irwin은 성장하는 카테고리에서 입지를 강화하기보다는 감소하는 카테고리에서 점유율을 방어하는 데 주로 집중해 왔습니다. 현재 세 가지 신제품이 생산 중이며 3분기 말이나 4분기 초에 출시될 예정이지만, 대부분 남성 건강이나 체중 감량 카테고리에 속해 있습니다. 그러나 향후 출시할 제품들은 매력적이고 성장하는 건강기능식품 카테고리에 더 집중된 탄탄한 개발 파이프라인을 보유하고 있습니다. 2027년부터는 분기별로 최소 네 가지 이상의 신제품을 출시하는 것이 목표입니다. 세 번째 이니셔티브는 아마존 외부에서 우리 제품에 대한 인지도를 높이는 것이며, 이는 아마존 내에서도 강세로 이어질 것으로 기대합니다. 이 전략적 전환은 앞서 언급한 아마존 알고리즘 변경에 대응하기 위한 것입니다.

2026년 2분기 동안, 1분기 대비 광고 및 마케팅 비용을 16.4% 순증가시켰습니다. 중요한 점은, 아마존 외부 지출이 그 수치에서 그 어느 때보다도 높은 비중을 차지하고 있다는 것입니다. 다른 많은 이니셔티브와 마찬가지로 결과를 알기까지는 시간이 걸리겠지만, 최근 고무적인 지표들이 나타나기 시작했습니다. 예를 들어, 닥터 토비아스를 포함한 우리 브랜드 포트폴리오의 아마존 주간 평균 세션 수가 6월 말 프라임데이 이전 13주 기간과 비교해 최근 5주 동안 더 높아졌습니다. 네 번째 이니셔티브는 어윈의 영업팀을 활용해 다른 핏라이프 제품들을 도매 채널에 교차 판매하는 것이었습니다. 도매 채널의 영업 프로세스는 길며, 많은 소매업체들이 플래노그램을 연 1회 또는 2회만 재설정합니다.

우리는 이미 2분기 후반에 700개 이상의 크로거 매장에 추가된 두 가지 머슬팜 SKU를 발표한 바 있습니다. 또한, 2분기에 예정되었던 지역 식료품 체인에 머슬팜 6개 SKU 배치도 발표했으나, 이는 올해 말로 연기되었습니다. 우리는 여러 소매업체와 생산적인 논의를 계속하고 있으며, 향후 분기에 이 이니셔티브에 대한 추가 업데이트를 제공할 수 있기를 기대합니다. 다섯 번째 이니셔티브는 판매관리비(SG&A)를 보다 효율적으로 운영하는 것이었습니다. 2026년 2분기 SG&A는 약 480만 달러로, 2026년 1분기 약 500만 달러 대비 3.8% 감소했습니다. 연 환산 기준으로 이 개선은 약 80만 달러에 해당합니다.

또한 2분기 말 이후로 다른 SG&A 절감 조치를 시행했으며, 올해 남은 기간 동안 실행할 추가 개선 기회도 확인했습니다. 앞서 언급했듯이, 개별 SG&A 절감 기회가 단독으로는 큰 영향이 없을 것으로 보이나, 총합적으로는 상당한 효과를 기대하고 있습니다. 이제 몇 가지 추가적인 고수준 코멘트를 드린 후, 질의응답으로 넘어가겠습니다. 우리는 이전에 아마존 구독자 수에 관한 질문을 받았고, 특히 아마존이 1년 전 구독 및 절약(Subscribe & Save) 대신 일회성 구매를 기본 옵션으로 변경한 이후 구독자 수가 감소하기 시작한 점에 대해 설명한 바 있습니다. 이 변경 이후 구독자 수는 몇 달간 감소했으며, 최근 몇 달간 아마존에서의 부진이 감소에 일부 기여한 것으로 보입니다.

우리의 모든 브랜드를 합한 아마존 구독자 수는 4월 중순에 약 9만 명 선에서 바닥을 찍은 후 다시 증가하기 시작했으며, 그 이후 거의 매주 증가하고 있습니다. 현재 모든 브랜드를 합쳐 아마존에서 약 9만 4천 명의 활성 구독자가 있습니다. 대차대조표와 관련해, 2분기 동안 약 150만 달러의 예정된 상환을 진행해 기한부 대출 잔액을 3,610만 달러로 줄였습니다. 또한 2분기 동안 회전 신용 한도에서 추가로 220만 달러를 상환하여 잔액을 200만 달러로 줄였습니다. 어윈 내추럴스 인수 종료 시점부터 2026년 2분기 말까지 약 860만 달러의 부채를 상환했으며, 거래 관련 비용으로 약 200만 달러를 지불했습니다.