솔루나 홀딩스 H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference
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좋습니다. 이번에는 전압을 좀 올릴 준비가 되신 분 계신가요? 없나요? 바이오테크 쪽 분들은 이게 무슨 말인지 못 알아들으셨네요. 네. 방금 더블 에스프레소를 마셔서 지금 최소 1기가와트는 되는 것처럼 돌아가고 있으니, 시작하기 딱 좋은 타이밍인 것 같습니다. 여러분, 안녕하십니까. 마이크 콜로네스입니다. 저는 H.C. 웨인라이트에서 크립토 및 디지털 인프라 리서치 부문을 총괄하고 있으며, 오늘날 가장 주목받는 투자 테마 중 하나인 AI 인프라에 대해 논의하기 위해 이렇게 저명한 패널 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁘고 감사하게 생각합니다. 간단히 말해, 오늘 이 자리에 계신 기업들은 현재 AI 밸류체인에서 가장 희소한 자산, 즉 확장 가능한 전력에 대한 접근성을 확보하고 조달해 왔습니다. 오늘 시작에 앞서, 분위기를 잡기 위해 몇 가지 흥미로운 데이터를 공유드리겠습니다.
첫째, 많은 분들이 아시다시피 하이퍼스케일러들은 내년 한 해에만 AI에 1조 달러 이상을 지출할 것으로 예상됩니다. 둘째, 비트코인 채굴업체들은 현재까지 AI 코로케이션 딜을 1,600억 달러 이상 확보했으며, 오늘 이 자리에 있는 기업들만 해도 총 전력 용량 14기가와트 이상을 확보할 수 있는 가시성을 보유하고 있습니다. 이러한 배경을 말씀드렸으니, 이제 패널 여러분께 간단한 소개를 부탁드리겠습니다. 맷, 먼저 시작해 주시고 순서대로 내려가면 어떨까요?
감사합니다, 마이크. 여러분, 좋은 오후입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 맷 슐츠입니다. 저는 클린스파크의 이사회 의장이자 CEO입니다.
마라톤 디지털 홀딩스의 이사회 의장이자 CEO, 프레드 티엘입니다.
솔루나 홀딩스의 CEO, 존 벨리자이어입니다.
빅 디지털 에너지의 이사회 집행의장, 조시 킬고어입니다.
비트디어의 CFO, 마이클 포터입니다.
코어 사이언티픽의 공동창업자이자 최고 개발 책임자(CDO), 러셀 캔입니다.
소개해 주셔서 감사합니다, 신사 여러분. 저는 암호화폐와 디지털 인프라 양쪽을 모두 커버한 초기 리서치 애널리스트 중 한 사람으로서, 오늘 이 무대에 계신 신사분들 상당수와 인연을 맺을 수 있었던 큰 행운이 있었습니다. 제가 수년간 내린 결론은, 이 무대에서 러셀이 춤을 가장 잘 춘다는 것입니다. 좋습니다. 아무튼. 뭐라고요? 잠깐만요.
아직 제 춤은 못 보셨잖아요.
아, 죄송합니다, 존. 오늘 밤 이후에는 그 말이 바뀔지도 모르겠네요. 좋습니다. 그럼 프레드, 비트코인 채굴업체들이 AI 데이터센터 개발업체로 진화하고 전환해 온 과정, 그리고 이 섹터의 더 큰 시장 기회에 대해 이야기를 시작해 주시면 좋겠습니다.
네. 비트코인 채굴을 생각해 보면, 핵심은 가능한 한 저렴한 비용으로 즉시 가동할 수 있는 전력을 확보하고, 비트코인 알고리즘을 풀기 위해 연산 장비를 들여와, 가능한 한 낮은 비용으로 최대한 많은 비트코인을 생산하는 것이었습니다. 그래서 우리는 항상 최신 인프라를 최저 비용으로 확보하는 방법, 전력 사용을 최적화하는 방법, 그리고 인프라 구축에 과도한 비용을 쓰지 않도록 하는 데 의해 끊임없이 움직여 왔습니다. 비트코인 채굴의 경제성을 보면, 보통 인프라와 연산 장비에 메가와트당 대략 100만 달러에서 150만 달러 정도를 지출하곤 했습니다. 이는 오늘날 우리 대부분이 전환하고 있거나 현재 몸담고 있는 AI HPC 중심의 사업과는 매우 다릅니다. 비트코인 채굴업체들이 많이 보유하고 있는 것 중 하나가 토지와 이미 가동 중인 전력입니다.
AI HPC 비즈니스를 잘 아시는 분들은, 가동 가능한 연산 자원의 부족이 AI HPC 운영에 적합한 건물에 전력을 공급할 수 있는 가용 전력의 부족에서 비롯된다는 점을 알고 계실 겁니다. 비트코인 채굴업체들은 하이퍼스케일러, 프런티어 모델 제공업체, 그리고 네오 클라우드 업체들에게 그 문제를 해결하는 매우 빠른 경로가 됩니다. 여기 계신 제 동료들이 모두 증언할 수 있듯이, 그들 모두와 대화를 진행해 왔습니다. 우리는 많은 AI 연산을 빠르게 온라인으로 올리는 문제를 해결하는 아주 신속한 방법입니다. 메가와트당 매출 기준이나 메가와트당 자산가치 기준으로 보면, 비트코인 채굴업체들이 자산을 AI HPC로 전환할 때 상당한 가치 상승 효과를 제공합니다.
작년 3분기 이후 비트코인 가격이 최근의 변화를 거치면서, 우리 모두는 이러한 전환 계획을 더 빠르게 추진할 유인이 생겼습니다. 그래서 오늘 우리가 이 자리에 와 있는 것입니다.
프레드, 훌륭한 개요였습니다. 감사합니다. 러셀, 코어 사이언티픽은 아마도 지금으로부터 2년여 전, 최초로 대규모 AI 코로케이션 계약을 확보한 비트코인 채굴업체였던 것으로 알고 있습니다. 그 첫 번째 계약이 어떤 내용이었는지, 그리고 그 이후 시장이 어떻게 변화해 왔는지 좀 설명해 주시면 좋겠습니다.
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