스탠다드 모터 프로덕츠 26년 3분기 어닝콜

스탠더드 모터 프로덕츠의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께하신 분들은 명예회장 래리 실스, 회장 겸 최고경영자 에릭 실스, 최고재무책임자 네이선 아일스, 그리고 이사 짐 버크입니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 에릭이 이번 분기 실적을 개괄하고, 이어 네이선이 재무 실적을 설명할 예정입니다. 이후 에릭이 마무리 발언을 하고 질의응답을 시작하겠습니다. 오늘 아침 논의를 시작하기에 앞서, 오늘 말씀드릴 내용 중 일부에는 당사 사업 및 예상 재무 실적에 관한 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. ‘예상한다’, ‘믿는다’, ‘추정한다’ 또는 ‘기대한다’와 같은 표현은 일반적으로 미래예측진술에 해당합니다.

이러한 미래예측진술에 반영된 기대가 합리적이라고 믿지만, 이는 현재 당사가 이용할 수 있는 정보와 당사가 설정한 일부 가정에 근거한 것이므로 실제로 맞을 것이라고 보장할 수는 없습니다. 실제 실적이 미래예측진술과 다를 수 있는 위험과 불확실성에 대한 설명은 증권거래위원회에 제출한 당사의 공시 자료도 읽어보시기 바랍니다. 이제 당사의 최고경영자 에릭 실스에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 토니. 여러분, 안녕하십니까? 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 전반적으로 이번 분기 실적에 상당히 만족하고 있습니다. 네이선이 발언 중에 자세히 설명하겠지만, 관세 환급의 회계 처리 영향을 조정하면 매출은 2.8% 증가했습니다. 연초 이후로는 현재 6% 증가했습니다. 또한 이번 분기에 사상 최대인 6,700만 달러의 조정 EBITDA를 기록했고, 영업 현금 흐름도 견조했습니다. 이에 힘입어 연말 목표 레버리지 비율을 조기에 달성해 1.8배를 기록했습니다. 각 사업 부문과 이번 분기 실적을 살펴보겠습니다. 제가 이어서 언급하는 매출 수치는 모두 관세 환급 회계 처리를 조정한 수치라는 점도 참고해 주시기 바랍니다. 차량 제어 부문부터 살펴보면, 매출은 6% 증가하며 호조를 보였고 연초 이후로는 5%를 조금 웃도는 증가율을 기록했습니다.

고객사들은 상용 시장 점유율 확대를 추진하면서 전략적으로 재고를 늘려 왔습니다. 이 제품군은 정비업체 장착(DIFM) 비중이 높은 만큼, 유통업체들은 정비소에 제품을 최대한 원활하게 공급하는 데 주력해 왔습니다. 어려운 시장 환경에서도 이들의 POS 판매가 연중 내내 플러스 성장을 유지한 것을 보면 이러한 전략이 효과를 거두고 있다고 판단합니다. 북미 애프터마켓의 또 다른 사업 부문인 온도 제어 부문은 지난해 3분기 사상 최대 실적을 기록한 데 따른 기저로 약 4% 감소했습니다. 저희가 늘 설명드리듯, 계절성이 큰 이 제품군에서는 고객 구매가 분기별로 달라질 수 있습니다. 올해는 매출이 상반기에 집중됐습니다. 고객사들이 시즌 전 대량 주문을 하면서 연중 중반까지 매출이 10% 증가했고, 3분기에는 자체 재고를 더 많이 판매할 수 있었습니다.

연초 이후 기준으로 보면 매출은 4%를 조금 웃도는 증가율을 기록했고, 이들의 POS 판매도 중간 한 자릿수 증가율을 보였습니다. 이러한 성장은 앞선 2년간 두 자릿수 성장을 기록한 데 이어 나온 것이라는 점도 중요합니다. 이제 유럽 애프터마켓 사업인 닛센스에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 분기 매출은 7.6% 증가하며 상당히 견조했고, 성장의 대부분은 에어컨 제품에서 나왔습니다. 시즌이 늦게 시작된 뒤 유럽 대륙 상당 지역에서 기온 기록을 경신했습니다. 현재 연간 매출은 거의 8% 증가했으며, 상반기 성장의 일부가 유리한 환율 환산 효과에 따른 것이었지만 이제는 비교 기준이 된 전년 동기를 넘어섰습니다. 닛센스는 필수 소비재 성격의 카테고리와 매우 강력한 프로그램을 바탕으로 어려운 시장에서도 계속 시장을 웃도는 성과를 내고 있으며, 이를 통해 점유율을 확대해 왔습니다. 이제 애프터마켓이 아닌 사업 부문인 엔지니어드 솔루션에 대해 말씀드리겠습니다.

상반기에 나타난 강한 수요가 이어지면서 3분기 매출은 거의 5% 증가했고, 이에 따라 연초 이후 매출 성장률은 11%를 넘어섰습니다. 다시 말씀드리면, 2025년은 상반기 부진에 이어 하반기에는 순차적으로 반등하는 등 상반기와 하반기의 양상이 달랐습니다. 반등세는 이어지고 있지만, 앞으로는 비교 기준이 더 까다로워질 수 있습니다. 이제 회사 전반에서 진행 중인 다른 고무적인 일들에 대해서도 말씀드리겠습니다. 몇 달 전, 오랜 협력사인 테크스트롱과 합작 투자 계약을 체결했습니다. 이를 통해 차량 제어 부문을 지원하기 위해 태국에 있는 테크스트롱의 센서 제조 사업 지분 50%를 인수했습니다. 이번 투자는 몇 가지 핵심 전략적 목표에 부합하는 훌륭한 투자라고 생각합니다.

이번 투자는 핵심 제품을 직접 제조하겠다는 당사의 의지를 강화하고, 공급망에 대한 통제력을 높이며, 저비용 제조 사업을 시작해 이를 기반으로 사업을 확장하는 한편 중국 관련 위험을 줄여줍니다. 이 사업으로 생산을 더 이전하기 위한 계획을 순조롭게 진행하고 있으며, 글로벌 제조 네트워크에 더해질 훌륭한 신규 자산이라고 생각합니다. 온도 제어 부문에서는 프리미엄 에어컨 콘덴서 전 라인업 프로그램을 시장에 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다. 닛센스가 매우 강점을 보여 온 카테고리로, 닛센스의 제품 지식과 공급 기반을 활용해 북미에서 제품 출시를 앞당길 수 있습니다. 다음 주 라스베이거스에서 열리는 대형 무역 박람회에서 이 제품을 선보일 예정이며, 좋은 반응을 기대하고 있습니다.

앞서 말씀드린 대로 닛센스는 올해 초 유럽에서 두 가지 신규 카테고리를 출시했으며, 두 카테고리 모두 북미 사업과의 시너지를 활용하고 있습니다. 차량 제어 부문에서 가장 큰 카테고리 중 하나인 점화 코일을 출시했습니다. 점화 코일의 주요 생산 거점은 폴란드에 있으며, 유럽 시장을 유럽에서 공급한다는 전략이 고객들에게 좋은 반응을 얻고 있다고 생각합니다. 또한 닛센스 제품군에서 빠져 있던 에어컨 시스템의 핵심 부품인 에어컨 호스를 출시했습니다. 이 제품은 중국 합작법인 중 한 곳에서 당사가 단순 제조업체로 참여하던 품목이기도 합니다. 두 신규 카테고리 모두 이제 매장 진열 공간을 확보하기 시작했지만, 이것이 실적에 반영되기까지는 시간이 걸릴 것입니다.

또한 닛센스의 세 번째 신규 카테고리인 에어 도어 액추에이터도 최근 발표했습니다. 이는 북미 온도 제어 제품군의 또 다른 강력한 제품군입니다. 보시다시피, 닛센스 인수로 확보한 교차 판매 시너지가 이제 본격적으로 속도를 내고 있습니다. 마지막으로, 앞서 발표한 최근 경영진 인사에 대해 말씀드리겠습니다. 네이선 아일스는 다른 업종의 회사에서 새로운 최고재무책임자 역할을 맡기로 했습니다. 오늘이 실제로 저희와 함께하는 마지막 날입니다. 네이선은 2019년에 입사했으며, 7년간 재직하는 동안 탁월한 리더이자 기여자로서 지금의 회사를 만드는 데 도움을 주었습니다. 그가 떠나게 되어 아쉽지만, 새로운 여정에서 행운이 함께하기를 바랍니다.

영구 후임자를 물색하는 동안 짐 버크가 임시 최고재무책임자로 복귀하기로 해 매우 감사하고 든든하게 생각합니다. 짐은 40년이 훨씬 넘는 기간 동안 저희와 함께해 왔으며, 불과 몇 달 전에 최고운영책임자 자리에서 물러났습니다. 최고운영책임자를 맡기 전에는 20년간 최고재무책임자로 재직한 뒤 네이선에게 그 자리를 넘겼습니다. 말할 것도 없이 짐은 회사와 해당 직무를 누구보다 잘 알고 있으며, 완전히 원활한 인수인계가 이루어질 것으로 기대합니다. 그럼 재무 세부 사항을 설명해 드리도록 네이선에게 마이크를 넘기겠습니다.

네, 감사합니다, 에릭. 여러분, 안녕하십니까. 실적 수치를 살펴보면서 먼저 부문별 및 연결 기준 분기 실적에 대해 설명드리겠습니다. 그다음 재무상태표와 현금흐름 관련 지표를 다루고, 마지막으로 2026 회계연도 전체 재무 전망을 업데이트하겠습니다. 3분기 실적을 말씀드리기 전에, IEEPA 관세 제도에 따라 이전에 납부한 금액과 관련해 3분기에 추가 환급을 받았다는 점을 알려드립니다. 관세를 통상적으로 고객에게 전가되는 비용으로 처리하는 관행에 따라, 이번 관세 환급의 회계 처리는 분기 중 매출과 매출원가 모두에 영향을 미쳤습니다. 관세 환급 회계 처리의 영향을 제외한 비일반회계기준 기준으로 실적을 설명드리겠습니다.

먼저 차량 제어 부문을 살펴보면, 이 슬라이드에서 보시듯 3분기 순매출은 2억 950만 달러로 6% 증가했습니다. 이 부문은 지난해 3분기와 비교하기에 다소 유리한 기저 효과가 있었지만, 모든 제품군에서 견조한 수요가 이어진 점도 실적에 긍정적으로 작용했습니다. 이는 고객사들의 판매가 계속해서 양호한 흐름을 보이고 있음을 반영합니다. 3분기 차량 제어 부문의 조정 EBITDA 마진은 13.6%로 지난해보다 높았습니다. 매출 증가와 유리한 제품 구성에 따른 매출총이익률 개선이 주된 요인이었으며, 매출 대비 영업비용 비율도 개선됐습니다. 캔자스주 쇼니에 새로 개장한 창고에서 효율화 노력이 효과를 내기 시작한 결과입니다. 이러한 긍정적 요인은 다양한 원가 항목 전반에 걸친 인플레이션 압력으로 인한 지속적인 부담을 상쇄했습니다.