옥소젠 M&A announcement

마이클, 말씀해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님. 그리고 여러분, 안녕하세요.

오늘 콜은 오늘 아침 발표한 거래 개요로 시작하겠습니다. 그 후 린지가 재무 조건을 설명할 예정입니다. 준비된 발언이 끝난 후에는 질문을 받겠습니다. AxoGen은 이번 인수 거래 종료 후 2026년 4분기 실적 발표 시 거래의 재무 영향에 대해 추가로 상세히 설명할 예정입니다. 오늘 초, AxoGen과 BioCircuit Technologies는 AxoGen이 BioCircuit의 발행 주식 전량을 총 2억 달러 현금으로 인수하는 확정 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 금액은 현금 부채, 거래 비용, 순운전자본에 대한 통상적인 조정을 조건으로 합니다. 현금 부분은 오늘 발표한 주식 공모를 통해 조달할 예정입니다.

이번 거래는 NerveTape가 AxoGen과 동일한 시장에서 판매되고 있어 전략적으로 매우 적합하며, 당사의 기존 재무 프로필을 강화할 것으로 기대됩니다. 거래가 2026년 말까지 완료될 경우, 2027년 매출 성장과 조정 EBITDA 마진에 재무적으로 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한, 우리는 자유 현금 흐름이 계속해서 긍정적일 것으로 예상합니다. 전략적으로, 우리는 바이오서킷이 이상적인 적합성에 가장 가까운 회사라고 믿습니다. 이것은 말초 신경 기능 회복을 표준 치료로 만드는 우리의 사명과 일치하며, 신경 수술의 가장 어려운 부분 중 하나를 단순화하는 차별화된 기술을 추가함으로써 우리의 혁신 과제를 진전시킵니다. NerveTape는 봉합 없이 신경을 복구하는 최초의 FDA 승인 기기입니다. 신경 치료에서 우리가 하는 대부분의 작업은 두 개로 절단된 신경 끝을 다시 연결하는 문제를 해결하는 것입니다.

역사적으로 이것은 미세 수술의 전유물이었습니다. 현미경 아래에서 봉합사를 사용하여 외과의는 신경을 직접 또는 커넥터나 이식을 사용해 정밀하게 맞추고 연결합니다. 이 절차는 느리고 기술적으로 까다로워서, 이를 수행할 수 있는 미세 수술 훈련을 받은 소수의 외과의에게만 제한되어 있으며, 이는 더 많은 환자가 적절한 신경 치료를 받지 못하는 장벽 중 하나로 보고 있습니다. NerveTape는 많은 응용 분야에서 이 상황을 바꿀 잠재력을 가지고 있습니다. 기존의 미세 봉합보다 빠르고 강력합니다. 사용이 매우 간편하기 때문에, 많은 응용 분야에서 외과의가 신경 수리를 수행하는 데 동일한 수준의 미세 수술 훈련이 더 이상 필요하지 않습니다. 이는 기존 신경 외과의의 수술 방식을 개선하는 것뿐만 아니라, 신경 수리를 수행할 수 있는 외과의의 범위를 확장하는 것을 의미합니다.

그래서 우리는 NerveTape가 신경 수리의 총 주소 가능 시장을 여는 데 매우 중요하다고 봅니다. 이 기술은 현재 포트폴리오가 다루지 않는 새로운 적응증을 해결할 수 있게 하며, 기존 적응증에 대한 진입 장벽도 낮춥니다. 우리는 기술, 상업적 채택, 임상 증거가 발전함에 따라 바이오서킷과 NerveTape를 오랫동안 주시해 왔습니다. 임상 데이터가 축적되고, 제품이 상업적 성과를 얻으며, 외과의들이 제품 사용 경험을 쌓았습니다. 우리는 기술의 성능과 안전성 프로필에 대해 점점 더 확신을 갖게 되었습니다. 신경 수리 혁신의 최전선에 서겠다는 전략적 목표에 대한 이러한 확신이 오늘의 거래로 이어졌습니다. 회사의 상업적 성과는 짧은 상업화 기간에도 불구하고 인상적입니다.

2년이 조금 넘는 기간 동안, 400개 이상의 병원과 외래 수술 센터에서 주로 유방 및 사지 수술에 사용되는 14,000건 이상의 NerveTape 이식이 판매되었습니다. 바이오서킷은 2026년 2분기 연환산 매출을 기준으로 연간 2,400만 달러의 실행 매출을 달성했으며, 이는 2025년 매출 1,100만 달러에서 상당한 성장세를 보인 것입니다. 또한 약 80%의 총이익률과 독립 기준으로 연초부터 긍정적인 EBITDA를 기록하고 있습니다. 저희 계획은 기존의 직접 판매 인력, 외과의사 네트워크, 병원 계약 인프라를 활용하여 NerveTape를 상업 조직에 도입하고 채택을 가속화하는 것입니다. 우리는 이미 서비스를 제공하고 있는 시장에서 고성장 제품을 인수하며, 이미 알고 있는 외과의사들을 대상으로, 이미 구축된 영업 인력을 활용할 것입니다. 통합 리스크는 최소화될 것으로 예상되며, 상업적 혼란도 거의 없을 것입니다.

모든 인수와 마찬가지로, 단기 우선 과제는 바이오서킷의 고객, 직원, 외과의사 파트너들이 원활하게 전환할 수 있도록 하는 것입니다. 이번 인수가 외과의사들과 그들이 치료하는 환자들에게 의미하는 바에 대해 진심으로 기대하고 있습니다. 이 거래는 모든 지표에서 저희의 요구 조건을 충족합니다. 전략적으로도 매우 적합한 인수입니다. 이것은 저희의 혁신 최전선을 확장하고, 아직 충분히 개척되지 않은 총 주소 가능 시장 기회를 활용할 수 있는 능력을 강화합니다. 재무적으로도 기존 프로필을 강화할 것으로 기대되며, 통합 리스크는 낮습니다. NerveTape를 개발한 바이오서킷 팀 전체에 감사드리고 싶습니다. 이 제품은 신경 수리에서 미세봉합술에 대한 진정으로 새롭고, 더 간단하며, 더 빠르고, 더 효과적인 대안입니다. AxoGen과 이보다 더 자연스럽고 시너지 효과가 큰 조합을 생각할 수 없으며, NerveTape와 바이오서킷 전체 조직을 AxoGen에 환영하게 되어 기쁩니다.

마지막으로, 저희의 실적과 다른 전략적 우선순위, 특히 전립선과 유방 분야에 대한 자신감을 다시 한번 강조하며 발언을 마치겠습니다. 지난 실적 발표에서 말씀드린 바와 같이, 임상 개발 작업은 계획대로 진행 중이며, 3분기 실적 발표에서 전립선 전략의 다음 단계를 공유할 예정입니다. 이번 분기 현재까지 저희 비즈니스의 지속적인 모멘텀에 만족하며, 이번 거래가 현재 성장 궤적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대합니다. 이제 전화를 린지에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 여러분, 안녕하세요. 바이오서킷과의 계약 조건에 따라, AxoGen은 현금 2억 달러에 바이오서킷의 발행 주식 100%를 인수하며, 현금, 부채, 거래 비용 및 순운전자본에 대한 통상적인 조정이 적용됩니다. 거래 종료 시, 추정 합병 대금 중 100만 달러는 종료 후 구매 가격 조정이 확정될 때까지 보류됩니다. 우리는 오늘 발표한 보통주 공개 발행 수익금으로 인수 대금을 조달할 예정이며, 바이오서킷 거래는 바이오서킷 전자 사업부 분할 완료를 포함한 통상적인 종료 조건을 충족하는 2026년 4분기에 마무리될 것으로 예상합니다. 마이크가 앞서 강조했듯이, 이번 거래는 재무적으로 매우 매력적입니다.

바이오서킷은 2026년 2분기 연환산 매출 기준으로 2,400만 달러의 실행 매출을 달성했으며, 이는 2025년 1,100만 달러 매출에서 상당한 성장한 수치입니다. 또한 약 80%의 총이익률과 독립 기준으로 연초부터 긍정적인 EBITDA를 기록하고 있습니다. 현재로서는 부분 연도 영향에 대한 2026년 가이던스를 제공하지 않고 있습니다. 거래가 종료되는 대로 바이오서킷 기여분을 포함한 2026년 전체 연도 가이던스를 업데이트하여 제공할 예정입니다. 또한, 2026년 거래 종료를 가정할 때, AxoGen은 이번 인수가 2027년 매출 증가에 기여하고, 총이익률과 조정 EBITDA 마진에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 2020년 전체 연도 가이던스는 2027년 1분기에 제공할 예정입니다. 이번 인수의 영향은 우리 사업의 재무 프로필에 미치는 영향만큼이나 아직 충분히 개척되지 않은 TAM(총 주소 가능 시장)을 개척하는 데에도 매우 기대가 됩니다. 요약하자면, 이번 거래가 가져올 중대한 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다.

이제 질문을 받도록 하겠습니다.