세라콘 네트웍스 26년 2분기 어닝콜

롭, 진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

오늘 통화는 세라곤의 최고경영자 도론 아라지와 최고재무책임자 로넨 스타인이 진행합니다. 시작에 앞서, 오늘 논의 내용에는 1933년 증권법, 1934년 증권거래법 및 1995년 사적 증권소송 개혁법의 안전항 조항에 따른 미래예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이 진술에는 예상 재무 성과, 향후 계획, 사업 전망, 개발 노력, 예상 결과 및 일정 등 다양한 내용이 포함됩니다. 미래예측 진술은 기대와 가정을 바탕으로 하며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 수반합니다.

이러한 위험과 불확실성에는 이스라엘 및 지역의 글로벌 및 지역 경제 상황, 환율 변동, 고객 집중도, 주문 패턴, 공급망 문제 등이 포함되며, 자세한 내용은 세라곤의 최신 연례보고서(Form 20-F)와 증권거래위원회에 제출된 기타 문서에서 확인하실 수 있습니다. 미래예측 진술은 작성된 시점에만 유효하며, 세라곤은 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 세라곤의 공시 자료는 증권거래위원회 웹사이트(sec.gov)와 세라곤 웹사이트(ceragon.com)에서 확인하실 수 있습니다. 또한, 오늘 통화에서는 일부 비GAAP 지표가 포함될 예정입니다. GAAP 및 비GAAP 결과 간 조정 내역은 오늘 발표된 보도자료에 첨부된 표를 참고해 주시기 바라며, 해당 자료는 세라곤 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시되어 있습니다. 이제 도론에게 마이크를 넘기겠습니다.

도론, 말씀해 주시기 바랍니다.

감사합니다, 롭, 그리고 모두 좋은 아침입니다. 세라곤은 최근 도입한 기술과 솔루션이 명확한 경쟁 우위를 창출하며 2분기에 강력한 실적을 기록했습니다.

도론은 특히 인도에서 강력한 실행력을 바탕으로 주요 시장에서 수요를 견인하고 있습니다.

2분기 매출은 9,390만 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 비GAAP 주당순이익은 0.02달러였습니다. 2분기 수주는 2024년 1분기 이후 최고 수준에 도달했습니다. 2026년 상반기 수주와 수주대매출 비율은 지난 10년간 어느 상반기 기간보다도 가장 높은 수준을 기록했습니다. 이는 특히 시장 내 빠르게 성장하는 부문에서 세라곤이 확립한 강력한 경쟁 위치를 보여줍니다. 또한, 최근 경쟁 환경의 변화는 우리에게 더 많은 기회를 열어주고 있습니다. 우리는 두 주요 경쟁사가 명확한 기술적 연속성이 없으며 사실상 시장에서 퇴출된 것으로 판단하고 있습니다. 세 번째 경쟁사의 시장에 대한 미래 의지는 불확실합니다. 이에 따라 고객들은 세라곤과 같은 확립된 기술 리더를 찾고 있습니다.

이러한 상황에서 우리는 더 많은 기회를 포착하고 있으며, 잠재 신규 고객과의 제안 요청서(RFP)에 참여하고 새로운 사용 사례가 포함된 프로젝트 입찰 요청을 받고 있습니다. 우리 실적을 견인한 요인은 인도 수요, E-밴드 제품의 지속적인 채택, 그리고 고객들이 용량, 네트워크 현대화 및 새로운 연결성 애플리케이션에 계속 투자함에 따른 프라이빗 네트워크 수주입니다. 우리 포트폴리오는 이러한 투자와 점점 더 잘 맞아가고 있습니다. 동시에, 우리는 전통적인 무선 전송 사업을 넘어 엔드투엔드 프라이빗 네트워크 솔루션과 관리 서비스 등 고객에게 서비스를 제공하는 방식을 계속 확장하고 있습니다. 신제품과 솔루션에 대한 고객의 관심과 수요가 고무적입니다. 개념 증명(POC) 프로젝트의 긍정적인 결과가 기존 고객뿐만 아니라 검증된 사례와 새로운 사용 사례 모두에서 많은 잠재 신규 고객의 관심을 이끌어내고 있습니다. 먼저, 지속적인 강한 수요가 있는 인도 지역부터 말씀드리겠습니다.

최근 발표한 바와 같이, 우리는 7월 말까지 인도 통신사들로부터 약 1억 2천만 달러 규모의 수주를 확보했습니다. 이 주문은 주로 인도의 두 주요 이동통신사에 의해 주도되며, 전국 4G 및 5G 전송 네트워크의 확장과 현대화를 지원합니다. 고정 무선 접속은 이 활동의 중요한 동인으로 남아 있습니다. 통신사들이 광대역 커버리지를 확장하고 급증하는 데이터 소비에 대응함에 따라, 신속하고 경제적으로 배치할 수 있는 더 높은 용량의 전송망이 필요합니다. 인도 시장의 요구에 잘 부합하는 당사의 새로운 IP-50CX 플랫폼과 다중 대역 솔루션이 이 사업을 수주하는 데 큰 역할을 하고 있습니다. 전반적으로 당사의 혁신적인 E-밴드 광범위 포트폴리오에 대한 수요가 매우 강합니다. 이는 지난 분기에 논의한 추세와 일치하며, 고객들이 점점 더 E-밴드를 광섬유와 유사한 용량을 제공하면서 배치를 가속화하고 총 소유 비용을 낮출 수 있는 매력적인 방법으로 인식하고 있음을 보여줍니다.

상반기 인도에서의 매우 강력한 수주 실적과 연말까지의 가시성을 고려할 때, 2026년은 인도에서 상당 기간 내 가장 강력한 수주 연도 중 하나가 될 잠재력이 있습니다. 북미 시장으로 눈을 돌리면, 이 시장 역시 세라곤에게 강력하고 활발한 시장입니다. 기존 주요 1등급 통신사 고객으로부터의 매출은 분기 동안 예상보다 약간 높았습니다. 지난 콜에서 언급한 공급망 일정 문제를 일부 극복했지만, 일부 매출은 예상대로 2분기에서 3분기로 이월되었습니다. 더 중요한 점은 이 고객과 관련된 근본적인 수요 환경이 여전히 건강하다는 것입니다.

북미 전역에서 CSP와 ISP 모두가 이전에 논의한 여러 주제에 대해 강한 참여를 보이고 있으며, 여기에는 광섬유 이중화용 고용량 네트워크 아키텍처뿐만 아니라 매력적인 배치 경제성을 제공하는 신규 마이크로웨이브 및 차세대 무선 전송 솔루션이 포함됩니다. 이 분야들은 세라곤의 기술과 확장 중인 제품 포트폴리오가 매우 유리한 위치에 있다고 믿는 영역입니다. 북미의 신규 1등급 통신사를 대상으로 한 5G FR2 솔루션의 개념 증명 현장 시험에 성공했으며, 현재 이 잠재 고객과 상용화 논의를 진행 중입니다. 또한 SpaceX의 IPO 이후 더욱 커진 LEO 연결 기술에 대한 관심 증가도 인지하고 있습니다. 이러한 위성 기반 기술이 글로벌 연결성과 디지털화 추세에 매우 중요하다고 믿습니다.

다만, 이러한 기술은 지상 기술을 대체하는 것이 아니라 보완하는 것으로 보고 있습니다. 세라곤이 제공하는 무선 백홀과 같은 무선 솔루션이 고용량 연결성의 주된 솔루션으로 남을 것이라고 믿습니다. 참고로, SpaceX가 미국 내 지상 네트워크 구축 의사를 최근 발표한 점도 투자자분들께 상기시켜 드리고자 합니다. 만약 이 계획이 실현된다면, 이는 저희에게 또 다른 기회가 될 수 있습니다. 북미의 프라이빗 네트워크 사업은 기록적인 수주 실적으로 특히 고무적이었습니다. 전 세계적으로 프라이빗 네트워크 기회가 가속화되고 있으며, 당사가 최근 선보인 역량은 이 시장 부문의 요구와 잘 부합합니다. 최근 발표된 계약들은 프라이빗 네트워크 내 다양한 사용 사례를 지원할 수 있는 당사의 역량을 입증하는 증거입니다. 이 부문에 대한 지속적인 투자가 결실을 맺고 있다는 점에 고무되어 있습니다. 특히 고무적인 점은 이러한 기회의 다양성입니다.

우리는 점점 더 고급 무선 전송과 프라이빗 5G, LTE 같은 기술을 결합한 광범위한 엔드투엔드 프로젝트를 놓고 경쟁하고 있으며, 이를 통해 IoT 연결성, 자동화 및 기타 미션 크리티컬 애플리케이션을 지원하고 있습니다. 이러한 기회들은 향후 4년간 프라이빗 네트워크 성장이 연평균 30% 이상 성장할 것이라는 업계 예측을 반영합니다. 전통적인 통신사 사업에 비해 본질적으로 판매 주기가 길지만, 이 부문에서 상당한 성장을 이룰 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 성장이 직선적으로 이루어지지는 않겠지만, 파이프라인은 확장되고 있으며, 사용 사례의 범위도 넓어지고, 기회가 수주로 전환되는 비율도 증가하고 있습니다. 이 부문이 시간이 지남에 따라 세라곤에 점점 더 중요한 기여자가 될 수 있다고 믿습니다. 우리의 모멘텀은 2분기 매출의 대부분을 견인한 사업과 지역을 넘어 확장되고 있습니다.