에스코 테크놀로지스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 이번 콜에서 언급되는 내용 중 과거 사실에 국한되지 않는 발언은 연방 증권법의 안전항 규정에 따른 미래 예측 진술입니다. 이러한 진술은 현재의 기대와 가정을 바탕으로 하고 있습니다. 실제 결과는 회사의 운영 및 사업 환경에 존재하는 위험과 불확실성으로 인해 미래 예측 진술에서 예상한 것과 크게 다를 수 있으며, 오늘 발표된 보도자료에 언급된 위험도 포함되며 이는 회사가 제출할 8-K 양식의 부속서로 포함될 예정입니다. 적용 가능한 법률이나 규정에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 콜 중에 회사는 영업 실적을 설명하기 위해 일부 비-GAAP 재무 지표를 언급할 수 있습니다.

이 지표들을 가장 유사한 GAAP 지표와 조정한 내용은 오늘 발표된 보도자료와 회사 웹사이트 www.escotechnologies.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이트. 오늘 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 오후 여러분과 만나 ESCO의 3분기 실적에 대해 논의하게 되어 기쁩니다. 3분기에는 우리가 제공하는 최종 시장 전반에 걸쳐 수요가 계속 증가함에 따라 각 사업 부문에서 긍정적인 모멘텀을 이어갔습니다. 항공우주, 유틸리티, 테스트 부문에서 모두 강한 수주 실적을 기록하며 통합 수주 대 매출 비율이 1.21을 기록했습니다. 이러한 지속적인 강세로 인해 A&D, 테스트, 도블, 그리고 통합 수준에서 수주 잔고가 사상 최고 수준으로 상승했습니다. 이는 모두 최종 시장 수요 증가와 당사의 경쟁력 있는 위치가 견고함을 명확히 보여주는 증거입니다. 운영 측면에서 3분기는 매출과 수익 실적 모두에서 또 한 번 강한 분기였습니다. 지속적인 수주 강세가 유기적 매출의 두 자릿수 초반 성장과 영업 레버리지로 이어지고 있습니다.

지난 1년여 동안 우리는 전사 차원의 지속적 개선 프로세스 개발 및 구현 작업을 진행해 왔으며, 이를 ESCO 운영 시스템이라 부를 것입니다. 운영 시스템 도입 초기 단계임에도 불구하고, 이미 실행의 일관성 향상을 통해 사업 전반에 긍정적 영향이 나타나고 있으며, 장기적인 가치 창출을 위한 더 강한 기반을 구축하고 있습니다. 크리스가 3분기 재무 세부 사항을 모두 설명해 드릴 것입니다. 그 전에 각 사업 부문에 대해 몇 가지 말씀드리고자 합니다. 먼저 항공우주 및 방위 부문부터 시작하겠습니다. 최근에 저는 팜버러 에어쇼에 참석할 기회를 가졌습니다. 정말 훌륭한 행사였으며, 고객들이 견고한 수요 전망을 지원하기 위해 지속적으로 투자를 이어갈 것임을 분명히 알 수 있었습니다.

상업용 측면에서는 약 18,000대의 글로벌 항공기 수주 잔고가 산업을 계속 뒷받침하고 있으며, 추가로 약 5,000대의 미충족 수요가 추정됩니다. 이러한 수요 배경은 장기간의 생산 증가를 뒷받침하며, 항공우주 가치 사슬 전반에 걸친 OEM, 공급업체, 하청업체들에게 매력적인 성장 기회를 제공합니다. 동시에 이번 에어쇼는 방위, 보안, 전략적 회복력이 산업 내에서 점점 더 중심적인 이슈가 되고 있음을 분명히 했습니다. 방위 관련 기업들이 팜버러의 기록적인 참가업체 중 약 절반을 차지했으며, 이는 군사비 지출 증가와 더 복잡해진 지정학적 환경을 반영합니다. 종합적으로 팜버러는 항공우주의 성장 궤적을 재확인하며, 다년간 지속 가능한 생산 사이클을 지원합니다. 강력한 상업용 OEM 및 서비스 전망은 유지되고 있으며, 방위 수요는 정부들이 대비태세, 현대화, 회복력 있는 공급망을 우선시함에 따라 가속화될 것으로 보입니다.

해군 부문에서는 잠수함 프로그램에 대한 강한 의지가 계속 확인되고 있습니다. 지난주 해군은 역사상 최대 규모의 조선 계약을 블록 VI 버지니아급 잠수함 9척과 콜럼비아급 잠수함 5척에 대해 주요 계약자들에게 수여했습니다. ESCO는 이미 주요 계약자들과 이 내용에 대해 계약을 체결했으며, 지난주 해군의 조치는 잠수함 프로그램의 장기 전망에 대한 우리의 신뢰를 높였습니다. 유틸리티 솔루션 그룹으로 전환하면, 도블의 지속적인 주문 강세가 전력 수요 증가, 전기화, 그리고 그리드 현대화로 인해 신뢰할 수 있고 잘 유지된 전기 인프라에 대한 필요성이 커지면서 올해 들어 두 자릿수 매출 성장으로 이어졌습니다.

유틸리티가 데이터 센터, 전기차, 산업 전기화, 히트펌프 및 기타 부하 증가 원인을 지원하기 위해 발전, 송전, 배전 용량을 확장함에 따라, 노후 자산을 유지 관리하고 고장을 진단 및 예방하며 가동 중단 시간을 줄이고 그리드의 신뢰성, 안전성 및 규정 준수를 보장하는 데 도움이 되는 도구에 투자해야 합니다. 또한, 장기적인 인프라 구축이 진행됨에 따라 신규 자산 시운전과 더 크고 복잡한 그리드 유지 관리에 대한 지원이 필요합니다. 이러한 요소들은 도블과 메거 같은 유틸리티 테스트 계측기 공급업체에게 지속 가능한 수요 동인입니다. 메거 인수와 관련하여, 우리는 필수 국가들에서 규제 신고 절차를 계속 진행 중입니다. 모든 절차가 순조롭게 진행되고 있으며, 일정도 우리의 예상에 맞춰 진행되고 있습니다. 우리는 이 과정이 2027 회계연도 1분기 내에 거래가 완료되는 시기에 맞춰 마무리될 것으로 계속 믿고 있습니다.

ESCO와 메거 양측 팀은 중요한 통합 계획 활동에 적극적으로 협력하고 있습니다. 이러한 사전 작업이 도블과 메거의 효율적이고 잘 조율된 통합을 위한 명확한 경로를 설정하는 데 도움이 되며, 예상되는 시너지를 달성하는 데 집중할 수 있게 할 것이라고 믿습니다. 메거를 ESCO 포트폴리오에 편입하는 것은 유틸리티 솔루션 분야에서 규모를 확대하고 전 세계 유틸리티 고객의 신뢰받는 파트너로서 우리의 역할을 강화할 것입니다. 이번 인수는 포트폴리오 지속 발전에 있어 중요한 이정표이며, 우리가 서비스하는 유틸리티 시장의 장기 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 마지막으로, 테스트 사업에 대해 말씀드리자면, 전년 대비 42% 성장한 또 한 번의 강력한 주문 분기를 기록했습니다. 3분기 테스트 주문 강세는 산업용 차폐 프로젝트와 전자기 간섭(EMI) 필터에 의해 주도되었습니다. 산업용 차폐 주문은 주로 미국과 유럽의 보안 차폐실과 관련되어 있습니다.

EMI 필터는 상업용 및 정부 데이터 센터에서 사용됩니다. 테스트 부문의 지속적인 수요 강세는 고무적이며, 해당 팀은 실행력을 개선하고 시장 모멘텀에 힘입어 마진을 확장하는 데 매우 훌륭한 성과를 내고 있습니다. 이제 크리스에게 넘겨 3분기 재무 세부사항을 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 모두 차트 프레젠테이션을 보면서 따라오실 수 있습니다. 3페이지부터 시작하겠습니다. 3분기 재무 하이라이트가 나와 있습니다. ESCO는 또 한 분기 동안 매출 상위 지표가 강세를 보였으며, 이는 조정 순이익과 영업 현금 흐름의 더욱 우수한 성장으로 이어졌습니다. 숫자로 들어가면, 주문부터 시작하겠습니다. 이번 분기 북투빌 비율은 121%였습니다. 세 개의 모든 사업 부문이 100% 이상의 북투빌 비율을 기록하며, 15억 4천만 달러의 기록적인 수주 잔고를 달성했습니다. 분기 내 주문 성장률은 마이너스였지만, 이는 주로 지난해 3분기에 이루어진 Maritime 인수로 인한 3억 6,400만 달러의 인수 잔고 때문이었습니다. 매출로 넘어가면, 보고된 성장률은 14%였으며, 이는 8%의 유기적 성장과 Maritime에서 발생한 2,300만 달러의 추가 매출로 구성되었습니다.

참고로 말씀드리면, 지난해 3분기에는 Maritime 영향이 두 달간 있었던 반면, 올해는 전 분기 동안 영향을 받았습니다. 수익성 측면에서는 조정 EBIT 마진이 90 베이시스 포인트 상승하여 22%를 기록했고, 조정 주당순이익은 37.5% 증가한 주당 2.20달러를 기록했습니다. 다음으로, 4페이지에서 항공우주 및 방위 부문의 하이라이트를 살펴보겠습니다. 항공우주 및 방위 부문은 ESCO에 계속해서 훌륭한 성과를 내며 또 한 분기 좋은 실적을 기록했습니다. 주문부터 보면, 항공우주 및 방위 부문의 북투빌 비율은 116%였으며, 특히 항공기 부품 사업에서 강세를 보였습니다. 왼쪽 막대 차트에서 보시다시피, 지난해 대비 주문이 큰 폭으로 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 주문 비율 하락에는 두 가지 주요 요인이 있었습니다. 첫째, 앞서 언급했듯이, 지난해 Maritime에서 인수한 3억 6,400만 달러의 잔고가 있었습니다.

둘째, 지난해 3분기에 Globe의 해군 사업부가 버지니아 및 콜럼비아급 함정 주문으로 8,200만 달러를 받았으나, 올해는 이 주문이 완전히 반복되지 않았습니다. 11억 달러의 수주 잔고를 보유한 이 사업부는 향후 성장에 매우 유리한 위치에 있습니다. 분기 매출은 1억 6,800만 달러로 23% 증가했습니다. 유기적 성장은 9%였으며, 상업 및 항공우주·방위 부문에서 각각 10%, 해군 사업부에서도 10% 증가가 성장 동력이었습니다. 핵심 항공우주 및 방위 플랫폼 전 부문에서 매우 우수한 성과를 보였습니다. 수익성 측면에서는 조정 EBIT 마진이 30%로 120 베이시스 포인트 개선되었습니다. 마진 상승은 매출 성장 활용과 가격 인상에 따른 긍정적 영향 덕분입니다. 다음으로 유틸리티 솔루션 그룹의 5번 차트로 넘어가겠습니다.

이 부문의 3분기 수주는 20% 증가했으며, 이는 도블의 뛰어난 실적에 힘입어 수주가 30% 성장한 결과입니다. 반면 NRG에서는 재생에너지 시장이 계속해서 매우 부진하여 수주 실적이 약세를 보였습니다. 분기 매출은 8% 증가했습니다. 역시 도블의 매출이 17% 증가하며 성장을 견인했습니다. 도블은 규제 대상 유틸리티 고객 기반을 위한 여러 제품 라인에서 강력한 최종 시장 활동을 지속적으로 보이고 있습니다. 분기 조정 EBIT 마진은 130 베이시스 포인트 하락했습니다. 도블의 마진은 소폭 상승했으나 NRG의 마진 하락에 의해 상쇄되었습니다. 다음은 6페이지의 테스트 사업입니다. 이 사업 부문은 또 한 번 좋은 분기를 보냈으며, 수주가 42% 증가했습니다. 수주 성장은 산업용 차폐 제품, 프로젝트, 그리고 미국 내 EMI 필터 수요에 힘입은 것입니다.