CECO 인바이런먼털 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 글레이자, 그리고 CECO Environmental 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘 함께 통화 중인 분들은 토드 글리슨 회장 겸 최고경영자와 피터 요한손 최고재무책임자입니다. 2분기 보고 실적에는 6월 1일 인수 종료 후 Thermon의 한 달 전체 재무 성과가 포함되어 있습니다. 적절한 경우 오늘 발표에서는 보고된 실적과 프로포마 정보를 구분하여 설명하겠습니다. 이 내용은 토드가 발표할 연간 통합 전망에서도 다룰 예정입니다. 참고로 이번 분기 웹캐스트, 실적 발표 자료 및 프레젠테이션에는 관련 공시와 비GAAP 조정내역이 포함되어 있으며, www.cecoenviro.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의되는 내용에는 SEC 제출 서류 및 오늘 프레젠테이션에 포함된 법적 공시에서 설명된 위험과 불확실성이 수반된 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다.

항상 그렇듯이, 콜 종료 후 애널리스트 질문 시간을 마련할 예정입니다. 그럼, 토드에게 전화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마르시오, 그리고 여러분 안녕하세요. 시작에 앞서, 고객과 팀에 큰 가치를 제공해 주신 CECO 팀과 새로운 Thermon 동료들에게 감사드립니다. 덕분에 뛰어난 분기 실적을 달성할 수 있었습니다. 이제 2분기 실적, 통합 활동, 연간 전망, 시장과 기회에 대한 우리의 견해를 살펴보겠습니다. 3번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 간단히 말씀드리면, 이번 분기는 전반적으로 기록적인 분기였습니다. 우리는 7억 9,900만 달러의 기록적인 수주를 달성했습니다. 분기 말 수주 잔고는 18억 달러를 넘었습니다. 매출은 2억 8,500만 달러, 조정 EBITDA는 약 4,000만 달러를 기록했습니다. 보고된 매출은 전년 동기 대비 54% 증가했으며, 지속적인 두 자릿수의 유기적 매출 성장세를 보였습니다. 조정 EBITDA는 73% 증가했고, 마진은 약 150 베이시스 포인트 확대되어 14.1%를 기록하며 CECO가 처음으로 두 자릿수 중반대 EBITDA 마진을 달성했습니다.

Thermon의 완전한 긍정적 효과, 통합 시너지, 지속적인 두 자릿수 매출 성장으로 인해 향후 분기에도 EBITDA 마진이 상승할 것으로 예상합니다. 또한, 이러한 고성능 성장과 수익성은 대체로 지속 가능할 것으로 기대합니다. 현재 영업 파이프라인은 85억 달러를 초과합니다. 최근 12개월간 수주 대비 매출 비율은 2를 넘으며, 하반기 진입 시점에도 수주 환경에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 우리는 여러 분기 연속으로 두 자릿수 매출 및 이익 성장을 달성해왔습니다. 연초부터 현재까지의 수주 실적을 바탕으로, 이러한 추세가 가까운 미래에도 계속될 것이라는 높은 확신과 가시성을 가지고 있습니다. Thermon 통합 작업은 순조롭게 진행 중이며 매우 성공적입니다. 문화적으로도 매우 잘 맞습니다. 아직 해야 할 일이 남아 있지만, 통합 프로그램을 계속 추진 중이며 시너지 효과도 탄탄한 출발을 보이고 있습니다.

첫 60일 만에 연간 약 1,300만 달러의 EBITDA 절감 효과를 이미 확보했으며, 통합 포트폴리오 전반에 걸쳐 초기 상업적 성과도 확인했습니다. 통합 프로그램을 이끌고 있는 마르시오 핀토가 곧 이에 대해 추가 설명을 드릴 예정입니다. 상반기 강력한 실행력, 기록적인 수주 잔고, 가속화되는 수주 모멘텀을 바탕으로 2026년 연간 통합 전망치를 상향 조정합니다. 가이던스에 대해서는 콜 마지막 부분에서 다시 말씀드리겠습니다. 이제 4번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 이 슬라이드는 우리가 구축한 일관된 고성능 성장 엔진을 잘 보여줍니다. 우리의 판매 파이프라인은 2021년 약 15억 달러에서 제가 방금 언급한 85억 달러 이상으로 확대되었습니다. 시장, 인재, 솔루션, 상업적 입지에 대한 전략적 투자가 지속적인 강력한 수주 수준과 증가하는 수주 잔고로 직접 연결되고 있습니다.

슬라이드에 표시된 2026년 1분기 수주는 4억 4,900만 달러로 전년 동기 대비 97% 증가했습니다. 2분기 수주는 7억 9,900만 달러로 전년 동기 대비 191% 더 가속화되었습니다. 2026년 상반기에는 약 12억 5,000만 달러의 신규 수주를 기록했으며, 이는 당시 기록을 세웠던 작년 상반기 대비 약 150% 증가한 수치입니다. 2026년 실적은 수주 잔고를 18억 달러 이상으로 끌어올렸으며, 이는 작년 대비 164% 증가한 수치입니다.

이미 언급했지만 다시 한번 말씀드리자면, 최근 12개월 기준 수주 대비 매출 비율이 2를 넘고 있습니다. 전력 생산, 반도체 및 전자, 천연가스 처리 및 인프라, 산업용 수처리, 산업 리쇼어링 관련 프로젝트 등 전 세계 다양한 최종 시장에서 강한 수요와 고객 활동이 지속되고 있으며, Thermal Solutions가 포트폴리오에 추가되면서 데이터 센터 내에서도 흥미로운 기회가 생기고 있습니다. 전력 생산 기회는 특히 견고하지만, 우리에게 확신을 주는 것은 최종 시장과 지리적 지역 전반에 걸친 파이프라인의 폭넓음입니다. 우리 수주 잔고는 확정적이며, 고객이 이미 취득한 허가를 기반으로 한 법적 구속력이 있는 구매 주문서와 프로젝트 약속으로 뒷받침된다는 점을 항상 상기시키는 것이 좋습니다. 슬라이드에서 언급했듯이, 이는 미래 프로젝트를 위한 추측성 기회나 예약이 아니라 진행 중인 프로그램입니다.

이 수주 잔고는 지속적인 매출 성장에 대한 상당한 가시성을 제공합니다. 또한, 지난 몇 분기 동안 논의한 바와 같이 점점 더 높은 마진 프로젝트가 포함되어 있어, 이 수주 잔고를 매출로 전환함에 따라 지속적인 마진 확대 기대를 뒷받침합니다. 이제 마르시오와 제가 Thermon 통합과 관련된 추가 자료를 검토한 후, 피터에게 넘겨 재무 관련 추가 인사이트를 말씀드리겠습니다.

마르시오, 부탁드립니다. 6번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다.

우리는 6월 1일에 Thermon 인수를 완료했으며, 합병 후 첫 두 달 동안 우리 팀들이 보여준 참여도에 매우 만족하고 있습니다. 기업의 일반관리비부터 운영 및 상업 부문에 이르기까지 모든 주요 작업 흐름이 활발히 진행 중이며, 팀들은 계획 단계에서 실행 단계로 빠르게 전환하고 있습니다. 통합 관리 사무소가 설립되었고, 가치 창출 가속화를 위한 거버넌스 프로그램도 이제 마련되었습니다. 그 결과, 우리는 시너지 기대치를 앞서 나가고 있습니다. 토드가 개회 차트에서 언급했듯이, 첫 60일 동안 우리는 연간 약 1,300만 달러의 순조정 EBITDA 절감 효과를 달성했으며, 이는 목표치인 4,000만 달러의 약 3분의 1에 해당합니다.

이 절감 효과는 주로 인력, 이사회, 상장회사 관련 서비스 등 공기업 비용 절감과 여러 현장 및 부서에 걸친 추가 조치에 의해 발생했습니다. 지금까지 확보한 연간 절감액 약 500만 달러는 2026년 조정 EBITDA 실적에 반영될 것으로 예상되며, 현재 전망치에도 포함되어 있습니다. 총 비용 시너지 기준으로는 주식 보상 및 일반적으로 CECO의 조정 EBITDA에 포함되지 않는 기타 항목을 합산할 때 연간 약 1,900만 달러의 절감 효과를 달성했습니다. 슬라이드에 표시된 바와 같이, 이러한 절감 효과를 달성하기 위해 올해 누적 약 2,100만 달러의 비용이 발생했으며, 주로 통제권 변경 조항과 전 Thermon 임원들의 가속 주식 권리 행사와 관련된 비용입니다.

앞으로 거래 1년 차까지 연간 순조정 EBITDA 절감액이 약 1,700만 달러에서 2,000만 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 전체 목표의 약 45%~50%에 해당합니다. 우리는 CECO와 Thermon의 결합 규모가 기회를 창출하는 모든 영역에서 추가 가치를 제공하며 전체 기회 세트를 계속 추진할 것입니다. 결론적으로, 여러 기능과 지역에 걸친 유능한 팀과 60일간 협력한 결과, 핵심 메시지는 명확합니다. 원래 목표였던 4,000만 달러의 시너지 효과는 확고히 유지되고 있습니다. 현재 실행 속도를 바탕으로, 우리는 이를 달성할 수 있다는 자신감을 점점 더 키우고 있습니다. 이제 토드에게 다시 넘겨 상업 부문 통합에 대해 이야기하도록 하겠습니다.