아레스 매니지먼트 Bernstein 42nd Annual Strategic Decisions Conference
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- Aries CEO Michael Arrighetti는 최근 몇 달간의 복잡한 거시경제 환경에도 불구하고 회사의 포트폴리오가 견고한 성장을 보이고 있다고 보고했다.
- Aries는 약 6500억 달러의 운용자산(AUM)을 보유하며, 3000개 이상의 중견기업과 약 100만 평방피트의 산업용 부동산을 포함한 다양한 자산에 투자하고 있다.
- 포트폴리오 기업들은 지역에 따라 연간 9~12%의 성장률을 기록 중이며, 부동산 포트폴리오 역시 높은 가동률과 임대료 증가를 보이고 있다.
- Aries는 금리 상승과 인플레이션 지속에 대비해 다양한 전략으로 수익성을 유지하고 있으며, 특히 변동금리 기반의 사모대출 부문에서 높은 수익률을 기대하고 있다.
- 사모대출 시장의 위험에 대해 CEO는 현재 신용손실 우려가 과장되었다고 평가하며, 대출 가치 대비 평균 40% 수준의 낮은 대출 비율과 60%의 자본 완충 장치가 손실을 방지할 것이라고 설명했다.
- 소프트웨어 포트폴리오의 AI 영향에 대해 86%는 AI 도입으로 혜택을 받을 경쟁력을 갖춘 기업으로 평가되었고, 1%만이 높은 위험에 노출되어 있다고 밝혔다.
- BDC(비상장 기업 대출 펀드)의 신용시설 연장과 확대는 시장에서의 신뢰를 반영하며, 은행들이 사모대출 시장에 대한 경쟁보다는 협력자로서 역할을 강화할 것으로 전망했다.
- 직접대출 시장에서는 1분기 부진 이후 2분기부터 파이프라인이 개선되고 있으며, 경쟁 완화로 인해 대출 조건이 개선되고 있다고 보고했다.
- 자산기반금융(ABF) 시장은 투자 등급과 비투자 등급으로 구분되며, Aries는 주로 비투자 등급 시장에서 강력한 입지를 갖고 있다.
- Aspida라는 보험회사를 설립해 재보험 및 연금 사업을 확장 중이며, 2028년까지 500억 달러 규모의 AUM을 목표로 하고 있다.
- 사모 2차 시장에서는 GP 주도 거래가 증가하고 있으며, Aries는 최대 규모의 GP 네트워크를 활용해 이 분야에서 경쟁 우위를 확보하고 있다.
- AI 인프라 사업은 대규모 선임 임대 프로젝트에 집중하며, 투기적 기술 위험은 회피하고 있다.
- 부동산 사업은 주로 다가구 및 산업용 부동산에 집중하며, 자체 개발 역량을 통해 차별화된 수익을 추구하고 있다.
- 소매 투자자 부문에서는 미국 직접대출 펀드에서 일부 자금 유출이 있으나, 유럽과 기타 부문에서는 유입이 지속되고 있으며, 기관 투자자 수요는 견고하다.
- Aries는 변동성에도 불구하고 연평균 20% 이상의 견고한 성장률을 유지하고 있으며, 이미 확보한 자본을 통해 안정적인 성장 경로를 확보하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 여러분. 저는 오토노머스 리서치의 미국 자산 관리자 애널리스트 패트릭 데빗입니다. 아레스의 CEO 마이클 아루게티를 다시 모시게 되어 기쁩니다. 질문이 있으시면 언제든지 보내주시면 제가 가능한 한 반영하도록 하겠습니다. 피전홀 앱을 통해 질문을 제출하실 수 있고, 저는 아이패드에서 바로 확인하며 들어오는 대로 질문을 섞어가며 진행하겠습니다. 와주셔서 감사합니다, 마이크. 초대해 주셔서 감사합니다.
다시 뵙게 되어 반갑습니다.
항상 이 자리에 있게 되어 좋습니다.
네, 매년 이 행사에서 업계의 새로운 문제점이 반복되는 것 같습니다. 특히 주요 대체 투자자들이 대부분 모인 만큼, 저는 보통 이 행사에서 좀 더 거시적인 질문부터 시작하고자 합니다. 최근 몇 달이 정말 정신없었습니다. 이란 전쟁, 대규모 사모 신용 시장의 혼란, 그리고 이제는 끈질긴 인플레이션, 장기 고금리, 경제 성장 둔화, 심지어는 스태그플레이션 가능성까지 우려되고 있습니다. 이런 상황은 특히 레버리지 자산, 예를 들어 사모펀드에는 꽤나 부정적으로 보이지만, 사모 신용의 일부 분야에는 다소 긍정적일 수도 있다는 생각이 듭니다. 이 견해에 동의하십니까? 현재 인플레이션, 금리, 경제 상황에 대한 생각과 그 속에서 아레스의 포지셔닝은 어떠한지 말씀해 주시겠습니까?
물론입니다. ‘혼란’과 ‘독성’이라는 표현은 조금 과할 수 있습니다.
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이 어닝콜에는 2명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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