마이크로배스트 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 진행자님. 오늘 업데이트에 참석해 주신 모든 분들께도 감사드립니다.

저는 마이크로배스트의 최고재무책임자(CFO) 로드니 워든이며, 오늘 콜에는 마이크로배스트의 창업자이자 회장 겸 최고경영자(CEO)인 우 양 씨도 함께하고 있습니다. 먼저 2분기 실적을 검토한 뒤, 운영 및 사업 업데이트를 말씀드릴 수 있도록 우 씨께 넘기겠습니다. 이번 콜에 앞서 마이크로배스트는 2분기 실적 보도자료를 배포했으며, 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션(ir.microvast.com)에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 콜에서 경영진의 사전 준비 발언을 보완하기 위한 슬라이드 자료도 게시했습니다. 다시 한번 안내드리면, 본 콜에는 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 현재의 기대와 가정에 기반하며, 이후 시점에서의 당사 견해를 대표하는 것으로 신뢰하셔서는 안 됩니다.

당사는 신규 정보 또는 향후 사건으로 인해 이러한 미래예측진술을 수정하거나, 수정 결과를 공개할 의무를 부담하지 않습니다. 실제 결과는 다양한 위험과 불확실성으로 인해 기대와 중대하게 달라질 수 있습니다. 재무 실적에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 및 기타 중요한 요인에 대한 자세한 내용은 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 본 콜에서는 비GAAP 재무지표를 논의할 수 있습니다. 이러한 지표는 GAAP 결과에 추가적으로 고려되어야 하며, GAAP 결과를 대체하거나 단독으로 분리해 해석해서는 안 됩니다. 이러한 비GAAP 지표는 실적 보도자료 말미와 슬라이드 자료 끝부분에 포함된 표에서 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역을 제시했습니다. 본 콜 종료 후 웹캐스트 다시보기는 마이크로배스트 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 제공될 예정입니다.

지난 몇 년간의 2분기 실적을 상세히 보여주는 슬라이드 3페이지를 함께 봐주시기 바랍니다. 당 분기 매출은 8,730만 달러로, 2025년 동일 기간 대비 410만 달러(4.5%) 감소했습니다. 이번 감소는 주로 고객에게 270만 달러의 관세 환급이 이루어졌고, 이를 당기 매출 차감으로 인식한 데 따른 것입니다. 2분기 매출총이익은 2,580만 달러였으며, 매출총이익률은 29.5%로 2025년 2분기 34.7%와 비교해 낮아졌습니다. 매출총이익률 하락은 주로 원재료 가격 상승과 생산 가동률 저하로 고정비 흡수가 감소한 영향이며, 관세 환급 인식이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 당 분기 및 연초 누적 손익계산서는 슬라이드 4페이지에서 확인해 주시기 바랍니다.

다음으로 영업비용을 보시면, 당 분기 영업비용은 2,750만 달러로 2025년의 2,370만 달러 대비 전년 동기 대비 16.1% 증가했습니다. 최근 3개월 일반관리비는 2025년 동일 기간 대비 270만 달러, 즉 24.2% 증가했습니다. 이 증가는 주로 법률 및 기타 전문 서비스 수수료가 260만 달러 늘어난 데 기인합니다. 2분기 연구개발비는 2025년 동일 기간 대비 110만 달러(14.8%) 증가했습니다. 증가 요인은 주로 신제품 개발에 대한 투자를 확대하면서 인건비가 증가한 데 있습니다. 최근 3개월 판매 및 마케팅비는 2025년 동일 기간 대비 130만 달러(38.5%) 증가했습니다.

이 증가는 주로 고객 유지 이니셔티브와 관련된 서비스 수수료가 150만 달러 증가한 영향이며, 인건비 감소가 일부 상쇄했습니다. 당사는 당 분기에 GAAP 기준 순손실 1,200만 달러를 기록했습니다. 주식기반보상 비용 80만 달러와 워런트 부채 및 전환대출의 공정가치 변동 580만 달러 등 비현금성 비용을 조정한 후, 조정 순손실은 530만 달러로 집계되었으며, 이는 지난해 조정 순이익 1,630만 달러와 대비됩니다. 비GAAP 조정 EBITDA는 2026년 2분기 360만 달러로, 2025년 2분기 비GAAP 조정 EBITDA 2,590만 달러와 비교해 감소했습니다. 6개월 누적 기준으로 매출은 2025년 동일 기간 대비 6,000만 달러(28.8%) 감소했습니다.

이번 감소는 주로 판매 물량이 2025년 약 947메가와트시에서 2026년 동일 기간 약 717메가와트시로 24.3% 감소한 점과, 고객에게 발행된 270만 달러의 관세 환급을 당기 매출 차감으로 인식한 데 따른 것입니다. 6개월 누적 매출총이익률은 30.4%로, 2025년의 36%와 비교해 낮아졌습니다. 매출총이익률 하락은 주로 원재료 가격 상승과 생산 가동률 저하로 고정비 흡수가 감소한 영향이며, 관세 환급 인식이 일부 상쇄했습니다. 연초 누적 기간의 영업비용은 5,460만 달러로 2025년의 5,290만 달러 대비 전년 대비 3.3% 증가했습니다. 6개월 기간의 일반관리비는 2025년 동일 기간 대비 150만 달러(6%) 증가했습니다.

이 증가는 주로 법률 및 기타 전문 서비스 수수료가 400만 달러 증가한 데 따른 것이며, 신용관리 개선으로 대손충당금이 310만 달러 감소하면서 일부 상쇄되었습니다. 6개월 기간의 연구개발비는 2025년 동일 기간 대비 170만 달러(10.7%) 증가했습니다. 이는 신제품 개발에 대한 투자를 확대하면서 인건비가 140만 달러 증가한 것이 주된 요인입니다. 6개월 기간의 판매 및 마케팅비는 13만 8천 달러 감소했으며, 2025년 동일 기간과 비교해 전반적으로 안정적이었습니다. 6개월 기간의 GAAP 기준 순이익은 3,620만 달러로 집계되었습니다. 6개월 기준 비GAAP 조정 순손실은 1,990만 달러로, 전년 동기 비GAAP 조정 순이익 3,560만 달러와 비교됩니다.

6개월 기간의 비GAAP 조정 EBITDA는 마이너스 190만 달러로, 전년 동기 비GAAP 조정 EBITDA 5,440만 달러와 비교됩니다. 이러한 비GAAP 지표를 가장 유사한 GAAP 지표와 조정한 내역은 실적 보도자료에 포함된 본 발표자료 말미의 표에 수록되어 있습니다. 지역별 매출을 살펴보기 위해 슬라이드 5로 넘어가겠습니다. 미국 매출은 전년 대비 감소했는데, 이는 (1) 미국 고객에게 발행된 270만 달러의 관세 환급을 당기 매출 차감으로 인식한 영향과 (2) 관세 결과의 불확실성으로 인해 최대 고객이 2025년에 제품을 미리 반입한 영향이 함께 작용한 결과입니다. 관세 환급에 따른 매출 감소를 반영하기 전 기준으로, 3개월 및 6개월 기간에 각각 총 90만 달러와 120만 달러의 매출이 인식되었습니다. 유럽 매출은 전년 동기 대비 이번 분기에 35% 증가했습니다.

해당 지역은 분기 매출의 61%를 차지했으며, 이는 작년의 43%에서 상승한 수치입니다. 연초 누적 매출은 전년 대비 3% 감소했으며, 이전 분기의 고객 플랫폼 출시 지연의 영향을 받았습니다. APAC 매출은 전년 동기 대비 이번 분기에 23% 감소했으며, 연초 누적 매출은 45% 감소했습니다. APAC에서의 매출 부진은 주로 규제 및 지정학적 환경 변화와 인도에서 저가 제품으로 수요가 이동한 데 기인합니다. 이제 슬라이드 6으로 넘어가 연간 현금흐름 실적을 설명드리겠습니다. 2026년 6월 30일로 종료되는 6개월 동안 영업활동에 사용된 순현금은 3,330만 달러로, 2025년 동일 기간 영업활동에서 창출된 4,430만 달러 대비 7,760만 달러 감소했습니다. 이 변화는 주로 비현금 항목을 조정한 후 순이익이 6,060만 달러 감소한 점과 영업자산 및 부채의 순변동 1,700만 달러에 기인합니다.

영업자산 및 부채의 변동은 주로 매입채무 및 지급어음 감소와 재고 잔액 증가에 의해 발생했으며, 신용관리 개선으로 매출채권이 감소한 부분이 이를 일부 상쇄했습니다. 2026년 6월 30일로 종료되는 6개월 동안 투자활동에 사용된 순현금은 330만 달러로, 2025년 동일 기간의 510만 달러와 비교됩니다. 해당 현금 유출은 주로 미국 내 사무용 건물 매입과 후저우 3.2단계 제조시설 확장 관련 자본적 지출로 구성되었으며, 매각예정자산 처분대금이 이를 일부 상쇄했습니다. 6개월 동안 재무활동으로 창출된 순현금은 820만 달러로, 2025년 동일 기간에 680만 달러가 사용된 것과 비교해 1,500만 달러 증가했습니다.

이 증가는 주로 은행 차입금 유입이 980만 달러 증가하고, 유형자산 구매와 관련된 이연지급금이 740만 달러 감소한 데 기인합니다. 대부분은 2026년 1분기에 결제되었습니다. 다만 은행 차입금 상환이 460만 달러 증가한 점이 이를 일부 상쇄했습니다. 외환 조정 230만 달러를 반영한 후 현금은 2,620만 달러 감소했으며, 분기 말 기준 현금성자산과 사용제한 현금은 1억 4,310만 달러였습니다. 이제 운영 및 사업 관련 업데이트는 우 선생님께 넘기겠습니다.

안녕하세요, 여러분. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 슬라이드 8에서 후저우 3.2단계 확장에 대한 간단한 운영 업데이트를 말씀드리겠습니다. 생산 설비의 설치 및 시운전이 완료되었습니다. 생산능력이 확대됨에 따라 2026년에 SOP를 예상하고 있습니다. 3.2단계는 연간 최대 2기가와트시(GWh)의 생산능력을 추가할 것으로 예상되며, 당사의 대형 배터리 셀 플랫폼 전반에 걸쳐 모듈형으로 적용될 것으로 기대됩니다. 다음으로 연구개발의 최신 업데이트를 말씀드리겠습니다. 슬라이드 9를 봐주시기 바랍니다. 개발 단계의 직렬 연결 바이폴라 셀 아키텍처에서 다음 마일스톤을 달성했습니다. 실험실 시험 조건에서 액체 전해질 없이 약 72볼트를 제공하는 17층 모놀리식 스택으로의 스케일업에 성공했습니다. 연장 시험에서 이 프로토타입은 내구성을 입증했으며, 0.33C에서 200사이클 후에도 용량의 약 88.5%를 유지했습니다.