브링크스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 아침입니다. 오늘은 CEO 마크 유뱅크스와 CFO 커트 맥메이큰이 함께하고 있습니다. 오늘 브링크스는 GAAP, 비-GAAP, 그리고 환율 변동을 배제한 기준으로 2분기 실적을 발표했습니다. 오늘 대부분의 설명은 비-GAAP 실적에 중점을 둘 예정입니다. 이 비-GAAP 재무 지표는 투자자분들께 당사 운영 실적과 추세를 보조적으로 비교할 수 있도록 제공하는 것입니다. 저희는 이 지표들이 투자자분들께서 시간에 따른 성과를 더 잘 비교하고, 경영진과 동일한 기준으로 당사 성과를 평가하는 데 도움이 된다고 믿습니다. 비-GAAP 실적과 가장 비교 가능한 GAAP 실적 간의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 SEC 제출 자료에 제공되어 있습니다. 또한, 현재 진행 중인 NCR Atleos 인수 건의 현황에 대해서도 설명드리겠습니다. 다시 한 번 말씀드리면, 이 거래는 통상적인 마감 조건 충족과 추가 규제 승인 완료를 전제로 하고 있습니다.

거래와 관련된 위험 요소를 포함한 기타 세부 사항은 관련 SEC 제출 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 통화를 브링크의 CEO인 마크 유뱅크스에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 제시. 모두 안녕하세요. 3페이지부터 시작하겠습니다. 저희는 2분기에 4%의 유기적 성장과 ATM 관리 서비스 및 디지털 리테일 솔루션(AMS-DRS) 부문에서 14% 성장을 기록하며 강력한 실적을 달성했습니다. 이로써 AMS-DRS 부문은 14분기 연속 두 자릿수 중반 이상의 유기적 매출 성장을 이어갔으며, 같은 기간 동안 총 매출이 15억 달러를 넘어 두 배 이상 증가했습니다. 저희는 이 가치 있는 사업 부문을 성장시키는 데 전략적 노력을 계속 집중하고 있으며, 최근 확보한 고객 사례들을 바탕으로 하반기에도 지속적인 성장이 기대됩니다. 이에 대해서는 이후에 자세히 말씀드리겠습니다. 현금 및 귀중품 관리(CVM) 부문은 변동성이 큰 귀금속 시장에서 점진적인 매출 증가를 이끌며 글로벌 서비스 사업의 지속적인 강력한 성장으로 돋보였습니다. 유리한 매출 구성과 광범위한 생산성 향상 이니셔티브에 힘입어 2분기 운영 및 EBITDA 마진에서 기록적인 성과를 달성했습니다.

EBITDA 마진은 분기 기준 18.5%로 전년 동기 대비 70베이시스 포인트 상승했으며, 모든 운영 부문에서 마진이 확대되었습니다. 현금 흐름도 계속 증가하고 있으며, 올해 누적 및 최근 12개월 자유 현금 흐름은 이전 기간 대비 3,200만 달러 증가했습니다. 지난 4분기 동안 창출된 총 자유 현금 흐름은 4억 6,800만 달러였으며, EBITDA 대비 전환율은 46%로 연간 목표 범위를 상회했습니다. 올해 누적 실적은 당초 예상보다 다소 앞서 나가고 있습니다. EBITDA가 이전 가이던스 중간값을 상회함에 따라 연간 이익 전망을 상향 조정합니다. 곧 발표할 3분기 가이던스에서 보시겠지만, 저는 이 팀이 사업을 지속적으로 개선하고 유기적 성장을 가속화하며, 연말까지 마진과 자유 현금 흐름을 더욱 높일 역량이 있다고 확신합니다.

저희는 2026년 연간 목표인 중간 한 자릿수 유기적 매출 성장과 30~50베이시스 포인트의 EBITDA 마진 확대를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 4페이지로 넘어가겠습니다. NCR Atleos 인수 진행 상황에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 지난 몇 달간 여러 분야에서 상당한 진전을 이루었으며, 예상 마감 시점을 1분기 초로 앞당겼습니다. 지난 공개 발언 이후, NCR Atleos와 Brink's 주주들로부터 압도적인 지지를 받았으며, 투표자의 99% 이상이 이번 거래에 찬성했습니다. 이러한 지지는 양사 통합의 전략적 가치에 대한 신뢰를 반영합니다. 또한 여러 미해결 규제 요건도 충족시켰습니다. 분기 중 미국 반독점 규제 당국으로부터 조기 종료 승인을 받았습니다.

이 승인은 미국이 통합 회사의 프로포마 매출 중 약 40%로 가장 큰 비중을 차지하는 점에서 중요한 진전입니다. 최근 승인된 다른 반독점 규제에는 브라질, 인도, 터키, 콜롬비아가 포함되며, 나머지 관할 구역과도 건설적으로 협력하고 있습니다. 또한 프랑스, 독일, 스페인, 이탈리아, 영국 등 유로존 대부분 지역에서 외국인 직접투자 규제 승인을 받으며 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 미국 규제 당국과의 송금업자 라이선스 요건도 신속히 진행 중입니다. 필요한 관할 구역의 80% 이상에서 승인을 받았으며, 나머지 시장에서도 순조롭게 진행되고 있습니다. 마감 시점까지 앞으로 몇 달간 양사의 독립적인 약속에 집중하면서 통합 계획을 가속화할 것입니다.

마감 전까지는 독립적으로 운영하겠지만, 전담 통합팀이 긴밀히 협력하여 통합 사업의 전략적 이점을 확보할 것입니다. NCR Atleos 팀과 계속 소통하면서 통합의 잠재력에 대해 점점 더 긍정적으로 보고 있습니다. 양 조직 모두 깊은 전문성과 뛰어난 인재를 보유하고 있어 고객의 가장 중요한 과제에 대한 솔루션을 제공할 수 있다고 확신합니다. 인수 마감과 함께 가능한 한 빨리 하나의 팀으로 나아가기를 기대합니다. 이제 5페이지로 돌아가 이번 분기 사업 부문별 실적에 대해 말씀드리겠습니다. CVM 부문부터 시작하겠습니다. 이번 분기 유기적 성장은 다소 긍정적이었으며, 강한 글로벌 서비스 물량과 우수한 가격 정책이 AMS/DRS 전환에 따른 영향을 상쇄했습니다. 지난 분기 말씀드린 바와 같이, 글로벌 서비스 사업은 상반기 동안 견고한 모습을 유지하고 있습니다.

AMS/DRS 부문은 이번 분기 유기적으로 5천만 달러, 14% 성장했습니다. 분기 후반에 여러 대규모 설치와 고객 확보가 하반기로 미뤄졌는데, 이는 주로 고객의 일정 조정에 따른 것입니다. AMS 사업에서는 최근 유럽 은행 네트워크 컨소시엄을 위한 전면 ATM 아웃소싱 계약을 수주했으며, 이는 하반기에 가동될 예정입니다. DRS 부문에서는 지난 분기에 언급한 Paradies 사업장 전역에 솔루션을 계속 배포하고 있으며, 다음 슬라이드에서 북미에서의 또 다른 주요 수주에 대해 자세히 말씀드리겠습니다. AMS/DRS는 북미와 유럽처럼 이미 침투율이 높은 시장을 제외한 지역에서 여전히 매력적이며, 라틴 아메리카와 기타 지역 모두에서 강한 성장을 보이고 있습니다.

최근 수주와 하반기 견실한 배포 일정 덕분에 올해 남은 기간 동안 중고등 두 자릿수 범위의 연간 유기적 성장 목표 상단 달성에 대한 자신감을 갖고 있습니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 파이프라인과 백로그에 대한 가시성이 하반기 가속 성장을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 한 걸음 물러서서 이번 분기 총수익 추세를 보면, 유기적 수익 기대치에 부합하는 2분기를 기록했으며, 고객들의 솔루션 참여도는 매우 높은 상태입니다. 3분기 가이던스에서 보시겠지만, 하반기에는 유기적 성장률이 다소 가속화될 것으로 예상하며, 연간 유기적 성장 프레임워크 달성에 여전히 순조롭게 진행 중입니다. 6번 슬라이드로 넘어가면, 북미에서의 새로운 DRS 수주에 관한 몇 가지 세부 사항을 확인하실 수 있습니다.

최근 대형 소매 체인과 전면적인 DRS 솔루션 제공을 위한 기업 계약을 체결했습니다. 이 고객에게는 미국 전역 5,000개 이상의 소매점에서 당사의 기술 기반 솔루션을 제공함으로써 지출 점유율을 거의 두 배로 늘리고 있습니다. 이 고객은 브링크스 솔루션의 보안성과 신뢰성, 물리적 결제와 디지털 결제의 통합, 운전자본 투명성, 그리고 간소화된 현금 처리 혜택을 누리게 될 것입니다. 매장 내 프로세스 간소화는 직원 교육, 고객 지원, 기타 매장 운영 효율성 제고와 같은 부가가치 활동에 경영진의 시간을 더 많이 할애할 수 있게 해줄 것입니다. DRS의 고객 혜택이 명확한 반면, 브링크스는 기존 사업장과 보완되는 네트워크를 추가하고 대부분 지역에서 이미 존재하는 경로를 최적화함으로써 밀도를 높여 이번 수주로부터 의미 있는 생산성 향상 기회를 얻게 될 것입니다.

앞서 말씀드렸듯이, DRS는 시장에서 진정한 윈윈 전략이며, 모든 시장의 다양한 규모 고객들과 계속해서 의미 있는 대화를 이어가고 있습니다. 침투율이 매우 낮은 수직 시장에서의 영업 전략을 지속적으로 개선함에 따라, 앞으로도 이러한 수주를 계속 달성하여 향후 성장과 마진 확대의 토대를 마련할 것으로 기대합니다. 다음 페이지로 넘어가기 전에 한 가지 중요한 점은 NCR의 미국 내 ATM 네트워크인 Allpoint에 관한 것입니다. Allpoint는 이 모든 지역에 ATM을 보유하고 있습니다. 이는 네트워크 밀도를 높이면서 상당한 라우팅 시너지 효과를 창출하고 서비스 수준을 개선할 수 있는 기회의 한 예입니다. 이 최적화는 DRS 가치 제안에 상당한 이점을 제공하는 동시에, 통합 회사가 소유한 ATM 네트워크의 서비스 비용도 절감합니다.

인수 후 향후 수년간 운영 효율성 증대, 서비스 수준 향상, 그리고 통합 회사의 확장된 네트워크를 통한 가치 창출에 의미 있는 추가 기회가 있다고 보고 있습니다. 이제 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 최근 동남아시아 주요 금융기관 시장에서의 AMS 수주 내역을 확인하실 수 있습니다. 저희는 최근 인도네시아의 만디리 은행과 AMS 계약을 체결했으며, 이 은행 전체 ATM의 3분의 1 이상을 서비스하고 있습니다. 만디리는 인도네시아 최대의 국영 은행으로, 총 13,000대 이상의 ATM을 운영하고 있습니다. 동남아시아는 인도네시아에서의 기존 수주와 최근 필리핀의 시큐리티 은행 수주에 만디리를 추가하면서 AMS 시장에서 여전히 매력적인 시장으로 남아 있습니다. 이들 최종 시장은 현금 사용 추세가 우호적이며, 은행들이 비용 최적화와 고객 서비스 향상을 모색함에 따라 아웃소싱에 대한 매력도도 높습니다.