이즈코프 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference

초대해 주셔서 감사합니다, 브라이언. 시간 내 주셔서 정말 감사드리며, 오늘까지 진행된 일대일 미팅도 매우 좋았습니다. 네, 지난주에 또 한 번 기록적인 분기를 보고했습니다. 우리는 계속해서 강한 성장세를 이어가고 있습니다. 조정 EBITDA는 48% 증가했고, 조정 주당순이익은 47% 증가한 것으로 생각합니다. 거시경제 환경도 우리에게 계속 도움이 되고 있습니다. 소비자들이 있고, K자형 경제가 계속해서 우리를 지원하고 있습니다. 하지만 많은 부분은 경영진이 하는 일 덕분입니다. 우리는 가격 책정에서 점점 더 나아지고 있습니다. 신규 매장 개설과 실행도 점점 더 잘하고 있으며, 신규 매장들이 더 강한 속도로 계속 오픈하고 있습니다. 매년 더 많은 매장이 건설되고 있습니다. 현재는 연간 약 30개 매장을 건설하고 있습니다. 약 40개를 건설하고 있습니다. 로키가 컨퍼런스 콜에서 내년에 더 많은 매장을 건설할 계획에 대해 언급했습니다.

우리는 매우 엄격한 인수합병 전략과도 조화를 이루고 있습니다. 최근에 SMG를 인수했으며, 아마도 나중에 조금 더 이야기할 텐데, 이 회사는 여러 국가에 100개 이상의 매장을 보유하고 있습니다. 그것도 곧 가동될 예정입니다. 이 모든 것들이 실적 측면에서 큰 모멘텀을 가져오고 있습니다.

고객 관점에서 보면, 당연히 이에 대한 데이터를 많이 수집하지는 않고 있습니다. 하지만 본질적으로 단기 현금 수요를 해결하려는 고객입니다. 은행 거래 여부나 소득 수준과는 크게 상관이 없습니다. 우리는 모든 계층의 고객들이 매장을 방문하는 것을 보고 있습니다. 매우 간단한 거래 방식입니다. 신분증과 가치 있는 물품만 있으면 빠르게 대출을 받고 현금을 받을 수 있으며, 바로 매장을 떠날 수 있습니다. 아마도 현금 마련 방법 중 가장 쉬운 방법일 것입니다. 상품 측면에서는 명품과 스니커즈가 확실히 빠르게 성장하는 카테고리임을 확인하고 있습니다. 노트북 같은 품목은 감소 추세입니다.

매장을 돌아다니다 보면, 노트북을 들고 다니는 사람이 훨씬 줄었고, 이 환경에서도 태블릿을 들고 다니는 사람이 더 많다는 것을 알 수 있습니다. 집에서도 마찬가지입니다. 이런 변화들은 저희 매장에서도 계속 반영하고 있습니다. 물론 노트북의 가치가 하락하고 있습니다. 대출 가치 비율도 노트북은 낮은 쪽으로 대출하고 있습니다. 하지만 명품 핸드백은 약간 더 높은 비율로 대출해 드립니다. 구매를 원하는 소비자가 분명 있기 때문입니다. 저희는 매장에서 쉽게 판매할 수 있는 인기 품목에 대해서는 조금 더 공격적으로 대출해 드리고 있습니다.

저희가 영업 중인 모든 지역에서 입법은 오랫동안 매우 안정적이었습니다. 이로 인해 텍사스와 같은 주에서는 진입 장벽이 형성됩니다. 현재 텍사스 대부분 지역에서는 새로운 전당포가 그 지역에 필요하다는 것을 입증해야 하는데, 이는 매우 어렵습니다. 즉, 저희가 이미 자리 잡은 매장들은 다른 누군가가 새로 시작하는 것을 매우 어렵게 만듭니다. 이러한 입법은 확실히 도움이 됩니다. 또 다른 예로 일리노이 주가 있는데, 군대 대출법(Military Lending Act)을 따르는 소비자 대출 한도를 도입하려 했습니다. 전당포는 예외로 두었고, 텍사스에서 운영하는 것과 유사한 슬라이딩 스케일을 도입했으며, 이는 저희가 부과하는 이자율이 500달러 이상 고액 대출에서 훨씬 낮도록 보장하는 데 목적이 있었습니다. 저희 평균 대출 규모는 약 200~250달러입니다.

거의 영향이 없었습니다. 그들은 저희 대출이 일반 소비자 대출과 매우 다르다는 것을 깨달았습니다. 신용 조회가 없습니다. 추심도 없습니다. 이는 전통적인 대출이 아니라 고객이 다시 찾아올 수 있는 옵션입니다.

확실히 가장 강력한 사례는 텍사스입니다. 라스베이거스도 마찬가지입니다. 라스베이거스는 오랜 기간 동안 매우 적은 수의 라이선스를 발급해 왔기 때문에 아마도 가장 강력한 진입장벽을 가지고 있습니다. 이는 인구를 기반으로 한 것입니다. 라이선스는 매우 얻기 어려웠습니다. 라스베이거스에서 라이선스를 보유하면 매우 좋은 매장을 지을 수 있습니다. 플로리다에서는 다른 주보다 세율이 높기 때문에 경쟁이 훨씬 치열합니다. 경쟁이 훨씬 더 많습니다. 상당히 큰 매장을 짓는 것은 확실히 좀 더 어렵습니다. 세율은 확실히 수익성에 도움이 됩니다. 결국 우리가 그 주들에 많은 매장을 보유한 이유 중 하나가 바로 세율 때문입니다. 그곳이 우리가 시작한 곳입니다.

EZCORP가 시작했을 때는 텍사스에 흙바닥인 매장 16개 정도였습니다. 상장 직후에는 약 30개 매장이 있었습니다. 훌륭한 여정이었습니다. 또 다른 큰 인수는 플로리다에서 이루어졌습니다. 이것들이 우리가 현재의 구조를 갖게 된 이유입니다. 규제도 두 지역 모두에서 매우 잘 운영되고 준법을 지키는 매장을 지원하는 데 도움이 되었습니다. 그렇게 하려면 많은 비용이 듭니다. 우리가 이 정도 규모에 도달하면 그 비용이 훨씬 수월하게 감당됩니다. 30개 매장을 운영하는 것이 200개 매장을 운영하는 것보다 아마 훨씬 더 어렵습니다. 왜냐하면 30개 매장만 운영할 때 준법 비용이 꽤 크기 때문입니다.

금에 대해서는 저희가 하는 것은 더 긴 기간을 보고... 죄송합니다. 제 전화기가 어디 있죠? 금 가격은... 저희가 금을 담보로 대출할 때 보는 것은 금의 장기적인 관점입니다. 저희는 매일 가격을 조정하지 않습니다. 예를 들어, 3개월 정도의 관점을 보고 "금이 오르내림을 반복하다가 이제 안정되는 것 같다."고 판단합니다. "이 지점에서 금 대출 금리를 조정할 것이다."라고 결정합니다. 매일 변경하지 않고, 보통 3개월마다 한 번씩 조정합니다. 이 방식 덕분에 고객과 일관된 대화를 나눌 수 있습니다. 또한, 금 가격, 즉 현물 가격과 금의 소매 가격은 차이가 있습니다. 보석 가게에 가서 금 목걸이 가격이 매일 바뀌는 것은 아니잖습니까.