버치테크 Noble Capital Markets Virtual Equity Investor Conference

맥퍼슨 씨, 정말 감사합니다, 리처드.

오늘 함께해 주신 여러분, 대단히 감사합니다. 발표 자료를 간단히 훑어보겠습니다. 발표가 끝난 후에는 온라인에서도 확인하실 수 있습니다. 또한 최근 상황을 좀 더 구체적으로 전해드리기 위해 저희가 진행 중인 다른 몇 가지 주제도 다루겠습니다. 오늘 발표 자료는 제 보좌관인 스테이시가 담당하겠습니다. 스테이시, 괜찮으시다면 미래예측진술로 넘어가겠습니다. 여러분, 화면에 표시된 내용을 시간을 내어 읽어주시기 바랍니다. 발표를 진행하면서 몇 가지 재무제표를 제시할 예정이기 때문입니다. 대단히 감사합니다. 이제 본격적으로 발표를 이어가겠습니다. 버치테크를 간략히 소개해 드리면, 저희는 활성탄 기술 기업입니다. 지난 16~17년간 대기 및 수처리 사업 분야에서 컨설팅 서비스를 제공해 왔습니다. 저희는 항상 석탄화력발전소의 수은 제거 작업을 해 왔지만, 약 3년 전부터는 노력의 90%를 청정 수처리 기술 기업으로 전환하는 데 집중하기 시작했습니다. 이 분야에서 큰 진전을 이뤘으며, 식수 부문과 폐수 정화 부문 모두에서 사업을 진전시켜 왔습니다.

전반적으로 예를 들어 2분기 매출 기반은 380만 달러입니다. 또한 이전 소송과 관련해 저희가 지급해야 할 7,800만 달러의 최종 판결금이 아직 미지급 상태이며, 그 외에도 추가 금액이 있습니다. 해당 금액은 2027년 중 회수할 수 있을 것으로 예상하며, 본격적인 회수 절차에 착수하기 전에 피고의 항소 기간이 만료되기를 기다리고 있습니다. 현재 대차대조표 규모는 약 1,200만 달러입니다. 또한 회사의 부채는 전혀 없습니다. 따라서 앞으로도 양호한 실적 흐름을 이어갈 것으로 예상합니다. 자금을 조달할 필요가 없으며, 제가 자세히 설명드리겠지만 2027년 초 수상기 프로그램을 시작하고 나면 기존 사업인 핵심 항공 사업에서 수익을 낼 수 있을 것입니다. 지난 3년간 그래왔듯이 수상기 사업을 계속 성장시키기 위해 그것에 의존해야 할 것으로는 예상하지 않습니다. 2027년 1분기에 신규 시설이 가동을 시작하면. 앞서 항공 사업과 관련해 말씀드렸듯이, 당사 특허에 대한 모든 이의 제기가 종결됐습니다. 이에 따라 당사는 아메런 코퍼레이션과의 이견을 해결하기 위해 앞으로 협의를 진행할 예정이며, 해당 회사와의 재판은 아마 2027년 초에 열릴 것으로 예상됩니다.

판사는 아직 구체적인 재판 날짜를 정하지 않았습니다. 앞으로 1~2주 안에 날짜가 정해질 것으로 예상합니다. 필요한 경우 그에 따라 계속 진행하겠습니다. 다만 저희는 계류 중인 재판 절차를 거치는 대신 아메렌의 공급업체 파트너가 될 수 있기를 바랍니다. 청정수 부문에서는 지난 3년간 매우 바쁘게 사업을 진행해 왔습니다. 노스다코타에 분석 실험실을 건설해 운영하기 시작했으며, 이 실험실은 최근 들어 특히 바쁜 상황입니다. 또한 제품 개발 거점으로 활용해 온 펜실베이니아의 대규모 파일럿 프로젝트를 통해 고객사의 엔지니어들과 직접 협력하며, 고객사들이 다가오는 PFOA 및 PFOS 규제에 대응하는 데 필요한 평가와 전략적 계획 수립을 지원할 기회도 얻었습니다. 따라서 기존 핵심 사업과 지금까지 물 사업 부문에서 이뤄낸 성장세를 바탕으로, 저희는 2027년에 매우 공격적으로 사업을 확장하는 수처리 기업으로 도약할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 말씀드린 것처럼 기존 대기 사업은 회사 운영을 뒷받침하는 핵심 사업입니다. 현재 미국 석탄화력 발전 설비에 대한 AI 수요를 고려하면 사업 기반은 매우 탄탄합니다. 특허받은 공정을 바탕으로 해당 분야에서 매우 탄탄한 입지를 확보하고 있으며, 향후 1~2년 동안 특허 포트폴리오 보호를 마무리하면서 이 사업을 계속 성장시켜 나갈 것입니다.

제품 공급 부문은 올해 말이나 2027년 중에 상당한 성장을 보일 것으로 예상합니다. 하지만 핵심 사업은 다시 말씀드리면, 수처리 사업을 뒷받침하는 부담을 덜어내고 나면 수익을 내고 순조롭게 성장할 것이며, 수처리 사업으로 계속 전환해 나갈 것입니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 식수—죄송합니다, 다음 슬라이드 부탁드립니다. 따라서 식수 및 폐수 처리 솔루션은 향후 성장의 핵심입니다. 앞서 말씀드린 세계적 수준의 설계 센터를 보유하고 있으며, PFOA와 PFOS 포집 기회에 선제적으로 대응하기 위해 자체 브랜드의 활성탄과 이온교환수지도 준비해 최첨단 기술을 적용하고 있습니다. 따라서 저희는 처리 매체에 구애받지 않으며, 입상 활성탄 방식과 2027년에 시장에 선보일 이온교환 방식을 모두 갖추고 있습니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 모두 아시다시피 미국 내 PFOS와 PFOA 오염은 광범위하게 퍼져 있어 관리하기가 매우, 매우 어렵습니다. 2027년 모니터링으로 시작해 2030년과 2031년에 완전한 규정 준수 단계로 강화되는 새로운 규제는 지역사회의 상수도 시스템에 매우 큰 부담을 줄 것입니다. 이에 대한 저희의 접근 방식은 정면으로 대응해 향후 발생할 비용을 줄이는 것입니다.

전국적으로 이를 추진할 것입니다. 지난 3년간 개발해 온 새로운 특허 기술과 신제품을 활용할 계획입니다. 이 신제품들은 상용화 작업을 마무리하고 현재 전국의 상수도 사업자들과 진행 중인 논의를 이어 가면서 2027년 초 시장에 출시될 예정입니다. PFOA와 PFOS 문제는 사용이 끝난 활성탄을 재생해 성능을 최대 100%까지 회복시키는 새로운 재생 공정으로 해결할 것입니다. 경우에 따라서는 현재 시장에 나와 있는 최고 성능의 입상 활성탄보다 더 뛰어난 성능을 발휘합니다. 따라서 말씀드린 대로 2027년 초에 이 사업을 시장에 선보일 수 있기를 매우 기대하고 있습니다. 첫 번째 시설은 2027년 1월 가동을 시작할 계획이며, 이를 통해 초기 설계 단계부터 펜실베이니아 현장에서의 테스트, 그리고 1월 가동 예정인 신규 상업 시설에 이르기까지 전 과정에 걸쳐 상용화 개념을 완전히 입증할 수 있을 것입니다. 다음 슬라이드입니다. 저희의 접근 방식으로 업계에 큰 변화를 가져올 것입니다. 설계 센터와 분석 연구소를 함께 활용하면 전력회사들은 과불화옥탄산(PFOA)과 과불화옥탄술폰산(PFOS)이 규제되는 환경에서 정확히 어떤 과제에 직면해 있는지 파악하고, 엔지니어들이 최선의 전략을 수립할 수 있도록 할 것입니다.

당사의 수처리 솔루션은 특히 로진 분야에서 매우 중요한 역할을 할 것이며, 2027년부터는 당사가 직접 판매하는 한편, 라이선스를 보유한 판매업체를 통해서도 시장에 선보일 예정입니다. 탄소 재생 접근 방식은 2027년에 시작될 예정이며, 2030년과 2031년 전면 규제 시행 시점까지 회사의 해당 사업 부문을 계속 성장시켜 나가면서 여러 시설로 확대될 것입니다. 첫 번째 시설이 가동되면 2027년에 성장세가 크게 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 이번 달 말 해당 인수를 마무리하고 시설 재건에 착수한 뒤, 경제성 전망을 시장에 제시할 수 있기를 기대합니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 디자인 센터는 지난 1~2년간 실험실 결과와 유틸리티 규모의 전면적인 배치 사이의 간극을 메워 왔습니다. 지난 2년간 다양한 수도사업자의 자재를 시험해 왔으며, 이들의 엔지니어링 팀과 협력해 PFOA 및 PFOS 규제를 준수할 수 있도록 특수 제품과 특수 공정을 설계하고, 가능한 한 낮은 비용으로 이를 제공하고자 했습니다. 이러한 노력은 매우 성공적이었으며, 내년 1월부터 이를 상업적 규모로 추진할 수 있게 되어 매우 기대가 큽니다.

이러한 전환을 추진하기 위한 준비는 모두 마쳤으며, 펜실베이니아 디자인 센터에서 달성한 것과 동일한 효능을 유지하면서 대량으로 전면적인 상업 운영이 가능하다는 점을 시장에 보여드릴 수 있기를 매우 기대하고 있습니다. 저희는 박사님이 이끄는 전문 경영진을 갖추고 있습니다. 데이비드 마젝 박사와 닉 렌츠 박사, 그리고 존 파블리시와 짐 트리들 등 수년간 저희와 함께해 온 핵심 인사들이 있습니다. 이들은 활성탄 업계 전반을 이끄는 인물로, 특히 공기 처리 분야를 전문으로 해왔습니다. 하지만 지난 몇 년간 데이비드 마젝 박사의 지도 아래 필요한 역량을 갖추었으며, 이를 바탕으로 설명드린 계획과 시설 구축을 실행해 내년 1월 상업 운영에 들어갈 수 있을 것입니다. 다음 슬라이드입니다. PFOS와 여러 오염물질을 처리하는 이온교환 매체 시장은 미국에서 빠르게 성장하고 있는 산업이며, 앞으로도 계속 성장할 것으로 예상합니다. 시장 기회 규모는 3억~4억 5,000만 달러입니다. 수도 사업자 대상 시장 기회는 2억 8,000만 달러입니다. 원자력 발전 분야에서도 추가로 5,000만~7,000만 달러의 시장 기회가 있습니다. 석탄 및 가스 발전 사업에서는 연간 4,000만~6,000만 달러의 시장 기회가 있습니다.

산업용수 분야도 저희에게 또 다른 시장 기회입니다. 그리고 저희는 자체적으로 흡착제 성능 향상 첨가제(SEA) 이온교환(IX) 기술을 개발했으며, 올해 초 이를 소개했습니다. 이 기술은 2027년부터 시장에 출시할 예정입니다. 따라서 활성탄 분야뿐 아니라 로진과 이온교환 분야에서도 사업을 전개할 예정이며, 이를 통해 각 솔루션의 시장점유율이 어떻게 성장하든 시장에 폭넓게 접근할 수 있을 것입니다. 다음 슬라이드입니다. 저희는 특히 소규모 지역사회가 지속가능하고 보다 저렴한 비용으로 PFOS 규제를 준수할 수 있도록 하는 방안을 모색하고 있습니다. 여기서 소규모 지역사회란 전국 주요 도시 주변의 베드타운을 의미합니다. 이러한 지역사회에는 저희의 현장 전문성과 분석 역량, 제품 설계 전문성은 물론 처음부터 끝까지 종합적인 솔루션을 제공하는 역량이 필요합니다. 저희가 시장에 선보일 재생 역량을 통해 중소 규모 지역사회는 PFOA 및 PFOS 규제를 준수하고, 향후 관련 기준을 충족하기 위해 약 9개월마다 입상 활성탄을 정기적으로 교체해야 하는 막대한 비용을 피할 수 있을 것입니다.

저희는 관련 요건은 갖췄지만 그동안 일반적이었던 대규모 재생 시설을 뒷받침할 역량은 부족한 전국 각지의 지역에 적합한 소규모 운영 체계를 구축할 수 있습니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다. 재무적인 관점에서 보면 현재 7,800만 달러에 더해 최종 판결 금액이 있으며, 물론 이 금액에는 매일 이자가 붙고 있습니다. 저희는 그 금액을 줄여 나가기를 기대하고 있지만, 그 결과를 기다리느라 사업 운영을 미루지는 않을 것입니다. 저희는 현금 관리를 탄탄하게 하고 있습니다. 올해 2월 1,600만 달러를 조달하면서 재무상태가 개선됐고, 모든 부채를 상환한 현재 약 1,200만 달러를 보유하고 있습니다. 따라서 현재 부채는 전혀 없으며, 뉴욕증권거래소로의 이전 상장도 완료했습니다. 장기적으로 이는 주주들에게 매우 유익할 것으로 기대합니다. 앞으로도 매우 기대가 큽니다. 보유한 1,200만 달러를 바탕으로 향후 1~2년간 사업을 운영할 수 있는 탄탄한 자금 여력을 갖추고 있습니다. 신규 시설은 2027년 2월이 아니라 1월에 가동을 시작할 예정이며, 이를 통해 회사가 분기마다 성장하면서 안정적으로 수익을 내는 미래를 만들어갈 수 있을 것으로 기대합니다.

따라서 재무적으로 양호한 상황입니다. 현시점에서 자금을 조달할 필요는 없습니다. 주식 발행을 통한 자금 조달은 하지 않을 것으로 예상합니다. 앞으로 보유 현금과 필요에 따라 활용할 수 있는 탄탄한 부채 금융을 바탕으로 이 공장들을 안정적으로 건설해 나갈 수 있기를 기대합니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 최근 및 향후 주요 촉매 요인을 다시 말씀드리면, 전략적 성장과 특허를 침해한 기업들과의 합의, 그리고 연간 15억 달러 규모의 물 시장 진출이 순조롭게 진행되고 있습니다. 따라서 7,800만 달러의 판결은 최종 항소심에 계류 중이며, 향후 6개월 정도 안에 법원 절차가 마무리되어 2027년 중에 합의가 이뤄질 것으로 예상합니다. 당사 특허에 대한 모든 이의 제기 절차가 종료되어, 애머런 코퍼레이션과 협상에 따른 합의를 진행하거나 필요한 경우 소송을 제기할 수 있는 길이 열렸습니다. 그리고 당사의 수자원 사업은 순조롭게 상용화되고 있으며, 초기 구매 주문으로 100만 달러를 확보했다고 발표했습니다. 앞으로 추가 매출이 발생할 것으로 기대합니다. 하지만 당사의 핵심 성장 동력은 새로 특허를 받은 공정을 통해 사용 후 탄소를 재생하는 것이며, 입상활성탄 판매 사업에도 진출해 2027년 초에는 시장에 제품을 공급할 수 있을 것으로 예상합니다.

아메렌과의 상황을 고려할 때 앞으로 라이선스 매출이 더 늘어날 것으로 기대합니다. 특히, 당사에 사용료를 지급하지 않은 채 당사의 특허 기술을 계속 사용하고 있는 다른 유틸리티들도 있습니다. 앞으로 이러한 성과에 관한 소식을 시장에 전해드리겠습니다. 당사가 집중하고 있는 핵심 성장 동력은 구축 과정의 일환으로 상업적으로 가동되어 검증된 사업으로 자리 잡을 예정이며, 현재 진행 중입니다. 이를 실현할 인수를 마무리하고, 2027년 1월에는 첫 번째 시설을 가동할 수 있을 것으로 예상합니다. 다음 슬라이드입니다. 이제 오늘 세션의 질의응답 순서로 넘어가겠습니다. 리처드, 괜찮으시다면 필요에 따라 질문으로 바로 넘어가겠습니다. 말씀드린 대로, 정각에서 18분이 지났습니다.

네, 감사합니다. 한 분께서 보내주신 두 부분으로 된 질문이 있습니다. 첫 번째 질문입니다. IPR 이의 제기 절차를 이용할 수 없는 상황에서 재판 전에 합의하는 방안에 대해 아메렌과 논의하신 적이 있으신가요? 재판까지 가는 것은 이상하게 보이지 않을까요? 두 번째 질문입니다. 델라웨어 소송의 항소 절차와 관련해 새로 전해주실 내용이 있으신가요?

좋은 질문입니다. 아메렌 고위 경영진과 처음 논의한 이후로는 아메렌 측으로부터 답변을 듣지 못했습니다. 소송이 진행되면서 아메렌 측으로부터 답변을 들을 수 있기를 기대하고 있습니다. 델라웨어 소송은 현재 항소가 진행 중이며, 아직 결론이 나지 않았습니다. 아마 아메렌 측은 그 결과를 지켜보려는 것 같습니다. 어느 쪽이든 법원은 재판 기일을 지정할 것이며, 앞으로 1~2주 안에 재판 절차를 진행할 것으로 예상합니다. 필요하다면 재판까지 진행할 것입니다. 재판에서 승소할 가능성에 대해 매우 자신감을 갖고 있습니다. 하지만 늘 그렇듯이, 현재 우리가 쟁점으로 다투고 있는 공정을 직접 설계하고 특허를 취득했기 때문에 사업적 해결 방안을 찾는 것을 훨씬 더 선호합니다. 저희는 그들이 현재 운영 중인 프로그램에 상당한 효율성을 더할 수 있을 것입니다. 결국 그들과 마주 앉을 기회가 있다면, 재판에 앞서 이 사안을 합의로 해결하는 것이 양측 모두에게 합리적이라고 생각합니다. 하지만 다시 말씀드리지만, 그건 그들의 결정입니다. 추심과 관련해서는 항소 절차가 마무리될 때까지 기다리라는 법률 자문을 받았습니다.