로열 골드 26년 2분기 어닝콜

핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.

분기Q2 2026진행 시간46분참가자10명

핵심 요약

Royal Gold은 2026년 2분기 매출액이 $451 million으로 전년 동기 대비 115% 증가했다고 보고했습니다.
영업현금흐름은 기록적인 $335 million에 도달하여 전년 동기 대비 119% 증가했습니다.
순이익은 $236 million, 주당순이익은 $2.78였으며, 전년 동기의 $132 million, 주당순이익 $2.01과 비교됩니다.
조정 순이익은 $218 million, 주당순이익 $2.56로 전년 대비 41% 증가했습니다.
금(Gold)은 전체 매출의 76%를, 은(Silver)은 12%를, 구리(Copper)는 8%를 기여했습니다.
조정 EBITDA 마진은 83%로 높은 수준을 유지했습니다.
회사는 배당금으로 $40 million을 지급했으며 이는 전년 대비 6% 증가한 수치이고, 자사주 147,000주를 $30 million에 재매입했습니다.
Royal Gold는 분기 중 리볼빙 대출금에서 $200 million을 상환했으며 가용 유동성은 $1.2 billion으로 마감했습니다.
회사는 Sandstorm 합작투자 지분을 30%에서 15%로 축소하고 그 대가로 추가 로열티 이익을 취득하는 방식으로 지분을 축소했습니다.
금 및 은의 금속 판매는 가이던스 범위 내에서 양호하게 추적되고 있으며; 구리 및 기타 금속은 가이던스 상단 또는 그 이상으로 추세를 보이고 있습니다.
주요 포트폴리오 개발로는 Greenstone의 생산 확대, Red Chris에 대한 정부 투자, Hoffman 프로젝트의 지속적인 건설이 포함됩니다.
Mount Milligan, Rainy River, Fruta del Norte, Kansanshi 및 기타 자산은 강한 운영 업데이트를 보였습니다.
관리비용과 주식보상으로 인해 재무비용이 증가했으며, 감모상각비는 인수로 인해 상승했습니다.
회사는 2026년 총 G&A 비용이 $50 million에서 $60 million 범위의 상단 근처일 것으로 예상합니다.
이자비용은 리볼빙 신용시설의 평균 미결제 잔액 증가로 인해 증가했습니다.
분기 유효세율은 19.7%였으며 연간 가이던스는 17%에서 22% 사이입니다.
회사는 2026년 4분기 동안 미결제 리볼버 잔액을 전액 상환할 것으로 예상합니다.
Mount Milligan에 대한 이연 대가는 Greenstone의 생산 임계값에 따라 2026년 3분기 말 또는 4분기 초에 예상되는 두 번째 금 트랜치가 포함됩니다.
Hoffman 프로젝트에 대한 잔여 자본 약정은 2027년 중반부터 자금 조달될 것으로 예상되며, 초기 농축물 생산은 2028년을 목표로 하고 있습니다.

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Operator0:00

안녕하세요, 여러분. 참여해 주셔서 감사합니다. 로열 골드(Royal Gold, Inc.) 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후에는 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어 주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 눌러 주십시오. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 및 사업 개발 담당 수석 부사장 알리스테어 베이커에게 넘기겠습니다. 알리스테어, 부탁드립니다. 감사합니다, 운영자님.

Alistair BakerSVP of Investor Relations and Business Development0:33

좋은 아침입니다. 로열 골드의 2026년 2분기 실적에 대해 논의하게 되어 반갑습니다. 이번 행사는 생중계되고 있으며, 이번 콜의 녹음본은 당사 웹사이트에서 다시 보실 수 있습니다. 오늘 콜에는 윌리엄 하이센버텔 사장 겸 CEO, 폴 리브너 수석 부사장 겸 CFO, 마틴 래필드 수석 부사장(운영 담당)이 참석했습니다. 경영진의 다른 멤버들도 질문에 답변할 준비가 되어 있습니다. 오늘 콜 중에는 당사의 전망과 미래 기대에 관한 내용을 포함한 미래 예측성 발언을 할 것입니다. 이러한 발언은 실제 결과가 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 어제 발표한 보도자료와 SEC에 제출한 서류에 자세히 설명되어 있습니다. 또한 조정 순이익, 조정 주당 순이익, 조정 EBITDA, 현금 G&A 등 비 GAAP 재무 지표도 언급할 예정입니다.

Alistair BakerSVP of Investor Relations and Business Development1:25

이들 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 어제 발표한 보도자료에서 확인할 수 있으며, 당사 웹사이트에도 게시되어 있습니다. 빌이 2분기 개요를 시작하고, 마틴이 포트폴리오에 대해 설명하며, 폴이 재무 현황을 업데이트할 예정입니다. 공식 발언이 끝난 후에는 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이제 빌에게 콜을 넘기겠습니다.

Bill HeissenbuttelPresident and CEO1:49

좋은 아침입니다. 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 슬라이드 4번부터 시작하겠습니다. 2025년에 사업을 크게 확장한 후 두 번째 완전한 분기 연결 재무 실적입니다. 2026년 상반기의 강력한 실적은 포트폴리오 규모의 실질적인 변화를 명확히 보여줍니다. 분기 매출은 4억 5,100만 달러, 영업 현금 흐름은 기록적인 3억 3,500만 달러, 순이익은 2억 3,600만 달러였습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 115%, 119%, 79% 증가한 수치입니다. 다양화된 포트폴리오는 여러 자산에서 매출을 창출했으며, 단일 자산이 매출의 13%를 초과하지 않았고, 10%를 초과한 자산은 두 개뿐이었습니다. 자산 집중 위험을 줄이는 것이 2025년 인수의 주요 동인이었으며, 이는 현재 업계에서 가장 다양화된 포트폴리오 중 하나로 반영되어 기쁩니다.

Bill HeissenbuttelPresident and CEO2:58

조정 후 순이익은 2억 1,800만 달러, 주당 2.56달러로 전년 대비 41% 증가했습니다. 우리는 여전히 금 중심 사업이며, 금은 분기 총 매출의 76%를 차지했습니다. 조정 EBITDA 마진은 분기 동안 83%로 높게 유지되었으며, 이는 낮고 안정적인 현금 일반관리비를 반영합니다. 분기 동안 주주들에게 연간 주당 1.90달러, 전년 대비 6% 증가한 총 4,000만 달러의 배당금을 지급했습니다. 분기 중 회전 신용 대출에서 2억 달러를 상환했으며, 분기 말 총 가용 유동성은 12억 달러였습니다. 주식 환매 프로그램을 적극적으로 진행하여 14만 7,000주를 총 3,000만 달러에 재매입 및 소각했습니다. 지난 분기 콜에서 논의한 바와 같이, 주식 환매 프로그램은 신중하게 사용할 추가 자본 배분 도구로 도입되었습니다.

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