징코솔라 홀딩스 ADR 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 오늘 징코 홀딩스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 회사의 실적은 오늘 앞서 발표되었으며, 회사 투자자관계 웹사이트 ir.jinkosolar.com과 뉴스 와이어 서비스를 통해 확인하실 수 있습니다. 오늘 실적 발표 컨퍼런스 콜을 위한 보충 자료도 제공해 드렸으며, 투자자관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 함께하신 분들은 징코 홀딩스 리미티드의 최고경영자 디미 두 님, 징코 홀딩스 리미티드의 임시 최고재무책임자 크레이그 장 님, 징코 솔라 컴퍼니 리미티드의 최고경영자 찰리 카오 님, 그리고 징코 솔라 컴퍼니 리미티드의 최고마케팅책임자 제너 미아오 님입니다. 두 님께서 그룹의 사업 운영, 회사 주요 성과 및 핵심 제품 개발 현황을 설명하시고, 이어서 장 님께서 재무 실적을 설명하겠습니다. 질의응답 시간에는 경영진 모두가 참석해 질문에 답변해 드릴 예정입니다.

오늘 논의에는 미국의 세이프 하버 조항에 따라 작성된 미래예측진술이 포함될 수 있다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 이는 1995년 미국 사모증권소송개혁법에 따른 것입니다. 미래예측진술에는 본질적으로 위험과 불확실성이 따릅니다. 따라서 당사의 향후 실적은 오늘 말씀드린 전망과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험 및 기타 위험에 관한 추가 정보는 징코 홀딩스가 증권거래위원회에 제출한 공시 자료에 포함되어 있습니다. 징코 홀딩스는 관련 법률에 따라 요구되는 경우를 제외하고 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 징코 홀딩스 리미티드의 최고경영자 디미 두 님께 진행을 넘기겠습니다. 디미, 말씀해 주십시오. 안녕하십니까.

저는 디미 두입니다. 징코솔라 홀딩스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 지난 금요일, 사명을 징코솔라 홀딩스 리미티드로 변경하는 절차를 완료했다고 발표했으며, 오늘은 새 사명으로 여러분과 처음 인사드리는 자리입니다. 저희에게 이번 사명 변경은 단순히 새로운 이름을 채택하는 데 그치지 않습니다. 이는 저희 발전의 새로운 출발점입니다. 최근 개최한 징코 2026 글로벌 테크 데이에서는 에너지와 기술이 얼마나 빠르게 융합되고 있는지 확인할 수 있었습니다. 태양광 발전에서 에너지 저장으로, 에너지 공급에서 인공지능 시대에 갈수록 증가하는 컴퓨팅 전력 수요에 이르기까지, 기술 혁신은 에너지 산업의 경계를 계속 넓히고 있습니다. 저희는 진정으로 가치 있는 혁신이 기술의 한계를 넓히는 데 그치지 않고, 해당 기술을 실제로 적용하고 산업 전반에 정착시켜 장기적인 가치를 창출하는 데 있다고 믿습니다.

앞으로도 태양광 및 에너지 저장 사업을 핵심으로 삼는 한편, 인공지능, 첨단 소재, 상업용 우주 및 기타 첨단 기술 분야의 기회에도 더욱 개방적으로 접근하겠습니다. 저희는 엄격한 자본 배분을 통해 장기적인 잠재력을 지닌 기술과 기업을 지원하고, 지속적인 포트폴리오 관리를 통해 산업 발전과 장기적인 주주 가치 제고를 함께 추진하고자 합니다. 이를 위해 업계 전문성과 외부의 혁신 역량을 연결하겠습니다. 먼저 태양광 및 에너지 저장 사업의 운영 실적을 살펴본 뒤 전략적 투자 현황을 말씀드리겠습니다. 3분기에도 판매량과 수익성의 균형을 맞추는 운영 전략을 지속적으로 추진했으며, 고효율 제품의 세대교체와 업그레이드를 진전시키고 에너지 저장 사업을 발전시켰습니다.

고효율 제품 출하량 증가, 타이거 네오 3.0의 지속적인 원가 최적화, 에너지 저장 사업의 수익성 개선에 힘입어 운영 실적은 전년 동기 및 전 분기 대비 크게 개선됐습니다. 3분기 매출총이익률은 12.3%로, 전 분기 대비 약 8%포인트, 전년 동기 대비 5%포인트 상승했습니다. 순손실과 조정 순손실은 전년 동기 및 전 분기 대비 모두 크게 축소돼 각각 2,540만 달러와 120만 달러를 기록했습니다. 앞으로 기술 혁신, 글로벌화, 인공지능 전환이라는 세 가지 핵심 축을 바탕으로 태양광과 에너지 저장의 통합 발전을 추진하고, 기술력과 제조 역량, 글로벌 네트워크를 더욱 강력하고 체계적인 솔루션으로 발전시켜 나가겠습니다. 세부 실적을 살펴보면, 3분기 모듈 출하량은 15기가와트였습니다. 강력한 브랜드와 제품 경쟁력을 바탕으로 고부가가치 해외 시장에서 입지를 계속 확대하고 있습니다.

3분기에는 해외 시장이 주요 출하처였으며, 전체 출하량의 약 70%를 차지했습니다. 제품 구성을 지속적으로 최적화한 가운데, 타이거 네오 3.0 모듈 출하량은 분기 중 5기가와트를 넘어섰으며, 기존 모듈보다 와트당 약 0.01달러의 프리미엄을 확보했습니다. 타이거 네오 3.0의 생산능력 확대도 진전을 이뤘으며, 생산 원가도 지속적으로 개선되고 있습니다. 장기적인 경쟁력을 갖춘 기술 혁신은 효율성의 획기적인 개선만을 추구해서는 안 된다는 점을 잘 알고 있습니다. 다양한 적용 시나리오에서 고객의 요구를 충족하고, 대규모 양산을 통해 실질적인 경제적 이익을 제공해야 합니다. 최근 TAC 기술 플랫폼을 기반으로 한 차세대 타이거 네오 5.0 올블랙 프리미엄 주거용 모듈을 출시했습니다. 이 제품은 최대 출력이 510와트, 모듈 효율이 최대 25.52%입니다.

핵심 TAC 기술을 바탕으로 글로벌 프리미엄 주거용 분산형 발전 시장, 특히 주택 지붕 태양광 분야에 집중할 계획입니다. 시장 수요와 업계 상황에 맞춰 향후 2년간 생산과 출하를 점진적으로 확대할 계획입니다. 동시에 시공업체 및 최종 고객과의 관계를 통해 네트워크를 지속적으로 강화하고, 제품 경쟁력과 현지 서비스 역량을 모두 개선해 기술적 우위를 상업적 가치로 더욱 효과적으로 연결하겠습니다. 3분기에 에너지저장 사업의 판매량과 수익성이 모두 성장한 것을 기쁘게 생각합니다. 에너지저장장치 출하량 약 1.75기가와트시를 매출로 인식했는데, 이는 지난해 연간 인식 물량과 같은 수준입니다. 또한 이 사업은 분기 기준 처음으로 영업이익 흑자를 기록했습니다.

자체 PCS 제품의 적용을 적극적으로 확대하고 있으며, 데이터센터와 같은 신흥 분야의 사업 기회도 계속 모색하고 있습니다. 앞으로 지역별 구성과 수주 구성을 더욱 최적화하고, 고객 기반과 판매 채널, 기술 서비스 전반에서 태양광과 에너지저장 사업 간 시너지를 강화해 더욱 지속 가능한 성장과 이익 기여를 이끌어내겠습니다. 관련 국가 당국이 더욱 엄격한 기준과 높은 기술·에너지 효율 요건을 통해 업계의 질서 있고 규범적인 발전을 지속적으로 추진하는 가운데, 태양광 산업은 수급 조정의 중요한 단계에 놓여 있습니다. 이러한 조치로 효율이 낮은 생산능력이 점진적으로 퇴출되고, 경쟁의 초점이 기술 혁신과 제품 품질, 고객 가치로 더욱 옮겨갈 것으로 기대합니다.

판매량과 수익성의 균형을 유지하는 운영 전략을 이어가고, 제품과 수주 구성을 지속적으로 최적화하며, 자본 지출을 엄격히 통제해 영업 실적 개선의 지속 가능성을 높이겠습니다. 4분기 모듈 출하량은 16~18기가와트로 예상합니다. 2026년 연간 에너지저장시스템 출하량 POD는 약 10기가와트시로 예상합니다. 2026년 말까지 국가 에너지 효율 1등급 요건을 충족하는 고효율 생산능력을 약 40기가와트 확보할 것으로 예상합니다. 핵심 태양광 및 에너지저장 사업의 진전과 함께, 3분기에도 반도체, 인공지능, 에너지저장 및 기타 첨단 기술 분야에 지속적으로 투자했습니다. 총투자액과 후속 투자액은 약 3억 3,000만 위안이며, 이 가운데 약 2억 5,400만 위안은 회사 자체 자금으로 집행했습니다.

여기에는 풀스택 인공지능 네트워킹 제품을 생산하고 고급 칩렛 및 칩 상호 연결 기술 솔루션을 전문으로 하는 키위무어와, 슈퍼커패시터 기술의 개발 및 응용에 주력하는 티그스토어가 포함됩니다. 분기 중 전략적 투자 포트폴리오 전반에서도 지속적인 진전을 확인했습니다. 실리콘플로우는 2026년 9월 시리즈 B+ 투자 라운드의 2차 투자 유치와 시리즈 C 투자 라운드를 완료했습니다. 스텝펀은 7월에 스텝엑스 단말기 브랜드와 관련 인공지능 단말기 제품을 출시해 최종 사용자 기기에서 대규모 언어 모델의 활용 범위를 더욱 확대했습니다. 최근에는 또 다른 포트폴리오 기업인 아다스페이스 테크놀로지가 홍콩증권거래소의 상장 심사를 통과했습니다. 포트폴리오 관리 및 가치 실현 측면에서, 2026년 3분기 말 기준 전략적 투자 포트폴리오의 공정가치는 약 20억 5,000만 위안이었습니다.

2026년 첫 9개월 동안 포트폴리오에서 약 3억 2,700만 위안의 이익이 발생했으며, 여기에는 실현이익 약 8,200만 위안과 미실현 공정가치 평가이익 약 2억 4,400만 위안이 포함됩니다. 같은 기간 포트폴리오 투자 회수를 통해 약 3억 8,600만 위안의 현금 유입이 발생했습니다. 특히 상반기에 라플라스 지분의 상당 부분을 매각한 데 이어, 3분기에는 잔여 지분도 모두 매각해 약 3,870만 위안의 추가 현금을 확보했습니다. 라플라스에 대한 최초 투자액은 약 6,500만 위안이었으며, 해당 투자로 누적 약 3억 5,700만 위안의 이익을 거뒀습니다. 앞으로도 각 포트폴리오 기업의 영업 실적과 가치 실현 경로를 고려해 신규 투자와 투자 회수의 균형을 맞추고 자본 활용 효율성을 높이면서, 선별적으로 투자 기회를 모색하겠습니다.

핵심 태양광 및 에너지 저장 사업의 실적을 개선하고 포트폴리오의 가치를 점진적으로 실현해 주주 여러분께 지속 가능한 장기 가치를 제공하겠다는 약속을 지켜 나가겠습니다. 이상으로 제 말씀을 마치고, 크레이그에게 통화를 넘기겠습니다.

디미, 감사합니다. 고효율 제품과 고부가가치 시장에 집중하고 에너지 저장 사업의 매출 기여도를 지속적으로 확대하는 한편, 끊임없이 비용을 통제한 결과 재무 실적이 꾸준히 개선됐습니다. 3분기 매출총이익률은 12.3%로 전분기 대비 8.1%, 전년 동기 대비 5% 상승했습니다. 영업손실과 순손실은 전분기 및 전년 동기 대비 모두 크게 축소됐습니다. 현금흐름 관리를 지속적으로 최적화한 결과, 2026년 첫 9개월간 영업현금흐름은 약 9,100만 달러를 기록했습니다. 판매량과 수익성의 균형을 유지하고 현금흐름을 관리해 나가겠습니다. 연간 영업현금흐름은 지난해보다 개선될 것으로 예상합니다. 이제 3분기 재무 실적을 자세히 설명드리겠습니다.