버터플라이 네트워크 26년 3분기 어닝콜

존, 시작해 주십시오. 좋은 아침입니다. 오늘 통화에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다.

앞서 버터플라이는 2026년 9월 30일로 종료된 3분기 재무 실적을 발표했습니다. 또한 사업 현황도 업데이트해 드렸습니다. 경영진이 사용하는 비일반회계기준 재무지표를 가장 관련성이 높은 일반회계기준 재무지표와 조정한 내용이 포함된 보도자료는 현재 회사 웹사이트의 투자자 섹션(ir.butterflynetwork.com)에서 확인하실 수 있습니다. 또한 2026년 8월 만료된 선반등록을 대체하는 새로운 범용 선반등록신고서(Form S-3)를 제출했습니다. 저 존 도허티 버터플라이 최고재무책임자와 버터플라이의 회장 겸 최고경영자인 조지프 디비보가 오늘 아침 컨퍼런스콜을 진행하겠습니다. 오늘 통화에서는 특정 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다.

이러한 진술에는 재무 실적, 향후 성과, 제품 및 서비스의 개발과 상용화, 잠재적인 규제 승인, 홈 및 커뮤니티 케어에서 발생하는 매출, 매출 배분이나 칩 구매 등을 통한 임베디드 파트너십, 그리고 당사 제품 및 서비스의 현재 또는 미래 시장 규모와 잠재적 성장에 대한 기대 등이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 변경될 수 있는 현재의 정보, 가정 및 기대를 바탕으로 하며, 실제 결과가 미래예측진술에 담긴 내용과 크게 달라질 수 있는 여러 알려진 또는 알려지지 않은 위험과 불확실성 및 기타 요인을 수반합니다. 이러한 위험과 기타 위험은 당사가 증권거래위원회에 제출한 서류에 설명되어 있습니다. 이러한 미래예측진술에 과도하게 의존하지 않도록 유의해 주시기 바라며, 회사는 해당 진술을 업데이트할 의무를 부인합니다.

다시 안내드리면, 이번 통화는 실시간 웹캐스트로 중계되며 녹음되고 있습니다. 웹캐스트를 시청하시려면 당사 투자자 웹사이트의 행사 섹션을 방문해 주십시오. 통화가 끝난 후 같은 페이지에서 다시 보기도 제공될 예정입니다. 이제 조에게 통화를 넘기겠습니다.

존, 감사합니다. 여러분 모두 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 사업 전반에 걸친 당사의 실행력에 여전히 매우 만족하고 있습니다. 매출 3,260만 달러를 기록해 가이던스 상단을 9% 웃돌았습니다. 버터플라이 역사상 가장 높은 매출총이익률을 달성했으며, 매출과 이익 모두 연간 가이던스를 상향 조정합니다. 제가 가장 자랑스럽게 생각하는 점은 매출이 쌓여 가는 방식입니다. 이 매출은 지속성이 있고 복리처럼 성장합니다. 미국에서는 핵심 사업이 다년간의 엔터프라이즈 계약을 중심으로 점점 더 자리 잡고 있으며, 컴퍼스 AI를 출시한 이후 영업 파이프라인이 6배 성장했습니다. 해외에서는 미국에서 효과를 거둔 방식을 글로벌 시장에 적용하기 위한 계획을 수립했습니다. 임베디드 사업에서는 새로운 파트너십이 체결될 때마다 개발 및 라이선스 매출이 발생합니다. 더 중요한 점은 파트너사가 제품을 상용화할 경우 매출 배분 가능성이 생겨, 사업이 자체적으로 성장해 나간다는 것입니다.

홈 및 커뮤니티 케어 사업에서 매출이 발생하기 시작하면 이는 추가적인 성장 기회가 될 것입니다. 이러한 성과 각각이 당사의 공략 가능 시장을 확대할 수 있습니다. 저는 당사의 기회가 날마다 커지고 있다고 생각합니다. 앞으로 몇 년간 버터플라이가 상당한 성장을 이룰 잠재력에 점점 더 큰 기대를 갖게 됩니다. 현장진단 초음파 사업부터 말씀드리면, 국내 팀이 매우 자랑스럽습니다. 매출 15% 성장을 달성했습니다. 이번 분기 미국 내 HHS 사업에서요. 엔터프라이즈 전략이 성과를 내기 시작했으며, 새로운 엔터프라이즈 고객사들과 정기적으로 논의하고 있습니다. 현장진단 초음파 시장이 빠르게 성숙하고 있습니다. 의료 시스템들은 초음파 검사를 원하는 임상의들의 의견에 귀를 기울이고 있으며, 임상의들을 위한 보수교육도 점점 더 많이 제공하고 있습니다. 또한 현장진단 초음파 프로그램과 컴퍼스 AI와 같은 데이터 관리 시스템이 의료 시스템에 필수적이라는 인식도 점점 확산되고 있습니다.

컴퍼스 AI 영업 파이프라인의 계약 전환이 이뤄지고 있으며, 이제 매 분기 소프트웨어 및 하드웨어 엔터프라이즈 계약을 체결하고 있습니다. 3분기에는 총계약금액(TCV)이 100만 달러대인 계약 5건과 10만 달러대인 계약 10건을 체결했습니다. 이는 영업 파이프라인이 실제 성과로 이어지고 있음을 분명히 보여줍니다. 매출의 대부분이 소프트웨어에서 발생하기 때문에 시간이 지날수록 매출이 누적됩니다. 또한 이 계약들은 다년 계약으로, 바로 이런 매출이 사업의 안정성을 높여줍니다. 이러한 흐름은 계속 가속화될 것으로 예상합니다. 미국 사업을 계속 말씀드리면, 에드워드 비아 정골의학대학(이하 VCOM)과의 파트너십이 시작됐습니다. 새로운 라이트하우스 프로그램을 통해 VCOM은 모든 학생에게 버터플라이 프로브를 제공하기로 했습니다. 4개 학교에서 매년 약 670명의 신입생이 대상이며, 올해는 고학년 학생들에게도 기기를 제공하고 있습니다. 저는 학장과 함께 무대에 섰던 화이트코트 수여식 중 한 곳에 참석했습니다.

학장은 학생 한 명 한 명에게 청진기를 건넸고, 저는 학생들에게 새 버터플라이 기기를 전달했습니다. 학생들의 얼굴에 떠오른 기쁨의 표정은 오래도록 잊지 못할 기억입니다. 이제 졸업생들은 수련의 과정에 들어갈 때 프로브를 가져가게 되며, 이는 새로운 변화입니다. 모든 기기가 컴퍼스 AI를 통해 네트워크로 연결되기 때문에, VCOM과 협력해 졸업 후 활동을 파악하고 이를 향후 모범 사례 수립에 활용할 계획입니다. 미국 사업을 마무리하면서 말씀드리면, 예상대로 이번 분기에 연방위험및인증관리프로그램(FedRAMP) 인증을 획득해 연방정부와 대규모 사업을 진행할 수 있게 됐습니다. 정부 부문 영업 파이프라인이 이제 자연스럽게 형성되고 있으며, 훨씬 더 큰 규모의 사업과 관련해 정부 기관들이 정보요청서(RFI)를 발송할 때 저희를 선제적으로 포함하기 시작했습니다. 이는 버터플라이에 완전히 새로운 일입니다. FedRAMP 인증은 세계 최대의 의료서비스 구매자인 연방정부에 접근할 수 있게 해 버터플라이의 현장진단 초음파 사업에 실질적인 촉매제가 될 수 있습니다. 이와 관련해서는 앞으로 더 말씀드리겠습니다.

이제 해외 현장진단 초음파 사업으로 넘어가겠습니다. 지난 분기에는 계약 체결 시기가 미뤄졌고 이번 분기에도 부진이 이어져, 해외 영업 전략을 면밀히 검토한 결과 실적을 개선할 수 있는 분명한 기회를 파악했습니다. 지금까지는 개별 임상의에 초점을 둔 유통업체에 크게 의존해 왔습니다. 이제는 미국에서 성공적으로 추진해 온 것처럼 대형 기관 및 기업 고객을 공략할 실질적인 기회가 있다고 보고 있습니다. 미국에서 당사의 시장점유율은 해외 어느 지역보다도 두 배 이상 높습니다. 경쟁상의 이유로 구체적인 내용은 말씀드리지 않겠지만, 미국에서 활용한 전략을 해외 시장에도 적용하기 위해 준비하고 있습니다. 4분기와 2027년까지 실적이 개선될 것으로 예상합니다. 이는 더 견고하고 지속성이 높으며 확장 가능한 해외 사업을 구축하는 데 중요한 단계라고 생각합니다. 파트너 생태계와 관련해서는 이번 분기에 응급의학, 글로벌 보건, 원격 모니터링, 수의학 분야를 아우르는 가든 파트너 5곳과 새로 계약을 체결했습니다.

이제 파트너들이 잇따라 시장에 진출하는 모습을 보게 될 것으로 예상합니다. 가든 앱은 각각 현장에서 탐촉자가 제공하는 기능을 확장하고, 도입을 촉진하는 역할을 할 수 있습니다. 이번 주에 딥에코가 버터플라이 가든에 앱을 출시했습니다. 이 앱은 버터플라이 사용자에게 인공지능 기반 태아 영상 분석과 자동 측정 기능을 제공하며, 필수적인 모성 의료 서비스에 대한 접근성을 높이도록 설계됐습니다. 딥에코는 가든에 출시된 첫 해외 애플리케이션입니다. 초기 상업화의 초점은 산전 영상 촬영에 대한 접근성이 제한된 의료 소외 해외 시장이며, 현재 미국에서는 교육 목적으로도 이용할 수 있습니다. 이 성과를 이룬 딥에코 관계자 여러분께 축하를 전합니다. 임베디드 사업으로 넘어가겠습니다. 이 매출이 어떻게 형성되는지 다시 한번 짚고 넘어가고자 합니다. 이는 버터플라이를 이해하는 데 가장 중요한 내용 중 하나이기 때문입니다.

현재 임베디드 파트너 대부분은 기술 개발을 진행하는 동안 당사에 개발 용역비, 라이선스 비용, 칩 대금을 지급합니다. 제품이 시장에 출시되면 이후 소프트웨어 라이선스 수익과 지속적인 칩 구매 수익을 얻게 되며, 경우에 따라 상업화 라이선스 수익도 발생합니다. 새로운 파트너십은 일회성으로 끝나지 않습니다. 파트너가 제품을 상용화함에 따라 즉시 발생하는 매출과 장기 매출이 더해져 누적됩니다. 특히 아직 초기 단계인 만큼 임베디드 매출이 분기별로 항상 일정한 흐름을 보이는 것은 아닙니다. 하지만 중요한 점은 파트너가 추가될 때마다 기반 매출이 계속 증가한다는 것입니다. 이번 분기에는 뇌-컴퓨터 인터페이스 혁신을 선도하는 창업자, 연구자, 벤처캐피털 투자자들이 한자리에 모이는 행사를 베이 지역에서 개최했습니다. 초음파는 뇌에 비침습적으로 접근해 신경 활동을 감지하고 뉴런을 자극할 수 있는 몇 안 되는 방식 중 하나이며, 버터플라이의 초음파 온 칩 기술은 이를 가능하게 하는 핵심 기술로 부상하고 있습니다.

초기 뇌-컴퓨터 인터페이스 연구는 부상이나 장애가 있는 사람들의 기능 회복에 초점을 맞췄지만, 이제는 완전히 새로운 방식으로 인간의 능력을 향상하는 접근법에 대한 관심도 커지고 있습니다. 이러한 응용 분야 중 일부는 임상 연구에 수년이 걸리겠지만, 다른 분야는 더 빠르게 시장에 진입할 수 있을 것입니다. 새로운 파트너십이 추가될 때마다 기술의 적용 범위가 넓어지며, 이는 당사의 기술이 상당한 규모의 신규 시장을 열 수 있다고 믿는 이유입니다. 이번 분기에는 뇌-컴퓨터 인터페이스 분야에서 신규 파트너 3곳을 추가했습니다. 그중 두 곳은 이미 발표한 머지 랩스와 브리지 뉴로테크입니다. 두 회사 모두 당사 파트너인 포레스트 뉴로테크의 창업자들이 참여하고 있습니다. 포레스트 뉴로테크는 최근 아버 뉴로사이언스로 사명을 변경했으며, 칼텍의 가장 뛰어난 인재들이 제시하는 새로운 아이디어를 계속해서 육성하고 있습니다. 두 회사 모두 이번 분기 임베디드 매출에 기여했으며, 세 번째 파트너는 아직 비공개 단계에 있습니다. 스타트업부터 대기업에 이르기까지 매력적인 아이디어가 이어지면서 파이프라인이 계속 확대되고 성숙해지고 있습니다.

또한 임베디드 사업의 특정 부문을 전담하는 신규 영업 임원들을 영입해 영업 활동을 강화했습니다. 앞으로가 기대되며, 파트너들의 혁신은 이미 현실이 되고 있습니다. 장기 매출이 시작되는 순간입니다. 혈관 로봇 분야의 선구자이자 처음 발표된 임베디드 파트너 중 하나인 멘데라는 이제 버터플라이 기술을 적용한 제품을 출시했습니다. 이 제품은 실시간 바늘 유도를 지원하는 휴대형 로봇 시스템입니다. 이번 파트너십과 이를 통해 중요한 사용 사례에서 의료진의 역량을 높이는 데 기여하게 되어 자랑스럽습니다. 미드저니와의 파트너십에서도 계속해서 상당한 진전을 이루고 있으며, 앞서 안내한 주요 목표를 달성하기 위한 일정도 순조롭게 진행되고 있습니다. 아폴로 개발도 일정에 맞춰 진행되고 있습니다. 아폴로는 미드저니와 여러 임베디드 파트너에게 핵심적인 기술입니다. 이는 반도체 기반 초음파와 물리적 인공지능이 최초로 결합한 사례로, 혁신적인 변화를 가져올 수 있다고 믿습니다.