오토네이션 26년 2분기 어닝콜

데릭, 부탁드립니다.

감사합니다, 케네스, 그리고 여러분 안녕하세요. 오토네이션의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 마이크 맨리 최고경영자(CEO)와 톰 슬로섹 최고재무책임자(CFO)가 주도할 예정입니다. 그들의 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 열겠습니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서 언급되는 특정 진술과 정보, 특히 예상 재무 실적과 목표에 관한 진술은 1995년 사모증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따른 미래예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 미래예측 진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험이 포함되어 있어 실제 결과나 성과가 이러한 진술과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대한 추가 논의는 오늘 발표한 보도자료와 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 포함되어 있습니다.

이번 콜에서는 SEC 규정에 따라 정의된 특정 비-GAAP 재무 지표도 논의될 예정입니다. 조정 내역은 자료와 당사 웹사이트 investor.autonation.com에서 확인하실 수 있습니다.

그럼, 마이크에게 마이크를 넘기겠습니다. 네, 감사합니다 데릭, 그리고 여러분 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 평소와 같이 2분기 실적에 대해 상세히 설명드린 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질의응답이 끝난 후에는 당사의 장기 실적과 향후 전망에 대한 생각을 공유하겠습니다. 3번 슬라이드는 주요 메시지를 간략히 요약한 내용입니다. 저희는 업계와 소비자 모두 좋은 상태에 있다고 생각합니다. 6월 계절조정 연율(SAAR)은 4년 만에 가장 높은 6월 수치입니다. 소비자 심리는 매달 개선되고 있습니다. 저희 은행 파트너들은 신청 건수와 대출 실행이 20% 증가했다고 보고하고 있으며, 연체율도 계속 개선되고 있습니다. 애프터세일즈 부문도 다시 한 번 견고한 실적을 보였습니다. 저희 워크샵에서는 내부 인건비가 다소 감소했으며, 이는 전반적으로 단위 판매량과 대체로 일치합니다.

저희 워크샵에서는 내부 인건비가 다소 감소했지만, 전반적으로 단위 판매량과 대체로 일치합니다. 그러나 저희 시장에서 애프터세일즈 실적을 더 잘 반영하는 고객 지불액은 증가하여, 총이익이 총 7%, 동일 점포 기준으로는 4% 증가했습니다. 부품 도매 사업을 성장시키고 발전시키려는 전략도 성과를 내기 시작했습니다. 도매 사업 부문은 분기 동안 매출이 16% 증가했습니다.

차량 판매 부문으로 넘어가면, 신차와 중고차 모두 지난 4분기 동안 단위당 수익성이 좁은 범위 내에서 유지되었고, 고객 금융 서비스 팀은 다시 한 번 업계 선도 분기를 기록했습니다. 2025년 관세 및 전기차 크레딧과 관련된 볼륨 비교 역풍이 사라지는 하반기를 기대하고 있습니다. 항상 그렇듯이 판매관리비(SG&A) 관리는 최우선 과제이며, 2분기에 의미 있는 진전을 보였고 연말까지 66%~67% 기대 범위에 도달할 경로가 보입니다. 오토네이션 파이낸스는 계속 성장하며 이번 분기에 1,100만 달러의 이익을 창출했습니다. 솔직히 자유 현금 흐름은 매우 우수했습니다. 올해 들어 11% 증가했으며, 현금을 일관되게 주주 중심 방식으로 배분하여 매력적인 인수합병에 3억 1,700만 달러, 자사주 매입에 4억 5,700만 달러를 투자했습니다. 이제 각 사업 부문별 세부 내용으로 들어가겠습니다.

4번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이번 분기 조정 주당순이익(EPS)은 5.56달러로, 작년 5.46달러에서 상승하며 6분기 연속 전년 대비 성장을 기록했습니다. 실적은 다시 한 번 애프터세일즈가 주도했으며, 이는 당사 이익의 절반을 차지하고, 6억 700만 달러의 기록적인 총이익을 달성해 1분기 대비 및 매우 어려운 전년 동기 대비 모두 증가했습니다. 이 매출과 수익원은 견고하며 반복적인 특성을 가지고 있고, 마진이 높습니다. 또한 고객 참여와 유지의 중요한 동력입니다. 수리 주문량은 강세를 보였고, 고객 직접 결제가 매출 성장을 견인하여 전년 대비 7% 증가했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 도매 부품은 16% 성장했습니다.

전반적으로 애프터세일즈 실적은 내부 재정비 활동 감소를 중고차 재고 구성 및 물량과 연계해 상쇄하면서도 이 사업 부문을 꾸준히 성장시키는 엄격한 실행력을 반영합니다. 고객 금융 서비스 부문에서는 차량당 수익성이 2,800달러로 2분기 강력한 실적을 기록했습니다. 이는 오토네이션 파이낸스의 대출 실행 증가를 감안한 후에도 전년 대비 3% 증가한 수치로, 앞서 설명드린 바와 같이 이는 분기 내 CFS 이익에는 부담이 되지만, 대출 기간 전체를 놓고 보면 오토네이션 파이낸스에 대한 단위당 이익이 크게 개선된 결과입니다. 톰, 이 부분에 대해 통화 중에 더 자세한 설명 부탁드립니다.

네, 물론입니다. 저희 CFS 팀은 고객에게 중요한 상품과 서비스를 제공하는 가치 중심의 고객 중심 프로세스를 계속 운영하고 있습니다.

다시 한 번 고객들은 차량당 평균 두 가지 상품을 구매했으며, 연장 서비스 계약이 믹스에서 선두를 차지해 향후 애프터세일즈 매출과 고객 유지에 명확히 기여하고 있습니다. 금융 계약을 통한 판매 비중도 전년 대비 계속 증가해 판매된 차량의 약 3분의 2가 금융 계약과 함께 판매되었습니다. 신차와 중고차 모두 단위당 이익이 분기별로 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 신차 단위당 수익성은 거의 2,400달러로 4분기 연속 안정세를 유지했습니다. 예상대로 신차 판매는 전년 대비 감소했는데, 이는 관세 관련 선매수 활동과 전기차 판매 증가에 따른 기저효과 때문입니다. 전기차 판매는 전년 대비 30% 이상 감소했습니다. 중요하게도, 저희가 영업하는 시장에서 시장 점유율은 1분기와 비교해 상대적으로 일관된 수준을 유지했습니다.

중고차 판매에서는 4만 달러 이상 차량의 판매 강세가 계속되고 있습니다. 20,000달러 미만 차량의 비중이 당사가 원하는 수준보다 낮아 판매량에 다소 영향을 미쳤으며, 이 가격대 차량에 대한 접근성을 개선하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 중고차 단위당 수익성은 약 1,600달러로 안정적으로 유지되었습니다. 분기 총 마진은 매출의 약 18% 미만으로, 이 부문에서 일관된 최상위권 실적을 나타냅니다. 5번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 조정된 자유현금흐름은 이번 분기에 1억 8천만 달러 이상, 상반기에는 4억 3,900만 달러 이상을 창출하며 계속 두드러진 성과를 보이고 있습니다. 연초 대비 전환율은 125%였습니다. 우리는 자본 배분을 계속해서 신중하게 진행했습니다.

상반기 동안 설비투자와 인수를 통해 4억 4,300만 달러를 사업에 재투자했으며, 주식 재매입을 통해 주주에게 4억 5,700만 달러를 환원했습니다. 우리가 인수한 곳은 애틀랜타 지역 조지아주 뉴넌의 토요타 딜러십과 샌프란시스코 베이 지역의 프리미엄 럭셔리 매장 세 곳입니다. 이 인수는 이미 의미 있는 입지를 가진 시장에 추가적인 규모를 더할 것입니다. 이 인수들은 연간 약 6억 달러의 매출과 약 9,700대의 신차 및 중고차 판매를 가져올 것입니다. 오토네이션 파이낸스는 포트폴리오가 1년 전 17억 6천만 달러에서 26억 7천만 달러로 성장하며 계속 확장되었습니다. 자금 조달도 개선되어 부채 기반 자금 비율이 1년 전 83%에서 91%로 증가했습니다. 전반적으로 견고한 분기였으며, 앞서 언급했듯이 조정 EPS가 전년 대비 증가한 것은 이번이 여섯 번째 연속 분기입니다.

이제 소개를 마치고 이번 분기 재무 실적을 좀 더 자세히 살펴볼 톰에게 넘기겠습니다.