에퀴티 라이프스타일 프로퍼티스 BofA NY Global Real Estate Conference
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첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하십니까. 뱅크 오브 아메리카의 2026년 글로벌 부동산 콘퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 저는 뱅크 오브 아메리카의 주거용 리츠 애널리스트 자나 갈란입니다. 오늘 에쿼티 라이프스타일의 최고경영자 마거리트 네이더, 사장 겸 최고운영책임자 패트릭 웨이트, 최고재무책임자 폴 시비가 함께해 주셨습니다. 마거리트, 먼저 간단한 모두발언을 듣고 질의응답으로 넘어가겠습니다.
네. 자나, 정말 감사합니다. 오늘 발표할 기회를 주셔서 감사합니다. 이번 콘퍼런스에서는 저희 투자자 프레젠테이션에 담긴 몇 가지 주요 사항에 초점을 맞추고 있습니다. 5페이지의 실적 업데이트를 보면, 저희가 분기 및 연간 가이던스에 부합하는 추이를 보이고 있다는 점을 확인할 수 있습니다. 프레젠테이션 4페이지에는 저희의 핵심 순영업이익과 정상화 FFO가 제시되어 있으며, 두 지표 모두 리츠 업계 평균을 크게 웃돌고 있습니다. 이 점을 강조하고, 실적이 성장함에 따라 그 추이를 계속해서 보여드리는 것이 중요하다고 생각합니다. 프레젠테이션 6페이지에서는 ELS가 정상화 FFO 성장률, 배당 성장률, 변동금리 부채에 대한 익스포저 측면에서 리츠 업계를 크게 앞서고 있음을 보여줍니다. 이번 콘퍼런스에서 저희가 논의하고 투자자 여러분께서 주목하시기를 바라는 주요 사항은 바로 이런 내용들입니다.
좋습니다. 감사합니다. 먼저 큰 그림부터 여쭤보겠습니다. 지속되는 주거비 부담 문제와 귀사의 포트폴리오에 우호적인 인구통계학적 흐름을 고려할 때, 조립식 주택에 대한 장기 수요 전망을 어떻게 보고 계십니까?
네. 저희는 1993년 2월 기업공개를 한 이후 줄곧 베이비붐 세대에 대해 이야기해 왔습니다. 앞으로 약 5년 정도면 베이비붐 세대의 정점 이후 세대까지 이어지는 시기에 접어들게 되며, 매일 1만 명씩 65세가 되고 있습니다. 그다음에는 어떤 세대가 오는지에 대한 질문을 자주 받습니다. 그다음은 X세대와 밀레니얼 세대입니다. 규모를 비교해 말씀드리면, 베이비붐 세대는 약 7,000만 명, X세대는 약 6,500만 명, 밀레니얼 세대는 7,500만 명입니다. 따라서 비교적 일관된 추세가 이어지고 있으며, 밀레니얼 세대는 약 20~25년 후부터 은퇴를 시작하게 될 것입니다. 이러한 세대가 시간이 지나 저희의 핵심 인구통계인 60대 초중반에 이르면, 대체로 매우 유사한 행동 양식을 보입니다. 얼마 전까지만 해도 밀레니얼 세대는 항상 24시간 활기가 넘치는 도시에 살고 싶어 하고, 교외로 이주하지 않으며, 단독주택을 구매하지 않을 것이라고 이야기했던 점을 맥락 속에서 살펴볼 필요가 있습니다.
그런데 밀레니얼 세대는 교외로 이주하고 있습니다. 단독주택도 구매하고 있습니다. 가족이 형성되고 가구가 형성되는 모습을 볼 수 있습니다. 다만 이전 세대들보다 몇 년 늦게 나타났을 뿐입니다. 저희 포트폴리오와 관련해 장기적인 인구통계 추세와 순풍에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다. 특히 저희 포트폴리오가 위치한 지역, 즉 주로 선벨트와 해안 지역의 우수한 입지는 은퇴 목적지와 높은 상관관계를 보입니다. 저희가 제공하는 가치 제안과 자산에서 누릴 수 있는 라이프스타일은 저희가 사업을 영위하는 각 세부 시장에서 정말 독보적입니다. 인구통계와 저희 포트폴리오의 입지를 함께 살펴보면, 앞으로 수십 년 동안 성과를 창출하기에 매우 유리한 위치에 있다고 생각합니다.
좋습니다. 방금 운영 현황에 대해 몇 가지 말씀해 주셨습니다. 이번 여름에 MH 및 RV 커뮤니티 전반에서 나타난 추세와 가을에 대한 가시성에 대해 조금 더 말씀해 주실 수 있을까요? 8월 업데이트를 보면 현재까지 MH와 연간 RV 모두 가이던스 중간값을 상회하고 있는 것으로 보입니다.
네. 임대 매출원을 살펴보면 MH 임대료와 RV 및 마리나 연간 임대료가 전체 매출의 약 85%를 차지합니다. 핵심 MH 임대료는 8월까지 누적으로 5.8% 성장했습니다. RV 및 마리나 연간 임대료는 5% 성장했습니다. 두 항목 모두 연초 이후 누적 기준으로 3분기 가이던스를 소폭 상회하고 있습니다. 분기 실적은 모두 저희의 예상에 부합하는 수준으로 진행되고 있습니다.
RV 여름 성수기와 노동절 연휴 결과, 그리고 가을 전망에 대해 공유해 주실 수 있는 내용이 있을까요?
네. 전반적으로 말씀드리면, 7월에 가이던스를 업데이트했을 당시에는 그 시점에 확인된 예약 추이를 바탕으로 계절성 단기 체류에 대한 기대치를 조정했습니다. 시즌은 예상대로 진행됐습니다. 따라서 저희의 예상에 정확히 부합하는 수준입니다. 저희가 확인한 바로는 계절성 단기 체류 사업에서 특별한 변동은 없었습니다.
그리고 지난해 스노버드 시즌에 일부 휴가를 포기했던 캐나다 고객에 대해 간단히 말씀드리면요. 이러한 비교 대상 기간을 넘어서는 것과 해당 고객층 또는 다른 그룹을 대상으로 한 마케팅 및 고객 접촉 활동에 대해 어떻게 생각하시는지 듣고 싶습니다.
네, 네. 겨울 시즌이 끝난 이후 이번 여름 시즌에 조기 예약을 진행한 고객들을 보면, 활동이 많지는 않았고 저희도 많은 활동을 예상하지는 않았습니다. 여름철 고객들은 아직 겨울 예약을 생각하고 있지 않습니다. 과거에 확인한 바로는 이러한 계절성 고객의 예약 시점은 약 60일 전입니다. 이 기간 동안 저희는 고객들에게 연락을 취해 왔습니다. 각 사업장의 직원들이 과거에 사업장을 방문했던 고객들에게 연락해 소통하고 있습니다. 과거 겨울 시즌에 사업장에서 만들었던 추억을 떠올리게 하는 마케팅 캠페인도 진행하고 있습니다. 그리고 비공식적으로 확인한 바로는 반응이 긍정적이었습니다. 사람들은 즐거웠던 시간을 기억하고 있습니다.
플로리다로 돌아와 친구들과 함께 따뜻한 겨울 햇살을 즐기고 싶어 합니다.
다시 한번 변화하는 인구구성을 고려해 큰 틀에서 질문을 하나 드려도 될까요? 지난 실적 발표에서 질문을 드렸는데, 더 잘 질문할 수도 있었을 것 같습니다. 다만 질문의 취지는 55세 이상 고객을 대상으로 관리하고 운영하며 임대하는 데 상당한 전문성을 보유하고 계시다는 점에 관한 것이었습니다. 또한 해당 고객층에서 강력한 브랜드를 구축하고 계십니다. 앞으로 어떻게 성장할 수 있을까요? 연령 제한형 MH 사업 외에 다른 성장 경로가 있습니까, 아니면 여전히 그 방향이 성장 경로입니까? 제가 55세 이상 고객에 대한 전문성을 계속 언급하셔서 그와 관련된 질문을 드렸던 것 같습니다.
주택 건설업체들이 내놓은 주택 관련 기사들을 보면, 55세 이상 커뮤니티의 수요가 매우 강하다고 합니다.
지난 30년 동안 구축해 온 모든 것을 활용할 수 있는 방안이나 집중할 수 있는 사업이 있는지 확신이 서지 않았습니다.
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이 어닝콜에는 5명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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