콘솔리데이티드 워터 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 제조 부문의 부진에도 불구하고, 소매, 벌크, 서비스 부문에서 성장을 확인할 수 있었으며, 이는 올해 남은 기간과 2027년 전망을 뒷받침하는 중요한 발전 사항입니다. 그랜드케이맨에서 강우량 증가로 수돗물 판매량이 2% 감소했음에도 불구하고 소매 매출은 소폭 증가했습니다. 소매 매출 증가는 주요 비음용수 고객의 기본 수도 요금 인상에 따른 것으로, 이는 2026년 5월에 해당 고객의 특혜적 수도 구매 계약이 만료된 데 따른 결과입니다. 벌크 매출은 20%, 벌크 총이익은 27% 증가했는데, 이는 주로 바하마 법인의 에너지 비용 전가가 증가한 데 기인합니다. 또한 두 개의 신규 캣 아일랜드 담수화 플랜트가 바하마 수도 및 하수처리 공사에 식수를 공급하면서 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

비용 절감으로 소매, 벌크, 서비스 부문의 일반관리비(G&A)가 감소했습니다. 서비스 부문에서는 건설 매출 비중 증가와 고마진 운영 및 유지보수(O&M) 설계 및 컨설팅 매출 비중 감소로 인해 매출원가가 증가하여 비용 절감 효과가 상쇄되었습니다. 서비스 부문의 O&M 매출은 올해 1분기에 만료된 두 개 계약의 영향으로 감소했습니다. 이 감소분은 향후 3년간 약 450만 달러의 매출을 기대하는 남부 캘리포니아 지방정부 O&M 신규 계약으로 일부 상쇄되었습니다. 서비스 부문의 건설 매출은 이전에 발표된 두 개의 수처리 프로젝트에 힘입어 증가했는데, 하나는 콜로라도의 390만 달러 규모 식수 처리장 확장 공사이며, 다른 하나는 캘리포니아의 1,170만 달러 규모 폐수 재활용 시설입니다. 두 프로젝트 모두 올해 실질적인 완공이 예정되어 있습니다.

7월에 하와이 고객이 하와이 칼라엘로아에 일일 170만 갤런 규모의 해수 담수화 플랜트를 설계, 건설, 운영 및 유지보수하는 프로젝트에 대해 제한적 착수 통지를 발행했습니다. 이 제한적 착수 통지는 약 600만 달러 규모의 장기 조달 자재 및 장비 구매를 시작할 수 있도록 허가하는 것입니다. 최근 하와이에서 주요 인허가 기관과의 소통과 정보 교환이 증가하고 있어, 이 프로젝트의 건설이 올해 말에 시작될 것이라는 기대를 뒷받침하고 있습니다. 건설이 시작되면 이 프로젝트가 향후 기간의 매출 및 수익 성장에 크게 기여할 것으로 믿고 있습니다. 2분기 종료 후, 플로리다에서 지방정부용 수처리 장비에 대한 약 1,010만 달러 규모의 구매 주문을 수주했다고 발표했습니다.

이 구매 주문은 금액 기준으로 당사의 최대 지방정부용 멤브레인 장비 주문이자, 지금까지 최대 수평형 카트리지 필터 주문으로, 당사의 제조 역량의 강점과 폭넓음을 보여줍니다. 최근 동향과 올해 및 그 이후 전망에 들어가기 전에, 평소 이 통화에 참여하는 최고재무책임자 데이비드 새스넷이 독감 회복 중이라 오늘 참석하지 못함을 알려드립니다. 대신 이번 분기 재무 세부사항을 안내할 최고회계책임자 더그 피치니에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 릭. 여러분 안녕하세요, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 2026년 2분기 매출은 3,290만 달러로 2025년 2분기 대비 2% 감소했습니다. 감소는 제조 매출 감소에 기인하며, 이는 소매, 벌크, 서비스 부문의 매출 증가로 일부 상쇄되었습니다. 소매 매출은 870만 달러로 전 분기 대비 약 2% 감소한 판매량에도 불구하고 비교적 안정적이었습니다. 판매량 감소 영향은 주요 비음용수 고객에 대한 요금 인상과 해당 고객에 대한 판매량 증가로 완화되었습니다. 벌크 매출은 990만 달러로 전 분기 대비 20% 증가했으며, 이는 주로 에너지 비용 상승에 따른 Consolidated Water (Bahamas) Ltd.의 에너지 비용 전가 증가에 기인합니다.

벌크 매출은 또한 소폭이지만 바하마 카트 아일랜드에서 Consolidated Water (Bahamas) Ltd.의 신규 계획에서 발생한 매출로부터도 혜택을 받았습니다. 서비스 매출은 1,160만 달러로 전 분기 대비 1% 증가했으며, 이는 건설 매출 증가에 기인하나 2026년 1분기에 만료된 두 고객과의 계약 종료로 인한 O&M 매출 감소가 일부 상쇄했습니다. 건설 매출은 두 개의 수처리 플랜트 프로젝트 작업으로 250만 달러 증가했습니다. 제조 매출은 270만 달러로 신규 구매 주문 총액 감소로 전 분기 대비 49% 감소했습니다. 현재 전망에 따르면, 2026년 전체 제조 매출은 2025년 제조 매출보다 적을 것으로 계속 예상하고 있습니다. 총이익은 1,100만 달러로 전체 매출의 33%를 차지했으며, 이는 전 분기 1,280만 달러, 전체 매출의 38%와 비교됩니다.

이 감소는 주로 제조 부문의 총이익 감소와 서비스 부문 매출 구성 변화 때문입니다. 연결된 워터 주주에게 귀속되는 지속 영업 순이익은 400만 달러, 희석 주당순이익은 0.25달러로, 전년 동기 520만 달러, 희석 주당순이익 0.32달러와 비교됩니다. 중단 영업을 포함한 연결된 워터 주주 귀속 순이익은 390만 달러, 희석 주당순이익 0.24달러로, 2025년 2분기 510만 달러, 희석 주당순이익 0.32달러와 비교됩니다. 이제 대차대조표로 넘어가겠습니다. 2026년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 3,260만 달러이며, 운전자본은 1억 4,460만 달러, 연결된 워터에 귀속되는 주주지분은 2억 2,560만 달러입니다. 우리 대차대조표에는 여전히 중요한 부채가 없습니다.

우리 연결 매출채권의 대부분을 차지하는 Consolidated Water (Bahamas) Ltd.의 매출채권은 2025년 12월 31일 2,070만 달러에서 2026년 6월 30일 1,880만 달러로 감소했습니다. 우리는 계속해서 바하마 정부 관계자들과 자주 연락하며, 그들은 Consolidated Water (Bahamas) Ltd.의 연체 매출채권 잔액을 크게 줄이겠다는 의사를 계속 표현하고 있습니다. 그러나 이러한 감소가 언제 이루어질지는 확정할 수 없습니다. 2026년 남은 기간 동안의 예상 유동성 요구에는 기존 사업에 대한 약 480만 달러의 자본 지출이 포함됩니다. 또한 2026년 7월에 약 230만 달러의 배당금을 지급했으며, 이사회가 선언할 경우 향후 분기별 배당금도 유동성 요구에 포함될 수 있습니다. 우리는 강력한 현금 보유고를 어떻게 활용해 주주 가치를 높일지 계속 평가하고 있습니다. 이로써 이번 분기 재무 요약을 마치겠습니다.

이제 다시 리크에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 더그. 여기서 몇 가지 업데이트를 간단히 말씀드리겠습니다. 이번 분기 동안 우리는 케이맨 제도 수자원 규제 기관인 OfReg과 그랜드 케이맨 소매 수도 사업 허가에 대한 협상을 완료했습니다. 우리는 6월 중순에 OfReg로부터 새 허가를 받았으며, 이 허가는 8월 1일부터 발효되었습니다. 수년간의 협상 끝에 이 새로운 25년 허가는 우리 사업의 매우 중요한 부분에 대한 확실성을 제공합니다. 이 허가는 케이맨 워터가 허가 구역 내 고객에게 식수를 생산 및 공급할 독점 권리를 유지하게 하며, 세븐 마일 비치와 웨스트 베이, 그랜드 케이맨의 주민, 사업체, 방문객을 위한 신뢰할 수 있는 수자원 인프라에 계속 투자함에 따라 장기적인 수익 가시성을 제공합니다. 새 허가는 이전 허가와 유사한 인하된 수도 요금, 기본 수도 요금, 그리고 연간 인플레이션 기반 요금 조정 메커니즘을 규정하고 있습니다.

고객 입장에서는 새 요금이 이전 허가 대비 갤런당 평균 수도 비용을 약 6.5% 낮출 것으로 예상됩니다. 콘솔리데이트 워터에게는 역사적으로 매출과 총이익에 크게 기여해온 사업에 대한 장기적인 규제 명확성을 제공합니다. 새 허가는 그랜드 케이맨이 강한 관광 모멘텀을 지속하는 가운데 나왔으며, 이는 소매 수도 판매의 주요 수요 요인입니다. 이전 컨퍼런스 콜에서 언급했듯이, 케이맨 제도에서 우리 수도 수요는 첫째, 체류 관광, 둘째, 강우량에 영향을 받습니다. 케이맨 제도는 2분기에도 강한 관광 모멘텀을 이어갔습니다. 4월, 5월, 6월에 체류 방문객 수가 전년 대비 증가했습니다.

2026년 상반기 체류 방문객 수는 288,000명을 넘었으며, 이는 2025년 상반기 대비 11.3% 증가했고, 코로나 이전인 2019년 동기 대비 2.8% 높은 수치입니다. 현지 신문은 현재 추세가 계속된다면 2026년이 연간 체류 관광 기록을 새로 쓸 수 있다고 보도했습니다. 이 성장은 강한 북미 관광 수요, 오스틴(텍사스)에서의 신규 직항편을 포함한 항공편 확대, 그리고 케이맨의 신규 호텔 공급에 힘입은 바 큽니다. 앞으로도 2026년 하반기에 대한 관광 관련 공공 발표들은 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다. 날씨는 항상 예측이 어렵지만, 케이맨 제도 국립기상청은 이번 우기 동안 평균 이하 강우 확률이 70% 이상이라고 밝혔습니다. 이 예측이 현실화되면, 올해 소매 수도 수요에 추가적인 동력이 될 수 있습니다.