컨탱고 오어 Fireside chat
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- 최근 금 가격은 4,000달러를 밑도는 수준에서 마감했고, 은은 50달러 중반대를 기록 중이며, 구리는 사상 최고치에 근접했습니다. 텅스텐 가격은 중국의 수출 제한으로 인해 급격히 상승했습니다.
- Shawn Khunkhun은 현재 귀금속 가격 하락을 강세장 내의 일반적인 조정으로 평가하며, 금 가격은 전년 동기 대비 20%, 금 관련 주식은 40% 상승했음을 언급했습니다.
- Vincent Metcalfe는 현재 가격대에서 금 기업들의 강력한 수익성을 강조하고, 향후 분기에 매우 긍정적인 실적을 기대하며 소형주 및 신규 광산에 대한 재투자를 독려했습니다.
- Christian Aramayo는 방산 수요로 인해 은, 구리, 금과 같은 핵심 금속에 대한 수요가 증가하고 있음을 강조했습니다. 이러한 수요는 공개 데이터에는 완전히 드러나지 않지만 가격 급등을 유발할 것으로 예상됩니다.
- J.P. Czarnecki는 텅스텐 가격 상승이 중국의 수출 금지 이후 공급 부족과 군사적 수요 증가 때문이며, 현재 미국 내 자체 생산량은 전무하다고 설명했습니다.
- Shawn Khunkhun은 실질 인플레이션이 높게 유지된다면 금리 상승 환경에서도 금은 좋은 성과를 낼 수 있으며, 귀금속은 정부 부채 및 통화 리스크에 대한 보호 수단이 된다고 언급했습니다.
- Vincent Metcalfe는 구리 시장이 장기적으로 구조적 공급 부족 상태에 있으며, 2040년까지 700만~1,400만 톤이 추가로 필요하지만 신규 광산 확보에 상당한 어려움이 있다고 설명했습니다.
- Christian Aramayo는 은 시장이 화폐적 수요와 산업적 수요로 나뉘어 있으며, 특히 방산 분야의 산업적 수요가 가속화되고 있으나 공개 데이터상으로는 거의 보이지 않는다고 설명했습니다.
- Vincent Metcalfe는 Pecoy Copper가 페루에서 보유한 대규모 미개발 포르피리 광산을 언급하며, 건설 가능성, 우수한 인프라, 지역 사회의 지지, 규모 확정을 위한 지속적인 시추 작업을 강조했습니다.
- J.P. Czarnecki는 Guardian Metal의 Pilot Mountain 텅스텐 프로젝트가 보수적인 가격 가정 하에서도 6억 6,000만 달러의 순현재가치(NPV)를 가지며, 국방부 투자 유치 및 미국 내 텅스텐 생산 구축 계획을 가지고 있다고 상세히 설명했습니다.
- Shawn Khunkhun은 고품질 은 개발업체와 현금 창출 생산 업체의 합병을 통해 강력한 현금 흐름과 성장 자산을 갖춘 중견 기업을 만들겠다는 Contango Silver & Gold의 전략적 근거를 설명했습니다.
- Christian Aramayo는 가격 변동성보다는 지질학적 요인을 기반으로 한 Kuya Silver의 광산 개발 운영 원칙과 가격 조정기 동안의 재무 건전성의 중요성을 설명했습니다.
- J.P. Czarnecki는 핵심 광물 프로젝트에 대한 정부 자금 지원이 초당적인 지지와 생산 가속화를 위한 다양한 금융 수단의 진화와 함께 영구적인 특징으로 자리 잡고 있다고 확인했습니다.
- Shawn Khunkhun은 소형 광산주들이 내재 금속 가격 대비 저평가되어 거래되고 있지만, 시간이 지남에 따라 로열티 기업과 대형 생산 업체로부터 개발업체 및 탐사업체로 점진적인 랠리가 확산될 것으로 예상했습니다.
- Vincent Metcalfe는 Pecoy와 같은 구리 프로젝트를 진전시키기 위한 건설 가능성과 지역 사회 관계의 중요성을 강조하고, 신규 구리 광산 건설에 소요되는 긴 기간과 과제들을 강조했습니다.
- 패널들은 간략한 발표를 진행했습니다: Kuya Silver는 은에 대한 방산 수요 증가 속에서 생산으로의 빠른 전환에 집중하고 있습니다; Guardian Metal은 치솟는 가격과 수입 금지 조치 속에서 미국 내 텅스텐 공급을 담당할 위치에 있습니다; Contango Silver & Gold는 강력한 현금 흐름, 고품질 자원, 그리고 상당한 자금을 보유한 숙련된 경영진을 제공합니다.
STOCKNOW 인사이트
전망과 가이던스까지 이어서 확인하세요.
로그인하면 경영진 코멘트와 Q&A 요약까지 한 번에 볼 수 있습니다.
로그인하고 전체 요약 보기StockNow는 AI를 활용해 어닝콜을 번역 및 요약하며, 정보의 정확성과 완전성을 보장하지 않습니다.
스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
전 세계 어디에서 접속하셨든, 좋은 아침, 좋은 오후, 또는 좋은 저녁입니다. 거의 모든 시간대에서 많은 분들이 참여해 주신 것 같아 감사드립니다. 오늘 저는 꽤 흥미로운 패널과 함께 금속 가격의 끊임없는 변동과 그것이 광산 관련 증권에 미치는 영향에 대해 논의할 예정입니다. 그레이디 메탈 리소스의 집행 의장 J.P. 차르네키, 페코이 코퍼의 사장 겸 CEO 빈센트 메트칼프가 함께합니다. 콘탱고 실버 앤 골드의 사장 숀 쿤쿤, 그리고 쿠야 실버의 COO 크리스티안 아라마요도 함께합니다. 오늘 다양한 금속 관련 기업들이 참여했습니다. 아주 좋은 대화가 될 것 같습니다. 오늘 진행 방식에 대해 말씀드리겠습니다. 금속 위기의 본질을 파악하기 위해 다소 자유로운 형식으로 대화를 진행할 예정입니다. 각 회사별 프로젝트에 대해 이야기할 기회도 드리겠습니다.
다만, 오늘은 개별 증권에 관한 질문을 다룰 시간이 없을 것 같습니다. 채팅창에 질문을 남기시면, 이후 팀에 전달해 드리겠습니다. 오늘 행사 중에는 질문을 다루지 못할 가능성이 높다는 점 참고 부탁드립니다. 채팅에서 대화와 관련된 의견이 있으면 가능한 한 반영하도록 하겠습니다. 최대한 그 의견들을 대화에 포함시키겠습니다. 또한 오늘 행사는 녹화되어 동부 시간 기준 이른 오후에 다시 보실 수 있을 것입니다. 동일한 링크에서 시청 가능합니다. SIX의 유튜브 페이지에서도 확인하실 수 있습니다. 제가 할 말은 여기까지 하고, 본격적인 내용으로 들어가겠습니다.
먼저 현황판부터 살펴보겠습니다. 현재 금 가격은 4,000달러 바로 아래에 머물러 있습니다. 이 가격이 4,000달러 아래로 마감한 것은 꽤 오랜만인 것 같습니다. 은 가격은 올해 초 잠시 세 자릿수까지 거래된 후 현재는 50달러 중반대에 있습니다. 구리는 사상 최고치 근처를 유지하고 있으며, 텅스텐은 중국의 수출 제한 이후 사실상 수직 상승했습니다. 네 분 모두 실제로는 꽤 젊으시지만, 여러 사이클을 많이 지켜보셨기 때문에 나이가 많아 보이게 하고 싶진 않습니다. 션, 먼저 당신부터 시작하겠습니다. 이번 귀금속 조정은 정상적인 조정이라고 보시나요, 아니면 덜 우호적인 무언가의 시작이라고 생각하시나요?
좋은 질문인 것 같습니다. 저는 우선 시야를 넓히고 이 상황에 대한 관점을 제시하는 것으로 시작하고 싶습니다. 1년 전으로 돌아가 보면, 금 가격은 20% 상승했습니다. GDXJ 지수는 40% 상승했습니다. 앞으로 1년을 내다봤을 때 금 가격이 20% 상승하고 주식이 40% 상승한다면, 우리는 그것을 축하해야 한다고 생각합니다. 비관적인 시각이 많다는 것은 알고 있습니다. 오늘 아침 출근길에 친구들이 "아니야, 끝났어. 안녕이었다."라고 말하더군요. 현실은, 2025년에 금광주가 200% 상승하고 은 가격도 200% 상승하는 엄청난 한 해를 보냈다는 것입니다. 작년에도 큰 성과가 있었습니다. 이런 상승은 지속 가능하지 않다고 생각합니다. 그래서 1월 밴쿠버 자원 투자 컨퍼런스에서 5,500달러, 120달러까지 급등했을 때 냉정한 대화가 있었습니다.
릭 룰 같은 업계 베테랑들이 단상에 올라 "팔겠다"고 말했는데, 일부는 실제 물리적 자산을 팔겠다는 것이었습니다. 좋은 소식은 장기적인 관점에서 보면, 강세장 말기에 나타나는 징후들은 보이지 않았다는 점입니다. 예를 들어, 주식이 금속 가격을 훨씬 능가하지 않았습니다. 은광주도 은 가격에 거의 맞춰 움직였습니다. 강세장 사이클 말기에는 300%의 초과 수익률을 보여야 합니다. 질문에 답하자면, 저는 이것이 정상적인 조정이라고 생각합니다. 역사적인 강세장을 보면, 금속이나 주식이 20%에서 30%, 심지어 50%까지 조정되는 것은 흔한 일입니다.
전체 스크립트
전체 번역 스크립트는 StockNow에서 확인해보세요.
로그인하면 전체 발언, 영문 원문과 발언자별 기록을 이어서 볼 수 있습니다.
로그인하고 전체 스크립트 보기AI 번역에는 일부 부정확한 표현이 포함될 수 있습니다.
어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 5명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
참가자 명단
참가자 정보는 StockNow에서 확인하세요.
로그인하면 경영진과 애널리스트의 이름, 역할과 전체 발언 기록을 확인할 수 있습니다.
로그인하고 참가자 전체 보기더 살펴보기