이토로 그룹 26년 2분기 어닝콜

안녕하십니까. 투자자관계(IR) 책임자 다니엘 아미르입니다. 이번 웹캐스트는 녹화되며, eToro 웹사이트의 투자자 섹션에서 다시보기를 제공할 예정입니다. 당사의 실적 보도자료, 투자자 프레젠테이션, 그리고 7월 월간 스프레드시트는 현재 investors.etoro.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘은 당사 CEO 요니 아시아, 그리고 CFO 메론 샤니가 함께합니다. 준비된 발언 이후에는 Q&A 세션을 진행하며, 기관 리서치 애널리스트들의 질문과 eToro 개인주주들이 사전에 제출한 질문 중 추천을 많이 받은 일부 질문에 답변드리겠습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 논의에는 목표, 사업 전망, 업계 트렌드, 시장 기회, 향후 재무성과에 대한 기대 등과 관련된 미래예측진술이 포함되어 있으며, 이러한 내용은 위험, 불확실성 및 가정의 영향을 받을 수 있음을 알려드립니다.

이러한 위험과 불확실성에 대한 추가 정보는 오늘 발행한 보도자료와 sec.gov에 게시된 당사 공시의 위험요인 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 실제 결과는 달라질 수 있으며, 당사는 어떠한 미래예측진술도 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 마지막으로, 오늘 회의에서는 비GAAP 재무지표도 함께 논의하겠습니다. 이러한 비GAAP 재무지표는 GAAP에 따라 작성된 재무성과 지표에 추가로 제공되는 것이며, 이를 대체하거나 그보다 우월한 지표가 아닙니다. GAAP에서 비GAAP 지표로의 정의 및 조정 내역(리컨실리에이션)은 관련되는 경우 보도자료, 투자자 프레젠테이션, 그리고 sec.gov 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 요니에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 다니엘. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. eToro의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 메론과 제가 준비된 발언을 마친 뒤, 여러분의 질문을 받겠습니다. 당사는 다각화된 사업 모델의 강점을 입증하며 또 한 번 견조한 분기를 달성했습니다. eToro의 핵심 차별점 중 하나는 다양한 시장 환경 전반에서 성과를 낼 수 있는 역량이며, 2분기는 그 또 하나의 사례였습니다. 투자자들의 활동이 원자재에서 주식으로 이동하는 가운데, 당사 플랫폼은 계속해서 강한 실적을 기록했으며, 단일 플랫폼에서 여러 자산군에 대한 접근을 제공하는 가치가 다시 한 번 부각되었습니다. 순기여도(net contribution)는 전년 대비 9% 증가한 2억2,900만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 9% 성장해 7,800만 달러였습니다. 또한 성장 전략의 일환으로 주요 핵심성과지표(KPI) 전반에서 강한 모멘텀을 지속적으로 확인했습니다.

자금이 입금된 계좌 수는 마케팅 투자와 사용자 유지율 개선에 힘입어 전년 대비 18% 증가한 428만 개를 기록했으며, 관리 자산(AUA)은 지속적인 강한 사용자 유입을 반영해 전년 대비 10% 증가한 190억 달러를 상회했습니다. 오늘 발표한 TradeZero 인수 계획은 이토로(eToro)에게 또 하나의 중요한 이정표가 됩니다. TradeZero는 차별화된 기술, 견고한 브로커-딜러 인프라, 그리고 참여도가 매우 높은 트레이딩 커뮤니티를 바탕으로 성공적인 사업 기반을 구축해 왔습니다. 이 조합을 통해 미국 사용자 대상의 신제품 출시까지의 시간을 단축할 수 있으며, 당사의 서비스 제공 역량도 한층 강화됩니다. 인수 관련 추가 세부사항은 제 발언 후반부에서 말씀드리겠습니다. 이번 분기가 보여주는 가장 중요한 점은 아마도 실행력일 것입니다. 몇 년마다 기술은 사람들이 투자하는 방식을 근본적으로 바꿉니다. 이토로는 역사적으로 소셜 투자에서 암호화폐로, 그리고 이제는 AI와 온체인 금융으로 이어지는 이러한 변화를 적극적으로 수용해 왔습니다. 소셜 투자는 투자를 협업적으로 만들었습니다.

암호화폐는 새로운 금융 인프라를 도입했습니다. 이제 AI는 사람들이 기회를 발굴하고, 정보를 분석하며, 의사결정을 내리는 방식을 바꾸고 있습니다. 저희는 이를 서로 분리된 트렌드로 보지 않습니다. 저희는 이를 동일한 진화 과정으로 보고 있으며, 당사의 경쟁력은 항상 이러한 변화를 조기에 포착해 단순화하고 수백만 명의 사용자에게 접근 가능하게 만드는 데 있었습니다. 이번 분기에는 이를 제품으로 계속 구현해 나갔습니다. 새로운 앱은 이러한 전략과 금융 슈퍼앱으로 나아가는 당사의 여정을 반영합니다. 이는 단순한 리디자인이 아닙니다. 이 앱은 AI 기반 개인화와 확대되고 있는 앱 및 에이전트 생태계를 하나로 결합합니다. 당사의 AI 에이전트 ‘토리(Tori)’를 통해 플랫폼은 선제적인 인사이트를 제공하며, 사용자가 포트폴리오를 더 잘 이해하고 기회를 식별하며 어디에 있든 최신 정보를 파악할 수 있도록 돕습니다. 사용자가 정보를 검색하기를 기다리기보다, 경험은 점점 더 사용자가 무엇을 중요하게 여기는지 예측해 필요할 때 관련 인사이트를 제공하는 방향으로 진화하고 있습니다.

더 넓게는, 저희는 트레이딩, 투자, 자산관리, 네오뱅킹이라는 네 가지 전략적 축에 계속 집중하고 있습니다. 이번 분기의 주요 하이라이트를 몇 가지 짚어드리겠습니다. 먼저 트레이딩부터 말씀드리겠습니다. 앞서 말씀드린 대로, 2분기에도 당사의 다각화된 멀티에셋 플랫폼의 강점이 다시 한번 입증되었습니다. 지난 3개 분기 동안 저희는 사용자들의 활동이 암호화폐에서 원자재로, 그리고 이제는 주식으로 자산군을 가로질러 이동하는 모습을 확인했는데, 이는 당사 비즈니스 모델의 회복탄력성과 단일 플랫폼을 통해 투자자에게 폭넓은 시장 접근성을 제공하는 가치가 크다는 점을 보여줍니다. 저희는 이것이 eToro의 가장 큰 경쟁우위 중 하나를 부각한다고 생각합니다. 시장 기회가 어디에서 나타나든, 저희 사용자들은 단일 플랫폼 내에서 자산군 간 이동을 매끄럽게 수행할 수 있으며, 이는 더 높은 참여도, 장기 유지율, 그리고 지속적인 사업 성과로 이어집니다.

또한 액티브 트레이더를 위해 설계된 새로운 웹 플랫폼인 ‘eToro Edge’를 출시했으며, 프로 수준의 트레이딩 도구와 당사 AI 생태계의 인텔리전스를 결합했습니다. 사용자들이 더 숙련된 투자자로 성장함에 따라, 저희는 첫 투자자부터 매우 활발한 트레이더에 이르기까지 투자 여정의 모든 단계에 걸쳐 지원하는 제품에 지속적으로 투자하고 있습니다. 또 최근에는 사용자가 eToro 현금 계정에서 직접 주식 및 암호화폐 매수 여력(Buying Power)을 늘릴 수 있는 기능을 도입해, 마진 트레이딩 접근을 단순화했습니다. 마지막으로, 차별화된 투자 기회에 대한 접근성을 확대하는 것은 여전히 핵심 전략적 우선순위입니다. 이번 분기에는 SpaceX 가격을 기반으로 한 프리 IPO 트레이딩을 가능하게 했고, 자격을 갖춘 고객이 SpaceX 오퍼링에 참여할 수 있도록 했습니다. 이는 특히 유럽 사용자들을 중심으로 IPO 및 기타 투자 기회에 대한 접근성을 확대하려는 저희의 더 광범위한 노력의 한 사례입니다. 다음으로 투자 부문입니다. 투자는 점점 더 개인화되고 있습니다.

오랜 기간 업계는 사람들이 시장에 접근할 수 있도록 하는 데 집중해 왔습니다. 저희는 다음 단계가 투자자에게 더 지능적인 도구에 대한 접근을 제공하는 것이며, 투자자들이 항상 의사결정의 통제권을 유지한 채 자신만의 판단과 AI를 결합할 수 있도록 돕는 것이라고 생각합니다. 이번 분기에는 eToro 앱스토어를 통해 투자 생태계를 계속 확장했으며, 현재 개발자, 파트너, 프로 투자자들이 구축한 75개 이상의 애플리케이션이 포함되어 있습니다. 이를 통해 사용자는 지속적으로 진화할 개방형 플랫폼에서 아이디어를 발견하고, 시장을 분석하며, 투자 방식을 개인화하는 새로운 방법을 활용할 수 있습니다. 또한 ‘에이전트 포트폴리오(Agent Portfolios)’를 출시해, 사용자가 eToro 계정 내의 전용 포트폴리오에 AI 에이전트를 연결하되 목표, 자본 배분, 리스크 파라미터에 대한 완전한 통제권은 유지할 수 있도록 했습니다. 에이전트 포트폴리오는 투자자를 대체하지 않습니다. 투자자가 정한 경계 내에서 투자자가 할 수 있는 일을 확장해 줍니다.

이의 일환으로, 저희는 ‘에이전틱 투자(Agentic investing)’를 도입해 사용자가 ‘토리(Tori)’를 통해 여러 에이전트를 생성하고 관리할 수 있도록 했습니다. 지난달에는 서브 계정도 도입해, 자녀 교육자금 마련, 주택 구입, 은퇴 준비 등 서로 다른 재무 목표에 맞춰 투자를 정리할 수 있도록 했습니다. 이러한 기능들은 ‘에이전트 포트폴리오(Agent Portfolios)’와 ‘에이전틱 투자(Agent investing)’와 결합될 때, 투자자가 자신의 재무 의사결정에 대한 통제권을 확고히 유지하면서도 더 개인화되고 유연한 방식으로 투자할 수 있도록 해줍니다. 이제 자산관리로 넘어가겠습니다. 사람들이 장기적인 자산을 형성하도록 돕는 일은 여전히 저희 전략의 핵심입니다. 그래서 저희는 사용자의 재무 여정 전반을 지원하는 상품을 계속 확대하고 있습니다. 저희 저축 상품은 뚜렷한 성장 모멘텀을 보이고 있습니다. 이번 분기에는 운용자산(AUM)이 전년 동기 대비 15배 성장했는데, 이는 저희 장기 저축 가치제안의 경쟁력과 트레이딩 사업과 더불어 완전한 자산관리 플랫폼을 구축하겠다는 전략의 강점을 재확인해 줍니다.

마지막으로 네오뱅킹 부문에서는, 전통 금융과 디지털 금융 전반에 걸쳐 사용자가 자금을 이동하고 관리하는 일을 계속해서 더 쉽게 만들고 있습니다. 최근에는 eToro Work를 출시하여, 직원들이 매 급여에서 직접 투자하기가 더 쉬워졌습니다. 시간에 걸쳐 꾸준히 투자하는 것은 자산을 형성하는 가장 강력한 방법 중 하나이며, eToro Work는 이를 사람들의 일상 금융생활 속으로 바로 가져옵니다. 또한 이번 분기 초에는 암호화폐 월렛 제공업체 젠고(Zengo) 인수를 발표해 저희 자체 보관(Self-custody) 서비스를 강화했으며, Extended 및 온체인 무기한 선물 플랫폼에 전략적 투자를 진행했고, Open USD의 창립 파트너가 되었습니다. 전통 금융과 디지털 자산 간 마찰을 줄이는 것은 디지털 자산을 훨씬 더 폭넓은 대중이 이용할 수 있도록 만드는 중요한 단계입니다. eToro Money 전반에서도 강한 모멘텀이 나타나고 있습니다.

유럽 전역에서 발급된 eToro Money 카드 수는 전 분기 대비 30% 이상 증가했는데, 이는 해당 서비스에 대한 이용자 참여가 확대되고 eToro가 사용자들의 일상 금융생활에서 차지하는 역할이 커지고 있음을 보여줍니다. 종합하면, 이러한 제품 혁신과 파트너십은 전통 금융을 온체인 경제와 연결하는 저희 장기 전략을 강화하는 한편, eToro 생태계를 통해 사용자가 디지털 자산 접근, 자체 보관, 탈중앙화 금융(DeFi)을 더 간편하게 이용할 수 있도록 합니다. 마지막으로 TradeZero로 다시 돌아가겠습니다. 오늘 저희는 TradeZero를 현금과 주식으로 최대 2억3,000만 달러에 인수할 계획임을 발표했습니다. TradeZero는 저희 사업과 상호보완성이 매우 높은 기업으로, 가장 중요한 성장 시장 중 하나인 미국에서의 입지를 크게 강화하고 캐나다 시장에 대한 접근도 열어줍니다. 또한 경험 많은 미국 경영진과 참여도 높은 액티브 트레이더 커뮤니티를 보유하고 있습니다.

TradeZero는 독자적인 트레이딩 플랫폼의 4가지 고급 도구 및 기능과, 저희 플랫폼을 한층 더 강화하는 견고한 브로커-딜러 인프라를 포함해 차별화된 역량도 제공할 것으로 예상됩니다. 저희는 이를 통해 혁신을 가속화하고 고객 경험을 개선하며, 양 플랫폼 전반에서 제공하는 제품과 서비스를 확대할 수 있는 실질적인 기회가 있다고 보고 있습니다. 이번 거래는 재무적으로도 매력적인 거래가 될 것으로 예상됩니다. TradeZero는 최근 12개월 기준으로 약 8,000만 달러의 매출을 기록했으며, 2026년 2분기에는 매출총이익률이 80%를 상회했습니다. 이는 저희의 재무 프로필에 즉각적으로 상호보완적인 요소를 더하는 동시에, 장기 성장 전망도 강화해 줍니다. 2027년 상반기 거래 종결 이후 TradeZero 팀을 eToro에 맞이하게 되기를 기대합니다. 마무리로, 저희는 2분기 실적과 상반기 전반에 걸친 사업 모멘텀에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있습니다.

저희는 장기 전략 실행에 계속 집중하고 있으며, AI, 디지털 자산, 자산관리, 금융 서비스 전반에 투자하는 한편 TradeZero 인수와 같은 이니셔티브를 통해 선별적으로 사업 기반을 확장하고 있습니다. 기술은 몇 년마다 투자 방식을 바꿉니다. 그때마다 eToro는 소셜 투자에서 암호화폐, 그리고 이제는 AI와 온체인 금융에 이르기까지 이를 받아들여 왔습니다. 저희의 초점은 변하지 않았습니다. 기술을 활용해 글로벌 시장에 대한 접근을 열고, 수백만 명의 사람들이 더 자신감 있고 더 성공적인 투자자가 되도록 돕는 것입니다. 저희는 앞으로의 전개가 기대되며, 이러한 접근 방식을 사용자와 주주에게 장기적인 가치를 창출하는 제품으로 구현해 나가는 것에도 기대가 큽니다. 그럼, 모란에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 요니. 저희는 또 한 번 견조한 분기를 달성하며, 다각화된 멀티에셋 사업 모델의 회복력을 입증했습니다. 2분기 순 기여도는 전년 동기 대비 9% 증가한 2억 2,900만 달러였고, 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 9% 증가한 7,800만 달러였습니다. 조정 EBITDA 마진은 34%로, 전년 동기와 유사한 수준이었습니다. 2분기에도 주요 KPI는 견조했습니다. 관리 자산(AUA)은 전년 동기 대비 10% 증가한 190억 달러였고, 입금 계좌 수는 전년 동기 대비 18% 증가한 428만 개였습니다. 이러한 성장은 사용자 유치와 유지에 대한 지속적인 투자에 힘입었습니다. 사업 라인별로 2분기 재무 실적을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 자본시장, 주식, 원자재, 통화 부문에서의 순 트레이딩 기여도는 전년 동기 대비 25% 증가한 1억 4,200만 달러였습니다. 이는 사용자 참여가 증가한 영향이며, 시장 환경이 변화함에 따라 많은 사용자들이 암호화폐에서 원자재로, 그리고 주식으로 이동한 것이 한 요인이었습니다.