하이스터 예일 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 하이스터-예일 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

저는 투자자 관계 및 재무 담당 이사 안드레아 세이바입니다. 오늘 함께하는 분들은 알 랭킨 이사회 의장과 라지브 프라사드 사장 겸 최고경영자입니다. 어제 발표된 2026년 2분기 실적 발표 내용을 논의할 예정입니다. 실적 발표 자료와 이번 웹캐스트 녹화는 하이스터-예일 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 녹화 자료는 약 12개월간 제공될 예정입니다. 오늘 콜에서는 실제 결과가 달라질 수 있는 위험 요소가 포함된 미래 예측성 발언이 포함되어 있습니다. 이러한 위험 요소는 실적 발표 자료와 SEC 제출 문서에 명시되어 있습니다. 또한 GAAP 재무 지표를 보완하는 유용한 자료라고 생각되는 조정 실적에 대해서도 논의할 것입니다. 조정 실적과 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다.

라지브에게 콜을 넘기기 전에 2분기 실적을 간략히 말씀드리겠습니다. 2026년 2분기는 우리가 점진적인 시장 회복으로 계속 보고 있는 과정에서 또 한 걸음 나아간 분기였습니다. 2026년 1분기와 비교했을 때, 예약, 매출, 영업 실적, 현금 흐름 등 여러 주요 지표에서 개선이 있었습니다. 물량은 여전히 최적 수준에 미치지 못하고 수익성도 압박을 받고 있지만, 2분기 동안의 추세는 수요와 사업 활동이 올바른 방향으로 움직이고 있음을 보여줍니다. 분기 예약액은 6억 8천만 달러로 전 분기 대비 17% 증가했으며, 2025년 2분기 수준의 두 배 이상입니다. 이는 예약액이 4분기 연속 성장한 것입니다. 매출은 8억 1,300만 달러로 2026년 1분기 대비 2% 증가했으며, 강한 예약이 출하 증가로 이어지기 시작했습니다.

연결 영업 손실은 1,800만 달러로 개선되어 2026년 1분기보다 약 1,000만 달러 나아졌습니다. 이 개선의 대부분은 리프트 트럭 사업에서 비롯되었으며, 출하 증가, 유리한 가격 정책, 인건비 절감이 지속되는 시장 어려움을 상쇄하는 데 기여했습니다. 이번 분기에는 3,500만 달러의 관세 환급도 포함되었습니다. 하지만 이러한 혜택은 주로 자본화된 원자재 비용 증가와 1,000만 달러의 추가 관세 비용으로 상쇄되었습니다. 볼조니도 2026년 2분기에 연속적으로 개선되어 수익성을 회복했으며, 유리한 제품 믹스, 낮은 운송비, 엄격한 비용 관리가 약간 감소한 매출을 상쇄했습니다. 2026년 2분기 순손실은 3,200만 달러였으며, 브라질 이연 법인세 자산과 관련된 300만 달러의 비현금 평가충당금 설정이 포함되어 있습니다.

2분기 영업 현금 흐름은 1,700만 달러의 현금 유입으로, 2026년 1분기 대비 약 5,000만 달러 개선되었습니다. 이는 계속되는 손실에도 불구하고 달성된 수치입니다. 이 개선은 주로 재고 수준 감소와 1분기 연간 인센티브 보상 지급 이후 발생한 미지급 부채의 유리한 변화에 기인합니다. 긍정적인 영업 현금 흐름은 어려운 영업 환경 속에서 회사가 실행한 엄격한 운전자본 관리 조치를 반영합니다. 2분기 실적을 설명드렸으니, 이제 라지브에게 콜을 넘겨 시장 환경, 전략적 이니셔티브 진행 상황, 그리고 연결 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 안드레아. 모두 안녕하세요. 안드레아가 강조했듯이, 이번 분기 동안 개선의 고무적인 징후를 확인할 수 있었습니다. 현재 시장 사이클과 수요 환경에 대한 당사의 관점부터 시작하여, 경쟁력을 강화하기 위해 취하고 있는 조치들을 논의한 후 연결 전망을 검토하겠습니다. 우리는 2026년 상반기가 현재 지게차 사이클의 재정적 저점이었다고 보고 있습니다. 아직 회복 초기 단계이지만, 2분기 동안 수요가 개선되었고 여러 중요한 운영 지표들이 긍정적인 방향으로 움직였습니다. 2025년 2분기와 3분기의 저점 이후 강한 수주 추세로부터 재정적 탄력을 얻기 시작하고 있습니다. 특히 고무적인 점은 여러 주요 운영 지표에서 연속적인 개선이 나타나고 있다는 것입니다.

수주가 증가하고 매출이 개선되었으며, 영업 실적이 올바른 방향으로 움직였고, 2026년 1분기와 비교해 분기별 현금 흐름이 플러스로 전환되었습니다. 이러한 현금 흐름의 플러스 전환은 특히 중요합니다. 이는 수익성이 여전히 압박을 받는 가운데서도 우리가 유지해온 운전자본 관리의 결과를 반영하기 때문입니다. 완전한 회복에는 아직 멀었지만, 사업은 올바른 방향으로 움직이기 시작했습니다. 동시에, 시장 참여를 확대하고 미래 성장 기회를 창출하는 전략적 이니셔티브에서 고무적인 결과가 나타나고 있습니다. 가장 고무적인 발전 중 하나는 당사의 가치 제품군에서 나타나는 모멘텀입니다. 이 제품들은 당사의 경쟁력이 역사적으로 제한적이었던 시장 영역에서 기회를 열어 더 넓은 고객과 적용 분야에 도달할 수 있도록 돕고 있습니다.

중요한 점은, 이것이 몇 년 전부터 시작된 의도적인 전략의 결과라는 것입니다. 우리는 포트폴리오를 확장하고 다양한 가격대와 고객 요구에 대응할 수 있는 능력을 향상시키기 위해 모듈식이고 확장 가능한 제품 플랫폼에 투자했습니다. 이 제품들이 보다 널리 공급되면서 고객의 수용이 강했고 수요가 계속해서 증가하고 있습니다. 더 넓게 보면, 이러한 투자는 당사의 주소 지정 가능 시장을 확장하고 경쟁력을 강화하려는 의지를 반영합니다. 오늘날 우리는 주요 시장 전반에 걸쳐 가치형, 표준형, 프리미엄 제품을 제공하고 있습니다. 고객의 구매 패턴이 더 다양한 적용 분야와 가격대로 이동함에 따라, 우리는 이에 잘 대응할 수 있는 위치에 있습니다. 이로 인해 시장 참여를 확대하고 시장 점유율을 지원하며 시간이 지남에 따라 추가 성장 기회를 창출할 수 있었습니다. 이 전략의 특히 매력적인 점은 그 배후에 있는 모듈식 아키텍처입니다. 우리는 여러 제품 카테고리에 걸쳐 공통 플랫폼, 부품, 제조 공정을 활용하고 있습니다.

이를 통해 규모와 효율성, 매력적인 마진 기회를 유지하면서 더 많은 고객에게 서비스를 제공할 수 있습니다. 간단히 말해, 이는 다양한 고객층에 적합한 트럭을 적절한 가격에 제공하면서 더 강한 마진, 향상된 제조 효율성, 그리고 제품 투자에 대한 장기적인 수익 개선을 가능하게 합니다. 물량이 증가함에 따라 이러한 플랫폼은 제조 규모 확대, 제품 원가 관리, 운영 효율성 개선을 통해 추가적인 이점을 제공할 것으로 기대합니다. 또한 관세 및 기타 외부 요인에 대응하여 조달 및 생산 활동을 지속적으로 채택함에 따라 유연성을 높여줍니다. 이러한 포트폴리오 투자 효과는 점차 주문 활동에서 나타나고 있습니다. 분기 동안 고객들은 당사 제품군의 더 넓은 부분과 접촉하며 여러 카테고리에서 강한 주문 실적에 기여했습니다. 주문 실적은 주로 미주 지역을 중심으로 3년 만에 분기 최고 수준에 도달했습니다.

이 개선은 고객 활동 강화와 고객 세그먼트 전반에 걸친 참여 확대를 위한 당사의 조치 효과를 모두 반영합니다. 더 큰 수요 가시성은 사업 전반에 걸쳐 시행 중인 생산 속도 증가를 뒷받침하며, 이는 시간이 지남에 따라 출하 증가를 견인할 것으로 기대합니다. 주문 실적은 강화되었지만 출하는 같은 속도로 증가하지 않았습니다. 고객 주문 패턴은 단기 수요와 6개월 이상 미래에 예정된 납품을 혼합하여 포함하고 있습니다. 또한 생산 증가가 공급망과 공급 네트워크를 통과하는 데 시간이 필요합니다. 그 결과, 주문 성장과 출하 실현 사이에는 여전히 시차가 존재합니다. 일부 고객 납품 일정은 연말로 늦춰졌으며, 원래 주문 후 고객이 요청 납품 시기를 변경한 경우도 포함됩니다.

동시에 관세 완화 조치와 관련된 일부 조달 및 생산 전환이 출하 시점에 영향을 미치고 있습니다. 이로 인해 생산 증가는 일시적으로 주문 성장에 뒤처질 것으로 예상되며, 개선 효과는 2026년 후반에 더 크게 나타날 것으로 기대합니다. 이러한 조달 및 생산 변화는 어려운 비용 환경을 관리하는 동시에 사업을 장기적으로 더 강한 성과를 낼 수 있도록 포지셔닝하기 위한 조치입니다. 더 넓은 관점에서 우리는 운영 효율성 개선과 비용 구조를 현재 시장 상황에 맞추는 데 계속 집중하고 있습니다. 관세 문제는 여전히 역풍으로 작용하며 사업 전반의 비용과 생산 결정에 영향을 미치고 있습니다. 우리는 오늘날의 영향을 관리하는 데 그치지 않고, 장기적으로 더 탄력적이고 유연한 공급망을 구축하는 데 주력하고 있습니다.

향후 노출을 줄이기 위해 일부 활동을 미국 및 관세가 낮은 지역으로 이전하는 등 조달 및 생산 방식을 변경하고 있습니다. 이러한 조치로 인해 생산 일정과 선적 시기에 일시적인 혼란이 발생하고 있지만, 시간이 지남에 따라 비용 경쟁력을 강화하고 사업 전반에 더 큰 유연성을 제공할 것으로 기대됩니다. 가격 책정, 조달, 제품 원가 절감 이니셔티브가 하반기에 점차 더 큰 효과를 낼 것으로 예상합니다. 이러한 조치들이 관세 관련 비용을 완전히 상쇄하지는 못하더라도, 그 영향을 완화하고 경쟁력을 유지하는 데 도움이 되고 있습니다. 관세 완화 조치 외에도 비용 구조 개선에 계속 집중하고 있습니다. 2025년 구조조정 프로그램은 올해 상반기에 예상 연간 절감액의 약 절반을 달성했습니다. 이 조치들은 단기 절감에 그치지 않고 사업의 지속적인 비용 구조를 낮추는 데 기여하고 있습니다.

수요가 회복되고 생산량이 증가함에 따라 낮아진 비용 기반이 수익 성장과 운영 성과 개선에 의미 있는 기여를 할 것으로 기대합니다. 프로그램이 연간 약 4천만 달러에서 4천5백만 달러의 절감 효과를 낼 것으로 계속 예상하고 있습니다. 더 중요한 것은, 이러한 조치들이 사업의 근본적인 비용 구조를 낮추어 수요와 생산량이 회복될 때 수익성이 향상될 것이라는 점입니다. 볼조니는 발마르의 마스트 사업 통합, 신규 부착물 출시, 카메라 비전 시스템 확장 등을 통해 성장 기회를 확대하며 고무적인 진전을 보이고 있습니다. 이러한 이니셔티브들은 볼조니의 시장 접근 범위를 넓히고 제품 경쟁력을 강화하며 장기적인 수익성 있는 성장을 지원합니다. 이제 당사의 연결 전망으로 넘어가겠습니다. 회복에 대한 전반적인 견해는 변함이 없습니다. 수요가 개선되고 주문이 강화되었으며, 증가한 수요를 충족하기 위해 생산 속도를 높이고 있습니다.