텍사스 인스트루먼츠 Bernstein 42nd Annual Strategic Decisions Conference

여러분, 좋은 아침입니다. 아니, 거의 오후에 가깝겠네요. 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 스테이시 라스곤입니다. 저는 번스타인에서 미국 반도체 및 반도체 제조장비 섹터를 담당하는 수석 리서치 애널리스트입니다. 오늘 이 자리의 게스트로 텍사스 인스트루먼츠의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 하비브 일란 님을 모시게 되어 영광입니다. 시작하기에 앞서 말씀드리면, 발표 중에 질문하고 싶은 내용이 있으시면 Pigeonhole Live 폼으로 연결되는 링크가 있으실 겁니다. 아마 스캔하실 수 있는 QR코드도 있을 텐데요. 그곳에 질문을 제출해 주시면 됩니다. 마지막에 Q&A 시간을 갖겠습니다. 텍사스 인스트루먼츠, TI는 예전에는 다소 ‘지루한’ 반도체 회사로 여겨지곤 했습니다. 본인들도 그 점을 어느 정도 자랑스러워하는 편이죠. 다만 최근에는 TI 자체로도, 그리고 업계 전반으로도 예전만큼 지루하지는 않았던 것 같습니다.

TI는 지난 4~5년간 대규모 생산능력 확대 프로그램을 추진해 왔고, 그 과정에서 최소한 일시적으로 현금흐름과 수익률이 뒷전으로 밀리기도 했습니다. 이는 ‘잉여현금흐름(FCF) 100% 환원’이라는 개념을 사실상 선도해 온 회사라는 점을 감안하면 더욱 그렇습니다. TI는 항상 장기적으로 생각해 왔고, 지금은 그 투자 전략의 막바지 구간에 와 있습니다. 이제 현금흐름이 다시 나오기 시작할 준비가 된 것으로 보입니다. 향후 남게 될 제조 기반(제조 풋프린트)은, 점점 더 탈동조화가 진행된 세상에서 TI에 점차 유리한 위치를 제공할 잠재력이 있습니다. 보다 전술적으로 보면, 팬데믹 이후 이어졌던 오버행이 꽤 길었는데, 이제는 최소한 그 부담이 해소된 것으로 보입니다.

적어도 지금은 산업(인더스트리얼) 부문의 반등이 상승 요인을 만들고 있고, 여기에 AI 환경이 주류로 자리 잡으면서 전반을 끌고 가고 있습니다. 또 데이터센터 스토리가 회사의 보다 핵심적인 성장 동력으로 부상하고 있을 수도 있는데, 이는 전통적으로 강점이었던 산업 및 자동차 중심의 포커스를 보완해 줍니다. 이제는 더 이상 그렇게 지루하다고만 할 수는 없겠네요. 이에 대해 말씀해 주실 분으로 하비브 님을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 오늘 이 자리에 함께해 주셔서 정말 감사합니다.