DRD골드 ADR 26년 하반기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 오늘 이 프레젠테이션에 참석해 주셔서 대단히 감사합니다. 시작하기 전에 잠시 시간을 내어 저희의 오랜 친구이자 고문인 존 웨버를 추모하고자 합니다. 제가 회사에 있는 동안 그는 클리프 데커 호프마이어(Cliffe Dekker Hofmeyr) 법률회사 소속의 전문 고문이자 변호사로서 함께해 주셨습니다. 그는 지난주에 매우 아프신 끝에 돌아가셨습니다. 우리는 그를 기억할 것이며, 그는 소중한 친구이자 귀중한 서비스 제공자였습니다. 오늘 다시 여러분께 발표할 수 있게 되어 영광입니다. 이번이 제가 연말 실적 발표를 하거나 그 팀의 일원으로 참여한 19번째입니다. 처음 발표를 함께하셨던 분들도 계실 것입니다. 많은 새로운 얼굴들이 보입니다. 오늘은 저와 함께 CFO인 앙리에트, 최고운영책임자인 자코, 그리고 여러 고위 경영진이 함께하고 있습니다.

발표 후에는 꼭 음식을 드셔야 합니다. 음식이 비싸기 때문에 모두 다 드시기 전에는 자리를 떠나시면 안 됩니다. 궁금한 점이 있으시면 언제든지 질문해 주시기 바랍니다. 발표가 끝난 후 몇 분간 자리를 지킬 예정입니다. 또한, 관례적인 면책 조항이 있음을 참고해 주시기 바랍니다. 이번 발표에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있으며, 일부는 가정에 기반하고 있고, 그 가정 중 일부는 저희가 통제할 수 없는 부분도 있습니다. 따라서 해석하실 때는 저희가 반드시 통제할 수 없는 여러 요인에 따라 달라질 수 있다는 점을 유념해 주시기 바랍니다. DRDGOLD에게 매우 좋은 한 해였습니다.

이번이 19년 연속 배당금을 지급하는 해이며, 올해 최종 현금 배당금은 주당 1.20 랜드로, 총 10억 랜드가 조금 넘는 금액입니다. 이는 제가 19년 전 처음 발표를 했을 때 회사의 시가총액과 거의 비슷한 규모입니다. 이는 여러 요인이 함께 작용한 결과이며, 당연히 이러한 현금 배당금을 지급할 수 있는 수익과 현금 흐름을 확보하려면 생산이 뒷받침되어야 합니다. 생산량은 매우 만족스러웠습니다. 저희는 5톤 생산 목표에 근접하게 도달했습니다. 5톤은 저희가 비전 2028에서 자주 언급하는 중요한 수치입니다. 특히 기쁜 점은 연간 가이던스 상한보다 약 5,000온스 더 생산했다는 것입니다.

이는 제가 생각하기에 투입 물질의 처리량 구성 관리를 매우 스마트하게 했기 때문입니다. 평균 수율이 톤당 0.2그램에 조금 못 미치는 수준으로 2% 증가했음을 확인하실 수 있습니다. 이는 공장들이 매우 효율적으로 가동되었음을 의미합니다. 올해 가장 큰 역할을 한 요인은 금값 상승이었고, 저희는 의도적으로 헤지하지 않은 금 생산업체입니다. 저희는 현금 흐름을 보호해야 했던 아주 짧은 기간을 제외하고는 헤지를 해본 적이 없습니다. 당시 금융 계약의 일부 비율을 시험하지 않기 위해서였습니다. 이는 2018년 파 웨스트 골드 리커버리스를 인수했을 때였으며, 저희는 의도적으로 헤지를 하지 않고 있습니다.

저희는 금값이 40% 상승한 것을 최대한 활용할 수 있었고, 그 결과 연간 매출은 110억 랜드가 조금 넘는 42% 증가를 기록했습니다. 연간 현금 운영비는 킬로그램당 100만 랜드에 조금 못 미쳤으며, 이는 가이던스보다도 좋았고 전년 대비 7% 증가했습니다. 남아프리카 금 생산 비용 항목 중 두 자릿수 인상들이 많았다는 점을 고려하면, 이는 매우 훌륭한 비용 절감 노력의 증거라고 생각합니다. 현금 운영비는 톤당 188랜드로 10% 다소 높은 증가를 보였는데, 이는 올해 비용 구성에 트럭 운송 비중이 더 컸기 때문입니다.

현재 상황에서는 고품위 자재를 트럭으로 운송하는 것이 비용이 더 들더라도 청소 자재와 잔여 자재를 운송하는 것이 항상 좋은 선택입니다. 왜냐하면 그 톤수에 포함된 품위가 대체로 더 높기 때문입니다. 현재 금값에서는 매우 매력적인 마진을 제공합니다. 만약 금값이 하락하면 당연히 마진이 줄어들고 레버리지 효과도 감소합니다. 더 높은 금값을 활용해 추가 자재를 트럭으로 운송하는 것이 좋습니다. 앞으로도 그런 운송이 일부 있을 것입니다. 트럭 운송은 당분간 처리량 프로필의 일부가 될 것입니다. 이는 운영이익으로 이어져 64억 랜드의 운영이익, 83% 증가를 기록했습니다. 이는 매우 좋은 수치로, 42억 랜드의 헤드라인 이익, 89% 증가를 반영합니다.

자유 현금 흐름은 배당을 지급하는 회사로서 현금 창출이 내부 효율성의 매우 중요한 지표이기 때문에 저희에게 매우 중요한 수치입니다. 22억 랜드의 자유 현금 흐름을 창출한 것은 매우 기쁜 일입니다. 이는 85% 증가한 수치이며, 연간 35억 랜드의 자본 지출 이후의 결과입니다. 야코가 올해의 자본 지출과 향후 2년간 계획된 자본 지출에 대해 설명드릴 것입니다. 기억해야 할 중요한 수치는, 최종 배당금이 10억 랜드 조금 넘는 반면 자유 현금 흐름은 22억 랜드, 자본 지출은 35억 랜드라는 점입니다. 기억하셔야 할 것은, 비전 2028 이야기의 큰 부분 중 하나가 언젠가는 이 수치, 즉 35억 랜드의 자본 지출이 상당히 줄어들 것이라는 점입니다.

그 시점에는, 금값이 유지된다면, 이 수치가 줄어들거나 크게 감소하지 않을 것으로 기대합니다. 사실, 추가 금 생산량이 약 1톤 정도 목표이기 때문에 이 수치는 상당히 더 높아질 수도 있습니다. 이 마진들, 즉 현금 마진은 모든 조건이 동일하게 유지된다면 매우 우호적인 상태를 계속 유지할 가능성도 있습니다. 그런 다음 배당금을 지급하는 회사로서, 그 중 상당 부분을 배당 가능 금액에 반영하기 시작할 것입니다. 이것이 바로 DRDGOLD의 약속입니다. 이것이 현재 우리가 목표로 하는 바이며, 향후 몇 년 내에 비전 2028의 하위 과제들이 완성에 가까워짐에 따라 주가가 이를 반영하기를 기대하고 있습니다. 제 9번째 요점은 자유 현금 흐름입니다.

제 10번째 요점은 자본 지출입니다. 제 11번째 요점은 지속 가능성에 관한 것입니다. 이 모든 성과는 우리 직원들의 희생으로 이루어진 것이 아닙니다. 우리 직원들의 건강과 복지를 희생하지 않고 달성한 결과입니다. 그 추세가 여전히 긍정적임을 확인할 수 있습니다. 부상 사고율과 비율이 1.65에서 1.25로, 0.8에서 0.7로 감소했습니다. 이 또한 우연이 아닙니다. 분명히, 때로는 아찔한 사고가 발생할 뻔한 상황에서 무릎을 꿇고 있던 시간이 큰 재앙을 막아주기도 한다는 점을 잘 알고 있습니다. 우리는 직원들의 안전 관리와 안전 의식 향상에 매우 의도적으로 집중하고 있습니다. 우리가 공유하는 다른 지속 가능성 지표 중 하나는 식수 사용량입니다. 지속 가능한 발전은 우리 사업의 핵심입니다.

몇 년 전, 정확히 몇 년 전인지는 기억나지 않습니다. 아마 15년 또는 18년 전일 것입니다. 우리는 매년 식수 사용량을 10%씩 줄이기로 매우 의도적으로 결정했습니다. 수년간 통합 보고서에서 우리의 보고를 따라가시면, 이 추세가 건강하게 유지되어 왔으며, 현재는 처리된 물 중 식수로 사용되는 비율이 매우 적은 수준에 이르렀다는 것을 알 수 있습니다. 다시 말씀드리면, 올해 9억 리터의 식수 절감, 즉 23% 감소를 기록했습니다. 또한, 이는 지속 가능한 개발 가치를 추구하는 데 있어 매우 의도적인 부분입니다. 탄소 배출량도 중요한 항목입니다. 우리 활동으로 인해 대기 중에 배출된 탄소는 여전히 많은 23만 3천 톤이지만, 이는 작년의 30만 3천 톤에서 감소한 수치입니다. 이는 분명히 태양광 발전소 덕분입니다.

우리는 멈추지 않았으며, 재생 가능 에너지에 관한 다른 목표들도 여전히 가지고 있습니다. 과거에 일부 목표에 대해 말씀드린 적이 있지만, 태양광 발전소가 매우 잘 작동하면서 좋은 추세를 보이고 있다고 생각합니다. 이는 수익뿐만 아니라 우리가 추구하는 자연 배당에서도 확인할 수 있습니다. 첫 번째 슬라이드와 관련해 제가 말씀드릴 내용이 바로 그것입니다. 앞으로 제 동료들이 더 많은 세부 사항을 말씀드릴 것입니다. 이 수치들은 보고하실 수 있습니다. 현재 우리는 중간 단계에 있습니다. 우리는 꼬리 폐기물 댐을 매우 신중하게 관리해야 하기 때문에 처리량을 조절하는 단계에 있습니다. 이는 정해진 안전 계수를 준수하기 위함입니다.

일부는 규정에 따른 것이고, 일부는 자체적으로 설정한 것이지만, 이를 준수하는 것이 중요하며, 따라서 TSF(꼬리 폐기물 저장 시설)를 과도하게 운영하지 않습니다. 이번 주 초에도 꼬리 폐기물 댐에서 문제가 발생했다는 보고를 보셨을 텐데, 이는 우리 입장에서는 상상할 수 없는 일입니다. 두 작업장 간에 톤수는 의도적으로 2,500만 톤으로 유지되고 있습니다. 수율은 좋았으며, 그 이유는 두 가지입니다. 블렌드와 공장 효율성 모두가 좋기 때문입니다. 두 공장 모두 매우 잘 운영되고 있습니다.

올해 저희에게 큰 의미가 있는 점은, 실례합니다, 저희가 생산하는 모든 제품 중에서 가장 취약한 공정 단계, 즉 제품이 가장 농축되는 단계인 스멜트 하우스에 들어가는 부분이 이제 모두 저희 자체 시설에서 처리되고 있다는 점입니다. 이는 저희에게 큰 이정표였습니다. 이 부분에 대해서는 자코가 더 자세히 말씀드릴 것입니다. 그분들이 좋은 소식, 수치, 프로젝트 등에 대해 모두 이야기할 것입니다. 저는 여기저기서 일부 내용을 살짝 언급하겠습니다. 어쨌든 수율은 좋았고, 생산 수치에서도 이를 확인할 수 있었습니다. 이제 그 부분은 Ergo 쪽에서 처리되고 있습니다. Far West Gold도 마찬가지입니다. 그 생산량 추이는 안정적입니다. 매우 신중하고 의도적으로 관리되고 있습니다.

수율은 꽤 좋은 편이며, 이는 저희가 댐 3호의 조금 더 깊은 부분에 접근하고 있기 때문입니다. 댐 깊숙이 갈수록 금이 바닥으로 이동하기 때문에 수율이 자연스럽게 올라갑니다. 이는 댐 5호의 마지막 단계에 있었을 때와 비슷한 수준으로, 일부 물질이 여전히 더 큰 혼합물에 조금씩 섞여 들어가던 시기와 같습니다. 생산량은 목표에 정확히 부합하여, 지난 반년 동안 674킬로그램, 회계연도 기준으로는 1.3톤을 조금 넘었습니다. 그룹 전체 기준으로는, 이 수치들은 앙리에트가 수치에 대해 더 자세히 설명할 때 확인하실 수 있습니다. 두 사업장의 총 처리량은 약 2,500만 톤입니다. 수율은 톤당 0.2그램 조금 못 미치며, 이는 저희에게 좋은 수치입니다.