어플라이드 인더스트리얼 테크놀로지 27년 1분기 어닝콜

감사합니다, 앨. 통화에 참여해 주신 모든 분께 좋은 아침입니다. 오늘 아침 1분기 실적을 자세히 설명하는 실적 발표 자료와 보충 투자자 자료를 배포했습니다. 두 자료 모두 applied.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 시작하기에 앞서, 당사의 사업 전망을 논의하고 미래예측진술을 할 예정임을 다시 한번 알려드립니다. 모든 미래예측진술은 현재의 기대를 바탕으로 하며, SEC 제출 자료에 자세히 기재된 사항을 비롯한 특정 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 실제 결과는 미래예측진술에 표현된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 회사는 미래예측진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 이번 컨퍼런스콜에서는 비일반회계기준 재무지표를 사용할 예정이며, 해당 지표에는 SEC 제출 자료에 명시된 조건이 적용됩니다. 오늘 발표자는 어플라이드의 사장 겸 최고경영자인 닐 슈림셔와 최고재무책임자인 데이브 웰스입니다.

그럼 닐에게 넘기겠습니다.

고맙습니다, 라이언. 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘은 먼저 실적에 대한 전반적인 견해와 주요 내용을 말씀드리고, 업황과 향후 전망에 대해서도 업데이트해 드리겠습니다. 이어서 데이브가 이번 분기 실적에 대한 구체적인 재무 정보를 설명하고, 수정된 2027 회계연도 가이던스에 대해 추가로 말씀드리겠습니다. 그런 다음 제가 마무리 말씀을 드리겠습니다. 전반적으로 2027 회계연도를 순조롭게 시작했습니다. 1분기에 견조한 실적을 달성했으며, EBITDA와 주당순이익은 전년 동기 대비 각각 10%, 13% 증가했습니다. 분기 내내 고객 활동은 전반적으로 긍정적인 방향을 보였으며, 유기적 매출 성장률은 7%로 8월 중순에 제시한 전망에 부합했습니다. 2년 누적 기준 유기적 성장률은 10%로, 계절적으로 강세를 보였던 4분기 추세보다 소폭 높았습니다.

지속적인 인플레이션 역풍에도 불구하고 분기 중 견조한 마진 실적을 거두었습니다. EBITDA 마진은 전년 동기 대비 확대됐으며 가이던스 상단에 도달했습니다. 우호적인 제품 구성, 지속적인 내부 마진 개선 활동, 비용 레버리지 효과가 마진 개선 추세를 뒷받침하고 있습니다. 특히 엔지니어드 솔루션 부문은 매출과 영업이익 모두에서 견조한 분기 실적을 기록했으며, 수주도 계속 증가했습니다. 서비스센터 부문의 기저 수요 역시 긍정적인 흐름을 이어갔으며, 분기 후반으로 갈수록 그리고 10월에도 매출 성장이 강화됐습니다. 전반적으로 성장에 유리한 환경에서 사업을 효과적으로 실행하고 있으며, 올해 견조한 실적을 달성하기 위한 계획도 순조롭게 진행되고 있습니다. 매출 추세를 좀 더 자세히 살펴보면, 분기 내내 기저 수요는 양호한 수준을 유지했습니다. 시장 여건은 미국 사업 전반에서 가장 강세를 보였으며, 유기적 매출은 전년 동기 대비 8% 증가했습니다.

전사 물량은 전년 대비 5% 증가했습니다. 이는 기술 기반 MRO 및 자본 지출 활동의 확대와 내부 영업 활동 및 업계 내 입지에서 비롯된 지속적인 이점이 반영된 결과입니다. 최종 시장별로 보면 상위 30개 시장 업종 가운데 18개에서 매출이 증가했습니다. 이는 지난 분기 20개보다 줄었지만 전년 동기보다는 늘어난 수치입니다. 2년 누적 기준으로는 18개 업종에서 매출이 증가해 지난 분기의 17개보다 늘었으며, 이는 기저 추세가 지속적으로 긍정적임을 보여줍니다. 금속, 기술, 기계, 유틸리티 및 에너지, 광업, 석유·가스 분야에서 가장 높은 성장세를 보였습니다. 반면 목재 및 목제품, 골재, 고무 및 플라스틱, 식음료 분야의 감소가 주된 요인으로 작용해 일부 상쇄됐습니다. 이번 분기 매출 성장은 엔지니어드 솔루션 부문이 주도했습니다. 이 부문의 유기적 매출은 전년 동기 대비 14% 증가해 지난 분기의 13%보다 소폭 높아졌습니다.

이번 분기 부문 수주 추세도 긍정적인 흐름을 이어가며 전년 동기 대비 30% 넘게 증가했습니다. 수주 잔고는 계속 늘어났고, 수주 대비 매출 비율은 4년여 만에 가장 높은 수준을 기록했습니다. 이번 분기 매출 성장은 자동화 분야에서 가장 두드러졌으며, 유기적 매출이 2분기 연속 전년 동기 대비 20% 넘게 증가했습니다. 고객들이 우호적인 생산 환경 속에서 구조적인 노동력 제약, 안전 및 품질 요건, 공급망 회복력 강화 과제에 대응하면서 로봇공학, 머신비전, 디지털 기술에 중점을 둔 자동화 솔루션에 대한 수요는 견조하게 유지됐습니다. 고객들이 지속적인 운영상의 요구를 충족하고 장기적으로 경쟁력을 강화하기 위해 자동화에 투자하고 있다는 점이 점점 더 분명해지고 있습니다.

미국과 멕시코 전역으로 확대 중인 사업 기반에 선도적인 엔지니어링 및 애플리케이션 전문성, 주요 자동화 공급업체와의 전략적 관계가 더해져 기존 고객 기반 전반에 이러한 솔루션을 제공하는 데 뚜렷한 경쟁 우위를 갖추고 있습니다. 이번 분기 자동화 부문의 수주 잔고가 전분기 및 전년 동기 대비 30% 넘게 증가한 만큼, 앞으로도 견조한 성장세가 이어질 것으로 보고 있습니다. 유체 동력 부문도 여전히 두드러진 성과를 보이고 있습니다. 유기적 매출은 전년 대비 10%대 후반 증가했으며, 이는 반도체 및 데이터센터 시장의 강세와 산업용 및 이동식 장비 제조업체 고객 전반의 긍정적인 수요를 반영합니다. 유체 동력 부문의 성장 전망도 여전히 밝으며, 관련 수주 잔고는 이번 분기 말 4년 만에 최고 수준을 기록했습니다. 기존 및 신흥 고객 업종 모두에서 나타나는 장기적인 성장 순풍이 유체 이송, 산업용 동력, 공압 자동화, 차세대 유압 시스템에 대한 지속적인 수요를 이끌고 있습니다.

미국 최대 유체 동력 유통 및 솔루션 제공업체로서 탁월한 시스템 엔지니어링 및 조립 역량을 갖춘 만큼, 이러한 성장 동력을 활용하기에 매우 유리한 위치에 있습니다. 또한 유량 제어 사업에서도 수요가 강화되고 있어 고무적입니다. 유기적 매출은 전년 동기 대비 6% 넘게 증가해 지난 분기보다 견조하게 개선됐습니다. 금속, 유틸리티 및 에너지, 기술 최종 시장 전반에서 유량 제어 수요가 강해지고 있으며, 공정 산업 비중이 높은 화학 및 정유 업종에서도 고객 활동이 점차 활기를 띠기 시작했습니다. 전반적으로 엔지니어드 솔루션 부문의 세 사업 분야 모두 연초부터 양호한 흐름을 보이고 있습니다. 이는 부문의 성장 지속성과 이익 기여 잠재력 측면에서 긍정적인 신호입니다. 이는 이번 분기 실적에서도 확인됐습니다. 부문에 내재된 영업 레버리지가 뚜렷하게 나타나 매출 14% 성장이 EBITDA 25% 성장으로 이어졌으며, 증분 마진은 24%를 기록했습니다.

서비스센터 부문의 수요 지표도 계속 긍정적입니다. 유기적 매출 성장률은 3.5%로 지난 분기의 8%에서 둔화됐습니다. 다만 이는 주로 비교 기준이 더 높아진 데 따른 것으로, 2년 누적 성장률은 8%를 기록해 계절적으로 강했던 지난 분기의 추세보다 소폭 높았습니다. 분기 중 매월 전년 동기 대비 성장률이 개선됐고, 긍정적인 추세는 10월에도 이어져 이달 들어 현재까지 부문 유기적 매출이 한 자릿수 후반대 증가율을 기록하고 있습니다. 미국 전역에서 수요 여건이 가장 강세를 보였습니다. 분기 중 서비스센터 사업 전반에서 유기적 매출이 전년 대비 약 6% 증가했으며, 긴급 수리와 기술 MRO 활동은 분기 내내 견조했습니다. 지역 고객 전반에서도 수요가 더욱 강해지는 모습을 확인하고 있으며, 이는 경기 사이클의 지속성에 대한 또 하나의 긍정적인 신호입니다. 또한 기술 MRO 수요가 높은 수준을 유지하고 미국 제조업 환경이 긍정적인 데 힘입어 고객 심리와 수요 지표도 양호한 흐름을 보이고 있습니다.

특히 미국 서비스센터의 수주액은 4분기 대비 7% 증가했으며, 이는 통상적인 계절성을 크게 웃도는 수준이었습니다. 캐나다와 멕시코의 최종 시장 수요가 부진해 부문 성장이 일부 상쇄됐습니다. 이는 지난 몇 분기 동안 해당 지역의 제조업 및 산업 지표가 상대적으로 약세를 보인 것과 일치하며, 변화하는 무역 환경도 일부 반영하고 있습니다. 캐나다와 멕시코는 서비스센터 부문 매출의 약 12%를 차지합니다. 단기적인 무역 동향은 여전히 불확실하지만, 현재 사업 파이프라인과 비교 기준 완화, 내부 조치를 고려할 때 연중 해당 지역의 추세가 개선될 것으로 예상합니다. 전반적으로 핵심 서비스센터 사업은 연초 이후 당사 기대에 대체로 부합하는 흐름을 보이고 있으며, 앞으로도 수요 지표가 뒷받침될 것으로 예상합니다.

전반적으로 긍정적인 수요 환경에 더해, 비용 레버리지와 내부 이니셔티브, 유리한 제품 구성의 혜택을 통해 현재의 매출 성장세를 더 높은 이익 성장과 지속적인 EBITDA 마진 확대로 이어갈 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 1분기 실적은 이를 잘 보여줍니다. 특히 매출총이익률은 전년 대비 25bp 확대됐으며, 후입선출법(LIFO)의 영향을 제외하면 거의 50bp 확대됐습니다. 이는 1분기 가이던스를 웃도는 실적으로, 분기 중 두 부문 모두 기초 매출총이익률이 양호했습니다. 엔지니어드 솔루션 부문과 지역 고객 전반에서 더 높은 성장률을 기록한 데 힘입어 분기 중 긍정적인 제품 구성 효과를 누렸습니다. 또한 여러 마진 개선 이니셔티브를 효과적으로 실행하고 있으며, 이는 인건비 상승과 운송 및 차량 운영비 인플레이션, 지속적인 성장 투자의 영향을 상쇄하는 데 도움이 되고 있습니다.

그 결과 분기 중 EBITDA 증분 마진은 15%를 기록했고, LIFO 영향을 제외하면 19%였습니다. 이는 어려운 전년 동기 비교 기준에도 불구하고 1분기 전망치의 상단에 해당하는 수준입니다. 당사의 견고한 사업 모델에 지속적인 운영 개선 이니셔티브와 구조적인 제품 구성 순풍이 더해져, 현재의 수요 환경에서도 EBITDA 마진을 계속 확대하고 견조한 이익 성장을 달성할 수 있는 탄탄한 기반이 마련돼 있습니다. 마지막으로, 성장 잠재력과 주주환원을 한층 강화하기 위해 올해도 활발한 자본 배분을 이어갈 계획입니다. 인수·합병은 2027 회계연도에도 최우선 자본 배분 과제입니다. 두 부문 모두에서 규모가 다양한 인수 대상이 포함된 파이프라인이 활발히 진행되고 있습니다. 여기에는 실사를 여러 단계에서 진행 중인 중형 인수 대상도 여러 건 포함되어 있으며, 이를 통해 기술적 차별성과 부가가치 서비스 역량을 강화할 수 있습니다. 탄탄한 재무상태표와 현금 창출력을 바탕으로 인수·합병을 통해 성장을 더욱 가속화할 충분한 여력이 있습니다.

늘 그래왔듯이, 경쟁력과 장기 성장 기회를 강화하는 동시에 적정한 수익을 창출하는 데 중점을 두고 신중하게 접근하고 있습니다. 이제 실적과 전망에 대한 자세한 설명을 위해 데이브에게 마이크를 넘기겠습니다.