어펌 2026 Evercore Global TMT Conference
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- Affirm은 은행 자회사 설립을 추진 중이며, 이는 자금 조달 기반을 다각화하고 비용을 낮추기 위한 전략의 일환이다.
- 현재 Affirm의 주요 사업은 소비자 금융 상품 제공에 집중되어 있으며, 은행 설립 초기에는 주로 자금 조달 측면에 초점을 맞출 예정이다.
- Affirm은 미국 내 1.3조 달러 규모의 회전 신용 카드 시장을 주요 타깃으로 하며, 지리적 확장과 다양한 수직 시장 진출, 사용자 기반 확대를 통해 다년간 성장할 것으로 기대한다.
- 소비자 신용 리스크 관리는 정교한 신용 평가 모델과 짧은 대출 기간(평균 약 5개월)을 통해 이루어지며, 첫 번째 상환 연체율을 주요 지표로 모니터링한다.
- 경기 침체 시나리오에 대비해 리스크 관리 전략과 신속한 승인 기준 조정이 가능하며, 이는 점진적으로 시행되어 회사의 영업이익과 매출총이익에 큰 영향을 주지 않을 것으로 예상한다.
- 현금 흐름 기반 신용 평가 도입을 통해 신규 고객 확보 및 신용 승인율 향상을 기대하고 있으며, 이는 현재 개발 중인 차세대 신용 평가 모델의 일부이다.
- 자금 조달 측면에서는 ABS(자산담보부증권) 거래가 활발하며, 최근 거래 조건은 매우 우호적이다.
- 중기 GMV(총거래액) 성장률 목표는 최소 25%로 보수적으로 설정되어 있으며, 국제 시장 진출과 신규 사업(Agentic, Affirm Edge) 등이 추가 성장 동력으로 작용할 전망이다.
- 평균 대출 기간(LTC)은 3.75%에서 4% 사이로 좁은 범위 내에서 안정적으로 관리되고 있으며, 이는 사업에 대한 높은 가시성을 반영한다.
- 자본 배분은 현금 흐름이 아직 초기 단계임을 감안해 신중하게 접근하며, M&A 기회는 제품 카테고리나 지리적 확장 측면에서 전략적으로 검토 중이다.
- AI 도입을 통해 개발 생산성이 크게 향상되었으며, AI 활용 비율이 60% 이상에 달한다. 비용 효율성도 개선되고 있으나, 인력 증가는 계속되고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
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좋습니다. 카메라 앞에 수백만 명이 보고 있다는 점만 기억해 주세요.
맞습니다. 네, 감사합니다. 이제 Affirm의 CFO인 롭 오헤어와 함께 시작하겠습니다.
에버코어 ISI의 애덤 프리시도 함께 진행합니다. 와 주셔서 정말 감사합니다.
초대해 주셔서 감사합니다. 방송으로 나가고 있으니, 시청하시는 모든 분들 재미있게 보시고, 음성도 잘 들리셨으면 좋겠습니다.
오늘은 롭과 여러 가지를 다뤄보겠습니다. 당연히 성장, 다운사이드 시나리오, 신용 한도(크레딧) 시설, 저희가 물어볼 법한 것들 전부에 더해 몇 가지도 추가로 다루겠습니다. 먼저, ‘지금 사고 나중에 결제(BNPL)’를 넘어서는 이야기부터 시작하죠. 제가 투자자 포럼에서 질문을 하나 드렸는데요. 맥스가 그 부분을 정말 강하게 강조했죠. “우리는 단순히 BNPL만 하는 게 아닙니다.” “아, 알겠습니다, 맥스.” Affirm Bank 출범을 보면, 더 큰 포부가 있으시다는 게 분명해 보입니다. 장기 비전이 어떻게 전개될 거라고 보시는지, 그리고 소비자 거래에서 다각화해 나가면서 이 모든 것이 어디로 향할지에 대해 조금 말씀해 주시죠.
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