ICU 메디컬 Wells Fargo 21st Annual Healthcare Conference

이 훌륭한 행사에 저희를 포함시켜 주셔서 감사합니다. 다시 한번 감사드립니다.

네, 이번 주에 기저 물량에 관한 논의가 많았습니다. 저희 사업은 입원 환자 수와 입원 건수에 가장 직접적으로 연관되어 있는데, 큰 변화는 보이지 않습니다. 콜 스크립트에서 말씀드렸듯이 수요는 저희 기본 가이던스 가정과 일치했습니다. 저희는 여전히 그렇게 느끼고 있습니다. 성장률은 작년보다 둔화되었는데, 작년은 더 큰 도약이 있었고 그 전년도와 비교해서도 그렇습니다. 하지만 분명히 저희 필요를 충족시키고 있으며, 현재 수요 측면에서 부정적인 점은 많지 않습니다. 실제 최종 사용처가 선택적 수술인지 수술 센터인지는 파악하지 못하지만, 일반 병원 입원과 바쁨 정도는 저희에게 꽤 좋은 편입니다.

지난 7~8년간 저희 회사, ICU의 여정을 되돌아보면, 본질적으로 작은 부품 공급업체를 인수해 통합 주입기 회사로 성장시켰습니다. 그 목표가 시장 성장률을 최적화하는 데 있었던 것은 아니라고 생각합니다. 진짜 목표는 서로 잘 맞는 요소들로 일관성 있는 포트폴리오를 구축하는 것이었습니다. 당시 파트너였던 Hospira가 사업에 집중하지 않아 방어적으로 펌프 사업에 첫 발을 내디뎠고, 이것이 이후 추가할 다른 선택지들로 이어졌습니다. 저희에게 성장률을 쫓는 것보다 더 중요한 원칙은 어디에 자산을 모아 혁신을 이루고 고객에게 가치를 제공할 수 있느냐였습니다. 그 가치는 주로 안전성과 임상 효능에 관한 것이었습니다.

이것이 주요 동인이었다고 생각합니다. 최근 포트폴리오 결정 중 하나인 오츠카와의 IV 솔루션 합작 투자처럼, 두 번째 동인은 자본 집약도가 낮고 혁신 수준이 같지 않다고 판단한 사업을 최적화하는 것이었습니다. 지금까지의 움직임은 자본 효율성을 개선하고 ROIC를 높이려는 시도였습니다.

그것은 포트폴리오의 마지막 10% 정도라고 생각합니다. 가장 일관성 있는 포트폴리오를 갖자는 점으로 돌아가면, 그 중 일부는 그렇게 일관성이 있지 않습니다. 작년 이 컨퍼런스에서 저희는 그 자산들 중 일부에 대해 뭔가 조치를 취해야 한다고 말하기 시작했습니다. 그러나 합리적이라고 생각하는 수준에서 성과를 내지는 못했습니다. 현재로서는 더 나은 선택지가 생길 때까지 그 사업들을 운영하고 있습니다. 투자를 반드시 늘리지는 않을 것 같습니다. 오늘날에도 특정 회사들이나 매각이 예상되지만, 상대방에 따라 원하는 가치를 얻지 못할 수도 있습니다. 그것은 아마도 우리 상황에 꽤 적합한 비교 대상일 것입니다.

네, 몇 가지 방법이 있다고 생각합니다. 최근 몇 차례 실적 발표에서 콜 말미에 저희 펌프 사업에서 가치를 창출할 수 있는 방법들을 반복해서 설명하려고 했습니다. 가치를 창출하는 세 가지 또는 네 가지 방법 중 첫 번째이자 가장 중요한 것은 경쟁에서의 승리입니다. 이는 새로운 시장 점유율을 확보하는 것이고, 하드웨어 판매뿐만 아니라 전용 세트와 일부 소프트웨어 비용이 포함된 면도날 소모품을 7~10년간 활용할 수 있는 이점도 얻습니다. 두 번째 방법은 자체 설치 기반을 갱신하는 것입니다. 이는 LVP 사업뿐만 아니라 주사기 펌프 사업 등 최근 인수한 사업에도 해당됩니다.

세 번째 방법은 더 깊은 소프트웨어 비용과 추가 가치를 통해 모든 것을 재수익화하는 것입니다. 2026년 논의의 대부분, 특히 하반기는 첫 번째 항목인 경쟁에서의 승리에 집중되어 있습니다. 시간이 지나면서 갱신과 소프트웨어 부분이 더 중요해질 것이며, 가정용 케어 환경에서 차세대 제품도 일부 있습니다. 하지만 지금까지는 미국 시장의 변동성을 활용하는 데 집중해 왔습니다.

네, 래리, 저희는 공개 발언에서 매우 신중하게 접근해 왔습니다. 우리는 그것이 손익계산서에 나타날 것이라고 말합니다, 그렇죠? 그렇거나 그렇지 않거나 둘 중 하나입니다. 이 분야의 모든 사람들은 자기 입장만 이야기하는 것 같습니다. 저희에게 펌프는 LVP 펌프, 주사기 펌프, 휴대용 펌프를 의미합니다. 모든 분들이 같은 구성 비율을 갖고 있지는 않을 수 있으며, 저희는 단순히 이긴 것뿐만 아니라 잃은 부분도 포함한 순수 기준으로 말씀드리려고 합니다. 그것이 완전히 동일한 비교인지 저에게는 명확하지 않습니다. 다시 말씀드리면, 저희는 펌프 사업에서, 특히 최근 인수 이전에는 여전히 매우 작은 규모입니다. 따라서 저희가 만족하기 위해 많은 것이 필요하지 않습니다. 대부분의 승리는 경쟁에서 나온 것입니다.