아메리칸 코스탈 인슈어런스 26년 2분기 어닝콜

회사를 대표하여 말씀드리면, 이번 콜에서 언급되는 과거 사실이 아닌 내용들은 모두 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 진술에 관한 자세한 내용은 당사 실적 발표 자료 2페이지의 문구를 참고해 주시기 바랍니다. 2026년 2분기 동안 아메리칸 코스탈은 플로리다 상업용 주거용 재산 보험 시장에서 리더십을 유지했으며, 지속적인 요율 하락 압력으로 인해 총 보험료 수입이 전년 동기 대비 약 5% 감소했습니다. 2025년에는 없었던 약 310만 달러 규모의 소규모 비허리케인 재해 손실이 발생하여 전년 대비 비교에 영향을 미쳤습니다. 매출과 순이익이 전년 대비 축소되었음에도 불구하고, 이번 분기의 기본 결합비율은 68.7%로 매우 양호했으며, 자기자본이익률은 26.6%를 기록했습니다.

2분기 거래 가능 기간 동안 당사는 보통주 약 140만 주를 재매입했으며, 올해 누적 재매입 주식 수는 180만 주를 조금 넘었습니다. 이사회의 승인을 받아 앞으로 최대 약 3,060만 달러 상당의 보통주를 추가로 재매입할 권한을 확대하게 되었음을 기쁘게 알려드립니다. 이번 분기에는 아메리칸 코스탈의 특별한 점을 더 잘 전달하기 위해 실적 발표 자료를 새롭게 개편했습니다. 당사에 대해 더 알고자 하시는 분들께서는 매 분기 해당 문서와 기타 공시 자료를 꼭 읽어보시길 강력히 권장합니다. 실적 발표 자료 9페이지에 공시된 바와 같이, 당사는 최근 1차 허리케인 손실 부담 한도를 세전 4,900만 달러에서 2,350만 달러로 낮추는 기회를 포착했으며, 이는 8월 1일부터 적용됩니다.

올해 플로리다 상륙 허리케인 전망과 재보험 가격의 지속적인 완화 덕분에, 올해 허리케인으로 인한 하방 위험을 완화할 수 있었습니다. 이번 조치는 아메리칸 코스탈이 시장을 지속적으로 모니터링하며 위험 조정 성과 개선 기회를 항상 모색하고 있음을 보여주는 추가 증거입니다. 명확히 말씀드리면, 당사의 재보험 전략은 가격이 경제적일 때는 더 많은 보호를 구매하고, 그렇지 않을 때는 더 많은 위험을 재무제표상에 보유하는 것입니다. 2차 및 3차 손실 부담 한도는 각각 2,500만 달러와 200만 달러로 변함이 없습니다. 아메리칸 코스탈은 세 번의 전액 부담 한도에도 불구하고 올해도 수익성을 유지할 것이라고 자신 있게 말씀드립니다. 허리케인으로 인한 아메리칸 코스탈의 잠재적 위험을 낮추는 것은 당사의 수익과 현금 흐름의 전반적인 질과 신뢰성을 향상시킵니다.

따라서, 재해로 인한 순평균 연간 손실을 포함한 올해 전체 수익 가이던스는 현재 8,500만 달러에서 1억 달러 사이로 변함이 없습니다. 실제 법인세 차감 전 수익은 재해 발생 빈도 및/또는 심각도에 따라 더 높거나 낮을 수 있습니다. 반면, 현재 가격 환경의 추세를 감안하여 총 매출 가이던스는 3억 달러에서 3억 2,000만 달러 사이로 하향 조정되고 있습니다. 올해 중대한 허리케인 손실이나 기타 예상치 못한 사건이 없다면, 요율, 공제액, 보험 계약 취득 비용은 2027년까지 압박을 받을 가능성이 높다고 봅니다. 이는 재보험 비용 감소로 부분적으로 상쇄될 가능성이 있습니다. 우리는 새로운 사업을 계속 추진하며 현명한 성장 방안을 모색하는 데 전념하고 있습니다. 아메리칸 코스탈은 인수 수익성을 최우선 전략 목표로 계속 유지할 것입니다.

이제 재무 담당 최고책임자인 라나 캐슬에게 재무 실적에 대한 구체적인 내용을 넘기겠습니다.

라나, 부탁드립니다. 감사합니다, 브래드, 안녕하세요.

재무 업데이트를 제공하겠지만, 회사의 보도자료, 실적 및 투자자 프레젠테이션, 그리고 Form 10-Q를 통해 당사 실적에 관한 추가 정보를 확인하시길 권장합니다. 실적 발표 자료 7페이지에 반영된 바와 같이, 아메리칸 코스탈은 2,190만 달러의 순이익으로 또 한 분기 강한 실적을 보였습니다. 핵심 수익은 1,650만 달러로, 시장 상황 약화와 전년도의 일회성 이익 420만 달러에 의해 1,030만 달러 감소했습니다. 총 원수보험료는 2025년 대비 5.3% 감소했으며, 2,250만 달러의 인수된 E&S 보험료가 직접 보험료 감소를 상쇄했습니다. 종합 손해율은 74.3%로 2025년 대비 13.7포인트 상승했으나, 약세장 국면을 헤쳐 나가는 당사의 예상 범위 내에 있습니다. 당해 연도 재해 손실과 전년 손실 발생분을 제외한 비-GAAP 기반의 근본적 종합 손해율은 68.7%로 전년의 62.2%에 비해 상승했습니다.

우리는 시장 사이클 전반에 걸쳐 인수 규율을 지속적으로 보여주고 있습니다. 16페이지에는 재무상태표 주요 항목이 나와 있습니다. 현금 및 투자 자산은 주당 0.75달러, 총 3,660만 달러의 특별 배당금을 포함하여 230만 달러 증가했습니다. 회사의 유동성 상태는 여전히 견고합니다. 주주 자본은 인수 실적에 힘입어 2,320만 달러(7.3%) 증가한 3억 4,080만 달러를 기록했습니다. 주당 장부 가치는 7.21달러로 2025년 말 대비 10.7% 증가했습니다. 이로써 준비된 발언을 마치겠습니다. 이제 질문을 받겠습니다.

안녕하세요, 미치. 질문해 주셔서 감사합니다. 저는 브래드입니다. 비용은 약 840만 달러였습니다. 그중 약 400만 달러는 8월부터 12월까지 올해 비용으로 처리되며, 나머지는 내년 1월부터 5월 31일까지 비용으로 처리됩니다. 이 비용은 10개월에 걸쳐 분산 처리할 예정입니다. 특별 배당금 전망에 긍정적으로 작용한다고 생각합니다. 분명히, 저희는 수익성이 있고 자본 수익률이 충분하며 여유 자본이 있다고 판단될 경우 특별 배당금 전망이 여전히 좋다고 밝혔습니다. 2007년 설립 이후 18년 연속 수익을 내왔고, 올해는 19년 연속 인수 수익성이 예상되는 점을 고려하면, 특별 배당금 선언이 보장될 것으로 보입니다. 규모는 현재로서는 미정입니다.

저희는 이것이 반복될 가능성이 없다고 봅니다. 사실 모두 2019년 사고 연도에 발생한 단일 청구에서 비롯되었습니다. 이는 저희가 보유한 잔여 싱크홀 손실 중 하나로, 초과 위험 재보험 한도를 약간 초과한 건이었습니다. 불행히도, 순 결과는 불리한 준비금 변동에 약간의 영향을 미쳤습니다. 그 외에는 이번 분기가 다른 기간과 일치했으며, 연간으로는 유리한 변동이 있을 것으로 기대합니다. 준비금에 관해서는 걱정할 사항이 없습니다.