블룸 에너지 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.

블룸 에너지의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 컨퍼런스콜을 보완하기 위해 2026년 3분기 실적 보도자료와 추가 재무 정보를 양식 8-K로 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했으며, 이번 통화에서 참고할 자료를 당사 투자자 관계 웹사이트에도 게시했습니다. 이번 컨퍼런스콜에서 준비된 발언과 질문에 대한 답변을 통해 향후 사건 및 미래 재무 실적에 대한 당사의 기대를 나타내는 미래예측진술을 할 수 있습니다. 여기에는 회사의 사업 실적, 제품, 시장, 고객, 전략, 재무 상태, 유동성 및 2026년 연간 전망에 관한 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 당사의 기대, 추정 및 가정을 바탕으로 한 예측입니다.

그러나 이러한 진술은 미래의 사건을 다루므로, 가장 최근에 제출한 연례보고서(10-K)와 분기보고서(10-Q)를 비롯해 SEC에 제출한 문서에서 자세히 설명한 바와 같이, 이미 알려진 위험과 알려지지 않은 수많은 위험 및 불확실성의 영향을 받습니다. 당사는 오늘 통화에서 언급한 미래예측진술을 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 통화와 2026년 3분기 실적 보도자료 및 추가 재무 정보에서는 GAAP 및 비GAAP 재무 지표를 언급합니다. 비GAAP 재무 지표는 미국의 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)에 따라 작성되지 않았으며, GAAP에 따른 재무 성과 지표에 추가되는 것입니다. 해당 지표를 대체하거나 그보다 우월한 지표는 아닙니다. GAAP 및 비GAAP 재무 지표 간 조정 내역은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있는 자료에 포함되어 있습니다.

오늘 통화에는 창업자 겸 회장 및 최고경영자인 KR 스리다르와 최고재무책임자인 사이먼 에드워즈가 함께합니다. 먼저 KR이 당사의 성과를 개괄한 뒤, 사이먼이 이번 분기의 주요 재무 실적을 설명하겠습니다. 준비된 발언을 마친 후 질문을 받는 시간을 갖겠습니다. 이제 KR에게 통화를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하십니까. 9월 말, 또 한 번의 기록적인 분기를 마무리하던 때 저는 블룸의 창립 25주년과 S&P 500 편입을 기념해 뉴욕증권거래소에서 개장 종을 울렸습니다. 그 자리에는 제조팀 직원들도 다수 함께했습니다. 25년이 지났지만 우리의 사명은 변하지 않았습니다. 모두에게 깨끗하고 안정적이며 쉽게 이용할 수 있고 저렴한 전력을 제공하는 것입니다. 오늘날 전기는 경제적·신체적 웰빙뿐 아니라 인간의 존엄성과 행복에도 필수적이기 때문입니다. 블룸이 마지막으로 개장 종을 울린 것은 8년 전 기업공개 당시였습니다. 당시 시장은 저희를 틈새 전력 공급업체로 여겼습니다. 이제 시장은 저희를 AI 혁명을 뒷받침하는 데 필수적인 현장 전력의 표준으로 보고 있습니다.

8년 후에는 블룸이 150년 역사의 전력 산업에서 최초의 대대적인 아키텍처 변화를 주도했다는 사실을 돌아보며 깨닫게 될 것이라고 확신합니다. 연료전지 기반 현장 전력은 모든 산업과 지역에서 전력을 공급하는 데 선호되는 선택지가 되고, 전력망을 보완하게 될 것입니다. 전력망 인프라가 부족한 국가들은 개발도상국들이 유선전화를 건너뛰고 바로 휴대전화를 도입했듯이 분산형 현장 전력으로 도약할 것입니다. 하이퍼스케일러들이 현장 전력을 가장 먼저 도입했습니다. 이들에게는 신속하게 대규모 전력이 필요합니다. 일부 데이터센터 한 곳의 전력 사용량은 작은 주의 전력 사용량보다도 많습니다. 전력망은 넓은 지역에 분산된 다수의 고객에게 전력을 고르게 공급하도록 설계됐습니다. 데이터센터의 집중적이고 막대한 전력 수요는 전력망을 감당하기 어려운 수준으로 몰아붙이고 있습니다. 의무화된 비용가산 요금제와 전력회사의 독점 사업권을 보장하는 법률은 이 문제를 악화시켰습니다.

이러한 제도는 규제 대상 전력회사가 혁신하거나 효율성을 높이도록 유도하지 않는 구조입니다. AI가 등장하기 전 20년간 전력 수요가 정체되면서 투자와 시급한 설비 개선이 부족했습니다. AI 혁명의 속도와 규모는 전력망의 한계를 분명히 드러냈습니다. 하이퍼스케일러들은 이용 가능한 전력을 전력망에서 확보하려고 분주히 움직였고, 곧 자체 현장 전력을 도입하는 것이 앞으로 나아갈 길임을 깨달았습니다. 블룸은 빠르게 표준 솔루션으로 자리 잡았습니다. 지역사회에 미치는 영향이 적고 보안성이 더 뛰어납니다. 이중화되고 장애에 강한 분산형 아키텍처는 높은 가용성을 제공하며, 전력을 끊임없이 공급하고 자연재해와 사이버 공격, 물리적 공격에도 강합니다. 비상 발전기가 필요하지 않습니다. 총소유비용, 안전성, 전력 접근성, 구축 속도, 지속가능성 측면에서 우위를 점하며, 순배출 제로를 향한 명확한 경로도 갖추고 있습니다. 하이퍼스케일러의 온사이트 전력 도입을 이끌었던 요인들이 이제 전력 시장의 폭넓은 분야를 온사이트 전력으로 이끌고 있습니다.

미국 내 상업·산업 시설의 4분의 1이 2030년까지 전력을 전량 온사이트에서 공급할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 최근 200곳이 넘는 상업·산업 기업을 대상으로 실시한 전력 설문조사에 따른 결과입니다. 15개 세부 업종에 걸쳐 2035년까지 시설의 35%가 전력을 전량 온사이트에서 공급할 것으로 예상하고 있습니다. 이유가 무엇일까요? 앞으로 전기화와 디지털화, 인구 증가, 자동화로 공장과 기업의 전력 소비가 크게 늘고, 매우 높은 수준의 안정성이 요구될 것이기 때문입니다. 실제로 국제에너지기구는 2035년까지 전 세계 전력 수요가 40% 증가할 것으로 전망합니다. 전력망은 빠르게 규모를 확대하거나 전력 부하가 집중된 곳에 높은 안정성으로 전력을 공급하기에 적합하지 않습니다. 인공지능 공장에 전력을 공급하는 데 어려움을 겪고 있는 것과 마찬가지입니다. 블룸은 이 대규모 시장 부문에서 선호되는 솔루션이 될 것입니다.

전력 시장이 새로운 글로벌 수요를 충족하고 향후 10년간 현재 약 3조 달러에서 연간 약 6조 달러 규모로 성장할 수 있도록 하는 데 저희가 선도적인 역할을 하겠습니다. 25년이 지난 지금, 저희는 이제 막 시작했을 뿐입니다. 저희의 성장은 가속화되고 있습니다. 저희가 제공하는 가치에 대한 이해가 높아지고 있으며, 브랜드에 대한 인지도도 널리 확산되고 있습니다. 저희는 2026년 1분기 실적 발표를 시작하면서 전년 대비 매출 성장률을 60%로 예상했습니다. 오늘 저희는 해당 전망을 상향 조정해 전년 대비 매출 성장률이 중간값 기준 120%를 넘을 것으로 예상합니다. 고객 파이프라인은 계속 늘어나고 있으며, 수주 잔고도 매출보다 빠르게 확대되고 있습니다. 고객사와 업종, 지역별 다변화도 더욱 진전되고 있습니다. 저희는 고객에게 약속한 성과를 제공하고 있습니다. 불과 15개월 전, 오라클과의 첫 프로젝트를 발표했고 두 달도 채 되지 않아 유타 사업장에 전력을 공급했습니다.

뉴저지의 네비우스와도 같은 성과를 거두고 있습니다. 계약 체결 후 3개월 이내에 연료전지 설치에 필요한 계획위원회 승인을 받을 수 있었습니다. 승인을 받은 지 두 달 만에 첫 번째 전력 블록을 고객이 사용할 수 있도록 준비했습니다. 이 중요한 시장 부문에서 저희 사업은 견실하며 빠르게 성장하고 있습니다. 지역사회와 정책 입안자들은 저희의 전력 솔루션이 청정하고 조용하다는 점을 인정하고 있습니다. 저희는 안정적인 현장 전력을 공급하는 데 가장 적합한 선택지입니다. 예를 들어, 버지니아주 애비게일 스팬버거 주지사는 2026년 에너지 계획에서 비연소 연료전지를 명시적으로 언급하며 다음과 같이 말했습니다. “기존 가스 발전과 비교해 지역 내 배출량이 현저히 적어 인근 지역사회의 건강에 미치는 영향을 줄입니다.” 이는 버지니아가 아무 지역이나 아니라는 점에서 중요한 의미가 있습니다. 버지니아에는 전 세계 데이터센터의 대부분이 자리 잡고 있습니다.

또한 데이터센터와 지역사회 간의 어려운 관계가 가장 첨예하게 드러나는 곳이기도 합니다. 데이터센터 산업과 데이터센터가 운영되는 지역사회 모두에 중요한 이 시점에, 저희의 비연소 솔루션이 제공하는 가치를 인정해 주신 스팬버거 주지사께 감사드립니다. 이번 분기에는 저희가 총주소가능시장을 확대하고 있음을 보여주는 다섯 건의 상업 계약 성과가 있었습니다. 첫째, 미 육군은 파트너사인 인델러블에 미 육군 기지에서 블룸 에너지 서버를 사용한 상업용 발전 시설을 건설하고 운영할 수 있도록 장기 임대를 조건부로 승인했습니다. 그 목적은 저희의 분산형 현장 전력 아키텍처를 활용해 전력 안보를 강화하는 것입니다. 저희는 기지, 정수 처리장, 병원, 공항과 같은 군 및 민간 핵심 인프라에 안정적으로 전력을 공급하는 것을 성장 기회로 보고 있습니다.

둘째, 에이이피는 탄소 포집·저장 기능을 갖춘 700메가와트 규모의 블룸 에너지 서버를 활용해 구글에 거의 순배출 제로 수준의 전력을 공급하는 최초의 프로젝트를 발표했습니다. 터빈이나 엔진과 달리 블룸의 기술은 탄소 포집·저장 기술을 대규모로 실행 가능하게 합니다. 저희는 탄소 포집·저장 기술이 탈탄소화 목표 달성에 핵심적이며, 블룸에 수조 달러 규모의 잠재적 시장 기회를 제공한다고 봅니다. 저희는 로키산맥, 중서부, 오대호 지역에서 사업 영역을 확대하고 있다고 말씀드린 바 있습니다. 저희의 가치 제안은 전력 비용이 가장 낮은 텍사스와 같은 주에서도 경쟁력을 갖추게 되었으며, 이번 분기에 텍사스로 첫 제품을 출하할 예정입니다. 넷째, 저희는 구축 중인 전력회사와의 관계가 전력 부족 상황에서 미국의 전진을 뒷받침하는 전력 공급 경로가 될 것으로 보고 있습니다.

많은 전력회사는 청정 기저부하 발전 설비인 블룸 에너지 서버를 배전망에 배치하면 고객의 전력 수요 증가에 더 빠르고 경제적으로 대응하는 동시에 배전망의 안정성과 신뢰성을 높일 수 있다는 점을 점점 더 인식하고 있습니다. 흔히 계량기 전단 방식이라고 부르는 전력회사 관련 사업에서 상당한 성과를 거둘 것으로 기대합니다. 마지막 다섯째로, 여러 해외 시장에서 빠르게 증가하는 전력 수요를 충족하기 위해 블룸 시스템을 도입하려는 관심이 높아지고 있습니다. 저희는 이들 시장 중 몇 곳에서 현지 잠재 파트너들과 협의하고 있습니다. 조만간 일부 성과를 알려드릴 수 있기를 기대합니다. 요약하자면, 블룸은 지역사회에 친화적이며 신속하게 구축할 수 있고, 청정하고 신뢰성이 높으며 경쟁력 있는 현장 전력 솔루션으로 선택받고 있습니다.