실바모 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 루카스. 안녕하세요, 오늘 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 발표자는 존 심스 최고경영자(CEO)와 돈 데블린 최고재무책임자(CFO) 겸 수석 부사장입니다. 2페이지와 3페이지에는 특정 법적 고지사항을 포함한 중요한 정보가 포함되어 있습니다. 예를 들어, 이번 콜에서는 위험과 불확실성이 수반되는 미래 예측성 발언을 할 예정입니다. 또한 일부 비미국 일반회계기준(Non-U.S. GAAP) 재무 정보를 제공할 것입니다. 해당 수치와 미국 일반회계기준(U.S. GAAP) 재무 지표 간의 조정 내역은 부록에서 확인하실 수 있습니다. 우리 웹사이트에는 실적 발표 자료와 오늘 프레젠테이션 자료도 게시되어 있습니다. 이제 존 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다, 한스. 안녕하세요, 여러분.

컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 기쁩니다. 저는 지금 4페이지에 있습니다. 여기서부터 시작하겠습니다. 2분기 주요 내용으로는 모든 지역에서 고객에게 이전에 공지한 무코팅 프리시트 가격 인상을 계속해서 시행한 점이 포함됩니다. 또한, 비즈니스 운영 방식에 지속적인 개선을 내재화하기 위해 린(Lean) 전환 여정을 진전시켜, 성과 개선이 직원 주도적이고 체계적이며 자립적으로 이루어지도록 했습니다. 라틴 아메리카 사업부에서 린 활동을 시작했으며, 모지 과수(Mogi Guaçu)와 트레스 라고아스(Três Lagoas) 제지 공장에서 가치 흐름 맵핑(Value Stream Mapping)을 진행하여 낭비를 식별하고 엔드 투 엔드 프로세스 전반에 걸쳐 비용 절감을 도모하고 있습니다. 북미 지역에서는 뉴욕 티콘데로가(Ticonderoga) 공장과 사우스캐롤라이나 서머트(Sumter) 컷 사이즈 시트 공장, 그리고 본사 기능 전반에 린을 도입했습니다.

마지막으로, 이스트오버(Eastover) 공장에서의 전략적 투자도 매우 좋은 진전을 이루고 있으며, 이 부분은 이후 통화에서 더 자세히 설명드리겠습니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 5페이지에는 2분기 주요 재무 지표가 나와 있습니다. 2026년은 리버데일(Riverdale) 공급 계약 종료와 이스트오버 공장의 장기 가동 중단을 처리하는 전환기입니다. 조정 EBITDA는 전분기 대비 두 배 이상 증가한 6,000만 달러를 기록했으며, 마진은 7%였습니다. 조정 영업이익은 주당 0.03달러였습니다. 자유 현금 흐름은 2,300만 달러의 적자를 기록했으나, 전분기 대비 3,600만 달러 개선되었습니다. 과거와 마찬가지로, 올해 자유 현금 흐름의 대부분은 하반기에 창출될 것입니다. 이제 도운(Don)에게 성과를 좀 더 자세히 검토하도록 넘기겠습니다.

도운, 부탁드립니다.

감사합니다, 존. 안녕하세요, 여러분. 6페이지에는 1분기 대비 2분기 실적 브릿지가 나와 있습니다. 2분기 조정 EBITDA는 6,000만 달러로, 전분기 2,900만 달러에 비해 증가했습니다. 가격과 믹스 효과가 3,200만 달러 유리하게 작용했으며, 이는 모든 지역에서 종이 가격 인상이 시행된 결과입니다. 미주 지역에서의 더 나은 믹스와 유럽에서의 펄프 가격 인상도 반영되었습니다. 판매량은 라틴 아메리카의 계절적 수요 강세에 힘입어 300만 달러 증가했습니다. 운영 및 비용 측면에서는 유럽의 친환경 에너지 크레딧과 낮은 간접비 덕분에 2,200만 달러 유리한 결과를 냈습니다. 투입 비용과 운송 비용은 에너지 비용이 안정적인 반면, 라틴 아메리카에서 구매한 목재와 북미 지역의 운송 비용이 증가하여 200만 달러 불리했습니다.

이는 1분기에 천연가스 비용 상승으로 인해 인터내셔널 페이퍼의 리버데일 공장에서 발생한 1,000만 달러의 일회성 비용이 반복되지 않은 점에 의해 일부 상쇄되었습니다. 7번 슬라이드로 넘어가 산업 상황을 살펴보겠습니다. 유럽 산업의 공급과 수요 상황은 여전히 어려운 상태입니다. 펄프 가격은 상반기 내내 개선되었으며 현재는 안정된 것으로 보입니다. 우리는 계속해서 제지 가격 인상을 실현하고 있습니다. 비용이 계속 상승하고 마진이 허용할 수 없는 수준에 이르러 6월 중순부터 적용되는 추가 제지 가격 인상을 공지했습니다. 이 가격 인상은 3분기까지 점진적으로 실현될 것으로 예상합니다. 라틴 아메리카에서는 하반기 동안 계절적으로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 우리의 판매량과 지역별 믹스에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 우리는 라틴 아메리카의 다른 국가들뿐만 아니라 중동 및 아프리카 지역의 수출 고객에게도 제지 가격 인상을 계속 실현하고 있으며, 3분기까지 추가적인 가격 인상이 이어질 것으로 기대합니다.

북미에서는 인터내셔널 페이퍼의 리버데일 공장 제지 기계 전환으로 연간 비코팅 프리시트 산업 공급의 7%가 제거되면서 산업의 공급과 수요 역학이 개선되었습니다. 2분기에는 10% 글로벌 관세 조치에 대응하여 북미로의 수입이 전분기 대비 증가하는 모습을 보였습니다. 우리는 계속해서 제지 가격 인상을 실현하고 있으며 3분기까지 추가적인 가격 인상이 있을 것으로 기대합니다. 중동 분쟁은 연중 내내 우리 지역 전반에 걸쳐 에너지, 화학제품, 운송 비용에 압박을 가할 것으로 예상됩니다. 8번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 하반기로 접어들면서 주요 수익 동인 대부분에서 더 나은 실적을 기대하고 있습니다. 이 슬라이드는 상반기와 비교해 하반기를 어떻게 보고 있는지에 대한 관점을 제공합니다.

가격과 믹스는 모든 지역에서 확인된 가격 실현 덕분에 크게 개선될 것이며, 3분기와 4분기에도 계속될 것입니다. 또한, 라틴 아메리카와 북미 모두에서 하반기 믹스가 크게 개선될 것으로 예상합니다. 전반적으로, 상반기 대비 가격과 믹스 개선으로 7,500만 달러에서 8,500만 달러의 이익을 기대하고 있습니다. 라틴 아메리카의 강한 계절성으로 인해 물량은 긍정적인 모멘텀을 보일 것으로 예상되나, 리버데일 물량 손실과 4분기 이스트오버 공장의 장기 가동 중단으로 북미 지역 물량은 일부 상쇄될 것입니다. 운영 및 기타 비용도 하반기에 훨씬 개선될 것으로 예상됩니다. 상반기에 겪었던 운영 문제들은 이제 대부분 해결되었으며, 님뢸라의 탈피 드럼 문제만 남아 있습니다.

계획된 유지보수 가동 중단으로 인해 500만 달러의 불리함이 예상되는데, 이는 가장 많은 계획 가동 중단이 예정된 분기이고, 이스트오버 공장에서 제지기 투자 완료를 위한 장기 가동 중단을 진행하기 때문입니다. 투입재 및 운송 비용은 라틴 아메리카와 유럽에서 섬유 비용이 낮아져 유리할 것으로 예상되며, 이는 중동 분쟁으로 인한 에너지, 화학제품, 운송 비용 상승을 모든 지역에서 상쇄할 것입니다. 총체적으로, 올해 하반기 6개월 동안 훨씬 나은 수익 성과를 기대하고 있습니다. 이제 전략적 투자와 장기적 초점에 대해 이야기하기 위해 존에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 돈. 9번 슬라이드부터 다시 시작하겠습니다.

이스트오버의 전략적 투자, 즉 목재 야드 현대화와 제지기 최적화 및 신규 시터 프로젝트가 계속해서 좋은 진전을 보이고 있습니다. 목재 야드부터 시작하면, 경목 라인은 5월 이후 매우 좋은 성과를 내고 있으며, 신뢰성과 칩 품질이 개선되고 있습니다. 목재 야드의 연목 라인 가동 시작은 내년 1분기로 예정대로 진행 중입니다. 제지기 속도 향상 프로젝트도 일정과 예산 내에서 진행 중이며, 4분기 유지보수 가동 중단 기간에 완료될 예정입니다. 이로 인해 연간 6만 톤의 비코팅 프리시트 용량이 추가되며, 내년 초부터 점차 가동을 시작할 것입니다. 이 혜택은 비용 절감, 믹스 및 효율성 개선, 그리고 고객 서비스 향상을 포함합니다. 10번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이스트오버 전략적 투자 내에서 신규 시터 프로젝트도 좋은 진전을 보이고 있습니다.

시터는 6월에 장비 인수 테스트를 통과했으며, 몇 주 전에 미국에 도착했고 설치 준비가 진행 중입니다. 제지기 속도 향상과 신규 시터로 연간 5,000만 달러의 이익을 기대하고 있습니다. 이 중 약 3,000만 달러에서 4,000만 달러가 2027년에 발생할 것으로 추정합니다. 마지막으로, 기존 시트 공장의 부속 창고를 30만 평방피트 확장하기 위해 제3자와 매각 후 재임대 거래를 완료했습니다. 제3자가 시설 확장을 위한 자본을 투자하고, 저희에게 다시 임대할 예정입니다. 이 프로젝트는 공급망 비용을 절감하고 고객 서비스 품질을 개선하며 추가적인 유연성을 제공합니다. 이 확장은 2027년 1분기에 완료될 예정이며 연간 500만 달러 이상의 비용 절감을 기대하고 있습니다. 이 네 가지 프로젝트는 연간 5,500만 달러의 이익을 창출할 것입니다.

이러한 전략적 투자는 장기적으로 추가 수익과 현금 흐름을 창출하는 고수익 프로젝트입니다. 슬라이드 11로 넘어가겠습니다. 1월 주주 서한에서 저는 우리의 성공을 정의하는 영역들인 안전과 복지, 직원 참여, 고객 중심, 운영 우수성, 비용 리더십, 지속 가능성에 대해 설명했습니다. 이제 슬라이드 12로 가서 이들에 대해 더 자세히 논의하겠습니다. 실바모에 중요한 영역에서 세계적 수준의 성과를 달성하기 위해 각 영역별로 명확한 목표를 설정했습니다. 오늘은 여러분께 저희가 추구하는 목표와 2030년까지 이를 달성하기 위해 어떻게 진척 상황을 측정할 것인지 공유하고자 합니다. 안전과 복지는 저희의 가장 중요한 책임입니다. 저희 목표는 중대한 부상이 완전히 사라지는 회복력 있는 안전 문화를 구축하는 것입니다.