LSB 인더스트리스 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- LSB Industries는 2026년 2분기에 재무 및 운영 측면에서 견조한 성과를 보였으며, El Dorado 암모니아 공장과 Prior 설비의 대규모 턴어라운드를 예정대로, 예산 내, 무재해로 완료했습니다.
- El Dorado는 2016년 이후 일부 최고 수준의 일일 생산률을 달성했으며, 턴어라운드 이후 일일 약 1,375 tons의 생산으로 명목 용량 1,150 tons/day를 초과 가동했습니다.
- 2026년 2분기 조정 EBITDA는 $53 million으로, 계획된 턴어라운드로 인한 추정 $35 million~$40 million의 영향을 감안했음에도 불구하고 2025년 2분기의 $38 million 대비 40% 증가했습니다.
- 턴어라운드 영향을 제외하면, 예시적(illustrative) 2026년 2분기 조정 EBITDA는 약 $90 million이었습니다.
- 최근 12개월(6월 30일 기준) 조정 EBITDA는 $200 million이었습니다.
- 분기 말 현금 잔액은 약 $220 million이었고, 순 레버리지는 1.1배였습니다.
- 분기 영업현금흐름은 $59 million이었고, 유지 자본지출 $27 million 이후 자유현금흐름은 약 $32 million이었으며, 탄소 포집 프로젝트 인수 및 개발 포함 성장 프로젝트에 $13 million을 투자했습니다.
- 암모니아, UAN, 요소(urea), 질산나트륨, 질산암모늄의 가격은 공급 차질, 지정학적 긴장 및 특히 산업·농업 시장의 강한 수요에 의해 우호적인 수준을 유지했습니다.
- 회사는 El Dorado 탄소 포집 및 격리 프로젝트의 전액 소유를 인수했으며, 2027년 1분기 운영 시작을 예상하고 운영비 차감 후 연간 순 이익 및 현금흐름을 $25 million~$30 million으로 예상하고 있습니다.
- 경영진은 안전성, 신뢰성 및 제품 믹스 최적화 개선 노력을 지속적으로 강조했으며, 2027년 말까지 생산 목표 달성, 효율성 및 비용 최적화를 통해 연간 추가 $35 million의 EBITDA 경로를 제시했습니다.
- 회사는 El Dorado에서 잠재적 암모니아 증설을 추진 중이며, 2029년 턴어라운드와 동시 완공을 목표로 하고 있고, USDA 보조금으로 약 20%가 지원된 후 순 프로젝트 비용을 $135 million~$150 million으로 예상하고 있습니다.
- 해당 증설은 연간 암모니아 용량을 약 100,000 tons 추가하고 연간 약 $20 million의 추가 EBITDA를 창출할 것으로 예상됩니다.
- 경영진은 유럽 및 기타 지역과 비교해 낮은 국내 천연가스 가격으로 인해 미국 암모니아 생산자들이 상당하고 구조적인 생산비 우위를 가지고 있다고 언급했습니다.
- 특히 호르무즈 해협을 통한 교란을 포함한 중동의 지정학적 분쟁은 공급 불확실성을 지속적으로 초래하며 제품 가격에 상방 압력을 가하고 있습니다.
- 회사의 수주 잔고는 향후 가격 개선으로부터 혜택을 볼 수 있는 유연한 위치에 있습니다.
- 턴어라운드 활동으로 일부 생산 가동중단이 3분기에서 2분기로 당겨져 3분기의 예상 가동중단 및 수익 영향이 감소했습니다.
- 대차대조표는 견조한 상태를 유지하고 있으며, 경영진은 2026년 연간 생산 목표를 달성하거나 초과할 것으로 기대합니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요. LSB 인더스트리즈 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 설정되어 있습니다. 공식 발표 후에 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 컨퍼런스 중 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0을 눌러주시기 바랍니다. 본 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 크리스티 카버 수석 부사장 겸 재무담당 이사에게 넘기겠습니다. 감사합니다. 시작해 주시기 바랍니다.
여러분, 안녕하세요. 오늘 함께한 분들은 마크 버먼 회장 겸 최고경영자, 셰릴 매과이어 최고재무책임자, 그리고 다미엔 렌윅 최고상업책임자입니다. 오늘 콜에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이 발언들은 회사의 현재 의도, 기대 및 전망을 기반으로 하고 있습니다. 이는 미래 실적을 보장하는 것이 아니며, 다양한 요인으로 인해 실제 결과가 크게 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 미래 예측성 발언과 다를 수 있는 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 회사의 최신 연례 보고서인 Form 10-K의 위험 요인을 참조해 주시기 바랍니다. 콜 중에는 비-GAAP 실적을 참조할 것입니다. 미래 예측성 발언 및 비-GAAP 실적과 GAAP 실적 간 조정에 관한 자세한 내용은 당사 웹사이트 lsbindustries.com의 투자자 섹션에 있는 보도자료를 참조해 주시기 바랍니다.
이제 마크에게 콜을 넘기겠습니다.
감사합니다, 크리스티. 여러분, 안녕하세요. 재무적, 운영적으로 모두 강력한 분기를 기록했습니다. 운영 측면에서는 안전성, 공장 신뢰성 및 가동률, 제품 최적화 개선에 의미 있는 진전을 이루었으며, 동시에 수익과 주주 가치를 강화할 것으로 기대되는 여러 중요한 성장 이니셔티브도 추진했습니다. 오늘 다루고자 하는 세 가지 주요 주제가 있습니다. 첫째, 분기 중 완료된 설비 정비 활동과 운영 성과에 기대되는 이점입니다. 둘째, 탄소 포집 및 저장 프로젝트를 위한 엘도라도 소유권 계약 변경 사항입니다. 셋째, 이러한 조치들이 앞으로 LSB의 성과 강화를 위해 어떻게 위치를 잡는지에 관한 내용입니다. 설비 정비 활동부터 시작하겠습니다. 이번 분기 동안 엘도라도 암모니아 공장과 부지 인프라에 대한 광범위하고 복잡한 설비 정비를 성공적으로 완료했습니다.
특히, 이 작업은 계획대로, 예산 내에서, 무사고로 완료되었으며, 이는 우리 팀의 계획, 조정 및 실행 능력을 잘 보여줍니다. 우리는 이미 이 작업의 효과를 보고 있으며, 엘도라도는 2016년 생산 시작 이후 가장 높은 일일 생산량 중 일부를 달성하고 있습니다. 또한 전략적으로 프라이어 시설에서 예정된 설비 정비 작업의 대부분을 3분기에서 2분기로 앞당기기로 결정했습니다. 이로 인해 설비 정비 관련 생산 및 수익 영향의 일부가 2분기로 이동하여 3분기의 예상 생산 중단 시간과 관련 수익 영향이 줄어들 것입니다. 지난주 후반에 공장을 성공적으로 재가동했으며, 현재 완전 생산으로 점차 확대 중이며, 해당 부지의 신뢰성도 개선될 것으로 기대합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 9명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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